“去杠桿”是推進供給側結構性改革五大任務之一,是防范區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風險的主要途徑。

簡單理解,“杠桿”是指通過借債,以小規(guī)模的自有資金撬動大規(guī)模資金、擴大經(jīng)營規(guī)模。杠桿的核心是負債,沒有負債就沒有杠桿,杠桿率就是債務負債率。適度的杠桿率對經(jīng)濟有利,但如果杠桿率過高,債務增速過快,反而不利于經(jīng)濟發(fā)展,甚至會導致嚴重的債務風險和金融風險。“去杠桿”是在提高生產(chǎn)效率、推動經(jīng)濟增長中改善債務結構,以行政力量與市場手段并舉、以可控方式和可控節(jié)奏逐步消化泡沫和杠桿問題。“去杠桿”目的是降低負債率、防范金融風險、保障經(jīng)濟安全,營造有助于結構優(yōu)化和經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的良好經(jīng)濟金融生態(tài)環(huán)境。

近年來,我國總體債務規(guī)模和杠桿率不高,但企業(yè)部門特別是非金融企業(yè)部門杠桿率持續(xù)快速攀升,給經(jīng)濟金融領域埋下巨大的風險隱患,有效降低企業(yè)部門杠桿率是當前我國“去杠桿”的關鍵。從我區(qū)實際來看,杠桿主要集中在金融領域和地方政府債務上。未來,我區(qū)要圍繞“三個結合”,穩(wěn)健有序“去杠桿”,防范和化解潛在的債務風險和金融風險。

扶與控相結合。對于金融領域“去杠桿”,要有扶有控。一方面,加大對重點項目建設和小微企業(yè)、“三農(nóng)”、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保領域的信貸支持；努力盤活不良貸款,提高銀行資產(chǎn)質量；大力發(fā)展股權融資,降低企業(yè)負債率；另一方面,嚴控“兩高一剩”行業(yè)貸款和產(chǎn)能過剩行業(yè)的擴張,提高發(fā)展質量和效益；繼續(xù)加強房地產(chǎn)貸款、地方融資平臺貸款等重點領域的風險防控。

疏與堵相結合。對于政府債務“去杠桿”,要疏堵結合。一方面,要通過債務置換將地方政府期限短、利率高的債務置換成期限長、低成本的債務,緩解地方壓力；剝離政府融資平臺的融資職能,明晰債務關系；積極推廣運用PPP、資產(chǎn)證券化、基金等新型融資模式；另一方面,要嚴格控制債務規(guī)模,堵住違法違規(guī)舉債的后門,規(guī)范地方政府債券發(fā)行工作,消解存量債務,降低債務風險。

發(fā)展與改革相結合?！叭ジ軛U”既是發(fā)展的攻堅戰(zhàn)也是改革的攻堅戰(zhàn),用發(fā)展和改革相結合的辦法“去杠桿”是最有活力的方式。在發(fā)展中“去杠桿”,通過轉型升級和技術進步,努力保持經(jīng)濟中高速增長,擴大GDP規(guī)模,使經(jīng)濟增速高于債務擴張速度,降低杠桿率。在改革中“去杠桿”,通過推進供給側結構性改革,不斷進行制度創(chuàng)新,破除體制機制的障礙。

“去杠桿”不是孤立的,而是要靠一系列政策措施在多個領域相互配合。它不僅是一個系統(tǒng)工程,也是一個長期緩慢的過程,既要積極作為,也要穩(wěn)健有序。(作者系內蒙古黨校講師)