今年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳正式發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)跨境電子商務(wù)健康快速發(fā)展的指導(dǎo)意見》(國(guó)辦發(fā)〔2015〕46號(hào))。文件的發(fā)布將有助于我國(guó)跨境電商業(yè)務(wù)更快地發(fā)展，基于互聯(lián)網(wǎng)金融的互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)將因此形成洼地效應(yīng)。如果在未來經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及業(yè)內(nèi)人士的不斷論證后認(rèn)為可以開展，將對(duì)銀行傳統(tǒng)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)形成有力的補(bǔ)充，并將開啟跨境線上貿(mào)易金融服務(wù)的新篇章。

目前跨境電商多以零售為主，貨物通過空運(yùn)可能幾天就寄到了;但批發(fā)類電商企業(yè)一般需要走海運(yùn),交易周期會(huì)較長(zhǎng)，這就需要有互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易融資的支持。

早在2012年3月，商務(wù)部就出臺(tái)了《關(guān)于利用電子商務(wù)平臺(tái)開展對(duì)外貿(mào)易的若干意見》(商電發(fā)〔2012〕74號(hào))，2013年國(guó)務(wù)院辦公廳又轉(zhuǎn)發(fā)了商務(wù)部等部門《關(guān)于實(shí)施支持跨境電子商務(wù)零售出口有關(guān)政策的意見》(國(guó)辦發(fā)〔2013〕89號(hào))。隨著《關(guān)于跨境貿(mào)易電子商務(wù)進(jìn)出境貨物、物品有關(guān)監(jiān)管事宜的公告》(總署公告〔2014〕56號(hào))的出臺(tái)，稅務(wù)等監(jiān)管部門針對(duì)通關(guān)、稅收(退稅)政策及監(jiān)管流程的規(guī)章也相繼出臺(tái)，幫助跨境電商企業(yè)形成了一套逐漸完整的跨境貿(mào)易線上流程的雛形。

近年來，跨境電商貿(mào)易規(guī)模逐年快速增長(zhǎng)，電商交易模式亦不再局限于服務(wù)內(nèi)貿(mào)企業(yè)，而已經(jīng)成為支持跨境貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營(yíng)的新平臺(tái)。

客觀來講，有貿(mào)易行為發(fā)生的地方，就有貿(mào)易金融服務(wù)的存在。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)對(duì)象以小微企業(yè)為主，如果未來互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融得以突破，初期的服務(wù)對(duì)象亦同樣可以面向小微貿(mào)易企業(yè)。

新常態(tài)下的貿(mào)易企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)已步入關(guān)鍵期，傳統(tǒng)小微貿(mào)易企業(yè)及其主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍作為一種貿(mào)易生態(tài)將仍在一定時(shí)期內(nèi)存在。線上平臺(tái)可以在為其提升品牌宣傳力度的同時(shí)，通過信息的傳遞打開銷路、擴(kuò)充渠道、提高效率。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，其也受到自身資金規(guī)模及運(yùn)用能力的限制。如果能夠通過線上貿(mào)易融資支持，形成在商業(yè)銀行對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)提供貿(mào)易金融服務(wù)基礎(chǔ)上的渠道補(bǔ)充，就可在貿(mào)易領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)普惠金融的道路上邁出更加寬闊的步伐。因此，在未來政策、市場(chǎng)及其他方面的支持下，可以嘗試為小微電商外貿(mào)類企業(yè)提供線上貿(mào)易金融服務(wù)。

目前，提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的參與者主要包含僅提供資產(chǎn)增值和小額信貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及跨境電商平臺(tái)類企業(yè)。當(dāng)然，一些大型電商企業(yè)已囊括了以上所有業(yè)務(wù)范圍。

如果在未來相關(guān)條件允許的情況下開展互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，對(duì)于提供小額信貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其優(yōu)勢(shì)在于已在近年的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中積累了一定的資金運(yùn)營(yíng)及信貸風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn);而對(duì)于作為貿(mào)易企業(yè)線上經(jīng)營(yíng)橋梁的跨境電商平臺(tái)類企業(yè)而言，其優(yōu)勢(shì)則在于其對(duì)線上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式、結(jié)算偏好、財(cái)務(wù)狀況及交易對(duì)手等信息的了解和掌控，有助于提供量體裁衣式的差異化貿(mào)易融資產(chǎn)品。另外，在2013年外匯局下發(fā)了《關(guān)于開展支付機(jī)構(gòu)跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》(匯綜發(fā)〔2013〕5號(hào))，對(duì)支付機(jī)構(gòu)的結(jié)算、代客結(jié)售匯以及申報(bào)等相關(guān)內(nèi)容予以了明確;2015年1月又下發(fā)《支付機(jī)構(gòu)跨境外匯支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)指導(dǎo)意見》(匯發(fā)〔2015〕7號(hào)，下稱7號(hào)文)，對(duì)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了細(xì)化。可以說在結(jié)算、結(jié)/售匯及申報(bào)、清算等環(huán)節(jié)，第三方支付平臺(tái)走在了前面,但僅限于此。另需關(guān)注的是：跨境貿(mào)易相比于境內(nèi)貿(mào)易在交易流程上更加復(fù)雜，基礎(chǔ)材料除去合同、發(fā)票，還會(huì)涉及到貨權(quán)單據(jù)等，結(jié)算和融資過程中通常還會(huì)有金融機(jī)構(gòu)的信用參與其中，交易對(duì)手亦延伸至境外。因此如果未來跨境直銷模式下的互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)能夠得以開展，還有很多專業(yè)技術(shù)上的問題需要解決。

互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)如要破題，還有哪些問題需要去解決呢?

問題一：也是最關(guān)鍵的前提條件，就是要獲得相關(guān)政策的支持。跨境貿(mào)易金融服務(wù)涉及到本、外幣融資，因此相關(guān)外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)以及能否提供融資將成為監(jiān)管及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要考慮的問題，即是否可以在一定條件下允許開展線上跨境本外幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。而一旦明確了這一問題，為控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該嚴(yán)格按監(jiān)管規(guī)則執(zhí)行，未獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融主體，不能提供線上跨境貿(mào)易融資服務(wù)。

問題二：使報(bào)關(guān)、申報(bào)、結(jié)算、融資、退稅等環(huán)節(jié)能在線上順暢配合。6月10日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議在部署促進(jìn)跨境電商業(yè)務(wù)健康發(fā)展的同時(shí)，進(jìn)一步明確了對(duì)通關(guān)、退稅、跨境支付等環(huán)節(jié)的要求。優(yōu)化通關(guān)流程方面，對(duì)跨境電子商務(wù)出口商品簡(jiǎn)化歸類，實(shí)施經(jīng)營(yíng)主體和商品備案管理，并對(duì)進(jìn)出口商品給予集中申報(bào)、查驗(yàn)、放行和24小時(shí)收單等便利;退稅方面，落實(shí)跨境電子商務(wù)零售出口貨物退免稅政策;支付方面，鼓勵(lì)開展跨境電子支付，推進(jìn)跨境外匯支付試點(diǎn)，支持境內(nèi)銀行卡清算機(jī)構(gòu)拓展境外業(yè)務(wù)。如果未來互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融得以破題，上述內(nèi)容的落地將為融資環(huán)節(jié)的順利融入奠定基礎(chǔ)(見圖1)。

圖1 多環(huán)節(jié)配合跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展全流程一體化

當(dāng)然需要解決的問題還遠(yuǎn)不止上述兩個(gè)，未來的實(shí)踐中還會(huì)不斷出現(xiàn)新的問題，需要不斷磨合，不斷尋求突破。

互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融是在推進(jìn)跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展的浪潮下針對(duì)線上小微貿(mào)易企業(yè)的融資補(bǔ)充渠道。從產(chǎn)品角度講，可以借鑒銀行的貿(mào)易融資，但并不能完全復(fù)制。因?yàn)樵诮Y(jié)算方式和流程方面，商業(yè)銀行具有多年積累下來的成熟而完備的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及國(guó)際通用的規(guī)則和體系，因此基于結(jié)算基礎(chǔ)上的融資環(huán)節(jié)也會(huì)有所差異。如：傳統(tǒng)進(jìn)出口貿(mào)易雙方基于銀行信用證項(xiàng)下結(jié)算方式一般會(huì)有兩家或者兩家以上的銀行參與其中，并且有專門的國(guó)際跟單信用證統(tǒng)一慣例來規(guī)范參與方的權(quán)利和義務(wù);而目前的電商交易平臺(tái)，在貿(mào)易雙方的交易結(jié)算過程中只起到一個(gè)單獨(dú)信用中介的作用，即付款至交易平臺(tái)掛賬，收貨確認(rèn)后貨款劃至賣方。這與銀行信用證結(jié)算既有功能上的相似性，又存在流程上的差異性。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也要做到量體裁衣。在這里，僅基于互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融，設(shè)想以下兩個(gè)基礎(chǔ)的融資產(chǎn)品供參考。

產(chǎn)品一進(jìn)口跨境電商付款融資(貨到付款模式)

業(yè)務(wù)案例：B2B直接購(gòu)買模式下，境內(nèi)進(jìn)口跨境電商企業(yè)A通過線上合作從X國(guó)光學(xué)設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)B進(jìn)口一批光學(xué)儀器，總貨值100萬(wàn)美元，前期預(yù)付款為20%，余款80萬(wàn)美元為貨到后一次性支付。貨到后付余款時(shí)，A企業(yè)現(xiàn)金流相對(duì)緊張，遂向線上跨境電商交易平臺(tái)申請(qǐng)代為對(duì)外直接支付，融資期限2個(gè)月，到期后一次性歸還融資本息。(業(yè)務(wù)流程見圖2)

圖2 進(jìn)口跨境電商付款融資(貨到付款模式)業(yè)務(wù)流程

以上的設(shè)想案例是在理想狀態(tài)下，電商平臺(tái)為境內(nèi)進(jìn)口企業(yè)A提供的對(duì)外付款融資業(yè)務(wù)流程。其前提是在解決了支付結(jié)算、報(bào)關(guān)、物流、收支申報(bào)等環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上，未來能夠在政策上獲得融資(外幣)支持。這里當(dāng)然還要解決包括但不限于以下幾個(gè)小問題：(1)進(jìn)口關(guān)稅的繳納方式。(2)購(gòu)匯還款的方式。7號(hào)文中已經(jīng)明確了跨境支付機(jī)構(gòu)可以通過銀行為跨境電商企業(yè)辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)，并在交易時(shí)限、條件軋差結(jié)算及匯率參照上做了指導(dǎo)。筆者認(rèn)為，如未來跨境電商融資業(yè)務(wù)得以落地，對(duì)于購(gòu)匯還款等環(huán)節(jié)，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦應(yīng)在操作細(xì)節(jié)上給予明確指導(dǎo)并提出具體要求。(3)做好風(fēng)險(xiǎn)防控。提到融資，風(fēng)險(xiǎn)防控工作無(wú)疑是重中之重。為上述案例中的企業(yè)A提供融資，電商交易平臺(tái)可以考慮根據(jù)自身的風(fēng)控文化采取相關(guān)控制措施，如對(duì)日常業(yè)務(wù)發(fā)生頻繁的企業(yè)繳存一定比例的保證金，并循環(huán)使用。當(dāng)然可以考慮對(duì)此部分受托的保證金提供相關(guān)增值服務(wù)。另外可以考慮在為企業(yè)提供融資的同時(shí)，提交貨權(quán)信托收據(jù)，在償還融資前由企業(yè)代提供融資方處理貨物等，其他就是第三方擔(dān)保、抵/質(zhì)押等方式。

產(chǎn)品二出口跨境電商應(yīng)收賬款融資(發(fā)貨后)

業(yè)務(wù)案例：B2B直銷模式下境內(nèi)出口跨境電商企業(yè)A通過線上達(dá)成合作，向X國(guó)企業(yè)B出口一批矩形鋼材，合同總價(jià)20萬(wàn)美元，全部采用賒銷方式，付款日期見單后90天。A企業(yè)在發(fā)貨后希望能夠盡快獲得一筆與應(yīng)收款金額相當(dāng)?shù)娜谫Y用于支持其后續(xù)經(jīng)營(yíng)，遂將其出口單據(jù)質(zhì)押給電商交易平臺(tái)，由其(或其指定的物流企業(yè))代為向進(jìn)口商B寄送，并以該筆出口項(xiàng)下形成的應(yīng)收賬款作為還款來源，融資期限參照應(yīng)收賬款到期日，到期一次性歸還融資本息。(業(yè)務(wù)流程見圖3)

圖3 出口跨境電商應(yīng)收賬款融資(發(fā)貨后)業(yè)務(wù)流程

目前，跨境出口電商業(yè)務(wù)很多仍以零售為主，走空運(yùn)物流，結(jié)算周期較快，因此融資需求較少。如果未來有更多的中小微批發(fā)類企業(yè)也逐漸采用線上交易，需要海上運(yùn)輸，物流周期較長(zhǎng)，則跨境電商貿(mào)易金融服務(wù)需求將會(huì)涌現(xiàn)。以上為一個(gè)基本的出口發(fā)貨后貿(mào)易融資案例，操作看起來非常簡(jiǎn)單，但實(shí)則需要處理好很多細(xì)節(jié)問題。

首先，提供融資的交易平臺(tái)需要具備一定的單據(jù)審核能力。一般來講，出口單據(jù)會(huì)涉及到包括但不限于發(fā)票、海運(yùn)提單及合同中要求提供的其他相關(guān)單據(jù)(質(zhì)檢或企業(yè)所在行業(yè)涉及的相關(guān)證明等)，可以據(jù)此對(duì)貿(mào)易背景的真實(shí)性進(jìn)行初步篩查，通過單據(jù)中相關(guān)要素所產(chǎn)生的疑點(diǎn)去進(jìn)行主動(dòng)核實(shí)。當(dāng)然，即使如此，也不能夠保證不涉及虛假貿(mào)易，或于到期日順利收到應(yīng)收賬款償付平臺(tái)融資本息。因此，做好風(fēng)險(xiǎn)防控仍然是首當(dāng)其沖的工作。

其次，除類似上一個(gè)案例讓出口電商企業(yè)繳納一定比例的保證金或?qū)?yīng)收賬款向融資平臺(tái)進(jìn)行質(zhì)押等措施外，還可以考慮未來引入投保出口信用險(xiǎn)的模式加一道屏障。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司作為國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有政策性保險(xiǎn)公司，長(zhǎng)期以來為支持出口企業(yè)對(duì)外貿(mào)易保駕護(hù)航，為其在正常開展貿(mào)易經(jīng)營(yíng)的前提下最終順利獲得應(yīng)收賬款提供保障。未來，如果跨境電商貿(mào)易融資業(yè)務(wù)得以發(fā)展，提供融資的主體和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司可嘗試設(shè)計(jì)專項(xiàng)合作產(chǎn)品，專門針對(duì)平臺(tái)上的小微貿(mào)易企業(yè)出口應(yīng)收賬款進(jìn)行承保。

本文僅是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)所做的初步探索,并不認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)未來能夠直接開展。該項(xiàng)業(yè)務(wù)具體如何推進(jìn)，有待于監(jiān)管機(jī)構(gòu)在反復(fù)論證研究的基礎(chǔ)上予以判定,也希望業(yè)內(nèi)人士對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融這一概念能夠給出更多的思路和指導(dǎo)性意見。