2015年7月央行的互金監(jiān)管指導(dǎo)意見發(fā)布后，第三方支付機(jī)構(gòu)的日子越來越不好過。今年7月1號出臺的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》，更是對第三方支付機(jī)構(gòu)明確界定——只能作為支付通道，不得開展資金托管業(yè)務(wù)。

資金托管這塊大蛋糕就這樣被銀行搶走了嗎？

從數(shù)據(jù)來看，并不如此。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2016年7月19號，僅有72家P2P平臺上線了銀行存管系統(tǒng)，占據(jù)正常運(yùn)營平臺數(shù)的3%。換言之，還有97%的P2P平臺沒有實(shí)現(xiàn)銀行存管，而這其中大多數(shù)號稱有托管的平臺，都采用第三方支付托管。

當(dāng)用戶選擇標(biāo)的投資后，資金由其銀行賬戶轉(zhuǎn)至第三方支付公司在銀行開立的備用金賬戶，再由第三方支付公司的銀行賬戶轉(zhuǎn)至借款人的銀行賬戶。

整個過程中，資金流轉(zhuǎn)經(jīng)過第三方支付公司的銀行賬戶，P2P平臺不能接觸資金。第三方支付平臺扮演了兩個角色：資金托管和支付通道，收益也來自于兩個部分：作為支付通道的服務(wù)費(fèi)和資金托管的手續(xù)費(fèi)。

盡管P2P平臺一般都號稱有資金托管，但也有“偽托管”的情況存在。比如用戶通過第三方支付將資金打到P2P公司的賬戶上，P2P平臺將資金歸集以后再打給借款人。

一般來說，用戶投資某標(biāo)的后不會即時起息，需要等滿標(biāo)后平臺才會將資金從銀行賬戶劃轉(zhuǎn)到借款人賬戶。這個時間不一，不同平臺和不同標(biāo)的額度都不一樣，多數(shù)可能是2天左右。借款人還款的流程也如此，還款資金也有一段時間處于P2P平臺可擅自動用的狀態(tài)，對用戶來說，風(fēng)險比較大。

在“偽托管”情況下，第三方機(jī)構(gòu)只作為支付通道，靠服務(wù)費(fèi)獲得收益。

銀行存管上線之后，第三方支付平臺會被完全舍棄嗎？

答案是否定的。

首先，銀行目前很難實(shí)現(xiàn)無縫鏈接式的跨行支付。如投資者和借款人分別在A、B銀行開戶，交易資金在C銀行托管的情況，銀行需要借助對接了多家銀行系統(tǒng)的第三方支付機(jī)構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)交易。

目前2700多家P2P平臺商業(yè)模式和業(yè)務(wù)流程存在很大差異，銀行如果要逐一針對平臺提供個性化產(chǎn)品，成本太大。因此，對銀行來說，跟第三方支付機(jī)構(gòu)合作是也是一種不錯的選擇，這也是目前主流的存管模式。

如下圖：

整個過程中，銀行作為一個池子，每一筆資金的交易和劃轉(zhuǎn)，都由銀行進(jìn)行操作并記錄走向。資金不再存放于第三方支付公司在銀行的備付金賬戶，而是存放于P2P平臺在銀行開立的客戶資金存管專用賬戶上，第三方平臺僅作為支付通道存在。這一種方式，是目前兼具效率和安全的一種模式。

小結(jié)：在當(dāng)前環(huán)境下第三方支付機(jī)構(gòu)托管可能會存在一段時間，但隨著政策的約束和實(shí)施，未來銀行存管會成為主流，第三方機(jī)構(gòu)會慢慢回歸為單純的支付通道。

第三方支付平臺對資金安全有影響嗎？

投資人的錢流入和流出都經(jīng)過第三方支付平臺，這會影響我們的資金安全嗎？哪些第三方機(jī)構(gòu)更靠譜呢？

“對資金安全會有影響，像支付寶，財付通，快錢，拉卡拉這些比較大的平臺，當(dāng)然風(fēng)險不大。小的平臺，特別是排名后100位的平臺，做的業(yè)務(wù)不多，為了賺錢為了流水，會屈從一些平臺的指令。平臺讓他把錢轉(zhuǎn)到其他地方，也不能保證?！币晃粡氖碌谌街Ц?年的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“所以投資還是盡量選擇排名靠前的，比較大的支付平臺會更靠譜?！?/p>

據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)公布信息，目前擁有支付牌照的公司共有267家。約80%的流量和業(yè)務(wù)被銀聯(lián)商務(wù)，支付寶，匯付天下，財付通等少數(shù)巨頭占據(jù)。小的第三方機(jī)構(gòu)迫于生存壓力惡意競爭，導(dǎo)致問題頻發(fā)。

2015年6月8號，德利創(chuàng)投提現(xiàn)困難時就有投資人爆料，其資金被第三方支付平臺匯潮支付以手續(xù)費(fèi)的名義轉(zhuǎn)給了德利創(chuàng)投，而不是轉(zhuǎn)給借款人。

除了經(jīng)營風(fēng)險，第三方支付平臺還面臨政策風(fēng)險。截止今年1月，就有浙江易士、廣東益民和上海暢購等三家平臺因預(yù)付卡業(yè)務(wù)被央行注銷牌照。即使這三家公司都并沒有對接P2P平臺，也可以看到整個第三方支付行業(yè)的政策風(fēng)險存在。

另外，目前擁有牌照的267家公司中，很多今年都面臨支付牌照到期的問題。而政策目前對第三方支付平臺的態(tài)度日趨嚴(yán)厲，這些平臺能否繼續(xù)取得支付牌照也是一個問題。

除了經(jīng)營風(fēng)險和政策風(fēng)險，還要考慮第三方支付平臺自身的系統(tǒng)安全風(fēng)險。

據(jù)第三方安全平臺“安全?！北O(jiān)測顯示，幾大互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中，第三方支付平臺漏洞普遍，安全值最低。主要表現(xiàn)在中間件漏洞、網(wǎng)站設(shè)計(jì)邏輯及詐騙漏洞等，這都會為用戶資金帶來安全風(fēng)險。

今年4月，央行發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評級管理辦法》將系統(tǒng)安全列為基本評價指標(biāo)，占比15%，排在客戶備付金管理、合規(guī)風(fēng)險防控后，成為第三大考量因素。

總的來說，第三方支付機(jī)構(gòu)的各種風(fēng)險或多或少都會影響投資者的資金安全。做為P2P平臺交易一個必不可少的環(huán)節(jié)，第三方支付平臺也應(yīng)該成為投資者考察平臺安全的一個維度。

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