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隨著新股停發(fā)，無風險投資機會越來越少，但股指期貨的出現(xiàn)，給大家提供了新的無風險投資利器。 方法：股指期貨空單+現(xiàn)貨多單 1）選擇ETF基金+當月股指期貨空單 以2013年2月7日計算，當月合約升水20點，現(xiàn)貨是2759.8，IF1302期貨是2779.8，2月期貨2月22日交割（第三周的周五），總套利空間0.72%，按照股指期貨按20%現(xiàn)貨保證金計算，資金套利空間=0.72%/1.2 = 0.6%,時間是6個交易日，算年化收益，是15.7%。 但是，由于當月期貨變化較大，類似今天這么大的套利空間不常出現(xiàn)，所以無法長期獲得15.7%的年化收益。 2）選擇ETF基金+遠期股指期貨空單 以2013年2月7日計算，IF1309合約升水93.6點，現(xiàn)貨是2759.8，IF1309期貨是2853.4，9月期貨9月20日交割（第三周的周五），套利空間3.39%.但由于滬深300成份股分紅，指數(shù)自然回落，按滬深300分紅率2.X%計算，預(yù)估分紅導致滬深300指數(shù)回落50點，則總套利空間5.2%，按照股指期貨按20%現(xiàn)貨保證金計算，資金套利空間=5.2%/1.2 = 4.34%,時間大約7個半月，算年化收益，是7%。 3）選擇封閉基金+遠期股指期貨空單 封閉基金相對現(xiàn)貨折價，按2014年到期的基金計算，年化折價率大約是6.5%，使用IF1309做對沖，總的收益率大約 = 6.5%（封基折價） + 7%（股期升水）=13.5% 收益率還是很豐厚的。 注：目前收益情況（封閉基金+股指空單） 1月25日至2月8日，收益率0.8% 1月25日至3月8日，收益率1.28%
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