“但書”是指法律條文中“但”或“但是”以下的部分，指出本條文的例外、限制、補充或附加條件。有的單列一款，有的則不單列一款。

《公司法》當中的上述但書全部表現(xiàn)為不單列一款形式?！暗弊鳛檗D(zhuǎn)折連詞，在日常生活的口語或書面語言中的應(yīng)用十分普遍，在法律法規(guī)中的應(yīng)用也很普遍?！逗贤ā分嘘P(guān)于但書的規(guī)定有66處之多，《公司法》也有19處。認真學(xué)習、研究但書在法律法規(guī)中的用法，對于準確理解、把握、適用法律法規(guī)具有重要作用。

研究立法學(xué)的著名法學(xué)家周旺生教授于1991年在《中國法學(xué)》上發(fā)表《論法律但書》一文，認為但書是對“法律條文中主文的一般規(guī)定作出特別規(guī)定，用以規(guī)定例外、限制、附加等內(nèi)容，與主文相反相成，以但或但是所引導(dǎo)的一種特殊法律規(guī)范。與其他法律規(guī)范一樣，但書也是有完整的結(jié)構(gòu)和明確的、肯定的表現(xiàn)形式?！痹诓煌臈l款中，但書與前段內(nèi)容的關(guān)系不同，一般而言，由如下幾種關(guān)系：與前段構(gòu)成限制關(guān)系的；與前段構(gòu)成例外關(guān)系的；與前段構(gòu)成補充關(guān)系的；與前段構(gòu)成附加條件的。

根據(jù)但書與前段內(nèi)容的關(guān)系，結(jié)合《公司法》但書條款的內(nèi)容，現(xiàn)對條款內(nèi)容作如下簡單地解釋與梳理。

1、第十二條：“公司的經(jīng)營范圍由公司章程規(guī)定，并依法登記。公司可以修改公司章程，改變經(jīng)營范圍，但是應(yīng)當辦理變更登記。

公司的經(jīng)營范圍屬于法律、行政法規(guī)規(guī)定批準的項目，應(yīng)當依法經(jīng)過批準”

本條的但書與前段構(gòu)成限制關(guān)系。

根據(jù)本條規(guī)定，公司的經(jīng)營范圍除了法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)予批準的項目外，由公司在章程中自主決定。公司行政主管登記機關(guān)只負責登記，對公司經(jīng)營范圍無決定權(quán)，這是市場經(jīng)濟的本質(zhì)要求。正因如此，公司在經(jīng)營過程中也可變更經(jīng)營范圍，限制性條件在于應(yīng)當在公司行政主管機關(guān)辦理變更登記。此處的登記與變更登記，非行政許可，依公司申請，公司行政主管機關(guān)就應(yīng)予辦理。但是在實踐中，公司行政主管機關(guān)往往認為這是一種行政權(quán)力，這完全是對法律的錯誤理解。本條第二款中規(guī)定的由法律、行政法規(guī)規(guī)定的應(yīng)予批準的項目，才屬于行政許可范疇，不過明確的是只有法律、行政法規(guī)規(guī)定的才能批準，其他諸如部門規(guī)章、地方性法規(guī)或者內(nèi)部規(guī)定、操作細則等均無權(quán)規(guī)定。這與《行政許可法》中行政許可的設(shè)定權(quán)的規(guī)定完全一致。

2、第十五條：“公司可以向其他企業(yè)投資；但是，除法律另有規(guī)定外，不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔連帶責任的出資人?！?/p>

本條中的但書與前段構(gòu)成限制關(guān)系，即對公司投資的限制。

根據(jù)《公司法》第三條的規(guī)定，有限責任公司的股東以認繳的出資額為限對公司承擔責任，股份有限公司股東以其認購的股份為限對公司承擔責任，公司以其全部財產(chǎn)對公司債務(wù)承擔責任。從公司的組織形式上看，我國除了上述兩種組織形式外，還有有限合伙企業(yè)，《合伙企業(yè)法》對此有專門規(guī)定。根據(jù)本條規(guī)定，公司可以成為其他有限責任公司、股份有限公司的股東，也可以成為有限合伙企業(yè)的有限合伙人，但不能成為普通合伙企業(yè)或有限合伙企業(yè)的普通合伙人。根據(jù)我國現(xiàn)行商事立法的現(xiàn)狀，要全面了解、掌握商事主體的組織形式，需要將《民法通則》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等相關(guān)法律、法規(guī)、部門規(guī)章結(jié)合起來學(xué)習，才能清晰、全面地梳理相關(guān)內(nèi)容，系統(tǒng)掌握相關(guān)法律規(guī)定、法律理論。

3、第二十七條：“股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣資產(chǎn)作價出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外。

對作為出資的非貨幣資產(chǎn)應(yīng)當評估作價，核實資產(chǎn)，不得高估或者低估作價。法律、行政法規(guī)規(guī)定對作價有規(guī)定的，從其規(guī)定?！?/p>

本條中的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

根據(jù)《公司法》第三條的規(guī)定，公司享有獨立于股東的財產(chǎn)。公司的財產(chǎn)來源主要有以下兩個方面，一為公司設(shè)立時股東的出資，二為公司設(shè)立后的經(jīng)營所得。本條是對公司設(shè)立時財產(chǎn)來源的規(guī)定。根據(jù)本條規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用貨幣估價的任何財產(chǎn)出資。但書規(guī)定的出資的例外情況，即法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的情形。應(yīng)予注意的是，本條規(guī)定的是貨幣出資，但沒有限制幣種，其他可用貨幣估價的財產(chǎn)，應(yīng)核實財產(chǎn)，具實估價，即財產(chǎn)估價應(yīng)公平、合理，保證股東不因出資而遭致財產(chǎn)損失，同時也要防止因股東出資不實給公司造成損失。

4、第三十四條：“股東按照實繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時，股東有權(quán)優(yōu)先按照實繳的出資比例認繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按出資比例優(yōu)先認繳出資的除外?！?/p>

本條的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

自然人、法人或其他組織設(shè)立有限責任公司商事主體的根本目的在于盈利。本條對股東分取紅利作了一般性和例外規(guī)定。我們知道，在不違反法律、行政法規(guī)效力性強制性規(guī)定的情況下，公司章程是公司設(shè)立人自愿達成的“協(xié)議”，對于公司、股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員均具有約束力。因此，如何分配紅利，首先應(yīng)尊重公司設(shè)立人的意愿，即公司章程的規(guī)定。在公司章程沒有規(guī)定的情況下，則依據(jù)本條“按照實繳比例分取紅利?！毙枰貏e注意的是，實繳出資不再是設(shè)立有限責任公司的法定前提條件，這不意味著不用實繳出資。出資方式、出資額度、出資時間均交由設(shè)立人在章程中規(guī)定——這是私法自治的根本原則。在公司法當中，則著重體現(xiàn)為公司章程的主導(dǎo)地位。不過，公司法同時兼具公法監(jiān)管的性質(zhì)。例如在責任承擔上，有限責任公司股東是以認繳的出資額為限對公司承擔責任，公司章程就無權(quán)規(guī)定股東責任的承擔方式。

基于同樣的法理以及有限責任公司的人合性，本條對公司新增資本時，股東有權(quán)優(yōu)先按照實繳出資比例認繳出資及例外，作了與分取紅利相同的規(guī)定。

5、第四十一條：“召開股東會會議，應(yīng)當于會議召開十五日前通知全體股東；但是，公司章程有規(guī)定或者全體股東另有約定的除外?！?/p>

本條中的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

同公司章程可以規(guī)定分取紅利的實體性權(quán)利一樣，對于公司管理、經(jīng)營等程序性規(guī)范，公司章程當然可以規(guī)定。因此，在公司章程有規(guī)定或全體股東另有約定的情況下，依章程規(guī)定或約定的方式、期限通知召開股東會。在沒有前述例外的情況下，則依照本條規(guī)定在股東會會議召開前十五日前通知全體股東。

6、第四十二條：“股東會會議由股東按照出資比例行使表決權(quán)；但是，公司章程另有規(guī)定的除外?！?/p>

本條但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

同《公司法》第四十一條一樣，本條是對公司股東在股東會議上行使表決權(quán)的規(guī)定。因此，公司章程有規(guī)定的依照章程規(guī)定，公司章程無規(guī)定的，依照出資比例行使。問題在于該條中的出資比例是認繳出資比例還是實繳出資比例，我認為應(yīng)為認繳出資比例。依照《公司法》第四十三條的規(guī)定，若本條當中的出資比例為實繳出資比例，一般應(yīng)明確化，否則就應(yīng)當處認繳出資比例。在實務(wù)操作過程中，為了避免因詞語的含糊、或指向不明產(chǎn)生爭議，可以在制定公司程章程中予以明確規(guī)定。

7、第四十四條：“有限責任公司設(shè)董事會，其成員為三人至十三人；但是本法第五十條另有規(guī)定的除外。

兩個以上的國有企業(yè)或者有兩個以上其他國有投資主體投資設(shè)立的有限責任公司，其董事會成員應(yīng)當有公司職工代表；其他有限責任公司董事會成員中可以有職工代表。董事會成員中的職工代表由職工通過職工代表大會、職工大會或者其他形式民主選舉產(chǎn)生。

董事會設(shè)董事長一人，可以設(shè)副董事長。董事長、副董事長的產(chǎn)生辦法由公司章程規(guī)定?！?/p>

本條但書內(nèi)容與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

本條是關(guān)于有限責任公司董事會成員數(shù)額的規(guī)定。一般情況下，董事會成員為三至十三人，但是股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責任公司，可以不設(shè)董事會，設(shè)一名執(zhí)行董事。在此情況下，也就自然沒有董事會人數(shù)的限制。《公司法》之所以對董事會成員的人數(shù)作出規(guī)定，源于董事會是公司的執(zhí)行機構(gòu)，人數(shù)過多會產(chǎn)生執(zhí)行股東會決議效率的問題，而人數(shù)過少則可能存在執(zhí)行決策的不透明性、不科學(xué)性等弊端。這是世界通用的做法。我國《公司法》在立法過程中，借鑒了美國《標準商事公司法》的精神和條款。眾所周知，美國在公司商事以及金融領(lǐng)域的理論與實踐在世界范圍內(nèi)領(lǐng)先，《標準商事公司法》是由全美律師協(xié)會商法部的公司法委員會負責起草和修訂。美國是英美法系國家，以不成文法為主，因此《標準商事公司法》供各州立法機構(gòu)自由選擇使用。該法自1950年公布并經(jīng)數(shù)次修訂，享譽世界。同《標準商事公司法》一樣，美國《統(tǒng)一商法典》也是世界商法典的立法典范。大陸法系國家和英美法律國家在立法、司法實踐活動中相互借鑒、學(xué)習，充分說明文明的普適性原理。我國《公司法》在立法過程中對世界先進公司法理論與法典的學(xué)習、借鑒無不證明上述道理。

本條第二款對于董事會成員中應(yīng)有職工代表情形以及職工代表的產(chǎn)生辦法作了明確規(guī)定。本款是基于我國特有的國有企業(yè)的歷史、現(xiàn)狀所作的立法創(chuàng)新。

本法第三款則是對設(shè)立董事長、副董事長以及產(chǎn)生辦法的規(guī)定。

8、第六十七條：“國有獨資公司設(shè)董事會，依照本法第四十六條、第六十六條的規(guī)定行使職權(quán)。董事每屆任期不得超過三年。董事會成員中應(yīng)當有公司職工代表。

董事會成員由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)委派；但是，董事會成員中的職工代表由公司職工代表大會選舉產(chǎn)生。

董事會設(shè)董事長一人，可以設(shè)副董事長。董事長、副董事長由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)從董事會成員中指定?！?/p>

本條第二款中的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

《公司法》對國有獨資公司的專節(jié)規(guī)定是我國《公司法》基于現(xiàn)實的理論創(chuàng)設(shè)與實踐，具有明顯的中國特色。國有獨資公司實為一人有限責任公司，與普通意義上的有限責任公司的本質(zhì)區(qū)別在于股東的組成人數(shù)。我國《公司法》區(qū)別一人有限責任公司與國有獨資公司，是對“資”的性質(zhì)的劃分，進而對組織機構(gòu)也作了相應(yīng)的特別規(guī)定。這是我國“公有制”觀念在立法上刻意體現(xiàn)，非立法技術(shù)創(chuàng)新。

因國有獨資公司的“資”來源于國家，即公司股東是國家，并為此專門設(shè)立行政管理機關(guān)，故董事會成員由國有資產(chǎn)行政管理機關(guān)即股東委派，董事長、副董事長由其在董事會成員中指定。唯獨董事會成員中應(yīng)有的職工代表，由職工代表大會選舉產(chǎn)生。但在實踐中，董事會成員中的職工代表形式意義遠大于實踐意義。關(guān)于董事會行使職權(quán)以及董事會成員每屆的任期，則與普通意義上的有限責任公司董事會的職權(quán)與董事會成員的每屆任期一樣。

9、第七十條：“國有獨資公司監(jiān)事會成員不得少于五人，其中職工代表的比例不得低于三分之一，具體比例由公司章程規(guī)定。

監(jiān)事會成員由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理結(jié)構(gòu)委派；但是，監(jiān)事會成員中的職工代表由公司職工代表大會選舉產(chǎn)生。監(jiān)事會主席由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)從監(jiān)事會成員中指定。

監(jiān)事會行使本法第五十三條第（一）項至第（三）項規(guī)定的職權(quán)和國務(wù)院規(guī)定的其他職權(quán)?！?/p>

本條第二款的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

與《公司法》第六十七條一樣，本條是關(guān)于國有獨資公司監(jiān)事會人數(shù)、職工代表比例、監(jiān)事會成員產(chǎn)生辦法、監(jiān)事會主席產(chǎn)生辦法、監(jiān)事會職權(quán)的規(guī)定。應(yīng)予注意的是監(jiān)事會職權(quán)除了《公司法》第五十三條第（一）項至第（三）項規(guī)定職權(quán)外，還有國務(wù)院規(guī)定的其他職權(quán)，即授權(quán)國務(wù)院可以通過制定行政法規(guī)或其他形式的方式另行規(guī)定其職權(quán)。

10、第七十五條：“自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是公司章程另有規(guī)定的除外?！?/p>

本條中但書與前段構(gòu)成限制關(guān)系。

從公司在組織形式上講，有限責任公司兼具資合性和人合性，因此當有限責任公司的自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格，這是資合性的體現(xiàn)。但另一方面，股權(quán)非單一財產(chǎn)權(quán)，包含有非財產(chǎn)權(quán)的成份?；谟邢挢熑喂救撕闲裕垂蓶|之間身份的認可與排斥，股東當然可以在公司章程中規(guī)定股東的特定性、不可變更性。因此，當股東在公司章程中明確約定了自然人股東死亡后其繼承人不可繼承股東資格時，以章程規(guī)定為準。

11、第八十四條：“以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的百分之三十五；但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！?/p>

本條中的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

股份有限公司的設(shè)立有發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立兩種方式。募集設(shè)立是指由發(fā)起人認購公司發(fā)行股份的一部分，其余向社會不特定或特定的對象募集。股份有限公司的資合性決定了其股東的不特定性，以募集方式設(shè)立的，從設(shè)立時就體現(xiàn)了這一特征。因為募集對象無論是特定的對象還是不特定對象，均是以資本為紐帶設(shè)立商事主體。為防止發(fā)起人“空手套白狼”，損害其他認購人的利益，降低募集資金使用的風險，本條規(guī)定發(fā)起人認購的股份不得少于股份總數(shù)的百分之三十五，法律、行政法規(guī)規(guī)定對發(fā)起人認購股份比例另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

12、第一百零三條：“股東出席股東大會會議，所持每一股份有一表決權(quán)。但是，公司持有的本公司的股份沒有表決權(quán)。

股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。但是，股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)三分之二以上通過?！?/p>

本條兩款當中的但書與前段均構(gòu)成例外關(guān)系。（前者似乎應(yīng)為限制關(guān)系）

自然人、法人或其他組織投資成為股份有限公司股東后，出席股東大會行使表決權(quán)是是股權(quán)的重要組成部分。有限責任公司股東是按照出資比例或章程規(guī)定的方式行使表決權(quán)，而股份有限公司股東則以其所持的股份行使。根據(jù)本條規(guī)定，股東所持每一股份有一表決權(quán)，問題是，股份有限公司持有本公司的股份是否享有表決權(quán)，根據(jù)本條規(guī)定當然沒有。在哪些情況下，股份有限公司可以持有本公司股權(quán)？《公司法》第142條對此作了明確規(guī)定。如前所述，表決權(quán)是股權(quán)的重要內(nèi)容，公司雖然可以持有本公司股權(quán)，但不是以股東身份持有，因此不享有表決權(quán)完全符合公司法的基本法理。

根據(jù)《公司法》第99條的規(guī)定，股份有限公司股東會職權(quán)與有限責任公司股東會職權(quán)一樣，是股東通過行使表決權(quán)來實現(xiàn)的，但除了股東人數(shù)較少的有限責任公司因人合性較強，就某一決議達成一致意見的可能性較大外，股份有限公司因股東人數(shù)眾多，就某一決議不可避免有不同意見和主張，因此這就需要相應(yīng)的議事規(guī)則。本條第二款就是對股份有限公司股東大會決議規(guī)則的規(guī)定，即除了但書所規(guī)定的股東會決議須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)三分之二以上通過外，其余股東會決議則須出席會議的股東所持表決權(quán)半數(shù)通過。

13、第一百二十七條：“股票發(fā)行價格可以按照票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額?！?/p>

本條但書內(nèi)容與前段構(gòu)成限制關(guān)系。

股份有限公司可以依法發(fā)行股票。股票的價值體現(xiàn)有諸多形式，票面面額和發(fā)現(xiàn)價格是其中的兩種主要形式。因此，股份有限公司可以按照票面金額作為發(fā)行價格，即平價發(fā)行，也可以超過票面金額的價格發(fā)行，即溢價發(fā)行，但不得折價發(fā)行。我國《證券法》對股票發(fā)行的條件、程序等有詳細規(guī)定，無論是平價發(fā)行還是溢價發(fā)行均須依法實施，而且有更多的行政管理、核準與監(jiān)督程序。其中保薦人制度、預(yù)先披露制度、承銷制度等均須認真學(xué)習，方能理解、掌握。

14、第一百二十九條：“記名股票，由股東以背書的方式或者法律、行政法律規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。

股東大會召開前二十日內(nèi)或者公司決定分配股利的基準日前五日內(nèi)，不得進行前款規(guī)定的股東名冊變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！?/p>

本條第二款中的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

股份有限公司的股票分為記名股票和不記名股票兩種，股份可以依法轉(zhuǎn)讓。根據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，依法公開發(fā)行的股票應(yīng)當在依法設(shè)立的交易場所或國務(wù)院批準的其他交易場所轉(zhuǎn)讓。具體到記名股票的轉(zhuǎn)讓方式，則以背書或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進行。轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊，受讓人就此取代轉(zhuǎn)讓人成為公司股東。不記名股票的轉(zhuǎn)讓，交付即發(fā)生轉(zhuǎn)讓效力。一般而言，記名股票轉(zhuǎn)讓后，公司隨時就辦理股東名冊的變更登記，但有例外，即股東大會召開前二十日內(nèi)或者公司決定分配股利的基準日前五日內(nèi)不辦理變更登記?！豆痉ā返谝话倭愣l規(guī)定：“召開股東大會會議，應(yīng)當將會議召開的時間、地點和審議的事項于會議召開二十前通知各股東……”。股份有限公司股東大會是公司權(quán)力機關(guān)，決定公司經(jīng)營決策的重大事項，而股份有限公司的資合性決定了其股份轉(zhuǎn)讓的頻繁性。因此為了確保在召開股東大會時股東的穩(wěn)定性，便于股東大會決議事項能夠被充分、審慎審議，在股東大會召開前二十日內(nèi)不得進行股東名冊變更登記?；谕瑯拥姆ɡ?，在公司分配利潤的基準日前五日內(nèi)，也不得進行股東名冊變更登記。

對于上述例外規(guī)定，也存在例外情形，即本條第二款當中的但書內(nèi)容。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司，其股票不僅代表公司股權(quán)，同時具有商品的屬性和價值，其市值在交易過程中不斷變化。在此過程中，以股票為載體的資本流通創(chuàng)造社會財富。因此，上市公司股票的流通性更強，其股東隨著股票的流通而不斷變化，不具有穩(wěn)定性，更不特定。基于這一點，其股東名冊變更可以適用本條的一般性規(guī)定，法律另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

15、第一百四十二條：“公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

（一）減少公司注冊資本；

（二）與持有本公司股份的其他公司合并；

（三）將股東獎勵給本公司職工；

（四）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。

公司因前款第（一）項至第（三）項的原因收購本公司股份的，應(yīng)當經(jīng)股東大會決議。公司依照前款規(guī)定收購本公司股份后，屬于第（一）項的，應(yīng)當自收購之日起十日內(nèi)注銷；屬于第（二）項、第（四）項的，應(yīng)當在六個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

公司依照第一款第（三）項規(guī)定收購的本公司股份，不得超過本公司發(fā)行股份總額的百分十五，用于收購的資金應(yīng)當從公司的稅后利潤中支出；所收購的股份應(yīng)當在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。

公司不得接受本公司股票作為質(zhì)押權(quán)的標的?！?/p>

本條第二款中的但書與前段構(gòu)成例外關(guān)系。

本條是對股份有限公司可以持有本公司股份的幾種特殊情形以及持有后何時、如何處理的規(guī)定。需注意的是，除了上述特殊情形外，公司不得持有本公司股份，也不得接受本公司股票作為質(zhì)押權(quán)的標的。

一般而言，股份有限公司不得收購本公司股份，有兩方面的原因。第一，股份有限公司與股東是兩個不同法律主體。若公司收購本公司股份，意味著它變成了自己的股東，使公司具有雙重身份。這不僅會破壞公司股東之間利益的平衡，也會給公司經(jīng)營中的決策、執(zhí)行等帶來不確定因素，影響公司的正常、良性經(jīng)營。第二，股份有限公司不同于有限責任公司，其資合性的根本屬性決定在公司存續(xù)期間必須要維持與已發(fā)行股本總額相當?shù)默F(xiàn)實資產(chǎn)，即資本充實原則。若股份有限公司收購自己的股份，必然違背資本充實原則，造成現(xiàn)實資產(chǎn)縮水，進而可能損害債權(quán)人的合法權(quán)益。

    根據(jù)本條規(guī)定，股份有限公司在以下例外情況可以收購并在一段時間內(nèi)持有本公司股份，即1、減少公司注冊資本時；2、與持有本公司股份的其他公司合并時；3、將股份獎勵給本公司職工時；4、股東對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份時。

根據(jù)《公司法》第九十九條關(guān)于股東大會職權(quán)的規(guī)定，因減少注冊資本、與其他公司合并以及將股份獎勵給本公司職工而收購本公司股份時，須股東大會決議通過。而異議股東股份收購請求權(quán)為法定權(quán)利，股東一旦提出，公司必須收購。股份有限公司因上述原因收購本公司股份后，并不能長時間持有，必須在一定時間內(nèi)處理。本條對此作了明確規(guī)定。因減少注冊資本收購本公司股份的，須在十日內(nèi)注銷；因與持有本公司股份的其他公司合并以及收購異議股東的股份時，在六個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或注銷；因需獎勵公司員工收購本公司股份的，則應(yīng)當在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工，而且收購的股份份額不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%，收購的資金也只能從公司稅后利潤中支出。

16、第一百六十二條：“發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券的，公司應(yīng)當按照其轉(zhuǎn)換辦法向債券持有人換發(fā)股票，但債券持有人對轉(zhuǎn)換股票或者不轉(zhuǎn)換股票有選擇權(quán)?！?/p>

本條中但書與前段內(nèi)容構(gòu)成附加條件關(guān)系。

股份有限公司在符合《證券法》規(guī)定的發(fā)行條件的情況下可以發(fā)行債券。根據(jù)《公司法》第153條的規(guī)定，公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。發(fā)行債券是公司的一種融資方式和途徑，既可發(fā)行記名債券，也可發(fā)行不記名債券，但無論發(fā)行那種債券，均應(yīng)公開發(fā)行，且必須經(jīng)國務(wù)院授權(quán)部門核準?？赊D(zhuǎn)換為公司股票，是指賦予股票轉(zhuǎn)換權(quán)的債權(quán)，即可以將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股票，債券持有人從公司債權(quán)人轉(zhuǎn)換為公司股東。作為投資人的公司債券持有人而言，將債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)，風險不同，可得利益的掌控度也不盡一致，因此賦予持有人對可轉(zhuǎn)換享有選擇權(quán)。

17、第一百六十六條：“公司分配當年利潤時，應(yīng)當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。

公司的法定公積金不足彌補以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，應(yīng)當先用當年利潤彌補虧損。

公司從稅前利潤提取法定公積金后，經(jīng)股東會或股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。

公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責任公司依照本法第三十四條的規(guī)定分配；股份有限公司按照股東持有的股權(quán)比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。

股東會、股東大會或者董事會違反前款規(guī)定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤時，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。

公司持有本公司的股份不得分配利潤?！?/p>

本條第四款中但書與前段內(nèi)容構(gòu)成例外關(guān)系。

本條是關(guān)于公司公積金及相關(guān)事項的規(guī)定。公司公積金公司的儲備金，是公司為鞏固自身財產(chǎn)基礎(chǔ)，防止虧損，依照法定程序在公司資本以外儲備的資金。根據(jù)強制性程度區(qū)分為法定公積金和任意公積金。根據(jù)名稱，也可得知法定公積金是公司必須要提取的，而任意公積金則有公司權(quán)力機關(guān)決議決定是否提取。本條第一、二、三款就是法定公積金、任意公積金提取程序、比例的規(guī)定。眾所周知，股東設(shè)立公司的根本目的在于為自己創(chuàng)造財富，即通過公司經(jīng)營創(chuàng)造利潤，然后在利潤中分取紅利，但前提是先彌補虧損和提起公積金。關(guān)于分取紅利，有限責任公司股東根據(jù)《公司法》第三十四條的規(guī)定實施，而股份有限公司股東則可以在公司章程中規(guī)定分配方式，沒有規(guī)定的，則按照股權(quán)比例分配。本條第四款中的但書內(nèi)容實際上賦予了股份有限公司股東在章程中分配紅利的自主決定權(quán)，彰顯公司章程對公司的主導(dǎo)作用。

現(xiàn)實中存在的問題是，公司股東會、股東大會不按照本條規(guī)定，在公司未彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤，要承擔何種責任？根據(jù)本條第五款的規(guī)定，即股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還給公司。

根據(jù)本條第六款規(guī)定，公司持有本公司股份不得分配利潤。

18、第一百六十八條：“公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。但是，資本公積金不得用于用于彌補公司的虧損。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的百分之二十五?！?/p>

本條但是與前段內(nèi)容構(gòu)成限制關(guān)系。

根據(jù)公積金提取的來源，有盈余公積金和資本公積金之區(qū)分。盈余公積金是從公司經(jīng)營中的利潤中提取，而資本公積金與公司的經(jīng)營沒有直接關(guān)系，是公司由投入資本本身引起的各種增值，主要來源是資本溢價、股票溢價、法定財產(chǎn)評估增值以及接受贈與財產(chǎn)等。本條是對公司公積金用途的規(guī)定，即盈余公積金用于彌補公司虧損、擴大生產(chǎn)經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但資本公積金則不得用于彌補公司虧損。這樣的規(guī)定也符合來源與用途相一致原則。

19、第一百七十六條：“公司分立前的債務(wù)由分立后的公司承擔連帶責任。但是，公司在分立前與債權(quán)人就債務(wù)清償達成的書面協(xié)議另有約定的除外?！?/p>

本條但書與前段內(nèi)容構(gòu)成例外關(guān)系。

公司通過股東會、股東大會決議，可以合并，也可以分立。公司分立，自然就要對公司財產(chǎn)作相應(yīng)分割，且必須依照法定程序編制資產(chǎn)負債表以及財產(chǎn)清單，通知債權(quán)人并公告?！豆痉ā分詫τ诠痉至⑹秦敭a(chǎn)分割的程序作出強制性規(guī)定，是為了保護公司債權(quán)人的合法權(quán)益，同時還規(guī)定公司分立前的債務(wù)由分立后的公司承擔連帶責任，例外是債權(quán)人在公司分立前與債務(wù)人就債務(wù)清償達成書面協(xié)議或另有約定。因為如何處分自己的債權(quán)，是債權(quán)人的私權(quán)，應(yīng)予尊重，法律自然不應(yīng)禁止。