ｐｅ對(duì)應(yīng)很多人來(lái)說(shuō)既陌生又熟悉，陌生是很多人只知道這個(gè)概念，不知道具體表示什么意思，熟悉是幾乎任何軟件都會(huì)顯示這個(gè)值。作為一個(gè)價(jià)值投資的追隨者，可以說(shuō)ｐｅ是非常重要的，當(dāng)然還有ｐｅｇ。今天只說(shuō)ｐｅ，如果對(duì)ｐｅｇ剛興趣的可以去自己搜索一下。ｐｅ會(huì)有后面跟了TTM的，這是代表過(guò)去１２個(gè)月的ｐｅ值，因?yàn)椋穑逵?jì)算的時(shí)候是按照股價(jià)除于ｅｐｓ，ｅｐｓ是每股盈利。其實(shí)也可以是市值除以?xún)衾麧?rùn)。那一般的軟件上計(jì)算出來(lái)的都是動(dòng)態(tài)的ｐｅ，什么叫動(dòng)態(tài)的呢？因?yàn)椋穑迨且酪荒甑挠?，第一季度出?lái)之后，它的盈利并不是代表一年的，那這時(shí)候你又想提前知道這一年的利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的估值大概會(huì)是多少，那怎么辦呢？就把第一季度的利潤(rùn)乘以４就算作是一年的利潤(rùn)。當(dāng)然這樣計(jì)算不是很合理，因?yàn)槊總€(gè)季度的盈利肯定有很多公司是不一樣的，特別是告訴增長(zhǎng)的公司的。

比如上圖就是平安銀行的一些基本情況。ｅｐｓ現(xiàn)在顯示的是０.４２５，這是一季度，至于為什么自己按Ｆ１０看，就知道。那按照平均，今年的ｅｐｓ應(yīng)該是０.４２５×４＝１.７.。對(duì)應(yīng)的ｐｅ就是１０.２２/１．７＝６.０１。這就是為什么軟件上顯示的動(dòng)態(tài)值是６.0。

現(xiàn)在我們就可以知道，其實(shí)問(wèn)題的關(guān)鍵是就是利潤(rùn)。那利潤(rùn)如何得到呢。順便先提一句，現(xiàn)在是一季度，你的eps*4，不要下次出了中報(bào)告訴我又是乘以4，發(fā)現(xiàn)怎么不對(duì)，這種問(wèn)題我也不說(shuō)，你自己思考吧。接著說(shuō)利潤(rùn)的是，估值我們是看未來(lái)，所以比如今年肯定是看看16年的利潤(rùn)到底有多少，那這個(gè)利潤(rùn)怎么算呢。第一，你當(dāng)然可以是按照一季度eps乘以4；第二，看機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)；第三，自己根據(jù)去年的產(chǎn)品的產(chǎn)能及銷(xiāo)售情況，以及今天的投資者互動(dòng)平臺(tái)等各地收集的信息，預(yù)測(cè)今年的利潤(rùn)。

前兩個(gè)簡(jiǎn)單，第三個(gè)難。你要是覺(jué)得你不會(huì)，我覺(jué)得最好的方法就是用第二種。

這是網(wǎng)頁(yè)版的同花順，你直接去看就可以，電腦版的也有這一項(xiàng)，個(gè)股叫做業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，你要是還不會(huì)，不要找我，你可以也學(xué)不會(huì)了。那就是說(shuō)這個(gè)股預(yù)測(cè)16年的eps的均值是1.33。算出來(lái)的估值是37.96，或者是市值除以利潤(rùn)，293.56/7.72=38。至于后面第二種算法這是啥，不要問(wèn)我，你要是不知道不要學(xué)了。

這就是這個(gè)方法，那接下來(lái)就是關(guān)鍵的一步，哪些算是高估，哪些算是低估，這個(gè)比較一是和自己比，pe的波動(dòng)范圍，當(dāng)然這種有欺騙性，就是牛市的時(shí)候pe肯定會(huì)高，那是泡沫，當(dāng)時(shí)熊市的話(huà)可能比較正常。其次是和同行業(yè)比較，同行業(yè)的公司的pe大概在多少，其次是和主板塊比較，比如是中小板塊的個(gè)股，那就和中小板整體的pe比。

價(jià)值投資的是當(dāng)處于低估的狀態(tài)時(shí)候買(mǎi)入，高估的時(shí)候賣(mài)出。短期的走勢(shì)沒(méi)有辦法預(yù)估的，所以每次問(wèn)明天股會(huì)怎么走，我怎么可能知道。

所以，因?yàn)槟悴恢朗裁磿r(shí)候價(jià)值會(huì)回歸合理，所以你可以認(rèn)為這種投資很笨，所以前提是你要是財(cái)務(wù)自由，不要因?yàn)槟承r(shí)候系統(tǒng)下跌，導(dǎo)致被套之后，被迫需要賣(mài)出，但是長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，業(yè)績(jī)推動(dòng)價(jià)格。

能讀懂的就是緣分，讀不懂的就算了吧。