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蒂爾還是硅谷最著名“PayPal黑幫”的精神領袖，他不僅僅是一個投資者，還是硅谷的精神坐標 文 | 常皓靖 編輯 | 韋物主義 黑馬說： 彼得·蒂爾，硅谷眾神殿中的投資之神。 互聯(lián)網(wǎng)興起初期，蒂爾和硅谷傳奇人物“鋼鐵俠”埃隆馬斯克攜手打造了世界上第一個互聯(lián)網(wǎng)支付系統(tǒng)PayPal。在獲得巨額財富之后，2004 年蒂爾成為 Facebook的首位外部投資者，還是LinkedIn 的早期投資人。通過個人資金和Founders Fund基金，他對包括 SpaceX、Yelp、RoboteX、Quora、Spotify 等多家硅谷頂級公司進行了投資。 據(jù)不完全統(tǒng)計，他的所有投資賬面回報已經(jīng)超過了1萬倍（僅Facebook就帶來了2000倍以上的回報）。 同時蒂爾還是硅谷最著名“PayPal黑幫”的精神領袖，他不僅僅是一個投資者，還是硅谷的精神坐標，他寫的《從0到1》，預售時占據(jù)了美國亞馬遜排行榜第一名，在中國更是一度賣斷貨，被一批創(chuàng)業(yè)家和企業(yè)家評為“迄今為止最好的商業(yè)書”。 以下，是i黑馬根據(jù)彼得·蒂爾公開演講、著作精華的整理，在端午節(jié)用硅谷創(chuàng)投之神的思維精華以饕讀者。 關于創(chuàng)業(yè) 一、什么是創(chuàng)業(yè)的最佳時機？ 觀點：金融危機到來前的大約18個月是創(chuàng)業(yè)的最佳時機，金融危機之后是做市場壟斷最好時機。 彼得·蒂爾認為，在金融危機（經(jīng)濟周期下行底部）到來之前，一個公司大概需要18個月來完成商業(yè)模式的摸索，人才和資金的儲備。等到金融危機過后，市場可能就只有你一個玩家，而失血過多的投資人需要很快找回損失而瘋狂投資你，從而逐步進入壟斷局面。 案例：比如Google在1998年9月創(chuàng)立，而納斯達克崩盤的時間是2000年 3月，金融危機只有搜索Google一家獨大。 二、創(chuàng)業(yè)到底要不要做自己最擅長的事情？. 觀點：用自己的弱點去創(chuàng)業(yè)也許會收到更好的效果。 彼得·蒂爾認為，如果一個人不擅長某些事情，有可能是這個事情已經(jīng)僵化和墨守成規(guī)，從而存在巨大被顛覆和重塑的可能。而不擅長的人往往就是那個最合適站出來的革命者。 案例：扎克伯格當年屬于靦腆型理工男，不善于社交，結果他創(chuàng)立的Facebook取得了巨大成功，重新定義了社交習慣。 三、創(chuàng)業(yè)的點子需不需要絕對保密？ 觀點：創(chuàng)業(yè)的點子不需要保密。 彼得·蒂爾認為，可以將創(chuàng)業(yè)機密的曝光在一個可控范圍內(nèi)。這樣既可以招到志同道合的人，獲得高質量的早期客戶，同時避免過早引入競爭。 案例：偉大的公司建基于找到讓世界如何運轉的秘密。哪怕出租車遍地，只要相信租車的供需未滿足，追尋秘密，就能找到商機。Uber就是這樣的代表。 四、市場份額和市場規(guī)模相比，哪個更重要？ 觀點：市場份額的重要性，遠大于市場規(guī)模的大小 彼得·蒂爾認為，大公司要找大市場，但是如果是小的創(chuàng)業(yè)公司要從小開始，然后逐步壟斷這個小市場。但是其中最關鍵的是，你的技術不能只比競爭對手好一點，而是要好很多（10倍以上）。 案例：Facebook最初的市場只不過是哈佛大學的12000名學生，大部分投資人都會說這個市場太小，不可能靠這么小的市場發(fā)展企業(yè)。但是Facebook的服務從0開始，在十天之內(nèi)達到市場份額的50%，然后不斷地擴張到其他大學，實現(xiàn)了正向循環(huán)。 反之，美國在過去10年中一個比較大的失敗就是清潔能源行業(yè)。這個行業(yè)投入了巨額資金，但是大部分公司都了關門。雖然清潔技術公司說他們的市場有萬億美元之巨，但是市場競爭特別激烈，所有的公司都沒有絕對優(yōu)勢，在巨大的萬億美金海洋里都只是條小魚。 五、邊做產(chǎn)品邊摸索，還是想好商業(yè)模式再創(chuàng)業(yè)？ 觀點：創(chuàng)業(yè)本身就是一個順其自然的過程，需要一邊做產(chǎn)品一邊摸索，并從已有的用戶行為中獲取反饋。 彼得·蒂爾認為，可以通過A/B test來測試產(chǎn)品，卻不能通過這種方來來建立完整的商業(yè)模式。 案例：在美國很多成功的互聯(lián)網(wǎng)公司，比如Google、Apple、Instagram就沒有通過簡單規(guī)劃路徑來得出有效結果，而是根據(jù)當時社會喜好、科技發(fā)展程度來及時調整戰(zhàn)略。 關于投資 一、投壟斷性公司，還是在競爭激烈的市場投潛在贏家？ 觀點：投資要投能壟斷的公司，要避開結構性盲點發(fā)現(xiàn)他們 彼得·蒂爾提出了“奇點”的概念，奇點的意思是發(fā)現(xiàn)獨特的，能產(chǎn)生巨大影響的新生事物。他認為，每一個偉大的公司都是非常不同的，這和人們通常熟悉的商業(yè)理論不一樣——商業(yè)理論總是是教人如何競爭。 但是，過于激烈的競爭可能是個致命錯誤。人們應該通過努力和創(chuàng)新，達到超越簡單市場競爭的狀態(tài)。 彼得·蒂爾認為有互聯(lián)網(wǎng)一般會有兩種類型的公司公司：第一種是壟斷的公司，處于有利的地位，公司的利潤非常高。第二種公司進行瘋狂的競爭，他們很難把業(yè)務發(fā)展得很好。 要怎樣才能成為壟斷者呢？彼得·蒂爾認為要注重后發(fā)優(yōu)勢，即追求現(xiàn)金流和長期壁壘，而非短期規(guī)模。壟斷公司應該具備四大特征——專有技術、網(wǎng)絡效應、規(guī)模經(jīng)濟、品牌優(yōu)勢這四個特點。 專利技術：專利技術是一家公司最實質性的優(yōu)勢，它使得產(chǎn)品很難或不能被別的公司復制。如Google的搜索算法，具有絕對優(yōu)勢。 網(wǎng)絡效應：網(wǎng)絡效應使一項產(chǎn)品隨著越來越多的人使用變得更加有用，如微信。但是這種效應不是一開始著手大規(guī)模的，而是必須從非常小的市場做起，迅速以病毒式的速度蔓延。 規(guī)模經(jīng)濟：軟件開發(fā)享有非常大的規(guī)模經(jīng)濟效應，成本主要在研發(fā)，產(chǎn)品可無限復制。一個好的初創(chuàng)企業(yè)在剛開始設計時就應該考慮之后大規(guī)模的發(fā)展?jié)撃堋?span style="text-indent: 2em;"> 品牌優(yōu)勢：一家公司最顯而易見的壟斷就是對自己的品牌壟斷，因此打造一個強勢品牌是形成壟斷的有力方式。今天最強勢的科技品牌：蘋果。 案例：例如Facebook、Google、SpaceX這三家公司，F(xiàn)acebook有明顯的網(wǎng)絡效應，而Google、SpaceX有強大的專有技術。同時他們都具備品牌優(yōu)勢與規(guī)模效應。 但是有一些競爭激烈的領域，比如說開餐館。開餐館在全世界任何地方都有人在做，但倒閉率超過95%。顧客可選擇的餐館太多，他們同質化嚴重，擴展成本大，所以沒有哪一種餐館是有絕對壟斷優(yōu)勢的。 壟斷。只有壟斷才能產(chǎn)生超額利潤！ 二、如何區(qū)分好的創(chuàng)意和不好的創(chuàng)意? 觀點：很多公司都在之前不被人關注的領域脫穎而出。許多非常優(yōu)秀的公司，他們所在的領域起初不被認可或者認知。 彼得·蒂爾認為，每個投資人都有自己的投資模式或者流程，但是這些模式一旦固化到一定程度，就必須要小心了。并不意味著大家都不認可的創(chuàng)意就一定不是好的創(chuàng)意，不能讓系統(tǒng)性的偏見，阻礙我們發(fā)現(xiàn)這些偉大的企業(yè)的價值。 案例：埃隆·馬斯克在2008年創(chuàng)立了另外一家公司SpaceX。一開始他并沒有成功。最初彼得·蒂爾說要投資SpaceX，但是他的合伙人不喜歡這個企業(yè)，其他的投資機構也對火箭同樣一無所知，最終沒有投資。但是后來SpaceX獲得了巨大的成功。 三、如何發(fā)現(xiàn)獨角獸？ 總觀點：主要從投資策略、投資方向、投資項目、估值、投后管理這五個方面來考慮。 1. 投資策略 觀點：科技類投資，主要挑戰(zhàn)在于判斷“新科技”在未來是否真的有效。各種創(chuàng)新技術非常多，但實踐中靠譜的非常少。這個需要投資人花時間去研究，就算不能完全搞明白，也至少要了解新科技的原理，而不是依賴咨詢公司的分析報告。 2. 投資方向 觀點：風險投資應該轉型，投資到一些競爭較少的領域里。 投資基金如果不轉型，將有可能錯失未來高速增長的行業(yè)。但是轉型同樣面臨風險，投資人往往并不真正了解他們所投資的領域。投資人錯失的優(yōu)秀公司，往往都是自己不了解的公司。 3. 投資項目 觀點：投資人在考察項目的時候，一個常見的做法是用流行行話來篩選項目。這些流行行話有一定幫助，能夠描述這個企業(yè)正在做哪方面，但是也有可能產(chǎn)生很大的誤導。 案例：Facebook出現(xiàn)的時候，社交網(wǎng)絡公司已經(jīng)很多了，但Facebook的差別在于能夠識別用戶真實身份，并沒有簡單的介紹自己是社交網(wǎng)絡公司。 4. 估值 觀點：目前創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值普遍偏高，但投資最好的企業(yè)你仍然能賺很多錢。 案例：創(chuàng)業(yè)者越來越會自我估值，導致創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值很高，投資人之間競爭激烈。為了避免這種競爭，彼得·蒂爾采取了一種投資策略，即每年只選擇最好的企業(yè)進行投資。 5. 投后管理 觀點一：從市場表現(xiàn)來看，創(chuàng)始人領導的公司業(yè)績表現(xiàn)遠遠超過那些職業(yè)經(jīng)理人領導的公司業(yè)績。應該投資那些創(chuàng)始人仍然擔任CEO的公司。 案例：美國頂尖20家風投支持的創(chuàng)業(yè)獨角獸公司，17家都是由創(chuàng)始人來領導的。根據(jù)美國S&P指數(shù)表現(xiàn)，創(chuàng)始人領導的公司比非創(chuàng)始人領導的公司業(yè)績回報超過2倍 。 觀點二：創(chuàng)始人不要只沉迷于產(chǎn)品，銷售是創(chuàng)業(yè)成功重要一環(huán)。 即使產(chǎn)品沒有差異，高超的銷售和推銷自身也可以形成壟斷，反之則不行。即使產(chǎn)品使使用過的人一見傾心，也必須要有完善的推廣計劃作為后盾。 1.復雜營銷 如果你平均銷售額在7位數(shù)及以上，應該采用復制營銷的手段。一般這種大額銷售每個細節(jié)都要主義到，所以采用的銷售人員由公司重量級人物擔任。 2.銷售團隊 平均交易額在1萬到6萬美元時，CEO不必親力親為。這類銷售主要技巧在于建立流程，讓團隊能向廣大客戶推銷產(chǎn)品。 3.銷售盲區(qū) 1000美元左右的中小企業(yè)產(chǎn)品，因為銷售額不高，難以花錢聘請專業(yè)銷售人員跟每個客戶詳談進行銷售，容易產(chǎn)生銷售盲區(qū)。 4.市場營銷和廣告 產(chǎn)品有廣泛受眾，但市場缺乏領先品牌，砸錢做廣告是最好的。（例如腦白金等保健品） 5.病毒式營銷 如果產(chǎn)品核心功能可以鼓勵用戶邀請其他朋友成為用戶，那么這個產(chǎn)品就能病毒式營銷。 案例：SpaceX的火箭就是由馬斯克親自推銷給NASA。而Facebook、Linked都選擇現(xiàn)在小圈子里造成病毒式營銷爆發(fā)。不會推銷或銷售自己產(chǎn)品，不接地氣的產(chǎn)品型CEO難成氣候。 |
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常皓靖
