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綠盟科技：攜手金山安全布局小微企業(yè)市場 公司發(fā)布對外投資公告，擬以自有資金4450萬元增資全資子公司綠盟信息，再由綠盟信息以4450萬元與金山網(wǎng)絡(luò)等共同對北京金山安全管理系統(tǒng)技術(shù)有限公司進行投資，其中597萬元為增加的注冊資本，其余計入目標公司資本公積，交易完成后將持有金山安全19.91%股權(quán)。另外，公司公告與金山安全就公司的安全網(wǎng)關(guān)系列產(chǎn)品與金山安全的終端安全防護系統(tǒng)之間的產(chǎn)品與解決方案合作、安全大數(shù)據(jù)合作等事項達成合作意向，并簽署了《框架合作協(xié)議》。 金山安全是國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的信息安全產(chǎn)品與服務(wù)提供商，金山安全針對小微企業(yè)SaaS安全方向展開應(yīng)用挖掘、產(chǎn)品研發(fā)和商業(yè)模式探索，相關(guān)產(chǎn)品和用戶數(shù)量呈現(xiàn)良好增長態(tài)勢，并在此方向上與騰訊公司的企業(yè)QQ達成戰(zhàn)略合作；綠盟科技現(xiàn)有的產(chǎn)品線是以網(wǎng)關(guān)安全防護為主要部署方式，通過與金山安全合作能夠彌補在終端產(chǎn)品的短板，與金山安全的終端防護形成優(yōu)勢互補，綠盟科技來自于網(wǎng)關(guān)的安全數(shù)據(jù)與金山安全來自于終端的安全數(shù)據(jù)之間將形成數(shù)據(jù)的共享機制，最終為客戶提供端、邊界、云的一體化防護方案。給予公司2015-2017年每股收益預(yù)測分別為：1.55、2.10、2.56元，維持“增持”評級。 風(fēng)險提示：合作內(nèi)容具體實施風(fēng)險；信息安全政策風(fēng)險。 (興業(yè)證券)
銀江股份：智慧亳州協(xié)議簽訂打造醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng) 智慧亳州協(xié)議簽訂，有望形成與中藥產(chǎn)業(yè)結(jié)合的新爆發(fā)點 事件：銀江股份與亳州市簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議，在醫(yī)療、城管、交通、旅游、食品安全和平安城市等領(lǐng)域開展合作，可運營類項目將參與投資運營。 與中藥產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)、旅游平臺具有想象空間：亳州是全球最大的中藥材集散中心和價格形成中心，擁有國內(nèi)最大的中醫(yī)藥專業(yè)交易市場，年交易額達百億元以上。協(xié)議中明確提出亳州市政府將在亳州市核心區(qū)選擇合適場地為載體，提供相關(guān)優(yōu)惠政策和優(yōu)質(zhì)服務(wù)來協(xié)助銀江布局醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，并與中藥產(chǎn)業(yè)相融合，以信息技術(shù)促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。中藥研制、生產(chǎn)、流通、配送、追溯等環(huán)節(jié)對于物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用有廣闊的需求，銀江有望與亳州市以共同運營的模式來打造與中藥產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)。同時，《中醫(yī)藥健康服務(wù)發(fā)展規(guī)劃(2015-2020年)》明確提出培育發(fā)展中醫(yī)藥文化和健康旅游產(chǎn)業(yè)，銀江智慧旅游平臺的豐富經(jīng)驗在智慧普陀山旅游平臺等項目中得到良好的體現(xiàn)，其與亳州市共同發(fā)力中醫(yī)藥智慧旅游值得期待。 交通、醫(yī)療發(fā)力，向C端互聯(lián)網(wǎng)+運營滲透：銀江區(qū)域醫(yī)療解決方案通過區(qū)域健康數(shù)據(jù)中心、遠程醫(yī)療系統(tǒng)、醫(yī)院HIS/CIS系統(tǒng)實現(xiàn)區(qū)域醫(yī)療資源與數(shù)據(jù)的共享，為區(qū)域醫(yī)療聯(lián)合體構(gòu)建分級診療體系，有望在地方政府、醫(yī)院的支持下通過健康寶APP將區(qū)域B2B醫(yī)療資源與C端居民患者對接，并作為運營商來分享來自保險與藥品流通的收入。公司目前在杭州、南昌、廈門、廣州等多個區(qū)域推廣“交通寶”，定位于城市級交通信息及汽車后市場服務(wù)平臺；并在南昌、重慶、深圳落地“樂行南昌”、路邊停車系統(tǒng)等應(yīng)用，通過交通數(shù)據(jù)運營，打造路網(wǎng)狀況、預(yù)訂車位、駕駛導(dǎo)航、停車收費、罰單繳納等城市級O2O應(yīng)用體系，變現(xiàn)途徑豐富。 預(yù)計2015~2017年EPS分別為1.04/1.57/2.17元，分別對應(yīng)15/16/17年74.6/51.9/37.4倍PE，暫不考慮股本增發(fā)攤薄影響，上調(diào)目標價至115.50元，維持強烈推薦-A評級。 (招商證券) 深圳華強：并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分銷產(chǎn)業(yè)整合空間巨大 公司切入電子元器件分銷領(lǐng)域，致力于深度整合產(chǎn)業(yè)鏈。后續(xù)有望持續(xù)發(fā)力，上調(diào)目標價至45元、上調(diào)評級至增持。公司是電子專業(yè)市場龍頭，對行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展理解深刻。后續(xù)公司將致力于深度整合產(chǎn)業(yè)鏈，并可能催生新并購?？紤]地產(chǎn)業(yè)務(wù)確認下降，下調(diào)2015-2017年EPS預(yù)測至0.57(-0.24)/0.6(-0.05)0.67元(若并購?fù)ㄟ^為0.64/0.69/0.78元，增厚12.7%/15.6%/17.3%)?？杀裙?a target="_blank">深賽格2015年P(guān)E約160X，考慮并購仍須股東大會及證監(jiān)會審批，給予一定估值折價至80X. 擬10億元并購領(lǐng)先元器件分銷商，收購對應(yīng)PE12.5X。湘海電子分銷業(yè)務(wù)主要為移動通訊、智能穿戴、智能家居、汽車電子等高景氣領(lǐng)域，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游擁有供應(yīng)商及制造商雙重優(yōu)勢，未來三年承諾業(yè)績不低于0.8200/0.99/1.19億。收購交易方式為發(fā)行股票+現(xiàn)金支付，其中發(fā)行股票4270萬股(18.16元/股)，并向大股東及高管發(fā)行1150萬股(22.44元/股)募集配套資金，從而間接實現(xiàn)股權(quán)激勵。 產(chǎn)業(yè)鏈整合空間巨大，不排除后續(xù)繼續(xù)并購?fù)晟撇季?。電子元器件行業(yè)規(guī)模達3萬億且供應(yīng)鏈呈“啞鈴”狀格局，上游批量生產(chǎn)而下游個性化需求廣泛，厄須出現(xiàn)類似怡亞通式巨人整合者。通過本次并購，公司將從上游入手逐漸整合產(chǎn)業(yè)鏈，并將通過互聯(lián)網(wǎng)+完善湘海電子渠道力量(華強電子世界及電子網(wǎng)均為國內(nèi)最大)。元器件分銷與現(xiàn)有華強芯城、電子發(fā)燒友等雙線業(yè)務(wù)協(xié)同性強，本次收購或僅為公司整合產(chǎn)業(yè)鏈開始，后續(xù)深度整合有望催生新并購。 催化劑：并購方案或通過；新并購項目出臺 風(fēng)險提示：并購方案未獲同構(gòu)；電商沖擊加劇。 (國泰君安)
羅萊家紡：正式跨入智能家居行業(yè) 公司公告：(1)擬通過子公司南通羅萊商務(wù)咨詢以2931萬元投資邁迪加，持股21.38%、成為第一大股東。(2)羅萊商務(wù)咨詢計劃使用自有資金5000萬投資設(shè)立全資孫公司羅萊智能家居，子公司持股100%。 羅萊投資邁迪加意義在于：(1)占據(jù)“智能臥室生態(tài)系統(tǒng)”的關(guān)鍵位置：以邁迪加產(chǎn)品為起點，未來通過投資、戰(zhàn)略合作等整合各類傳感器和智能設(shè)備，使整個臥室環(huán)境通過人體數(shù)據(jù)監(jiān)測實現(xiàn)自調(diào)節(jié)；在臥室擁有話語權(quán)后，再向其他家庭功能區(qū)塊智能化方向進軍。(2)與公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著：公司將通過強勢線上線下渠道資源，對智能家居產(chǎn)品大力推廣，同時整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，標志著公司正式跨入智能家居行業(yè)，成為智能產(chǎn)品的“出品人”、“制片人”、“導(dǎo)演”與“發(fā)行方”，廣闊的市場空間隨之打開。(3)開啟智能家居企業(yè)資本運作途徑：未來將通過股權(quán)投資、并購等方式整合國內(nèi)外優(yōu)秀智能家居企業(yè)，并通過新三板、主板及海外交易市場等渠道實現(xiàn)股權(quán)價值最大化。 擬出資2億與加華裕豐合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金 5月19日公司公告南通羅萊商務(wù)咨詢擬出資2億與加華裕豐股權(quán)投資合伙企業(yè)合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，基金目標規(guī)模2.02億，持續(xù)期7年，將重點圍繞大家紡、大家居產(chǎn)業(yè)鏈和相關(guān)生態(tài)圈進行布局，著力收購符合具備良好成長性和協(xié)同性的家紡、家居行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)。 加華裕豐成立已有十幾年，在消費品類投資比較知名，包括食品飲料、家紡等、成功IPO上市的已有5家；加華3個自然人股東具備投行背景，在紡織領(lǐng)域有較多人脈。 看好公司布局智能家居+互聯(lián)網(wǎng)+大健康 我們從14年12月發(fā)布的年度策略報告，直至15年5月羅萊家紡調(diào)研報告中對公司進行了持續(xù)推薦：(1)家紡行業(yè)底部復(fù)蘇趨勢確立，羅萊彈性最大；(2)經(jīng)歷了2年多調(diào)整，公司模式理順，從體制上進行變革、強調(diào)對員工及加盟商的激勵，包括合伙人機制、加盟商股權(quán)合作等；(3)看好公司司轉(zhuǎn)型大家居打開市場空間，布局智能家居+大健康生態(tài)圈背景下拉開并購序幕，目前公司賬上現(xiàn)金和其他流動資產(chǎn)15億，為并購奠定了資金支持。維持15-17年為EPS1.67、2.01、2.48元，公司在提出智能家居+大健康生態(tài)圈+互聯(lián)網(wǎng)的“產(chǎn)業(yè)+資本”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略后，并購迅速落地提升估值，可類比板塊貴人鳥、探路者、搜于特、報喜鳥、朗姿股份，重申“買入”評級，上調(diào)目標市值至250億。 風(fēng)險提示：消費低迷風(fēng)險，并購整合不當(dāng)風(fēng)險。 (光大證券) 海思科：積極推進海外并購業(yè)績將恢復(fù)高增長 事件：公司即4月11日公告擬發(fā)起成立海思康睿醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)并購基金，5月12日公告參股了有限責(zé)任公司“CityEmperorLimited”(該公司將作為普通合伙人發(fā)起成立海思康睿醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè))，并與該公司及香港海思科藥業(yè)等投資者又共同投資設(shè)立了有限責(zé)任公司HaisightInvestmentLimited，5月20日公司又公告出資180萬美元正式參股有限責(zé)任公司“HaisightInvestmentLimited”，標志著公司海外收購進程持續(xù)提速，也將打開公司未來成長空間，維持公司買入評級。 公司海外收購進程將提速：公司4月公告擬成立海思康睿醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)并購基金，主要投資于藥物、醫(yī)療器械、醫(yī)療耗材、醫(yī)療機構(gòu)、醫(yī)療信息化等大健康領(lǐng)域的項目并購。而近期公司正式成立海外收購的運作主體—HaisightInvestmentLimited，標志著公司海外收購進程在持續(xù)提速，也將加速公司向器械及醫(yī)療信息化等領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，進而打開公司未來的成長空間，1-2年看500億市值以上。 2014年公司業(yè)績見底2015年將迎高增長： 在2015年全國招標快速啟動的背景下，公司近年獲批的產(chǎn)品(馬尼地平、注射用復(fù)方維生素(3)、注射用甲潑尼龍琥珀酸鈉、富馬酸盧帕他定片、氟哌噻噸美利曲辛片等)都將迎來放量增長，推動公司2015年業(yè)績恢復(fù)50%左右高增長，且如果西藏稅收今年能夠得到解決，全年業(yè)績更加會錦上添花。 公司將引領(lǐng)我國化學(xué)仿制藥企業(yè)發(fā)展：面對未來充滿機遇同時競爭又異常激烈的市場環(huán)境，更加推崇以海思科為代表的新盈利模式，他們選產(chǎn)品核心是差異化，能最大限度避開激烈的競爭，確保企業(yè)高盈利，同時銷售上更加靈活，搭建平臺，充分整合市場資源，放大自身銷售能力，提高效率(時效性強、觸及面廣、專注度高、互動性強)。海思科正是引領(lǐng)行業(yè)潮流的龍頭標桿：研發(fā)上，公司更重視產(chǎn)品屬性，專注于特色?？破贩N(今年雙腔袋、復(fù)合維生素13等重磅產(chǎn)品均將獲批上市)，競爭格局良好，公司凈利率水平一直在化藥領(lǐng)域保持較高水平；營銷上，公司采取的就是整合資源銷售模式，便于公司不同領(lǐng)域產(chǎn)品上市后在臨床迅速放量。 盈利預(yù)測：維持公司2015-2017年盈利預(yù)測，EPS分別為0.63、0.82及1.05，基于公司今年業(yè)績將恢復(fù)高增長，而且又在積極推進海外并購，維持買入評級。 風(fēng)險提示：招標進度低于預(yù)期、新產(chǎn)品獲批進度低于預(yù)期 (華泰證券)
(責(zé)任編輯：DF064) |
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