題材如火，價(jià)值如水。題材速戰(zhàn)速決，大火過后是灰燼。價(jià)值是涓涓細(xì)流，隨時(shí)間匯成江河。
題材和價(jià)值水火相映，共存股市，各領(lǐng)風(fēng)騷。題材和價(jià)值又水火不容，常常魚和熊掌不可皆得。

1，題材

家電的四川長虹、網(wǎng)絡(luò)的上海梅林，再到鋰電、風(fēng)電、太陽能、稀土，直到眼前的頁巖氣。
題材幾乎不能留下常青樹，烈焰過后是灰燼，盛宴過后杯盤狼藉。

但是不可鄙視題材。題材是股市的精靈，是最厲害的精華。
成功的題材炒作是世上最聰明最敏銳、反應(yīng)最快的杰作。

對未來時(shí)事政策的預(yù)計(jì)、準(zhǔn)備和刺探，對時(shí)事政策新聞的快速反應(yīng)。
準(zhǔn)確判斷時(shí)事政策新聞的價(jià)值，判斷題材的成功可能。

只有那種基本面配合，具備廣闊業(yè)績想象力但沒有即時(shí)業(yè)績要求的，才是理想題材。
所謂畫餅充饑，畫餅必須大而美，且不能要求立即充饑。要求真實(shí)即時(shí)業(yè)績回報(bào)的成不了題材，即使成了也是短題材、小題材。

周期其實(shí)也是一個題材，跨度大的題材。
例如煤炭有色大漲數(shù)年，無非是“中國”題材。當(dāng)金磚失色，股價(jià)憑什么支撐？
雖然無數(shù)專家談周期，可是世上何曾有過周期？30年后有色再漲的話，這個周期是否實(shí)在太漫長？

題材就是快速制造錯誤的高價(jià)，然后扔給接盤者。
散戶炒題材，等于自覺挑戰(zhàn)股市中最厲害的武功高手。
散戶炒題材，等于賣油郎傾家蕩產(chǎn)去追求妖艷的花魁。
但因?yàn)橛刑嗟娜似谕灰贡└?，所以，題材有永恒的魅力，無數(shù)人愿意飛蛾撲火，死不甘心。

2，價(jià)值

價(jià)值有時(shí)候也是一個虛幻的故事。有朝一日，氣球爆了，鳳凰變?yōu)蹼u。銀廣夏到重慶啤酒，故事無數(shù)。

價(jià)值投資絕非散戶道聽途說，輕信中國遠(yuǎn)洋。輕信中國石油。也不是一般的基金研究員閉門造車。
 

價(jià)值投資是對歷史、社會、政策、經(jīng)濟(jì)、國際國內(nèi)等全方位的考量，把握時(shí)代的進(jìn)程、必由之路。然后自上而下，把握行業(yè)企業(yè)。

就像眼下醫(yī)藥股的投資，首先你必須知道中國的社會、經(jīng)濟(jì)發(fā)展到哪一步，有什么問題和需求。未來必然怎樣、必須怎樣。
接著進(jìn)行行業(yè)分析。這個行業(yè)分析不是坐在辦公室翻資料。而是打通人脈，去衛(wèi)生部得到國家機(jī)密數(shù)據(jù)。
你必須詳盡地知道各細(xì)分行業(yè)、品種型號品牌的真實(shí)情況，注射劑？片劑？顆粒？膠囊？哪個銷量最大？哪個潛力最大？
哪類藥品產(chǎn)品在高速增長且能夠迅速做大，億級，10億，20億，30億。
哪家企業(yè)是龍頭？誰的利潤最高？誰的管理最好？
你還必須聘請最權(quán)威的國內(nèi)外學(xué)界泰斗，給你指明行業(yè)投資的方向。

你投資數(shù)億甚至幾十億，你為這個真實(shí)的第一手資料必須化出幾百幾千萬的“資料費(fèi)”“研究費(fèi)”。
最后你還要聘用或幫助幾個或幾十個白領(lǐng)去你投資的企業(yè)應(yīng)聘上班，成為中層干部甚至進(jìn)入核心層，以便時(shí)刻掌握最真實(shí)的企業(yè)情況。
為這些情報(bào)員、臥底支付的幾百萬的工資，對你將來獲得的數(shù)億、幾十億投資利潤而言，僅是九牛一毛。

巔峰的價(jià)值投資不是你所看到的膚淺的研究，而是看不見的戰(zhàn)線。
那些政府高參智囊，那些知名經(jīng)濟(jì)評論專家，那些實(shí)權(quán)在握的官員，那些導(dǎo)師科學(xué)家，甚至一線醫(yī)生、員工、司機(jī)，都是價(jià)值投資系統(tǒng)工程的一份子。

你坐在家里，看看網(wǎng)絡(luò)，一分錢不花，你所做的價(jià)值投資是自欺欺人，無非也是賭博撞大運(yùn)。
某些人撞到了牛股，中了獎，便自我吹噓價(jià)值投資，是中國的巴菲特。

股市的任何一個波動都是金錢。無論題材還是價(jià)值，你都可以不定期獲得利潤，但這些利潤都不是可靠的利潤。
就象賭徒一樣，也有贏、大贏的時(shí)候，但最后難免虧損累累。
可靠的利潤背后是龐大的后臺程序、人脈、工作量和成本。