路透：中國監(jiān)管層盯上大宗商品期貨程序化交易
熟悉情況的消息人士透露，中國監(jiān)管機構(gòu)最近已要求幾家主要商品交易所--大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所，制訂規(guī)則以監(jiān)管期貨市場中的程序化交易(程式交易)行為。 此前中國已出臺一系列新規(guī)，限制股票期貨市場的"惡意"交易行為。中國股市6月以來大跌逾40%，股票期貨交易被視為原因之一。 中國對股市加強監(jiān)管，促使對沖基金和其他投資者將目光轉(zhuǎn)向此前未被當局盯上的大宗商品。 但是，就在新的股票交易規(guī)則開始實施之際，上周鐵礦石等商品期貨交易量急劇上升，中國政府開始擔心大批交易單可能會壓垮商品期貨市場。根據(jù)三大商品交易所的交易量，中國期貨市場全球排名第二，僅居于美國之后。 **針對程序化交易** 大連商品交易所考慮的監(jiān)管變動草案，近日已向部分會員企業(yè)征求意見，草案重點是收緊對程序或自動化交易的控制。 一個交易日內(nèi)出現(xiàn)五次以上每秒申報五筆，且日內(nèi)報單4,000筆以上，將被認定為程序化交易商。 交易商須提供從事程序化交易人員的身份詳情及其資金來源。同時還必須向交易所提供程序化交易策略，以及交易服務(wù)器的地理位置。否則將面臨紀律處分，具體處分尚未制定。 在交易所訂單錄入平臺一秒內(nèi)完成申報并撤單的日內(nèi)報撤4,000筆以上，且總撤單率超過60%的也將觸發(fā)更為嚴格的監(jiān)管。 而且交易商如果執(zhí)行兩個或以上期貨品種，日內(nèi)報單不得超過4,000筆，而且同一秒內(nèi)不得在同一期貨品種不同合約上反向報單。 "現(xiàn)在還處于初期階段，交易所還在討論細節(jié)，"一位知情人士稱。路透尚未聯(lián)系到大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所置評。 **限制套利交易** 積極投資中國大宗商品市場的國內(nèi)注冊交易商和券商稱，新規(guī)可能會把專門采用套利交易策略的部分企業(yè)"擠出市場"。他們套利的策略是利用同種商品在不同月份、或者不同商品在相同合約月份之間的短期價格差異牟利。 一名交易員表示，其所在公司的"超過一半"的倉位都與買賣上海期貨交易所不同月份的合約有關(guān)，如果新規(guī)則得以實施的話，將會受到影響。 其他消息人士則淡化新規(guī)可能產(chǎn)生的影響，指程序化交易在中國大宗商品市場中僅占很小的份額。 "大宗商品交易并未普遍采用計算機驅(qū)動的程序化交易，我認為交易所(采用這些規(guī)定)只是為了以防萬一，有些過于謹慎了，"一位投資大宗商品等資產(chǎn)的基金經(jīng)理說。 上海的一位基金交易員表示，這項舉措可能會使資金從股指期貨流向大宗商品的速度放慢。 中財
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