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新能源汽車&鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈機會詳解 你信或者不信，鋰電概念無論牛熊都表現(xiàn)出了生生不息的精神，打不死的小強，關聯(lián)公司2015年、2016Q1業(yè)績上修的也如雨后春筍般冒出，這就是大時代！大機會！如果新能源汽車 、鋰電池 這樣的機會你都把握不住，滾滾熊市之中還炒什么股呢？個人認為，這個行業(yè)的炒作至少會有2-3年，隨著行情的深入發(fā)展，新能源 汽車整個產(chǎn)業(yè)鏈 ：鋰電池 正極材料 負極材料 電解液 隔膜 碳酸鋰 六氟磷酸鋰 充電 樁 電池 電機 電控 整車永遠都有比較確定性的機會，只要你足夠了解這個產(chǎn)業(yè)鏈。本人在這個行業(yè)潛伏5年有余，了解深入，本文深入淺出，4000字詳解新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈 的投資機會，取其精華，教你如何你排除掉概念小丑，直擊龍頭本質(zhì)。 閱讀正文之前，請再讀一遍摘要：這就是大時代！大機會！如果新能源汽車、鋰電池這樣的機會你都把握不住，滾滾熊市之中還炒什么股呢？ 本文一 、二、三部分作為基礎知識，不必一定看，但建議有耐心的詳細看，在此基礎上，第四部分內(nèi)容簡略一點。 一.序言：為什么有這么大的機會？ （爭取幾句話講講新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：） 對于新能源汽車這個產(chǎn)業(yè)，以前已經(jīng)多次發(fā)文講解了，目前絕大多數(shù)的新能源汽車都必須要用到動力鋰電池，動力電池占整車成本的接近30%！可以想見，一個龐大的汽車產(chǎn)業(yè)（2015年產(chǎn)量全球第一，2000多萬輛），哪怕分一杯羹給新能源汽車（2014年8萬輛、2015年38萬輛、2016年預計70+萬輛），所需要的鋰電池對于整個鋰電池產(chǎn)業(yè) 的擾動效應，將會是多大！這就是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鋰電池的投資機會，供需的嚴重失衡，造就了碳酸鋰、六氟磷酸鋰概念暴利，以及當下已經(jīng)啟動的動力鋰電池，另外還不止于此，除開鋰電池這個環(huán)節(jié)，機會同樣存在于電機、電控、電池管理系統(tǒng)等，充電樁 建設，直到最后的整車生產(chǎn)銷售。 二.鋰電池詳解，最深刻，最通俗 毫不夸張的說，炒了快一年，很多股民都只知道鋰電池這三個字，對這個產(chǎn)業(yè)鏈了解少之又少，覺得有必要大致做個介紹，介紹下鋰電池是怎么來的：首先是從最上游鋰輝石、鋰精礦/鹵水中提取碳酸鋰，碳酸鋰按級別分為工業(yè)級碳酸鋰和電池級碳酸鋰，能用來做鋰電池的是電池級碳酸鋰，純度要求更高，價格也更高，電池級碳酸鋰是鋰電池正極材料不可缺少的原料，有了正極材料，還需要負極材料+電解液+隔膜，總共這四塊才組成鋰電池整個電池組，大概流程如下： 鋰輝石、鋰精礦/鹵水→工業(yè)級碳酸鋰、電池級碳酸鋰→鋰電池正極材料（核心原材料碳酸鋰） 正極材料+負極材料（主要是碳）+電解液（核心材料六氟磷酸鋰）+隔膜→鋰電池。然后才是電池管理系統(tǒng)、電機、電控、電動車 ，及配套設施充電樁。 鋰輝石、鋰精礦/鹵水：四大巨頭——智利SQM、美國FMC、德國Chell以及天齊鋰業(yè)控股51%的泰利森，讀完這個你就應該明白，國內(nèi)那些炒作鋰礦 的，沒幾個靠譜的，天齊鋰業(yè)都連自家國內(nèi)低品位礦留著不開采，從澳洲自家控股的泰利森手中進口。什么江特電機、西藏礦業(yè)等，3年能出產(chǎn)量嗎？神知道贛鋒鋰業(yè)為啥市值只有天齊一半不到?就因為鋰礦資源這塊短板。 碳酸鋰：國內(nèi)主要是天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，天齊鋰業(yè)有自家人供應礦石 ，當然碳酸鋰更有優(yōu)勢，最近非議較多，業(yè)內(nèi)指責他囤貨操縱價格不是沒有道理，空穴來風。其他公司我不知道哪家可以整出規(guī)模碳酸鋰來。 正極材料：這塊毛利，盈利能力也不錯，比亞迪、杉杉股份、當升科技、中國寶安、貝特瑞、億緯鋰能等，不下于幾十家，不詳述。 負極材料：負極材料主要是碳，難度不高，價格也平穩(wěn)，不大會有爆發(fā)式增長，中國寶安（子公司貝特瑞）、杉杉股份，該環(huán)節(jié)盈利能力一般。 電解液：電解液的核心材料是六氟磷酸鋰，電解液上市公司分為做六氟磷酸鋰的和采購六氟磷酸鋰等核心材料生產(chǎn)電解液的兩類，多氟多、天賜材料，必康股份（前九九久）三家生產(chǎn)六氟磷酸鋰，天賜材料同時還有電解液，另外新宙邦、江蘇國泰、杉杉股份也做電解液，新宙邦議價能力較強，江蘇國泰此前也有項目研究六氟磷酸鋰，結(jié)果鎩羽而歸，目前只能哭倒在廁所。 隔膜： 隔膜技術(shù)壁壘也相對較高，動力電池隔膜主要依靠進口，未來會有進口替代的機會，國內(nèi)能做高端隔膜的有滄州明珠，和排隊IPO的星源材質(zhì)（國軒高科就與星源材質(zhì)有合作生產(chǎn)隔膜項目，就這兩家可以，其他的技術(shù)都達不到要求，只能做中低端，3C產(chǎn)品類用的，說到這點，再次證明產(chǎn)業(yè)研究做扎實的重要性，對于一個產(chǎn)業(yè)熟悉到這種程度，你就不會去選擇000973這樣不靠譜的鋰電池概念，雖然也是做鋰電池隔膜 概念，沾邊鋰電池概念，但5年都沒整出高端隔膜，未來也不大指望，根本沒能納入本人股票池。 鋰電池成本構(gòu)成： 材料占整個電池70%，人工、水電 20%，折舊10%. 原材料中，正極占30%-40%，隔膜占15%-30%，電解液占20%-30%，負極5%-15%. 另外，提到鋰電池，我要先排除鋰電池之外的其他動力電池路線，相對于鋰電池來說，比如氫燃料電池 等等需要重建一個產(chǎn)業(yè)鏈來支撐，這需要很長的時間和大量的投資，短期內(nèi)都只是噱頭，難成氣候，釩電池 ，石墨 烯都是實驗室階段，實驗室到商業(yè)化，完全是兩個概念。所以炒作這個，是醉翁之意不在酒，每次冒出釩電池啥概念本人基本目不側(cè)視。 還有，我們通常用的手機電腦都會用到鋰電池，這些只是屬于消費 級電池（3C產(chǎn)品），與所謂的新能源汽車鋰電池也大有區(qū)別，兩者所在的市場增長情況完全不一樣，前者經(jīng)過前幾年的高速增長后略有疲軟，后者剛剛發(fā)力，汽車所用的動力電池屬于動力鋰電池，在容量密度，安全性各方面要求會更高，技術(shù)難度也更大，這其中涉及很多知識，不詳述。 上市公司中國軒高科是純正的動力鋰電池企業(yè)，借殼 東源電器新上市不久，另外比亞迪、力神業(yè)界地位較高（注意：這里有動力兩個字，比如同樣的欣旺達就主要是通訊 電池，所面對的市場增長速度就差很多），這家公司有文章會分析，另外雄韜股份也有做，市值小，次新股 ，也值得關注。 三.然后其他環(huán)節(jié)呢 生產(chǎn)鋰電池需要機器設備，贏合科技、先導智能最優(yōu)、智云股份收購了一家小公司也涉及； 生產(chǎn)新能源汽車空調(diào) 的，松芝股份； 電機，大洋電機，方正電機，江特電機； 電控，萬向錢潮等，萬象收購A123，收購菲斯克，是同時具備電池和整車的新能源汽車概念的標的； 充電樁，充電樁概念的有三四十家，個人認為值得關注的有萬馬股份、特銳德、奧特迅、上海普天； 整車，比亞迪，中通客車 ，安凱客車等。 以上都是每個環(huán)節(jié)都有不錯公司，有機會，我才列舉，如若要細分展開講，每一個分支都夠一篇長文了。 —————————————————————————————————————————— 四.總結(jié)：各環(huán)節(jié)機會 碳酸鋰、六氟磷酸鋰的天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、多氟多已經(jīng)在路上，恐高的估計不感興趣，排除這些，再看看其他機會。 這里的機會沒考慮擇時，具體個股和擇時，需要細分單獨看。 1.當升科技，三元材料龍頭；億緯鋰能(三元電池放量在即，整車制造加速資質(zhì)申請)。 2.滄州明珠，隔膜，業(yè)績大幅超預期，資金態(tài)度開始轉(zhuǎn)向。 3.國軒高科，15年利潤5.83億，PE50倍，加上新產(chǎn)能釋放，粗略16年利潤10個億左右，PE30倍左右，國軒高科市值完全可以在此基礎上翻一倍，當然前提是市場有所回暖。 4.新宙邦，電解液之中最具彈性的公司；天賜材料，六氟磷酸鋰+電解液一體化 ；杉杉股份，上市這么久，故事這么多，可還是四平八穩(wěn)，也可以做。 5.奧特迅，萬馬股份，上海普天，特銳德，充電樁。 6.先導智能、贏合科技，現(xiàn)在鋰電池投資這么火熱，大家都去挖金礦，選擇賣水和賣鏟子也是很聰明的決策，兩個都是次新股，想想當年光伏 爆發(fā)時候的精工科技，是否也很有想象空間呢，智云股份也收購了一個鋰電設備制造商。 7.江特電機、方正電機，江特29億收購新能源汽車領軍者“九龍”，同時擁有宜春市2/3的鋰礦資源開采權(quán)，目前碳酸鋰產(chǎn)能2000噸（能不能達產(chǎn)還得觀察），方正電機新能源汽車業(yè)務增長加快，完成對上海海能、杭州德沃仕重組 收購合并。 8.雄韜股份，次新股，小市值 ，股性不錯，短線客可以做。轉(zhuǎn)型 是看點，定增 募資9個多億，用于10億瓦時動力鋰電池新能源建設項目和燃料電池等項目研發(fā)中心及能源互聯(lián)網(wǎng) 云平臺開發(fā)項目。 9.松芝股份，新能源汽車空調(diào)提供商。 10.中通客車，比亞迪，整車，等到題材炒作后期應該會有表現(xiàn)。 還有剛摘帽 的融捷股份，剛上市的通合科技。。。 五.附：一季度業(yè)績上修一覽表，年華正當時 截止目前，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績集體上修，還有很多重塊頭沒有公布，是不是亮瞎眼（這幾天又公布了很多，我就不更新了）。 滄州明珠 一季度預計實現(xiàn)凈利潤為9394.50萬元-10960.25萬元，同比增長200%-250%.公司表示，主要是由于BOPA 膜產(chǎn)品和鋰離子電池隔膜產(chǎn)品實現(xiàn)的利潤增加。 方正電機 一季度預計實現(xiàn)凈利潤1770萬元—2046萬元，比上年同期增長220%—270%.業(yè)績變動原因為公司新能源汽車業(yè)務的增長；完成對上海海能、杭州德沃仕的重組收購合并。 當升科技 一季度預計凈利潤1200萬元至1600萬元,上年同期業(yè)績:凈利潤-387.78萬元。 先導智能 一季度預計凈利潤4400萬元至5100萬元,增長幅度為77.92%至106.23%,基本每股收益為0.35元左右;上年同期業(yè)績凈利潤24729800元,基本每股收益0.48元。 贏合科技 一季度預計凈利潤同比增長23.12%-46.41%，去年同期4435.9萬元； 南都電源 一季度預計凈利潤5502.25萬元至6327.59萬元,增長幅度為100%至130%,上年同期業(yè)績凈利潤2751.12萬元。 格林美 一季度預計凈利潤與去年同期相比增長40%-70%，去年同期1517.6萬元； 。。。。。。。。。。 機會總是留給有準備的人，事前不花功夫，真正牛股來了，你也是知其然不知其所以然，騎不住，因為你不知道他為何而漲，到底是泡沫、噱頭還是貨真價實。 |
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