我們已經(jīng)知道在每一個(gè)股票大漲的背后或多或少都會(huì)有一些受益的大跟單，這些暗倉(cāng)往往被市場(chǎng)成為“老鼠倉(cāng)”，而且這些大跟單中的很大一部分建倉(cāng)的時(shí)機(jī)掌握得恰到好處，可謂天衣無(wú)縫，有時(shí)候就在股價(jià)被推升的前一天甚至就在被推升前的一分鐘。如果我們能夠知道這些大跟單在建倉(cāng)，那么我們就可以享受到同等的老鼠倉(cāng)地位，而且即使日后東窗事發(fā)老鼠倉(cāng)會(huì)被揪出來(lái)但與我們無(wú)關(guān)。


一、細(xì)節(jié)分析的含義

　　看盤(pán)細(xì)節(jié)這種說(shuō)法自我在《看盤(pán)細(xì)節(jié)》（2006年出版）一書(shū)中提出來(lái)已經(jīng)逐步被市場(chǎng)所接受，但是它的具體含義還是有一些模糊，所以在本書(shū)開(kāi)始的時(shí)候還需要做一些說(shuō)明。

　　看盤(pán)細(xì)節(jié)只是一種簡(jiǎn)單的稱(chēng)呼，它的本意是分析一些在看盤(pán)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的非自然交易細(xì)節(jié)。也就是說(shuō)當(dāng)我們?cè)诳幢P(pán)的過(guò)程會(huì)發(fā)現(xiàn)一些讓我們感興趣的市場(chǎng)非自然交易的細(xì)節(jié)，然后我們就對(duì)這些細(xì)節(jié)進(jìn)行分析。通過(guò)分析我們會(huì)得出一些結(jié)論，這些結(jié)論在很多情況下并不一定是唯一的，也不一定馬上就可以構(gòu)成投資建議。

　　在對(duì)于多個(gè)非自然交易的細(xì)節(jié)進(jìn)行綜合分析和論證之后我們會(huì)得出最后的分析結(jié)果，它會(huì)對(duì)我們的投資決策起到相當(dāng)重要的作用，尤其是對(duì)于短線投資策略而言。當(dāng)然也有可能只是提供一些投資決策所需的信息，甚至也不排除在極少數(shù)情況下會(huì)得到一個(gè)看似完全沒(méi)有用的結(jié)果。

　　現(xiàn)在我們把看盤(pán)細(xì)節(jié)這種說(shuō)法改成更為明確的說(shuō)法，叫做“細(xì)節(jié)分析”。

　　本書(shū)重點(diǎn)提到的細(xì)節(jié)是一種高度概括的說(shuō)法，其實(shí)就是在股票交易中所發(fā)生的任何事情，它由以下三個(gè)主要部分組成。

　　1. 掛單

　　在行情軟件的右上方顯示的就是掛單的數(shù)據(jù)。

　　現(xiàn)在一般的行情軟件會(huì)顯示交易所提供的買(mǎi)賣(mài)各5檔價(jià)位的掛單，有些軟件提供上下10檔的買(mǎi)賣(mài)掛單，盡管一般都是收費(fèi)的，但意義不是很大，因?yàn)槲覀兊木κ怯邢薜模嗔似鋵?shí)也顧不過(guò)來(lái)，反而會(huì)無(wú)所適從。

　　這些掛單是經(jīng)常在變化著的，有時(shí)候其中也會(huì)有我們自己的掛單，如果我們參與交易的話，這些掛單每一次的變化都可以稱(chēng)之為一個(gè)交易細(xì)節(jié)。

　　2. 成交回報(bào)

　　在行情軟件的右下方顯示的就是成交回報(bào)情況。

　　證券交易所一般每隔5秒鐘左右就會(huì)傳過(guò)來(lái)最新的掛單情況和成交回報(bào)情況，這種成交回報(bào)是5秒鐘內(nèi)的交易結(jié)果，包括最后一筆成交價(jià)格和累計(jì)的成交手?jǐn)?shù)。

　　深圳證券交易所還在成交手?jǐn)?shù)的后面提供一個(gè)成交筆數(shù)的數(shù)據(jù)。

　　每一次傳過(guò)來(lái)的成交回報(bào)數(shù)據(jù)也是一個(gè)交易細(xì)節(jié)。

　　3. 走勢(shì)圖

　　走勢(shì)圖并不是證券交易所提供的，而是由行情軟件根據(jù)證券交易所提供的交易數(shù)據(jù)繪制的盡管各家軟件并不一樣，但畫(huà)出來(lái)的走勢(shì)圖基本相同。

　　走勢(shì)圖主要分為兩個(gè)部分，左上方是股價(jià)走勢(shì)二維圖，橫軸是以1分鐘為單位的時(shí)間，豎軸是股價(jià)。左下方是成交量變化二維圖，橫軸也是以1分鐘為單位的時(shí)間，豎軸是成交量。很多軟件還可以在左面的最下面提供第三個(gè)圖，基本上是一些不同類(lèi)型的技術(shù)指標(biāo)，對(duì)于細(xì)節(jié)分析來(lái)說(shuō)這第三張圖不是非常重要，僅僅在研判相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)的時(shí)候要派上用場(chǎng)，其他時(shí)候可以忽略。

　　走勢(shì)圖中的一些變化，比如股價(jià)的漲跌和成交量的變化也屬于交易細(xì)節(jié)。

　　這三個(gè)部分的細(xì)節(jié)就是我們看盤(pán)中所要面對(duì)的主要細(xì)節(jié)。不過(guò)我們并不是要分析所有的細(xì)節(jié)，這樣做既沒(méi)有必要也不可行，我們要關(guān)注和分析的只是其中一些特別的細(xì)節(jié)。

　　本書(shū)基本上討論的都是掛單和成交變化方面的細(xì)節(jié)，所取案例也大多與此有關(guān)。不過(guò)從廣義上來(lái)說(shuō)走勢(shì)圖甚至日K線圖的一些變化也應(yīng)該是細(xì)節(jié)分析的一部分，不過(guò)限于篇幅這部分內(nèi)容不在本書(shū)羅列，《看盤(pán)細(xì)節(jié)》一書(shū)已經(jīng)提供了不少這方面的案例。

二、主力和主力資金

　　在這里我們把參與市場(chǎng)交易的各類(lèi)資金劃分為大資金和小資金兩種，劃分的主要依據(jù)是有沒(méi)有影響股價(jià)走勢(shì)的能力。

　　盡管根據(jù)我們的類(lèi)別劃分大資金是有能力影響股價(jià)走勢(shì)的，但也不是所有的大資金都愿意去影響股價(jià)走勢(shì)。我們主要關(guān)心的是那些主觀上有干預(yù)股價(jià)走勢(shì)愿望的大資金，這類(lèi)資金我們稱(chēng)之為主力資金，而主力資金的擁有者我們就稱(chēng)為主力，具體的交易者我們稱(chēng)之為主力操盤(pán)手。

　　有一些大資金比如基金在很多時(shí)候參與的資金也非常多，自然可以歸入大資金一類(lèi)。但它通常最多只是在單向買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出的時(shí)候?qū)蓛r(jià)產(chǎn)生一些影響，一旦交易完成則不會(huì)再影響股價(jià)。

　　在我國(guó)證券市場(chǎng)的起步階段，很多主力資金將個(gè)股的大部分流通籌碼都藏進(jìn)自己的口袋，造成市場(chǎng)上籌碼稀少。然后主力操盤(pán)手通過(guò)自買(mǎi)自賣(mài)的方式進(jìn)行交易從而將股價(jià)大幅度推高，最后在高位將籌碼倒給市場(chǎng)，從而完成整個(gè)獲利過(guò)程。

　　大資金這樣的運(yùn)作方式一度被市場(chǎng)稱(chēng)為做莊，不過(guò)其中自買(mǎi)自賣(mài)的手法已經(jīng)屬于違法和違規(guī)，因此現(xiàn)在的主力采用的是更加合乎規(guī)范的操作手法，而且由于其持有的籌碼也不像以前那么多，因此在運(yùn)作股價(jià)的時(shí)候也需要借助于整個(gè)市場(chǎng)的氛圍，不太愿意進(jìn)行逆勢(shì)操作。

　　主力資金的介入對(duì)于股價(jià)會(huì)有很大的影響，最主要的就是股價(jià)的波動(dòng)性加大，公司的利多因素會(huì)擴(kuò)大，股價(jià)的上漲漲幅會(huì)超過(guò)理性的預(yù)期。對(duì)于我們期望獲取超額回報(bào)的投資者來(lái)說(shuō)追逐主力資金參與的個(gè)股是一個(gè)很重要的途徑。

三、非自然交易

　　在“細(xì)節(jié)分析的含義”一節(jié)中我們提到了細(xì)節(jié)的三個(gè)組成部分，這些細(xì)節(jié)的數(shù)量非常之多，所以我們不可能去分析其中的每一個(gè)細(xì)節(jié)，實(shí)際上也根本就沒(méi)有這個(gè)必要。

　　我們的目的在于追蹤主力的足跡，所以關(guān)注的只是與主力活動(dòng)相關(guān)的細(xì)節(jié)。換句話說(shuō)如果其中沒(méi)有主力在運(yùn)作的話我們是不感興趣的，那些細(xì)節(jié)再多對(duì)我們也是沒(méi)有意義的。

　　讓我們記?。褐魂P(guān)心有主力參與運(yùn)作的細(xì)節(jié)。

　　可是我們又是如何發(fā)現(xiàn)其中有主力在參與運(yùn)作的細(xì)節(jié)呢？在這里要解釋一個(gè)在本書(shū)一開(kāi)始就提到過(guò)的非常重要的概念，叫做“非自然交易”。

　　我在《上海證券報(bào)》的專(zhuān)欄中經(jīng)常提到這個(gè)概念，不過(guò)在說(shuō)法上還沒(méi)有統(tǒng)一起來(lái)，比如可以叫做“非自然市場(chǎng)交易”，也可以叫“非市場(chǎng)自然交易”等等，不過(guò)意思是一樣的，就是那些隱藏于繁復(fù)細(xì)節(jié)中的一些違背市場(chǎng)自然交易規(guī)律的交易細(xì)節(jié)。因?yàn)榻灰撞蛔匀唬赃@些非自然交易細(xì)節(jié)很有可能是主力進(jìn)行運(yùn)作的結(jié)果，找到它們我們就能夠逐步接近主力。

　　現(xiàn)在我們把這些細(xì)節(jié)定義為“非自然交易”細(xì)節(jié)。

　　通俗來(lái)說(shuō)，如果你覺(jué)得某筆交易或者掛單不合理，不合乎常規(guī)，不是普通人的思路，或者簡(jiǎn)直就是莫名其妙，那么這個(gè)細(xì)節(jié)很有可能就是“非自然交易”細(xì)節(jié)。

四、自然交易心態(tài)

　　前面提到了“非自然交易”，相對(duì)的就有“自然交易”。其實(shí)我們就是把市場(chǎng)的所有交易根據(jù)“自然性”劃分成兩個(gè)部分，一部分是自然交易，另一部分就是非自然交易。

　　如果沒(méi)有主力資金的刻意運(yùn)作，那么整個(gè)市場(chǎng)的交易就是自然的。因?yàn)樵谶@種情況下每個(gè)交易者都在獨(dú)立思考，而每個(gè)交易者作為單個(gè)交易的主體對(duì)于股價(jià)走勢(shì)的影響是非常小的，即使是像基金這樣的大資金交易者也往往只能影響某個(gè)時(shí)間段內(nèi)的股價(jià)走勢(shì)，但不會(huì)影響到股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)。

　　不過(guò)一旦主力介入其中進(jìn)行運(yùn)作的話股價(jià)就會(huì)受到影響，因?yàn)橹髁?huì)期望股價(jià)上漲或下跌得更多一些，所以會(huì)在操作上使用一些非自然的交易手段，這些交易就會(huì)成為非自然交易的細(xì)節(jié)。

　　我們的目標(biāo)是期望通過(guò)分析一些非自然交易的細(xì)節(jié)來(lái)發(fā)現(xiàn)主力運(yùn)作的痕跡，所以首先要學(xué)會(huì)如何從這些大量的交易細(xì)節(jié)中辨別哪些是自然的哪些是非自然的，這就需要了解參與自然交易的交易者具備一些基本的心態(tài)。

　　本書(shū)只是列出了這些心態(tài)中比較重要的一部分，投資朋友也可以自己繼續(xù)進(jìn)行添加。

　　心態(tài)1：資金比股票安全

　　股票是用資金通過(guò)一定的價(jià)格換來(lái)的，由于股價(jià)不是一成不變的，所以折算成資金也是在不斷變化著的。持有股票者當(dāng)然希望股價(jià)向上變動(dòng)，但股價(jià)也是有可能下跌的，如果股價(jià)跌到當(dāng)初的買(mǎi)進(jìn)價(jià)格之下，那么折算成資金的話就相當(dāng)于資金減少了。而不買(mǎi)股票的話那么資金是不會(huì)變少的，這是資金與股票的最大的差異，所以從風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮資金要比股票安全。

　　一旦市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)下跌的態(tài)勢(shì)那么投資者就會(huì)更看重資金的安全性，這是市場(chǎng)一個(gè)非常重要的特征，我們要記住。

　　選擇題：以下哪個(gè)因素更容易形成股價(jià)的頂部？

　　A. 拋盤(pán)增加 B. 接盤(pán)減少

　　答案是A。

　　為什么？害怕下跌的多于害怕上漲的，這就會(huì)形成股價(jià)的頂部。

　　當(dāng)投資者害怕下跌以后就會(huì)覺(jué)得資金比股票安全，所以會(huì)選擇把股票賣(mài)掉換成資金。

　　反過(guò)來(lái)說(shuō)，即使接盤(pán)減少，只要拋盤(pán)不降低賣(mài)出價(jià)那么股價(jià)就不會(huì)形成頂部。

　　心態(tài)2：順趨勢(shì)

　　當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)賣(mài)單會(huì)選擇等一等，即使要掛也會(huì)選擇高一些的價(jià)位，比如掛在賣(mài)③賣(mài)④賣(mài)⑤之類(lèi)的。

　　當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)買(mǎi)單會(huì)選擇等一等，即使要掛也會(huì)選擇低一些的價(jià)位，比如掛在買(mǎi)③買(mǎi)④買(mǎi)⑤之類(lèi)的。

　　這一特征在股價(jià)下跌時(shí)更加明顯。

　　選擇題：以下哪個(gè)因素更容易形成股價(jià)底部？

　　A. 拋盤(pán)減少 B. 接盤(pán)增加

　　答案是A。

　　為什么？在股價(jià)下跌的過(guò)程中買(mǎi)單是越掛越低的，即使接盤(pán)增加也會(huì)在更低的價(jià)位增加，只有當(dāng)賣(mài)單覺(jué)得股價(jià)太低了不再愿意低價(jià)賣(mài)出時(shí)股價(jià)才有可能形成底部。

　　心態(tài)3：掛單是要成交的單子

　　市場(chǎng)總是以為掛在上面的單子是要成交的。比如在買(mǎi)④的價(jià)位上掛出了一張1000手的大買(mǎi)單，市場(chǎng)會(huì)以為有交易者希望買(mǎi)進(jìn)1000手，但很多時(shí)候這張單子是不會(huì)成交的。其實(shí)只要細(xì)心觀察的話就會(huì)發(fā)現(xiàn)一些數(shù)量很小的單子也會(huì)突然消失。

　　具體來(lái)說(shuō)在以下兩種情況下掛單不會(huì)成交：

　　一種情況是主力參與。

　　既然市場(chǎng)相信掛出來(lái)的單子都是要成交的，那么主力操盤(pán)手就可以通過(guò)掛單來(lái)誘導(dǎo)市場(chǎng)。因?yàn)閱巫邮强梢猿废聛?lái)的，所以只要不成交那么主力就不會(huì)增加資金成本。這就是我們?yōu)槭裁从袝r(shí)候會(huì)看見(jiàn)很多掛單的怪現(xiàn)象，比如突然會(huì)出現(xiàn)很多的大掛單，又比如很多掛單會(huì)瞬間消失等等，在后面的案例中我們將會(huì)探討不少涉及掛單的非自然交易細(xì)節(jié)。

　　還有一種情況并非屬于主力參與的非自然交易現(xiàn)象，而是市場(chǎng)自然交易現(xiàn)象，那就是交易者自然撤單。

　　如果是一張市場(chǎng)自然性的掛單，那么在掛上去的時(shí)候確實(shí)是希望成交的，但隨著交易的進(jìn)行交易者的想法有可能會(huì)改變，因此只要在這張掛單還沒(méi)有成交之前就存在被撤下來(lái)的可能。

　　其實(shí)就是我們自己在交易的時(shí)候也經(jīng)常會(huì)撤單，所以不要把掛在上面的單子看成一定會(huì)成交的單子，在進(jìn)行細(xì)節(jié)分析的時(shí)候我們要特別記住這個(gè)市場(chǎng)的自然交易心態(tài)。

　　心態(tài)4：買(mǎi)單多股價(jià)要漲，賣(mài)單多股價(jià)要跌

　　圖1-4-1給市場(chǎng)的感覺(jué)就是股價(jià)要上漲，因?yàn)橄聶n的買(mǎi)單相比上檔的賣(mài)單要多很多。

　　圖 1-4-2給市場(chǎng)的感覺(jué)就是股價(jià)要下跌，因?yàn)樯蠙n的賣(mài)單相比下檔的買(mǎi)單要多很多。

　　這種心態(tài)很容易理解，因?yàn)樵谧匀唤灰谞顟B(tài)下一方掛單多就表明其買(mǎi)1賣(mài)意愿強(qiáng)，所以股價(jià)就應(yīng)該往對(duì)方的方向跑。

　　不過(guò)要注意的是這里有一個(gè)條件就是自然交易，如果其中出現(xiàn)了非自然交易的因素，那么這種心態(tài)就決不能有。

　　就拿買(mǎi)單來(lái)說(shuō)，盡管下面掛了很多買(mǎi)單，但如果股價(jià)要上漲的話還是需要把上面賣(mài)單打掉的，而且在此期間還不斷會(huì)有新的賣(mài)單出來(lái)，所以要讓股價(jià)真正漲上去的話起碼必須滿(mǎn)足以下兩個(gè)條件中的一個(gè)：

　　不斷有愿意出更高價(jià)格的買(mǎi)單進(jìn)場(chǎng)將上檔的賣(mài)單打掉，或者是下面的大買(mǎi)單撤下來(lái)?yè)Q成更高的價(jià)格往上面去打。

　　在這些變化沒(méi)有出現(xiàn)之前股價(jià)可能不一定上漲，反而會(huì)出現(xiàn)以下兩種情況：一種是股價(jià)橫盤(pán)，因?yàn)橄旅嬗写蟮慕訂嗡怨蓛r(jià)跌不下去但也沒(méi)有漲上去。另一種是出現(xiàn)了更大的拋盤(pán)將下檔的大接單全部砸掉，最后股價(jià)反而下來(lái)了。

　　心態(tài)5：大單主動(dòng)往上打股價(jià)要漲，大單主動(dòng)往下砸股價(jià)要跌

　　這種狀態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)，比如上檔原來(lái)有很多賣(mài)單掛著，結(jié)果進(jìn)來(lái)很多更大的單子將上檔的掛單全部打掉，股價(jià)也有了一些上漲，這時(shí)候市場(chǎng)會(huì)感覺(jué)股價(jià)要繼續(xù)上漲。

　　如果是自然交易那么由于一下子涌進(jìn)來(lái)那么多的買(mǎi)單，至少造成供求關(guān)系在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)變化，買(mǎi)單數(shù)量的大幅度增加以及這些買(mǎi)單愿意提高買(mǎi)進(jìn)價(jià)格將會(huì)促使賣(mài)方緩手，導(dǎo)致股價(jià)上漲。

　　然而這只是在市場(chǎng)自然交易的狀態(tài)下的演變結(jié)果，如果是非自然交易，那么情況就可能完全不一樣。這些交易出來(lái)的結(jié)果很可能只是主力所為，它掩蓋了真實(shí)的市場(chǎng)交易，所以最后的結(jié)果可能會(huì)完全相反。

　　心態(tài)6：放量才能上漲

　　一旦股價(jià)上漲則能否持續(xù)成為關(guān)鍵，只有持續(xù)上漲才能吸引市場(chǎng)的買(mǎi)單。

　　市場(chǎng)習(xí)慣于用成交量作為看點(diǎn)，如果成交量明顯放大則上漲趨勢(shì)能夠維持，反之則不能持續(xù)。

　　由于“資金比股票安全”的心態(tài)，一旦股價(jià)上漲，獲利的籌碼就會(huì)尋機(jī)兌換成資金，因此只有持續(xù)不斷的資金流入才能夠推動(dòng)股價(jià)的連續(xù)上漲，也反證了股價(jià)上漲必須有成交量持續(xù)放大的配合。

　　不過(guò)這同樣是一種理想的自然交易狀態(tài)，一旦主力參與進(jìn)來(lái)以后情況就會(huì)發(fā)生明顯的變化，所謂“假突破”之類(lèi)的反成交量現(xiàn)象就會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，所以這只是一種市場(chǎng)的心態(tài)。

　　心態(tài)7：賭漲不賭跌

　　賭漲不賭跌是一種我們所不能忽視的常見(jiàn)現(xiàn)象，它也是一種市場(chǎng)上的常見(jiàn)心態(tài)：當(dāng)我么們買(mǎi)進(jìn)股票以后自然就是希望股價(jià)上漲，但股價(jià)的走勢(shì)有兩種，一種上漲還有一種就是下跌，通常情況下我們一旦持有籌碼，就會(huì)“賭漲不賭跌”，其實(shí)是一種單向的賭性，也就是賭股價(jià)的上漲。如果股價(jià)已經(jīng)上漲并導(dǎo)致籌碼獲利時(shí)，不愿再賭。這實(shí)際上是很正常的，但在買(mǎi)賣(mài)決策上這一心態(tài)體現(xiàn)出來(lái)的結(jié)果是完全不一樣的。

　　當(dāng)我們買(mǎi)進(jìn)股票以后就開(kāi)始賭股價(jià)的上漲。其實(shí)股價(jià)總是存在上漲和下跌兩種可能性，因此上漲只是一種可能性，我們期望股價(jià)上漲自然屬于“賭”的范疇。在這種心態(tài)驅(qū)使下即使股價(jià)下跌導(dǎo)致籌碼被套也不會(huì)割肉離場(chǎng)，而是繼續(xù)賭股價(jià)的上漲。

　　而一旦股價(jià)上漲后籌碼有了獲利，這時(shí)候我們就不愿意再繼續(xù)賭下去，盡管股價(jià)仍有繼續(xù)上漲的可能性但我們會(huì)放棄再賭一把的想法而選擇獲利了解，所以我們經(jīng)常就是被套了很長(zhǎng)時(shí)間最后的結(jié)果只是賺了一點(diǎn)點(diǎn)。

　　這種現(xiàn)象來(lái)源于心理因素。下面是一個(gè)經(jīng)常用到的心理實(shí)驗(yàn)：

　　有900個(gè)人得病，可以選擇兩種藥物但結(jié)果不同：選擇藥物①，可以挽救300人；選擇藥物②，有1/3的概率挽救所有人但有2/3的概率一個(gè)也救不了。

　　請(qǐng)問(wèn)選擇哪種藥物？

　　測(cè)試的結(jié)果：72％的人選擇藥物①。

　　下面是另一個(gè)問(wèn)題：

　　也是900個(gè)人得病，可以選擇兩種藥物但結(jié)果不同：選擇藥物①，肯定有600人死亡；選擇藥物②，有1/3的概率挽救所有人但有2/3的概率一個(gè)也救不了。問(wèn)選擇哪種藥物？

　　測(cè)試的結(jié)果：78％的人選擇藥物②。

　　其實(shí)這是一個(gè)相同的問(wèn)題，關(guān)鍵在于前者是突出了“收益”而后者是突出了“損失”。同一個(gè)問(wèn)題用兩種不同的方法詢(xún)問(wèn)，得到的回答是完全不同的，充分表明人類(lèi)更愿意獲取“收益”而不是面對(duì)“損失”，從投資股票上來(lái)說(shuō)就是更愿意賭漲而不愿意賭跌。

　　現(xiàn)在回到賭漲不賭跌的現(xiàn)象上來(lái)。

　　當(dāng)股價(jià)下跌被套以后投資者并不愿意看到自己已經(jīng)形成的賬面虧損，更不愿意賣(mài)出而獲取自己的“損失”，這樣就更愿意賭股價(jià)的上漲。當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)投資者更愿意做的是實(shí)現(xiàn)自己賬面上的盈利以獲取自己的“收益”，而不是等股價(jià)一旦下跌而使自己減少賬面盈利甚至被套，所以也就不愿意賭股價(jià)是否還會(huì)上漲。

　　正是由于這一重要的心理特征，導(dǎo)致股價(jià)在下跌過(guò)程中被套者緊捂籌碼不賣(mài)，使得成交量大幅度萎縮。反過(guò)來(lái)一旦股價(jià)上漲必然會(huì)有大量獲利盤(pán)涌出，也就有了上漲必須放量的說(shuō)法。

　　其實(shí)股票投資并非下賭，所以我們要克服人性的弱點(diǎn)，以積極理性的態(tài)度對(duì)待股價(jià)的變動(dòng)。

五、細(xì)節(jié)分析四步走

　　細(xì)節(jié)分析沒(méi)有鐵定的分析步驟，但對(duì)于初次接觸這種方法的投資朋友來(lái)說(shuō)還是可以根據(jù)下面提出的四個(gè)步驟進(jìn)行分析，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的實(shí)踐之后是完全可以跳出這四步曲的過(guò)程的，然后可以根據(jù)自己的喜好來(lái)進(jìn)行分析。

　　大致上我們可以把細(xì)節(jié)分析的過(guò)程通過(guò)以下四個(gè)步驟來(lái)實(shí)現(xiàn)，不過(guò)在具體的分析過(guò)程中可以模糊一些，沒(méi)有必要完全照搬。

　　第一步，尋找疑似非自然交易細(xì)節(jié)

　　我們已經(jīng)知道，可以通過(guò)分析一些特殊的細(xì)節(jié)來(lái)找出主力活動(dòng)的痕跡，而這些細(xì)節(jié)多少會(huì)有一些非自然交易的痕跡，因此要尋找主力首先就要找到那些有主力參與的非自然交易細(xì)節(jié)。不過(guò)有些細(xì)節(jié)是否一定屬于非自然交易本身也需要經(jīng)過(guò)分析，所以在確認(rèn)非自然交易細(xì)節(jié)之前我們先把這些細(xì)節(jié)稱(chēng)為疑似非自然交易細(xì)節(jié)，然后再?gòu)闹姓页稣嬲姆亲匀唤灰准?xì)節(jié)，這樣細(xì)節(jié)分析的第一步就是要找出疑似非自然交易細(xì)節(jié)。

　　比如我們?nèi)绾蝸?lái)看在圖 1-5-1中出現(xiàn)的1914手這樣的接單。

　　接單的大小與流通盤(pán)的大小密切相關(guān)。如果這只個(gè)股的流通盤(pán)只有1個(gè)億左右，那么這筆1914手的接單就屬于明顯的大接單。

　　我們知道市場(chǎng)上出現(xiàn)的自然掛單至少在掛出來(lái)的時(shí)候是為了成交，而現(xiàn)在成交的可能性很小，因此違背了自然交易的規(guī)律，所以這很有可能是一筆非自然交易的掛單，當(dāng)然目前還只能算是疑似。

　　當(dāng)我們對(duì)細(xì)節(jié)分析逐步熟練以后這一步通常會(huì)省略，因?yàn)橐_認(rèn)非自然交易細(xì)節(jié)已經(jīng)變得很容易，所以就不存在尋找疑似非自然交易細(xì)節(jié)這個(gè)過(guò)程，直接就能夠找到非自然交易的細(xì)節(jié)。

　　第二步，確認(rèn)非自然交易細(xì)節(jié)

　　對(duì)于疑似非自然交易細(xì)節(jié)進(jìn)行佐證，根據(jù)其他交易細(xì)節(jié)進(jìn)行核實(shí)，最后確認(rèn)是否屬于非自然交易細(xì)節(jié)。

　　仍以類(lèi)似圖 1-5-1提到的大掛單為例，如果股價(jià)在旱地拔蔥式上漲以后突然在買(mǎi)①或買(mǎi)②出現(xiàn)特大買(mǎi)單，而同時(shí)大盤(pán)指數(shù)變化不大，那么根據(jù)當(dāng)時(shí)的交易過(guò)程可以判斷這一筆大買(mǎi)單屬于非自然交易。

　　在后面的實(shí)例中會(huì)有具體的分析。

　　第三步，就非自然交易細(xì)節(jié)本身羅列各種可能性

　　通常我們?cè)谝婚_(kāi)始分析細(xì)節(jié)的時(shí)候往往會(huì)武斷地做出某個(gè)單一的結(jié)論，其實(shí)這是最忌諱的。對(duì)于一個(gè)細(xì)節(jié)來(lái)說(shuō)其本身會(huì)包括多種可能性，我們要做的就是把這些結(jié)論全部羅列出來(lái)而不是隨隨便便就把其中的很多可能性都想當(dāng)然地排除掉。

　　羅列各種可能性并不是一件簡(jiǎn)單的事情。如果我們還只是剛剛開(kāi)始進(jìn)行細(xì)節(jié)分析的話那么很有可能會(huì)遺漏一些可能性，所以要求我們盡量避免，因?yàn)檫z漏了的可能性或許有可能是最重要的可能性，一旦遺漏就會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)完全不同的結(jié)論。

　　只要我們能夠持之以恒，那么就有可能做到盡可能的全面。

　　在本書(shū)后面的案例部分以及已經(jīng)出版的《看盤(pán)細(xì)節(jié)》中的案例中一般都會(huì)有較詳細(xì)的羅列可能性的過(guò)程。

　　第四步，對(duì)羅列出來(lái)的可能性進(jìn)行診斷

　　診斷的目的是將一些不可能發(fā)生的可能性排除掉，最后留下來(lái)的可能性就是結(jié)論。

　　排除的過(guò)程中會(huì)用到一些交易中的其他細(xì)節(jié)，很難給出一個(gè)固定的方法。不過(guò)只要我們用心看盤(pán)，仔細(xì)觀察每筆交易過(guò)程，隨著時(shí)間的推移我們的能力會(huì)逐步得到提高，排除的可能性也就會(huì)越來(lái)越多。

　　經(jīng)過(guò)以上四個(gè)步驟我們已經(jīng)得到了一些剩余的無(wú)法排除的可能性，這些就是細(xì)節(jié)分析的結(jié)論。

　　細(xì)節(jié)分析的結(jié)論來(lái)自于剩余的未被排除的可能性，但它在很多時(shí)候并不是唯一的，我們無(wú)法希望每次都排除到只剩最后一種可能性。事實(shí)上根據(jù)經(jīng)驗(yàn)絕大部分單個(gè)細(xì)節(jié)的分析結(jié)論都不是唯一的，我們要有這樣的思想準(zhǔn)備，我們要做的就是把這些剩余的未被排除的可能性作為結(jié)論保留下來(lái)。

　　以上四個(gè)步驟只是完成了單個(gè)細(xì)節(jié)的分析。由于單個(gè)細(xì)節(jié)的分析結(jié)果并不唯一，因此光靠單個(gè)細(xì)節(jié)的分析還是不夠的，其結(jié)果的多重性也起不到指導(dǎo)投資決策的作用。不過(guò)通過(guò)單個(gè)細(xì)節(jié)的分析我們多少獲得了一些深層次的信息，所以還是讓我們重新打起精神回到盤(pán)面，繼續(xù)觀察交易過(guò)程，期望捕獲到更多的非自然交易細(xì)節(jié)。

　　當(dāng)我們又發(fā)現(xiàn)了一個(gè)非自然交易的細(xì)節(jié)之后就再重復(fù)前面的四個(gè)步驟。

　　經(jīng)過(guò)N個(gè)來(lái)回的折騰我們突然會(huì)發(fā)現(xiàn)結(jié)論已經(jīng)接近唯一了，這時(shí)候就可以進(jìn)行投資決策了。

　　也有可能我們一直沒(méi)有得到那個(gè)期盼的唯一的結(jié)論，因?yàn)橹虚g會(huì)出一些問(wèn)題，比如我們把某些細(xì)節(jié)遺漏了，比如我們把某些可能性疏忽了，甚至也有可能是主力露出的馬腳實(shí)在不多，還包括主力停止了運(yùn)作等等，一旦遇上這種情況，我們就只能振作精神重新開(kāi)始新的尋覓之路。

　　每次進(jìn)行細(xì)節(jié)分析都有這樣一個(gè)過(guò)程，看上去似乎過(guò)于復(fù)雜，但實(shí)際工作中由于我們的分析能力在不斷提高，所以有些分析過(guò)程是可以省略的。而且隨著經(jīng)驗(yàn)的逐步積累有些細(xì)節(jié)的分析結(jié)果也是一目了然的，根本不用將所有的可能性都羅列出來(lái)。本書(shū)很多案例中的細(xì)節(jié)分析也并沒(méi)有嚴(yán)格按照這樣的方法來(lái)做，因?yàn)楹芏嗫赡苄蕴菀着懦耍跃筒挥昧_列出來(lái)，這樣就會(huì)節(jié)省很多精力。

　　如果我們對(duì)細(xì)節(jié)分析的方法已經(jīng)非常熟悉了，那么對(duì)于一些常見(jiàn)的細(xì)節(jié)只要一看到就知道是什么結(jié)果，換句話說(shuō)只要這些細(xì)節(jié)一旦在交易中出現(xiàn)我們就知道是怎么一回事了，因此盡管很多細(xì)節(jié)的分析對(duì)于入門(mén)者來(lái)說(shuō)還需要下一番功夫但對(duì)于熟悉細(xì)節(jié)分析的內(nèi)行來(lái)說(shuō)是一眼就可以看透的。到了這種程度細(xì)節(jié)分析就完全不需要花很多精力了，投資朋友要做的就只是如何進(jìn)行投資決策。

　　細(xì)節(jié)分析的基本階段是看懂市場(chǎng)交易，細(xì)節(jié)分析的高級(jí)階段才是投資決策，如何跟著主力賺錢(qián)。

一、看盤(pán)的重點(diǎn)

　　細(xì)節(jié)分析的基礎(chǔ)是看盤(pán)，因?yàn)槲覀円治龅募?xì)節(jié)來(lái)自于掛單和交易，而這些數(shù)據(jù)的唯一來(lái)源就是盤(pán)面，所以不看盤(pán)就談不上細(xì)節(jié)分析。

　　盡管我在《看盤(pán)細(xì)節(jié)》一書(shū)中也探討了一些來(lái)自日K線圖的案例，但這部分細(xì)節(jié)分析其實(shí)是建立在本書(shū)基礎(chǔ)之上的更高層次的細(xì)節(jié)分析。盡管靠一張日K線圖我們有時(shí)候也可以得到一些有價(jià)值的結(jié)論但看盤(pán)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的一些非自然交易細(xì)節(jié)無(wú)疑是更加有用的，所以我們必須看盤(pán)。

　　如果我們已經(jīng)在看盤(pán)了，那么現(xiàn)在就需要明確一下看盤(pán)的重點(diǎn)。

　　要明確我們?cè)诳幢P(pán)的時(shí)候重點(diǎn)看什么，如果把重點(diǎn)搞錯(cuò)了，最后的結(jié)果自然就是白白浪費(fèi)精力。

　　一般來(lái)說(shuō)看盤(pán)的對(duì)象有兩種，一種是日K線，一種是當(dāng)天的實(shí)時(shí)行情圖。細(xì)節(jié)分析基本上是局限于實(shí)時(shí)行情圖的，盡管細(xì)節(jié)分析并不排斥日K線圖，有時(shí)甚至結(jié)合日K線圖也是必須的，但現(xiàn)在的重點(diǎn)或者說(shuō)起碼在起步階段還是在實(shí)時(shí)行情圖上面，而且更多的是在盤(pán)中進(jìn)行交易時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的實(shí)時(shí)觀察。

　　現(xiàn)在就讓我們進(jìn)入到實(shí)時(shí)行情中。

　　通過(guò)第一章我們已經(jīng)知道了一般實(shí)時(shí)行情圖的三大主要顯示功能，分別是掛單、成交回報(bào)和走勢(shì)。盡管這些信息都有價(jià)值，但對(duì)于細(xì)節(jié)的觀察來(lái)說(shuō)最重要的恰恰是一般市場(chǎng)很少注意的掛單部分，也就是在實(shí)時(shí)行情圖中的右上方部分，市場(chǎng)稱(chēng)之為5檔掛單的地方(有些軟件可以看到10檔掛單)。同時(shí)掛單下面的成交回報(bào)也同樣重要，因?yàn)閽靻物@示的是靜態(tài)的買(mǎi)賣(mài)意愿，而成交回報(bào)則是真正動(dòng)態(tài)成交的結(jié)果。在成交回報(bào)中深圳證券交易所提供的一個(gè)成交筆數(shù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也有參考價(jià)值。

　　實(shí)時(shí)行情圖中最大的一塊面積被股價(jià)的走勢(shì)所占據(jù)，不過(guò)這其實(shí)并不是最主要的，因?yàn)楣蓛r(jià)走勢(shì)只是將交易的結(jié)果通過(guò)二維坐標(biāo)形象地描述出來(lái)，同樣行情左下方顯示的成交量也只是交易結(jié)果。

　　對(duì)于我們來(lái)說(shuō)最原始的數(shù)據(jù)才是最重要的。

　　實(shí)時(shí)行情圖上的信息什么是最原始的呢？走勢(shì)和成交量來(lái)源于成交回報(bào)，也就是行情圖右下方每隔5秒鐘就有可能刷新一下的成交回報(bào)數(shù)據(jù)。不過(guò)成交的基礎(chǔ)是靜態(tài)掛單，沒(méi)有靜態(tài)掛單交易者就很難下單，所以對(duì)我們說(shuō)靜態(tài)掛單才是最基礎(chǔ)和最原始的交易數(shù)據(jù)。

　　其實(shí)靜態(tài)掛單并不是真正原始的數(shù)據(jù)，但對(duì)于我們來(lái)說(shuō)就是最原始的數(shù)據(jù)了。

　　現(xiàn)在我們把眼光集中到行情圖右上方的靜態(tài)掛單區(qū)域，這里就是我們看盤(pán)的重點(diǎn)區(qū)域。

　　靜態(tài)掛單區(qū)域分為兩個(gè)部分，一個(gè)是上面的賣(mài)出掛單區(qū)域，另一個(gè)是下面的買(mǎi)進(jìn)掛單區(qū)域。我們通常說(shuō)的上檔掛單是指賣(mài)出掛單，下檔掛單是指買(mǎi)進(jìn)掛單。

　　以后我們將把靜態(tài)掛單簡(jiǎn)稱(chēng)為掛單，把報(bào)進(jìn)來(lái)的單子都稱(chēng)為動(dòng)態(tài)掛單。

　　動(dòng)態(tài)掛單我們看不到，因?yàn)閯?dòng)態(tài)掛單一旦報(bào)到交易所就變成了兩個(gè)部分，一部分與原來(lái)的靜態(tài)掛單撮合成交，另一部分則成為靜態(tài)掛單出現(xiàn)在掛單區(qū)域。也許全部成交，也許全部成為靜態(tài)掛單。

　　比如，現(xiàn)在買(mǎi)①的價(jià)位是10元，掛在買(mǎi)①價(jià)位上的單子有100手，這時(shí)有一張賣(mài)出掛單報(bào)進(jìn)來(lái)，報(bào)的也是10元，但不是買(mǎi)進(jìn)價(jià)而是賣(mài)出價(jià)，賣(mài)出的數(shù)量是80手。

　　由于這張賣(mài)單還沒(méi)有進(jìn)入交易所的電腦主機(jī)，所以我們稱(chēng)它為動(dòng)態(tài)掛單。

　　當(dāng)這張賣(mài)單一到交易所的電腦主機(jī)就會(huì)與原來(lái)買(mǎi)①上的掛單進(jìn)行撮合成交。因?yàn)橘I(mǎi)①10元上的掛單有100手，所以這張80手的賣(mài)單全部成交，原來(lái)買(mǎi)①價(jià)位上的掛單還剩下20手沒(méi)有成交。

　　現(xiàn)在更新后的買(mǎi)①價(jià)位仍然是10元，不過(guò)掛在上面的單子只剩20手。

　　如果動(dòng)態(tài)報(bào)進(jìn)來(lái)的賣(mài)單數(shù)量有130手，那么在成交了100手之后還剩下30手沒(méi)有成交，不過(guò)這時(shí)候原來(lái)10元的買(mǎi)①價(jià)位已經(jīng)變成10元的賣(mài)①的價(jià)位了，上面還掛著30手的賣(mài)單。

　　現(xiàn)在我們來(lái)分析掛單的情況。

　　隨著行情不斷地被刷新，掛單也在變化，總體上來(lái)說(shuō)造成掛單變化的原因有以下三種：原因①：掛單被撤銷(xiāo)；原因②：增加新的掛單；原因③：掛單數(shù)量在交易之后發(fā)生了變化。

　　通過(guò)5檔掛單我們看到的掛單數(shù)量是同一價(jià)位的掛單數(shù)量累加，但我們并不知道某個(gè)價(jià)位的掛單一共是由幾張掛單拼湊起來(lái)的。

　　要知道這一點(diǎn)則需要使用一些提供10檔掛單數(shù)據(jù)的軟件，一般情況下這種軟件是收費(fèi)的，好在這一點(diǎn)對(duì)我們的幫助并不明顯，我們用5檔的免費(fèi)行情軟件就已經(jīng)可以了。

　　成交回報(bào)數(shù)據(jù)同樣也是累加的結(jié)果，因?yàn)楦乱淮螖?shù)據(jù)的原則是時(shí)間而不是成交與否，所以刷新以后的數(shù)據(jù)只是一段時(shí)間之內(nèi)累計(jì)成交的結(jié)果，其中成交價(jià)格只是這些累計(jì)成交筆數(shù)中最后一筆的成交價(jià)。如果成交筆數(shù)只有一筆，那么成交價(jià)格就是真實(shí)的了。

　　比如數(shù)據(jù)刷新一次是5秒鐘，在這5秒鐘內(nèi)成交了3筆，分別是10元成交100手，10.01元成交20手，9.99元成交25手，最后傳過(guò)來(lái)的成交回報(bào)是以9.99元成交145手。其中145手是這3筆成交數(shù)量的累計(jì)，而9.99元?jiǎng)t是這3筆成交中最后一筆的成交價(jià)格。

　　我們已經(jīng)知道掛單是在不斷變化著的，包括掛單的價(jià)格和數(shù)量都在不斷地變化。但掛單的變化與成交回報(bào)并不一致，盡管成交回報(bào)與掛單密切相關(guān)但兩者之間仍會(huì)有差異，成交回報(bào)中的成交量并不一定等同于掛單變化的量。

　　比如成交回報(bào)顯示以10元的價(jià)位成交了30手，那么在原來(lái)10元的買(mǎi)①價(jià)位上的100手接單可能會(huì)少30手而變?yōu)?0，但也可能沒(méi)有變化，只要在這5秒鐘內(nèi)又有30手的買(mǎi)單掛在10元的價(jià)位上就可以了，甚至在10元的價(jià)位會(huì)有更多的買(mǎi)單出現(xiàn)，只要新的買(mǎi)單多于30手就可以變成這樣。

　　現(xiàn)在我們已經(jīng)知道了，看盤(pán)的主要對(duì)象是掛單，所以從現(xiàn)在開(kāi)始我們要逐步養(yǎng)成以看掛單為主的看盤(pán)習(xí)慣，這是細(xì)節(jié)分析的出發(fā)點(diǎn)。

二、關(guān)注連續(xù)性

　　盡管在交易的過(guò)程中任何一次掛單的變動(dòng)以及任何一筆交易的發(fā)生都可以被視為是交易過(guò)程中的細(xì)節(jié)，但其中的大部分并不是我們所需要關(guān)注的。我們需要關(guān)注的是非自然交易的細(xì)節(jié)，是那些主力有可能參與的交易細(xì)節(jié)。

　　主力將資金集中于一家個(gè)股上面，所以就會(huì)希望股價(jià)漲得更多一些，因此在操作上就會(huì)對(duì)股價(jià)進(jìn)行一些干擾，該跌的時(shí)候少跌一些，該漲的時(shí)候多漲一些，這與基金等其他大資金的運(yùn)作風(fēng)格是不一樣的。

　　基金持有的個(gè)股可以多達(dá)幾百家，某一只個(gè)股的漲跌并不會(huì)對(duì)基金的總市值產(chǎn)生很大的影響。不過(guò)對(duì)于主力來(lái)說(shuō)就不一樣了，因?yàn)橹髁χ挥幸恢还善?，所有資金的未來(lái)全部要靠一只股票，所以主力對(duì)于股價(jià)的波動(dòng)非常在意，特別是在主力完成建倉(cāng)以后更是如此。

　　從另一個(gè)方面來(lái)說(shuō)，主力也確實(shí)有能力在合規(guī)的范圍內(nèi)對(duì)股價(jià)進(jìn)行一定程度的干預(yù)，因此在大盤(pán)配合的情況下主力是會(huì)干預(yù)股價(jià)的，這種干預(yù)行為我們稱(chēng)之為運(yùn)作。

　　主力在建倉(cāng)的階段希望市場(chǎng)出現(xiàn)更多的拋盤(pán)從而使股價(jià)下跌以便能夠讓主力的建倉(cāng)成本更低一些；而在推升股價(jià)上漲的過(guò)程以及最后的出貨過(guò)程中，則希望市場(chǎng)買(mǎi)單進(jìn)來(lái)的更多一些，因此在不同的階段主力運(yùn)作的目的是不一樣的。

　　不過(guò)主力運(yùn)作最基本的出發(fā)點(diǎn)就是引導(dǎo)市場(chǎng)，最起碼要讓市場(chǎng)認(rèn)為股價(jià)將要發(fā)生什么變化。要達(dá)到這樣的目的，光靠幾筆零星的交易是沒(méi)有用的，只有連續(xù)進(jìn)行一定數(shù)量的交易才能引起市場(chǎng)的注意。所以我們?cè)诜治黾?xì)節(jié)的時(shí)候一定要注意連續(xù)性這一重要的主力操作特征。

　　比如股價(jià)上漲，如果僅靠幾張買(mǎi)單將股價(jià)推高是不會(huì)引起市場(chǎng)關(guān)注的。而如果在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)將股價(jià)一路推升，那么市場(chǎng)自然而然就會(huì)關(guān)注起來(lái)。

　　除了主力以外，另外一種大單也會(huì)出現(xiàn)連續(xù)性這個(gè)特征，這就是我們?cè)诤竺娼?jīng)常會(huì)提到的一次性大單。

　　一次性大單是指一些大資金擁有者的大單，比如基金、私募甚至個(gè)人大戶(hù)等。這些大單由于數(shù)量比較大所以不會(huì)一次性在市場(chǎng)上掛出來(lái)或者一次就能夠動(dòng)態(tài)成交。

　　比如，某個(gè)股日成交量只有200萬(wàn)股，但某張一次性大單卻希望在某個(gè)價(jià)格以下買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)股，這樣交易者在操作時(shí)就會(huì)將這張大單分成若干張進(jìn)行交易，所以這張單子一定是經(jīng)過(guò)多次交易才完成的，并不是真正一次性進(jìn)行交易的，我們之所以把它稱(chēng)為一次性單子是因?yàn)樗鼘儆谝淮涡缘慕灰字噶顔?，這張指令單的下達(dá)是一次性的。

　　有些一次性大單也會(huì)有連續(xù)交易的時(shí)候，在這一點(diǎn)上與主力的一些操作特征相似。

　　比如某股日成交在200萬(wàn)股左右，某張一次性大單希望在某價(jià)格之下買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)股，其中最高限價(jià)離前收盤(pán)價(jià)有5個(gè)百分點(diǎn)的差距。于是交易者在開(kāi)盤(pán)后連續(xù)買(mǎi)進(jìn)，結(jié)果是股價(jià)一路走高，直到5個(gè)百分點(diǎn)的漲幅為止，這時(shí)交易者可能已經(jīng)完成一次性大單。這種交易行為也是連續(xù)的，對(duì)股價(jià)也起到了推升的作用，但并不是主力在運(yùn)作，這是我們以后在細(xì)節(jié)分析中要特別注意的，在本書(shū)后面的案例和《看盤(pán)細(xì)節(jié)》中的案例也多次提及。

　　我們可以把市場(chǎng)的單子分成三種類(lèi)型，一種是主力的單子，一種是一次性大單，余下的就是市場(chǎng)自然交易的散單。這里所說(shuō)的散單并不一定是指散戶(hù)的單子，而是指沒(méi)有連續(xù)性操作特性的單子，或者說(shuō)是不會(huì)影響市場(chǎng)的單子。

三、掛單的對(duì)稱(chēng)性

　　掛單是經(jīng)常在變的，不過(guò)有一些特性是不變的，其中最主要的就是它的對(duì)稱(chēng)性。

　　所謂對(duì)稱(chēng)性就是從廣義上來(lái)說(shuō)掛單上方即賣(mài)出方的掛單數(shù)量總和與掛單下方即買(mǎi)進(jìn)方的掛單數(shù)量總和應(yīng)該是差不多的，至少在數(shù)量級(jí)上應(yīng)該相同。這里我們不能定量只能定性，特別要注意的是“差不多”。

　　比如當(dāng)上面五個(gè)價(jià)位的賣(mài)單總數(shù)為300手的時(shí)候，下面五個(gè)價(jià)位的買(mǎi)單總數(shù)也應(yīng)該在300手左右。不過(guò)我們不可能在交易進(jìn)行的過(guò)程中始終去計(jì)算這兩個(gè)數(shù)據(jù)，實(shí)際上也沒(méi)有必要，因?yàn)檫@里所說(shuō)的對(duì)稱(chēng)并不完全是指數(shù)量上的相等，也可以是指一種形態(tài)上的對(duì)稱(chēng)。

　　圖 2-3-1就是這樣一種常見(jiàn)的狀態(tài)，看上去上下掛單都差不多，其實(shí)總數(shù)并不一樣，買(mǎi)單比賣(mài)單多70手，但這并不重要，關(guān)鍵是看上去形態(tài)要接近，上下基本上都是兩位數(shù)的掛單，上下各有一個(gè)價(jià)位是3位數(shù)的掛單，具體的數(shù)量并不是很重要。

　　在細(xì)節(jié)分析中我們并不追求絕對(duì)的精確，實(shí)際上股價(jià)分析本身就不可能精確，所以我們認(rèn)為圖 2-3-2是非對(duì)稱(chēng)的，因?yàn)橘u(mài)②的數(shù)量級(jí)是4位數(shù)的，明顯超過(guò)其他價(jià)位的數(shù)量。

　　如果交易是完全真實(shí)的，掛單也完全來(lái)自于市場(chǎng)，那么掛單的形態(tài)一定是對(duì)稱(chēng)的，這是我們進(jìn)行細(xì)節(jié)分析的一個(gè)重要參考依據(jù)。

四、小單的真實(shí)性

　　主力掛單的介入往往使我們無(wú)法了解市場(chǎng)真正的交易狀態(tài)，因?yàn)橹髁Φ囊恍┙灰仔袨椴⒉淮碚鎸?shí)的市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)意愿，其目的很有可能只是做給市場(chǎng)看的，這就會(huì)影響到我們的研判，所以當(dāng)我們想要了解市場(chǎng)的真正意愿時(shí)就應(yīng)該把主力參與的這部分去掉，但這是非常困難的，一旦主力的交易行為摻雜其中，我們是不可能做到完全準(zhǔn)確地把這些非自然交易的單子去掉的。不過(guò)有一點(diǎn)我們應(yīng)該注意到，主力參與的結(jié)果只能是單向增加成交量或者增加掛單，因?yàn)閹讖埩阈堑膯巫右膊粫?huì)引起市場(chǎng)的注意，所以主力很少會(huì)用幾張小單子來(lái)干預(yù)股價(jià)，實(shí)際上小單子也干預(yù)不了什么，因此盤(pán)面上的小單子我們基本上可以看成是市場(chǎng)的單子，換句話說(shuō)小單子是真實(shí)的，是市場(chǎng)自己掛出來(lái)或進(jìn)行交易的單子。

　　不過(guò)有時(shí)候小單子也會(huì)有一些貓膩。

　　比如市場(chǎng)交易比較清淡，主力也沒(méi)有大規(guī)模干預(yù)股價(jià)的計(jì)劃，不過(guò)就是進(jìn)行一些適當(dāng)?shù)淖o(hù)盤(pán)，使股價(jià)盡量相對(duì)大盤(pán)走得強(qiáng)一些，這時(shí)候主力也會(huì)用一些小單來(lái)迷惑市場(chǎng)，造成市場(chǎng)自然交易的假象。盡管這樣做主力可能會(huì)不得已而增加一些倉(cāng)位，但對(duì)于主力巨大的持倉(cāng)量來(lái)說(shuō)增量是可以忽略不計(jì)的。

　　對(duì)于這種現(xiàn)象的研判還需要借助于其他的細(xì)節(jié)分析。

五、重視換手率

　　我們知道成交量這個(gè)指標(biāo)很重要，因?yàn)樗荏w現(xiàn)供求關(guān)系的變化。然而它也有缺陷，因?yàn)椴煌膫€(gè)股它的流通盤(pán)是不一樣的，所以同樣的成交量對(duì)于不同流通盤(pán)的個(gè)股來(lái)說(shuō)意義完全不一樣。

　　比如甲股和乙股某天都成交了300萬(wàn)股，這個(gè)成交結(jié)果告訴我們什么？其實(shí)什么也沒(méi)有告訴我們，因?yàn)檫B成交量是大還是小這些最起碼的信息都沒(méi)有提供給我們。但如果我們知道甲股的流通盤(pán)是1個(gè)億而乙股的流通盤(pán)是6個(gè)億的時(shí)候，這個(gè)成交量的數(shù)據(jù)對(duì)我們就有意義了，起碼我們可以通過(guò)這個(gè)成交量知道當(dāng)天的交易相對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō)是活躍還是不活躍。

　　只有加上個(gè)股的流通盤(pán)這個(gè)因素成交量這個(gè)指標(biāo)才具有實(shí)質(zhì)性的意義。

　　將成交量和流通盤(pán)結(jié)合起來(lái)的指標(biāo)就是換手率。

　　換手率=成交量/流通盤(pán)×100％

　　上面提到的甲股流通盤(pán)為1個(gè)億，成交量是300萬(wàn)股，那么當(dāng)天的換手率就是3％。

　　上面提到的乙股流通盤(pán)為6個(gè)億，成交量是300萬(wàn)股，那么當(dāng)天的換手率就是0.5％。

　　顯然，甲股的成交活躍度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于乙股。

　　通常我們認(rèn)為流通股就是上市公司公告的無(wú)限售條件的流通A股，也就是在總股本中的A股去掉有限售條件的A股以外的股份，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)間概念上來(lái)說(shuō)流通盤(pán)就是全部A股（除去極少數(shù)高管持有的股份）。不過(guò)實(shí)際情況還是有差別的，主要是絕大多數(shù)的大股東或者控股股東是不會(huì)輕易在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出股票的，所以我們?cè)诜治鍪袌?chǎng)的時(shí)候應(yīng)該把這一部分籌碼從流通盤(pán)中去掉。

　　從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)成交量是一個(gè)絕對(duì)量的指標(biāo)而換手率是一個(gè)相對(duì)量的指標(biāo)，既然是相對(duì)量的指標(biāo)就可以進(jìn)行橫向比較，所以我們更注重?fù)Q手率這個(gè)指標(biāo)。

　　不過(guò)對(duì)于不同流通盤(pán)的個(gè)股其差異會(huì)非常大，所以我們一般在流通盤(pán)相對(duì)接近的個(gè)股中用換手率進(jìn)行研判。

　　換手率的高低以及高低變化與主力資金的介入有很密切的關(guān)系。

　　一般來(lái)說(shuō)，如果換手率明顯偏低的話主力資金在其中活動(dòng)的可能性非常小，即使有所活動(dòng)也不會(huì)掀起大的浪花。如果換手率明顯提升的話則。有兩種可能（排除大盤(pán)暴跌暴漲的情況），一種是個(gè)股在一些消息面的影響下受到市場(chǎng)短線資金的沖擊，另一種則是主力運(yùn)作的結(jié)果。

　　不過(guò)有一些另類(lèi)的意外發(fā)生也會(huì)導(dǎo)致?lián)Q手率的變化。比如由于某種原因主力換了一個(gè)操盤(pán)手，而兩個(gè)操盤(pán)手的操盤(pán)風(fēng)格有較大的差異。前一個(gè)操盤(pán)手喜歡順勢(shì)而為，盡量不過(guò)多干預(yù)市場(chǎng)，也排斥對(duì)倒之類(lèi)的違規(guī)手法，因此換手率就會(huì)比較低。而后一個(gè)操盤(pán)手喜歡利用推量（是一種廣義上的并不違規(guī)的對(duì)倒行為）來(lái)吸引市場(chǎng)，這樣換手率就會(huì)明顯上升。

　　這種非主流的因素會(huì)有不少，因此需要我們?cè)谘信兄懈幼屑?xì)地進(jìn)行觀察。

　　由于過(guò)低的換手率一般屬于市場(chǎng)自然交易的結(jié)果，所以我們通常只對(duì)換手率提升的個(gè)股感興趣，當(dāng)然光靠換手率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，對(duì)于常見(jiàn)的一些換手率變化特征我們已經(jīng)有了以下一些初步結(jié)論。

　　特征1：換手率激增，股價(jià)波動(dòng)不大，大盤(pán)變化不大

　　這是一種出現(xiàn)頻率并不低的現(xiàn)象，它表明有大量的籌碼在較小的區(qū)域里進(jìn)行換手。

　　在股價(jià)波動(dòng)很小的情況下交易量也應(yīng)該是相對(duì)較小的，因此換手率激增是一個(gè)反常的現(xiàn)象，用細(xì)節(jié)分析的術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)就是非自然交易現(xiàn)象。它的結(jié)論很簡(jiǎn)單，就是有一批單子約定在此價(jià)位附近進(jìn)行換手。

　　這是一種事先說(shuō)好了的交易，非常有研究?jī)r(jià)值。

　　交易的雙方有幾種可能性：

　　可能性1：老鼠倉(cāng)，即主力把部分籌碼倒給自己或者朋友的暗倉(cāng)，使暗倉(cāng)在主力推升股價(jià)后獲利。

　　可能性2：大單鎖倉(cāng)，即主力把部分倉(cāng)位移到另外一張大單上。這張大單可能來(lái)自公募或者私募基金，也有可能來(lái)之其他機(jī)構(gòu)或某個(gè)個(gè)人大戶(hù)。這種倉(cāng)位的轉(zhuǎn)移是有約定的，接盤(pán)者套現(xiàn)有一定的約束，比如時(shí)間或者價(jià)格什么的。主力這樣做一般有兩個(gè)目的，或者是希望其他資金幫自己進(jìn)行鎖倉(cāng)從而減輕主力的資金壓力，或者是某種其他交易的一部分，比如相互鎖倉(cāng)等等。

　　可能性3：大單退出，即某張大單將籌碼倒給主力。這是可能性2的眾多結(jié)果中的一種，在大單鎖倉(cāng)一段時(shí)間以后主力有可能會(huì)按照原先的約定將大單重新接回來(lái)，從而兌現(xiàn)承諾。

　　至于具體是哪一種可能則需要其他細(xì)節(jié)進(jìn)行佐證。

　　特征2：股價(jià)大幅度上漲后換手率回落，接著股價(jià)隨大盤(pán)波動(dòng)

　　在大幅度上漲的過(guò)程中股價(jià)肯定是跑贏大盤(pán)的，然后股價(jià)繼續(xù)隨大盤(pán)波動(dòng)。表面上看是屬于隨波逐流，實(shí)際上股價(jià)已經(jīng)是在上了一個(gè)臺(tái)階的基礎(chǔ)上隨大盤(pán)波動(dòng)。除非在前面股價(jià)的上漲過(guò)程中有基本面的影響，否則股價(jià)就是被主力推升上來(lái)的，而且現(xiàn)在的換手率進(jìn)入正常狀態(tài)，表明主力活動(dòng)并不積極，因此目前的價(jià)位很有可能只是主力推升過(guò)程中的一個(gè)暫時(shí)休息的港灣而已，隨著時(shí)間的推移，股價(jià)還會(huì)有一次明顯走強(qiáng)大盤(pán)的機(jī)會(huì)，因?yàn)橹辽俚侥壳盀橹怪髁€沒(méi)有出逃的跡象。

　　特征3：連續(xù)多天換手率始終處于高位，股價(jià)也隨之大漲并遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤(pán)

　　這種現(xiàn)象也是經(jīng)常出現(xiàn)的，股價(jià)與換手率同步上升。

　　這種特征有多種可能性：

　　可能性①：消息面的影響，這種可能性出現(xiàn)的頻率最高。

　　可能性②：主力進(jìn)入推升股價(jià)階段。

　　可能性③：主力拉高建倉(cāng)。

　　換手率這個(gè)指標(biāo)在細(xì)節(jié)分析的初級(jí)階段還不重要，主要是用在日K線圖的研判中，《看盤(pán)細(xì)節(jié)》一書(shū)中的案例多有涉及這個(gè)指標(biāo)。

六、廣義對(duì)倒

　對(duì)倒是一個(gè)市場(chǎng)上的常用詞，它是指股票交易中成交的買(mǎi)賣(mài)雙方來(lái)自同一個(gè)交易者，屬于同時(shí)既買(mǎi)又賣(mài)的性質(zhì)。這種現(xiàn)象以前經(jīng)常會(huì)在主力運(yùn)作股價(jià)的過(guò)程中出現(xiàn)，所以是屬于主力與市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)話的一部分。不過(guò)隨著市場(chǎng)法規(guī)的不斷完善，以前那種對(duì)倒式的交易現(xiàn)在已經(jīng)屬于違規(guī)和違法，因此敢于冒犯者需要膽量，相信隨著時(shí)間的推移以后這種交易方式會(huì)越來(lái)越少。

　　盡管直接對(duì)倒的現(xiàn)象會(huì)逐漸減少，但一些類(lèi)對(duì)倒現(xiàn)象或者稱(chēng)為廣義對(duì)倒的現(xiàn)象會(huì)逐漸增加，由于這種廣義對(duì)倒的手法已經(jīng)完全合規(guī)合法，因此會(huì)越來(lái)越被主力操盤(pán)手所采用，我們也必須及時(shí)改變思路跟上主力操盤(pán)手法的變化，以便于從更深層次了解主力的意圖，更好地與主力進(jìn)行盤(pán)中對(duì)話。

　　廣義對(duì)倒的本質(zhì)與對(duì)倒是一樣的，也是既買(mǎi)又賣(mài)，不過(guò)對(duì)倒中的既買(mǎi)又賣(mài)是同時(shí)進(jìn)行的，而廣義對(duì)倒中的既買(mǎi)又賣(mài)并不是同時(shí)進(jìn)行的。

　　下面是一些目前較為常見(jiàn)的廣義對(duì)倒現(xiàn)象。

　　案例1：漲停板對(duì)倒

　　主力將股價(jià)推升至漲停價(jià)，然后用大單封住。隨著時(shí)間的推移市場(chǎng)會(huì)進(jìn)來(lái)一些買(mǎi)單，這些買(mǎi)單自然也會(huì)掛在漲停的價(jià)位，不過(guò)從次序上來(lái)說(shuō)應(yīng)該排在主力掛單的后面。

　　我們只能看到總的掛單數(shù)量，并不知道其中有多少是主力的掛單，又有多少是市場(chǎng)的散單。但主力是知道的，而且主力基本上可以準(zhǔn)確地判斷出自己掛單的排位，這樣也就知道市場(chǎng)掛單的數(shù)量和排位。

　　接著主力操盤(pán)手要做這樣兩件事情：把排在的前面買(mǎi)單撤下來(lái)，同時(shí)把同樣數(shù)量的買(mǎi)單再掛上去。

　　這兩件事情先做哪一件并不重要，關(guān)鍵是結(jié)果。

　　除非一直在觀察，否則我們不會(huì)感到有什么變化，因?yàn)閽靻蔚臄?shù)量沒(méi)有變，這就是主力操盤(pán)手希望的結(jié)果。

　　實(shí)際上有很大的變化，因?yàn)榕抨?duì)的次序換了，現(xiàn)在排在最前面的是市場(chǎng)的掛單而不是主力的掛單，原來(lái)掛在前面的主力掛單已經(jīng)排到了最后面。

　　接著主力操盤(pán)手做了第三件事情，拋出一筆相應(yīng)數(shù)量的單子將市場(chǎng)的接單系數(shù)砸掉。

　　主力再做第四件事情：立刻將同等數(shù)量的買(mǎi)單掛上去，當(dāng)然還是排在末位。

　　經(jīng)過(guò)這樣一連串的操作之后整個(gè)漲停板價(jià)位上的接單數(shù)量仍然基本不變，我們只看到成交了一些籌碼，但對(duì)于主力來(lái)說(shuō)已經(jīng)賣(mài)出了一些籌碼。

　　不過(guò)經(jīng)過(guò)這個(gè)輪回以后主力的掛單又排在最前面了，這張掛單不一定是主力剛剛掛上去，因?yàn)樵瓉?lái)的掛單數(shù)量很多，主力也掛出了很多張掛單。

　　但市場(chǎng)上也會(huì)不斷有拋單砸出來(lái)，所以此后的市場(chǎng)拋盤(pán)很有可能是主力接下來(lái)的。

　　在此不斷輪回的交易過(guò)程中我們肯定不知道主力是買(mǎi)進(jìn)的多還是賣(mài)出的多，但主力操盤(pán)手很清楚，如果其中市場(chǎng)接單較多的話主力就會(huì)采用前面那一套手法繼續(xù)賣(mài)出。不過(guò)從理論上來(lái)說(shuō)市場(chǎng)上本身的拋盤(pán)主力也應(yīng)該接下來(lái)不少，所以結(jié)果就是在這個(gè)漲停的價(jià)位上主力不斷地在買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出。

　　盡管整個(gè)交易過(guò)程中主力操盤(pán)手并沒(méi)有同時(shí)進(jìn)行既買(mǎi)又賣(mài)的操作，但結(jié)果是一樣的，主力不斷在這一價(jià)位進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出，本質(zhì)上還是在進(jìn)行既買(mǎi)又賣(mài)，只不過(guò)這是合規(guī)合法的。

　　主力操盤(pán)手這樣做的目的是為了保證市場(chǎng)上的接單肯定成交。因?yàn)橹髁斓慕訂斡袝r(shí)候可能很大，所以理論上存在后面的市場(chǎng)接單成交不了的可能，而且市場(chǎng)接單還有撤單的可能。所以主力這樣做的意圖就是盡量提高市場(chǎng)的平均持籌成本。

　　我曾經(jīng)在《看盤(pán)細(xì)節(jié)》一書(shū)中討論過(guò)“封不住的漲?！边@一現(xiàn)象，這也是一個(gè)出現(xiàn)概率并不低的案例，結(jié)論很明確，如果我們已經(jīng)熟悉細(xì)節(jié)分析的話應(yīng)該記住這個(gè)案例，分析過(guò)程可參閱《看盤(pán)細(xì)節(jié)》。

　　案例2：跌停板對(duì)倒

　　與前例漲停板的廣義對(duì)倒相似，只是方向相反。

　　案例3：小區(qū)間震蕩

　　某股流通盤(pán)并不大，不過(guò)上下5檔的接單位置上全部都是大單，而市場(chǎng)本身的成交量又不大，所以交易的價(jià)格就被限制在很小的范圍內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)。

　　從換手率等角度考慮，我們可以確認(rèn)這些掛單屬于主力的非自然掛單。

　　主力這樣做的目的是給市場(chǎng)一種股價(jià)既不會(huì)上漲也不會(huì)下跌的感覺(jué)，這樣就可以壓制住一些沖動(dòng)型的市場(chǎng)單子。不過(guò)總會(huì)有市場(chǎng)的單子出來(lái)，所以就形成了主力與市場(chǎng)在一個(gè)很小的價(jià)格區(qū)間里進(jìn)行交易的狀況，主力的對(duì)手單子基本上是市場(chǎng)的單子。

　　實(shí)際交易情況是這樣的：買(mǎi)①、賣(mài)①或者買(mǎi)②、賣(mài)②基本上以主力的掛單為主，因?yàn)槭袌?chǎng)沒(méi)有那么多的掛單，因此當(dāng)股價(jià)不斷地在買(mǎi)①、賣(mài)①或者買(mǎi)②、賣(mài)②進(jìn)行波動(dòng)時(shí)，主力的掛單不可避免地會(huì)不斷成交，最后的結(jié)果就是主力成交了不少買(mǎi)賣(mài)單子。盡管這些單子的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格會(huì)有所差異，但既買(mǎi)又賣(mài)這個(gè)性質(zhì)是一樣的，所以仍然屬于廣義的對(duì)倒范疇。

　　案例4：瞬間向下砸盤(pán)

　　下檔接盤(pán)明顯大于上檔掛單，突然出現(xiàn)一筆或者多筆大拋盤(pán)，瞬間將下檔接單砸掉，隨后股價(jià)立刻上漲。由于接單價(jià)位的迅速提高，原來(lái)被砸掉的接單價(jià)位已經(jīng)消失。

　　這種現(xiàn)象本書(shū)后面會(huì)有更具體的案例分析，這里只是說(shuō)明廣義對(duì)倒的特性。

　　由于主力在瞬間的砸單之后立刻上推股價(jià)，所以需要打掉上檔壓著的賣(mài)單，這樣就會(huì)買(mǎi)進(jìn)籌碼，也就是說(shuō)在很短的時(shí)間內(nèi)主力還是在既賣(mài)又買(mǎi)，所以同樣屬于廣義對(duì)倒的范疇。

　　一般情況下在下檔的掛單中會(huì)有一些主力的接單，因此要完全規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)的話只要在砸單之前先撤掉自己的接單就可以了。

　　可能我們會(huì)覺(jué)得主力這樣做虧了，因?yàn)閲?yán)格來(lái)說(shuō)主力這樣交易是典型的低賣(mài)高買(mǎi)。就微觀而言主力確實(shí)經(jīng)常會(huì)這樣做，對(duì)此我們要有清晰的認(rèn)識(shí)。不過(guò)這并不表示主力最后會(huì)虧損出局，因?yàn)橹髁σ呀?jīng)在更低的價(jià)位建立了大量的底倉(cāng)，現(xiàn)在這些區(qū)區(qū)的虧損對(duì)總倉(cāng)位成本的提升幾乎可以忽略不計(jì)。

　　以上幾種廣義對(duì)倒現(xiàn)象我們可以在盤(pán)中多加注意。

　　由于主力在推升股價(jià)的過(guò)程中并不愿意再增加倉(cāng)位，而階段性增倉(cāng)又是不可避免的，所以主力會(huì)時(shí)刻想著減倉(cāng)，因此會(huì)有更多的廣義對(duì)倒現(xiàn)象出現(xiàn)。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)不但要能夠判斷出主力是否在進(jìn)行廣義對(duì)倒，還要揣摩主力的意圖。

　　主力進(jìn)行廣義對(duì)倒的目的通常有三個(gè)：一是為了強(qiáng)行提高市場(chǎng)的換手率，二是階段性減倉(cāng)，三是企圖全身而退。

　　由于對(duì)倒交易的數(shù)量比較接近而廣義對(duì)倒的數(shù)量會(huì)有較大的差異，所以研判的重點(diǎn)是主力最后的買(mǎi)賣(mài)差，到底是買(mǎi)得多還是賣(mài)得多，這樣對(duì)于我們了解主力的意圖會(huì)很有幫助。

七、大單

　　在進(jìn)行細(xì)節(jié)分析中研判大單是不可缺少的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，主力經(jīng)常通過(guò)大單的交易與市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)話，大單也成為主力運(yùn)作股價(jià)的一個(gè)不可或缺的工具，在很多情況下我們是通過(guò)大單才關(guān)注到主力的，所以對(duì)于大單的重要性要有一個(gè)充分的認(rèn)識(shí)。

　　對(duì)于交易中出現(xiàn)的一些大單我們可以通過(guò)四個(gè)步驟進(jìn)行研判。

　　步驟1：確認(rèn)大單

　　到底多少才算大單，這本身是無(wú)法下定義的，因?yàn)閭€(gè)股的流通盤(pán)會(huì)有很大的差異。流通盤(pán)大的個(gè)股其參與的交易者就會(huì)相對(duì)多一些，所以大單的概念也要大一些。比如對(duì)于工商銀行（601398）之類(lèi)的超級(jí)大盤(pán)股來(lái)說(shuō)起碼1萬(wàn)手以上的單子才可以被稱(chēng)為大單，而對(duì)于一些流通盤(pán)只有1～2億的中小盤(pán)來(lái)說(shuō)，幾百手就是一張大單。

　　由于中小盤(pán)股的股價(jià)更容易被干預(yù)，所以主力介入的個(gè)股大多以中小盤(pán)股為主，我們也應(yīng)該把主要的目標(biāo)定在中小盤(pán)股上面，重點(diǎn)是流通盤(pán)不到2億股的股票。對(duì)于這種規(guī)模的流通盤(pán)，正常的掛單應(yīng)該不會(huì)超過(guò)3位數(shù)，所以只要出現(xiàn)4位數(shù)的掛單一般就可以認(rèn)作是大單了，如果流通盤(pán)在1億股左右，那么300手以上的單子就有可能是大單。

　　步驟2：確認(rèn)大單出現(xiàn)的合理性

　　大單的來(lái)源有多種，我們根據(jù)交易的自然性把大單分成兩類(lèi)，一類(lèi)是市場(chǎng)自然交易的單子，另一類(lèi)是非自然交易的單子。

　　我們關(guān)心的當(dāng)然是非自然交易的單子，因此當(dāng)大單出現(xiàn)的時(shí)候我們首先要判斷這張大單屬于哪一種類(lèi)型，主要的方法是判斷它的合理性或者說(shuō)交易的自然性。

　　剛開(kāi)始的時(shí)候要做到這一點(diǎn)可能有一定的難度，但只要我們結(jié)合近期以及當(dāng)天的交易過(guò)程，再配合大盤(pán)的同步走勢(shì)，這項(xiàng)工作應(yīng)該是能夠做好的。

　　一般情況下，只要是主力所為，那么一定會(huì)有它的非自然性和不合理性，本書(shū)后面的很多案例分析中都會(huì)有這個(gè)過(guò)程。

　　舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，在臨收盤(pán)時(shí)賣(mài)①的價(jià)位上掛出了一張4000手的賣(mài)單，這就是一張不合理（非自然交易）的大單。為什么呢？投資者自己可以先想一下。

　　本身交易就不太活躍，即使在交易時(shí)段這張4000手的掛單也不太可能成交。如果這張單子掛出來(lái)，那么市場(chǎng)就會(huì)不斷有新的賣(mài)單掛在這張?zhí)卮筚u(mài)單的前面，價(jià)位也將更低，這樣這張?zhí)卮髥尉筒豢赡艹山弧，F(xiàn)在即將收盤(pán)，所以這張?zhí)卮髥尉透豢赡艹山涣?。交易者掛出一張不可能成交的單子，其目的就不是為了成交?br>
　　既然不想成交，那掛出來(lái)又是為了什么呢？對(duì)于剛進(jìn)入市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)可能有些不可思議，結(jié)論很簡(jiǎn)單，這張單子掛出來(lái)就是讓市場(chǎng)看的，因此它不是一張合理的單子，換句話說(shuō)這是一筆非自然交易的單子。

　　至于這張單子掛給市場(chǎng)看的目的在后面的案例中會(huì)提到，這里就不再展開(kāi)。

　　步驟3：以市場(chǎng)心態(tài)研判

　　當(dāng)我們確認(rèn)是非自然交易的大單后就必須來(lái)解釋這張單子。

　　我們知道，主力把局做出來(lái)是有兩層意思的，頭層意思是希望市場(chǎng)知道的，所以市場(chǎng)一看就能夠理解；而另一層意思是主力的真實(shí)意圖，往往是不希望市場(chǎng)知道的，這就需要我們費(fèi)些功夫。

　　不過(guò)主力的兩層意思我們都需要知道，所以先考慮市場(chǎng)看到這張大單會(huì)怎么想，在這里我們要用到前面第一章說(shuō)過(guò)的市場(chǎng)自然交易心態(tài)。

　　比如是大賣(mài)單，那么就是拋壓沉重，市場(chǎng)反應(yīng)就是股價(jià)應(yīng)該下跌，市場(chǎng)會(huì)有賣(mài)單跟著出現(xiàn)。這就是市場(chǎng)看到這張大單后得出的結(jié)論，也可以說(shuō)是主力希望市場(chǎng)得出的結(jié)論，是主力的頭層意思。

　　我們要記住，在大多數(shù)情況下市場(chǎng)是非常相信這種結(jié)論的。

　　股價(jià)最后是由市場(chǎng)來(lái)決定的，所以我們?cè)谕顿Y股票的時(shí)候始終不要忘了市場(chǎng)的心態(tài)，在細(xì)節(jié)分析中也是如此，我們總是先考慮市場(chǎng)的心態(tài)，然后再分析主力的真實(shí)意圖。

　　步驟4：研判主力的真實(shí)意圖

　　前面一步我們已經(jīng)研判了市場(chǎng)的心態(tài)，接著是最主要的一步，就是分析主力的真實(shí)意圖。

　　當(dāng)市場(chǎng)被主力的假象牽著鼻子走的時(shí)候我們要始終保持清醒的頭腦。主力通過(guò)大單直接告訴市場(chǎng)的意圖往往不是真實(shí)的意圖，而我們需要了解的是真實(shí)的意圖。

　　不過(guò)也會(huì)有例外的情況，有些時(shí)候很明顯的結(jié)論就是主力的真實(shí)意圖。

　　有一點(diǎn)我們必須記住，不合理大單的出現(xiàn)絕不會(huì)是孤立的，因此在分析大單的同時(shí)必須結(jié)合當(dāng)時(shí)的其他細(xì)節(jié)一起進(jìn)行，換句話說(shuō)同樣的大單異常現(xiàn)象在不同的情況下會(huì)有完全不同的含義。

八、細(xì)節(jié)分析的思考模式

　　剛開(kāi)始進(jìn)行細(xì)節(jié)分析的時(shí)候我們?cè)诜治鏊悸飞峡赡軙?huì)有一種無(wú)從下手的感覺(jué)，不過(guò)沒(méi)有關(guān)系，我們可以通過(guò)回答以下四個(gè)問(wèn)題來(lái)進(jìn)行，在《看盤(pán)細(xì)節(jié)》一書(shū)中我也曾經(jīng)提出過(guò)類(lèi)似的看法：

　　問(wèn)題①：市場(chǎng)的真實(shí)交易狀況如何？

　　問(wèn)題②：主力要告訴我們什么？

　　問(wèn)題③：主力要達(dá)到什么目的？

　　問(wèn)題④：主力不想告訴我們的是什么？

　　以下根據(jù)一個(gè)案例來(lái)簡(jiǎn)單說(shuō)明這種分析的思路。

　　這是一個(gè)個(gè)股成交量與大盤(pán)不同步的案例。

　　首先要做一些假設(shè)，某個(gè)股沒(méi)有消息面上的變化，非大盤(pán)股，股價(jià)波動(dòng)不大，大盤(pán)則處于一個(gè)下跌后縮量整理的狀態(tài)。

　　在這種情況下該股成交量的變化應(yīng)該是與大盤(pán)同步的，也就是說(shuō)該股也應(yīng)該縮量，可現(xiàn)在該股的量能明顯放大，所以其中一定有非自然交易的成分，特別值得一提的是在成交過(guò)程中以主動(dòng)性買(mǎi)單為主。

　　現(xiàn)在我們來(lái)分析這一細(xì)節(jié)。

　　實(shí)時(shí)交易過(guò)程顯示與其他同類(lèi)個(gè)股冷清的掛單不同，該股往往上下掛單數(shù)量較多而且交投也非?；钴S。

　　由于交易的非自然性，所以我們可以斷定其中有主力資金在參與，更貼切地說(shuō)是主力操盤(pán)手在堆量。

　　既然能連續(xù)掛出大單就表明主力既不怕接下拋單也不怕自己的賣(mài)單被打掉。由于現(xiàn)在市場(chǎng)并未明顯回升，所以出現(xiàn)拋單的概率要大很多，從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)主力如此掛單顯然是不怕接市場(chǎng)的拋單——包括大拋單。

　　既然主力不怕接下市場(chǎng)的拋單，那么只有兩種可能性，一種是主力在建倉(cāng)，不過(guò)在股價(jià)下跌后用堆量進(jìn)行建倉(cāng)的方法是不切實(shí)際的。所以就剩下另外一種可能，就是市場(chǎng)上的拋盤(pán)其實(shí)并不大，主力即使把大單掛在那里也不會(huì)有大的拋盤(pán)。由此我們得知該股真正的市場(chǎng)交易其實(shí)已經(jīng)非常清淡，這就是問(wèn)題①的答案。

　　主力把大單子都掛出來(lái)并且堆量給市場(chǎng)看自然是有目的的，主力通常會(huì)利用一些市場(chǎng)的常見(jiàn)心態(tài)來(lái)達(dá)到自己的目的。

　　前面已經(jīng)提到，大量的成交單子都是主動(dòng)買(mǎi)進(jìn)單，盡管上檔會(huì)不斷掛出新的大賣(mài)單，但主動(dòng)性買(mǎi)單似乎力量更足，于是市場(chǎng)會(huì)這樣認(rèn)為：“現(xiàn)在市場(chǎng)不好，拋盤(pán)多也很正常，但有如此多的主動(dòng)性買(mǎi)單進(jìn)場(chǎng)表明有大資金在建倉(cāng)?！?br>
　　這就是市場(chǎng)的常見(jiàn)心態(tài)，實(shí)際上也正是主力通過(guò)堆量想要告訴市場(chǎng)的，這就是問(wèn)題②的答案。

　　“既然有大資金在建倉(cāng)，那么我們現(xiàn)在買(mǎi)進(jìn)就與大資金同步，所以我們考慮買(mǎi)進(jìn)?！蔽覀儼凑帐袌?chǎng)的邏輯進(jìn)行思考后得出這樣的結(jié)論，其實(shí)這就是主力想要達(dá)到的目的，主力就是希望市場(chǎng)跟著一起買(mǎi)進(jìn)，這是問(wèn)題③的答案。

　　由于主力沒(méi)有在這里建倉(cāng)的可能，所以市場(chǎng)的整個(gè)思路都是錯(cuò)誤的，這是主力設(shè)下的一個(gè)局。

　　市場(chǎng)的心態(tài)就是“買(mǎi)單多了股價(jià)就會(huì)上漲”，因此主力這樣做就可以輕易達(dá)到讓市場(chǎng)來(lái)推升股價(jià)而不用自己來(lái)推升股價(jià)的目的，甚至自己還可以減掉一些倉(cāng)位。這就是問(wèn)題④的答案，其實(shí)下面一些結(jié)論也是問(wèn)題④的答案。

　　以下是我們從以上的分析中得到的結(jié)論：

　　結(jié)論①：主力已經(jīng)完成建倉(cāng)。

　　結(jié)論②：主力在目前的時(shí)點(diǎn)和價(jià)位并不愿意推升股價(jià)。

　　結(jié)論③：主力在目前價(jià)位愿意減倉(cāng)。

　　結(jié)論④：主力的持倉(cāng)成本低于目前價(jià)位。

　　通過(guò)這個(gè)細(xì)節(jié)的分析，我們已經(jīng)知道了不少主力不希望我們知道的事情，這對(duì)于我們進(jìn)一步的分析和研判是非常有效的。

九、細(xì)節(jié)分析工具之一：指數(shù)疊加

　行情分析軟件為我們提供了很多功能，盡管其中的絕大多數(shù)很少使用，但有些功能對(duì)于細(xì)節(jié)分析是有幫助的，比如“疊加品種”就是一個(gè)相當(dāng)重要的功能。

　　“疊加品種”就是在個(gè)股的走勢(shì)圖上面同時(shí)顯示另一個(gè)個(gè)股的走勢(shì)，一些軟件還可以提供N個(gè)品種的疊加，但過(guò)多的疊加意義不是很大，因?yàn)榀B加品種的買(mǎi)賣(mài)掛單是不顯示的，這不能不說(shuō)是一個(gè)缺陷。好在對(duì)于細(xì)節(jié)分析來(lái)說(shuō)一般只關(guān)心一個(gè)個(gè)股，因此不妨將指數(shù)作為一個(gè)個(gè)股疊加上去，比如將上證指數(shù)疊加上去，這對(duì)于看盤(pán)很有幫助。

　　優(yōu)點(diǎn)1：不用經(jīng)常在個(gè)股和指數(shù)之間來(lái)回翻看

　　主力運(yùn)作一般都會(huì)順著大盤(pán)的勢(shì)，盡管當(dāng)天的交易時(shí)段并不長(zhǎng)，但在四個(gè)小時(shí)的交易過(guò)程中我們還是會(huì)發(fā)現(xiàn)大盤(pán)上下起伏多次，而這些起伏會(huì)影響當(dāng)天交易者的情緒，所以主力會(huì)很在意當(dāng)天盤(pán)中大盤(pán)的走勢(shì)，相應(yīng)的我們也應(yīng)該關(guān)心大盤(pán)的同期走勢(shì)。

　　把指數(shù)疊加到個(gè)股走勢(shì)圖上以后我們就不用在個(gè)股和指數(shù)之間來(lái)回翻看了。

　　優(yōu)點(diǎn)2：觀察個(gè)股與大盤(pán)的趨勢(shì)變化

　　指數(shù)代表的是全體股票的平均走勢(shì)，其中有走得強(qiáng)的也有走得弱的。把指數(shù)疊加到個(gè)股上面以后我們就知道所關(guān)心的個(gè)股相對(duì)于大盤(pán)是強(qiáng)還是弱了。

　　比如在某個(gè)10分鐘的時(shí)段內(nèi)指數(shù)上漲而個(gè)股下跌或不漲，那就是個(gè)股弱于大盤(pán)。從理論上來(lái)說(shuō)指數(shù)的波浪與個(gè)股的波浪應(yīng)該是一樣的，但實(shí)際上很多時(shí)候是不一樣的，這其中的一些答案是我們要尋找的。

　　優(yōu)點(diǎn)3：觀察個(gè)股與指數(shù)的相對(duì)強(qiáng)度

　　除了浪形上的差異以外，通過(guò)疊加指數(shù)圖我們還能大致看出個(gè)股相對(duì)于指數(shù)的強(qiáng)弱幅度，而且還可以做到精確的計(jì)算，這就有助于我們對(duì)股價(jià)的一些變化進(jìn)行量化。

　　如果軟件還能夠提供一些指標(biāo)的添加功能，從而在實(shí)時(shí)行情中觀察相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)（下一節(jié)將討論）的變化那就更好了。

　　我經(jīng)常在《上海證券報(bào)》的專(zhuān)欄上提到相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)，用于研判個(gè)股相對(duì)于指數(shù)的強(qiáng)度，一般是用在K線圖上的，不過(guò)借用“疊加品種”的功能我們是可以觀察到個(gè)股的實(shí)時(shí)相對(duì)強(qiáng)度的，可惜現(xiàn)在很多軟件還不能提供實(shí)時(shí)相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)的添加功能。

　　優(yōu)點(diǎn)4：研判交易的自然性

　　就走勢(shì)而言，理論上股價(jià)應(yīng)該是與指數(shù)同步的，我們觀察大部分個(gè)股的走勢(shì)都會(huì)證實(shí)這一點(diǎn)。也就是說(shuō)只要指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)，個(gè)股的股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，如果違背這一規(guī)律，就有可能出現(xiàn)某種不自然的交易形態(tài)。

　　不過(guò)對(duì)于特殊的案例還需要特別對(duì)待，比如一些成交清淡的個(gè)股。

　　有些盤(pán)子很小的個(gè)股每天的成交非常清淡，隨著時(shí)間的推移以后還會(huì)出現(xiàn)整天不成交的個(gè)股。對(duì)于這些個(gè)股來(lái)說(shuō)指數(shù)的波動(dòng)對(duì)其影響是很小的，有時(shí)候由于沒(méi)有成交所以在走勢(shì)上根本就不會(huì)有反映，但可能會(huì)在掛單上反映出來(lái)。比如指數(shù)盤(pán)中轉(zhuǎn)跌，個(gè)股盡管沒(méi)有成交，價(jià)格走勢(shì)依然是直線但賣(mài)方的掛單會(huì)增加一些，賣(mài)出的價(jià)格也可能會(huì)更接近買(mǎi)①的價(jià)格。如果出現(xiàn)這種掛單上的變化那也是正常的自然交易現(xiàn)象。

　　再比如一些超級(jí)大盤(pán)低價(jià)股。

　　對(duì)于一些成交量很大的低價(jià)股來(lái)說(shuō)走勢(shì)也有可能與指數(shù)不一致，但這種現(xiàn)象是正常的。這些個(gè)股由于價(jià)格較低所以波動(dòng)一分錢(qián)的相對(duì)幅度就比較大，又加上盤(pán)子特別大，所以掛單的數(shù)量巨大，股價(jià)每天的交易區(qū)間就比較小，這樣一些指數(shù)波動(dòng)幅度不大的拐點(diǎn)在這些個(gè)股走勢(shì)上很有可能顯現(xiàn)不出來(lái)，不過(guò)如果我們仔細(xì)觀察這些個(gè)股還是可以發(fā)現(xiàn)一些指數(shù)小拐點(diǎn)的特征的。這些特征一個(gè)是掛單數(shù)量的變化，另一個(gè)是成交的價(jià)格。比如在指數(shù)由上升轉(zhuǎn)為下降的時(shí)候，某些低價(jià)大盤(pán)股賣(mài)①的掛單數(shù)量會(huì)增加而買(mǎi)①的掛單數(shù)量則會(huì)因?yàn)椴粩喑山欢鴾p少。

十、細(xì)節(jié)分析工具之二：相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)（RRI）

　　相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)（RRI）是一個(gè)很簡(jiǎn)單的技術(shù)指標(biāo)，但它所包含的統(tǒng)計(jì)意義對(duì)于分析股價(jià)的走勢(shì)非常有用，我在《看盤(pán)細(xì)節(jié)》一書(shū)中已經(jīng)提及。

　　這其實(shí)也是一個(gè)很容易想到的指數(shù)，因此有資料顯示該指數(shù)早就成為經(jīng)典指數(shù)，但使用的人非常少。

　　RRI指數(shù)主要用于研判股價(jià)和指數(shù)的相對(duì)強(qiáng)度，它的計(jì)算公式如下：

　　RRI=股價(jià)/指數(shù)×100

　　后面乘以100中的100是可以任意修改的，其目的只是為了使計(jì)算出來(lái)的指標(biāo)結(jié)果更簡(jiǎn)單明了一些?，F(xiàn)舉例如下：

　　某日指數(shù)為300點(diǎn)，某股股價(jià)為9元，則當(dāng)天RRI指標(biāo)為：

　　RRI=9/300×100=3

　　如果指數(shù)超過(guò)萬(wàn)點(diǎn)（如香港恒生指數(shù)），那么我們就可以把公式中的100換成10000，這樣看起來(lái)更直觀一些。

　　RRI指數(shù)在使用的過(guò)程中主要是看它的走勢(shì)而不是某一點(diǎn)具體的數(shù)值，下面舉一個(gè)實(shí)例。

　　某段時(shí)間內(nèi)指數(shù)從200點(diǎn)上漲到300點(diǎn)，某股股價(jià)從6元上漲到9元，同期RRI指數(shù)的變化是從3到3，實(shí)際上就是沒(méi)有變化，如果不考慮中間的過(guò)程，股價(jià)的漲跌幅與指數(shù)是一樣的。

　　同樣的指數(shù)變化但股價(jià)是從5元上漲到9元，同期RRI指數(shù)從2.5 提升到3，上漲幅度很大，表明股價(jià)明顯走強(qiáng)于指數(shù)。

　　如果僅僅只是用于計(jì)算時(shí)段內(nèi)的漲跌幅度那么我們只要簡(jiǎn)單計(jì)算指數(shù)和股價(jià)的漲跌幅度就可以了，也不用再去設(shè)計(jì)RRI指標(biāo)了，RRI的真正作用是體現(xiàn)在時(shí)段內(nèi)的走勢(shì)上。

　　如果在時(shí)段內(nèi)股價(jià)與指數(shù)每個(gè)交易日的漲跌幅度完全一致，那么時(shí)段內(nèi)RRI指標(biāo)應(yīng)該是一條零角度的橫線，沒(méi)有任何變化。但這種情況只是理論上的可能，一般情況下時(shí)段內(nèi)的RRI指標(biāo)線是會(huì)有波動(dòng)的，它的波動(dòng)表明在時(shí)段內(nèi)股價(jià)相對(duì)于指數(shù)的強(qiáng)弱變化。如果這個(gè)變化的幅度比較大，我們就要關(guān)心了，因?yàn)楣蓛r(jià)出現(xiàn)波動(dòng)總有原因的，可能是有消息面上的因素，也可能是有主力在運(yùn)作。

　　如果我們?cè)诳幢P(pán)的過(guò)程中對(duì)某個(gè)個(gè)股發(fā)生了興趣，那么近一段時(shí)間的RRI指標(biāo)就可以作為一個(gè)研判主力的重要技術(shù)手段了。

　　RRI指標(biāo)可以用在實(shí)時(shí)行情中，但更多的是用在日K線圖的研判中，當(dāng)我們的細(xì)節(jié)分析能力出神入化的時(shí)候該指標(biāo)是非常有效的。

　　在實(shí)時(shí)行情中通過(guò)疊加指數(shù)走勢(shì)我們已經(jīng)大致掌握了個(gè)股相對(duì)于指數(shù)的相對(duì)強(qiáng)度，而實(shí)時(shí)RRI指標(biāo)體現(xiàn)的是具體強(qiáng)弱的量化程度。

　　由于現(xiàn)在大多數(shù)行情軟件都具備了指標(biāo)添加功能，所以如果在軟件中找不到這個(gè)指標(biāo)的話我們就可以把它添加進(jìn)去。

　　這是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的指標(biāo)，但在研判主力動(dòng)向的時(shí)候是少不了的。

學(xué)習(xí)了，謝謝！