轉(zhuǎn)自：資管網(wǎng)

焦小康：我是2009年進(jìn)入期貨市場的，原來在物流行業(yè)，當(dāng)時(shí)剛經(jīng)歷2008年金融危機(jī)，危機(jī)后公司不太景氣就離職了。當(dāng)時(shí)看朋友買股票，2009年股票反彈，開始賺了點(diǎn)錢后面下跌被套，股票只能做單向交易，這種情況下就轉(zhuǎn)而到期貨市場，可以做雙向交易。剛開始是自己在家做交易，后來進(jìn)了運(yùn)城市鑫潤投資有限公司做分析師，主要分析技術(shù)方面的一些交易技巧給客戶聽。

資管網(wǎng)：做分析和做交易有沒有沖突？

焦小康：我一般是在入場以后才會(huì)把我的分析公布給客戶，所以對交易影響大不大，主要是期貨日內(nèi)技術(shù)分析指導(dǎo)。

資管網(wǎng)：剛開始期貨交易時(shí)您做了哪些準(zhǔn)備和摸索？

焦小康：剛開始和老師學(xué)，后來自己總結(jié)。我報(bào)過專業(yè)的培訓(xùn)班，講如何交易的，怎么看技術(shù)指標(biāo)。日內(nèi)交易和葛定臣學(xué)過，還請教過王向陽、李永強(qiáng)等，都是我們投資公司請來做講座的一些嘉賓，有一些交流。培訓(xùn)后最大的收獲是懂得交易方法和交易系統(tǒng)的差別，交易方法是單一的，而交易系統(tǒng)是完整的，比如你用20日均線做突破交易，方法會(huì)說怎么買怎么賣，系統(tǒng)則是要完整的倉位計(jì)算、資金管理等等一系列很復(fù)雜的學(xué)問。

資管網(wǎng)：您是怎么看待期貨市場的？自己在期貨市場上的定位如何？

焦小康：期貨市場本質(zhì)比其他行業(yè)簡單的多，實(shí)際操作其實(shí)更復(fù)雜。我覺得期貨市場就是戰(zhàn)場，我們這種個(gè)人操盤手只是戰(zhàn)場上的游擊隊(duì)，機(jī)構(gòu)是市場上的主力軍，作為游擊隊(duì)我只幫勝利的一方！

資管網(wǎng)：您認(rèn)為市場上有兩派玩家，而您只是幫手？

焦小康：是的。如果最近大部分都是多頭，那我們就以做多為主，誰厲害跟誰走。當(dāng)然這個(gè)前提是我們要判定誰是這個(gè)市場上的贏家，通過技術(shù)面分析市場反應(yīng)，比如某個(gè)品種一直都是按照均線來走，突然破線，這時(shí)候我們會(huì)先平倉然后觀察一段時(shí)間，如果市場轉(zhuǎn)為做空那我們就也做空，只跟贏家一起做。

資管網(wǎng)：會(huì)關(guān)注一些新聞或者行業(yè)活動(dòng)上做多/做空的趨勢看法和品種分析嗎？

焦小康：不會(huì)，我們不會(huì)去看新聞的預(yù)測，也不常聽別人的分析，畢竟每個(gè)人的看法不同，其他機(jī)構(gòu)采集的數(shù)據(jù)也不好辨認(rèn)真假，有時(shí)候自己找一些貿(mào)易商的朋友問一下反而畢竟靠譜。

資管網(wǎng)：以您這些年的交易經(jīng)驗(yàn)來看，您認(rèn)為現(xiàn)在的市場和過去相比，有什么樣的變化？

焦小康：目前的市場更規(guī)范，監(jiān)管更嚴(yán)格，市場容量也比以前大，參與者更復(fù)雜像量化、高頻比以前更普遍，交易盈利難度也大了！但我不認(rèn)為未來市場會(huì)將個(gè)人操盤手洗牌出局，因?yàn)檫@個(gè)市場是公平的，個(gè)人操盤手也可以隨時(shí)進(jìn)出，不存在出局。個(gè)人是游擊隊(duì)，機(jī)構(gòu)是主力軍，有時(shí)候游擊隊(duì)的優(yōu)勢可能更好，小資金更容易操作。

資管網(wǎng)：您的投資策略是怎么樣的？倉位一般控制在多少？

焦小康：我的策略就是多周期、多品種、多系統(tǒng)進(jìn)行交易，通過這種方式分散風(fēng)險(xiǎn)，方法是趨勢加形態(tài)為主。倉位一般40%左右，日內(nèi)70%左右，倉位放這么重的主要原因是因?yàn)橘Y金比較小，目前規(guī)模不超過50萬吧，如果以后資金規(guī)模擴(kuò)大會(huì)減輕倉位操作。我認(rèn)為我的策略容量是可以達(dá)到1000萬的。

資管網(wǎng)：多品種、多系統(tǒng)、多周期的方式會(huì)不會(huì)分散交易精力？

焦小康：不會(huì)，我目前有6個(gè)賬戶在運(yùn)行，大多都是日線級別以上的，所以不會(huì)分散精力。我認(rèn)為資金分散成多個(gè)交易模式，多個(gè)周期去交易才能分散風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橛械钠贩N是有行情的，有的是沒有行情的，我在每個(gè)版塊都交易至少一個(gè)品種，會(huì)進(jìn)行鎖倉，再慢慢轉(zhuǎn)化為做空。我認(rèn)為單純一種交易方法可能適應(yīng)一波行情，但長時(shí)間來看賺不到錢，所以我選擇多品種、多系統(tǒng)、多周期的交易系統(tǒng)。

資管網(wǎng)：您怎么定義“趨勢”？

焦小康：我會(huì)看品種沿哪條均線去走，看均線的回踩情況，建倉基本靠均線和15分鐘線。波段我以15分鐘周期以上的線去看，有些品種的趨勢在日線級別以上，比如有色品種我會(huì)看10日均線、5日均線，農(nóng)產(chǎn)品緩慢一點(diǎn)就看60日均線，每個(gè)品種特征不一樣，我的交易系統(tǒng)就不一樣。

資管網(wǎng)：您的策略是比較適合趨勢類行情還是震蕩類行情？

焦小康：都可以的，有時(shí)適合震蕩，有時(shí)適合趨勢。震蕩的時(shí)候趨勢類策略依然會(huì)跟，因?yàn)槟悴恢勒鹗幨裁磿r(shí)候結(jié)束。

資管網(wǎng)：震蕩類策略和趨勢類策略會(huì)不會(huì)有矛盾？

焦小康：肯定是有一定矛盾的，比如出現(xiàn)趨勢時(shí)做震蕩策略的賬戶要平倉，出現(xiàn)震蕩時(shí)趨勢類策略會(huì)有回撤，這個(gè)問題要用資金管理去解決。但因?yàn)槲夷壳百Y金規(guī)模比較小，倉位比較重，所以回撤會(huì)比較大。

資管網(wǎng)：在您走向盈利之前遇到過哪些瓶頸？您是如何突破這些瓶頸的？過去是否有過爆倉？

焦小康：自己剛開始做交易的時(shí)候經(jīng)歷過3次強(qiáng)行平倉，當(dāng)時(shí)是滿倉隔夜，2009年豆油、豆粕經(jīng)常高開低開，所以被迫平倉。強(qiáng)平后很長一段時(shí)間都不敢再下單。近幾年倉位會(huì)相對放低，多個(gè)品種去做，分散板塊，分散風(fēng)險(xiǎn)。

我覺得交易系統(tǒng)和品種走勢融合才能實(shí)現(xiàn)盈利，但是不可能一直和某個(gè)品種走勢融合，所以我現(xiàn)在采用多周期、多系統(tǒng)、多品種在不同賬戶下交易，追求總有融合系統(tǒng)的行情，實(shí)現(xiàn)總體盈利的目的。

資管網(wǎng)：怎么達(dá)成交易系統(tǒng)和走勢結(jié)合？

焦小康：技術(shù)分析上我會(huì)看日線、15分鐘、3分鐘線，日線看趨勢，15分鐘定形態(tài)，3分鐘出入點(diǎn)位置把握。比如日線表現(xiàn)做多，15分鐘是震蕩形態(tài)，那我可能在3分鐘的震蕩下沿嘗試做多，看3分鐘小形態(tài)止損。大周期的品種我一般看日線級別，持倉最長2個(gè)月，甚至更長，比如棉花4月份到現(xiàn)在我都還沒有平完。

資管網(wǎng)：您主要做哪些品種？是如何選擇交易品種的？您在哪個(gè)品種上賺的最多？

焦小康：基本上所有品種都有做，成交量大持倉量大的品種，每個(gè)版塊我會(huì)選至少一個(gè)品種，日內(nèi)交易主要是棉花、鎳、橡膠，棉花、橡膠屬于價(jià)值投資，我放20%倉位做長線，一般持倉2個(gè)月甚至更長。今年賺最多的是棉花！

資管網(wǎng)：您認(rèn)為合理的收益風(fēng)險(xiǎn)比是多少？如何更好的平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)？

焦小康：收益風(fēng)險(xiǎn)3：1吧，做三次對一次就可以，盡可能擴(kuò)大盈利，減小止損額度和次數(shù)?；爻繁壤龥]法控制，倉位重，回撤就大，只能用資金來控制。

資管網(wǎng)：您認(rèn)為自己實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵是什么？如何保持穩(wěn)定、持續(xù)的盈利狀態(tài)？

焦小康：把握大方向?qū)Γ龊枚嘞到y(tǒng)多周期的多品種多賬戶獨(dú)立運(yùn)行，能抓住黑馬品種減少無趨勢品種損耗，保持總體持續(xù)盈利。

資管網(wǎng)：您認(rèn)為一個(gè)優(yōu)秀的操盤手應(yīng)該具備哪些特質(zhì)？

焦小康：要心理素質(zhì)好、紀(jì)律性強(qiáng)、果斷、謹(jǐn)慎。我個(gè)人認(rèn)為自己在謹(jǐn)慎上做的還不夠，急于追求利潤，倉位較重，導(dǎo)致資金回撤過大。但我性格比較果斷，做交易也比較果斷。

資管網(wǎng)：在遭遇回撤的時(shí)候您怎么調(diào)整自己的心態(tài)？

焦小康：交易上及時(shí)減倉，縮小周期，降低止損額度。

資管網(wǎng)：您認(rèn)為今年下半年的商品市場是否還會(huì)延續(xù)上半年的波動(dòng)率？后續(xù)操作方向怎么樣？

焦小康：我認(rèn)為會(huì)延續(xù)，今年市場總體在2008年金融危機(jī)低點(diǎn)附近，后期應(yīng)該已震蕩反彈為主，只要還沒漲的品種都能做。目前首選是橡膠、PTA，20%倉位買上2年我估計(jì)能翻2倍。