一、公司上市的財(cái)務(wù)條件

（一）基本要求

1、公司資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常；

2、公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定；

3、公司編制財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)；在進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告時(shí)應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎；對(duì)相同或者相似的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)選用一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更.

（六）說明：

1、凈利潤(rùn)的計(jì)算：凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

2、不能持續(xù)盈利的風(fēng)險(xiǎn)6種情形

（1）公司的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)公司的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 ；

（2）公司的行業(yè)地位或公司所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)公司的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 ;

（3）公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；

（4） 公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；

（5）公司在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；

（6）其他可能對(duì)公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。

二、公司上市前財(cái)務(wù)方面的規(guī)劃

 公司改制上市是公司一項(xiàng)長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的、復(fù)雜的大工程。改制上市是對(duì)公司過去歷史、現(xiàn)時(shí)狀態(tài)、未來發(fā)展規(guī)劃的一次全方位大梳理、大整頓，是以各種法律、規(guī)章為準(zhǔn)繩，來衡量和推進(jìn)公司做到在各個(gè)方面滿足上市規(guī)范要求的一個(gè)過程，而財(cái)務(wù)問題往往直接關(guān)系功敗垂成。據(jù)統(tǒng)計(jì)，因財(cái)務(wù)問題而與上市僅一步之隔的公司占大多數(shù)。上述公司上市的財(cái)務(wù)條件都是硬指標(biāo)，也是最低要求，是必須遵守的進(jìn)而達(dá)到的要求。首先需要通過三年左右的時(shí)間面對(duì)傳統(tǒng)的“利潤(rùn)市場(chǎng)”做好一系列積極有效的準(zhǔn)備，制定可靠的公司發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建可行的商業(yè)營(yíng)運(yùn)模式和贏利模式，規(guī)范公司內(nèi)部管理組織和流程體系，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控和會(huì)計(jì)核算程序，使公司的成長(zhǎng)性和優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力得以保證，并能預(yù)見和有效化解一系列經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

在以上措施和準(zhǔn)備基本到位的前提下，正式為進(jìn)軍海內(nèi)外資本市場(chǎng)打開通路，使新一輪公司發(fā)展戰(zhàn)略水到渠成! 這里就公司上市前涉及財(cái)務(wù)方面的問題進(jìn)行梳理與規(guī)劃。

（一）上市前的準(zhǔn)備工作

公司的改制上市首先必須遵循各種政策法規(guī)，包括：《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《擬上市公司改制重組指導(dǎo)意見》等。這些法律法規(guī)對(duì)于公司公開向社會(huì)發(fā)行股票都做了市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定，主要包括公司的資產(chǎn)規(guī)模、注冊(cè)資本、連續(xù)盈利能力的證明、公司使用外部資金的能力說明以及發(fā)行流通股票之后的股本結(jié)構(gòu)區(qū)間等等。在這些問題中許多屬于硬性規(guī)定，是公司必須依靠自身的經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況達(dá)到的，有些則是公司可以根據(jù)自身發(fā)展要求通過財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)來解決的問題。

（二）改制上市的股本規(guī)模設(shè)計(jì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)安排

對(duì)一個(gè)擬上市公司股本規(guī)模設(shè)計(jì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)安排涉及到公司狀況、行業(yè)特點(diǎn)、上市條件、政府計(jì)劃等諸多因素。如果簡(jiǎn)單的從財(cái)務(wù)角度來看，這個(gè)問題是一個(gè)籌資風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的權(quán)衡。如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定程度、股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中與分散程度、控股權(quán)的歸屬及其變動(dòng)決定了公司經(jīng)營(yíng)策略的連續(xù)性、盈利能力的保障程度以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的可能性。所以，股本規(guī)模設(shè)計(jì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)安排時(shí)，應(yīng)注意幾個(gè)問題：如何確定合適的股本規(guī)模；股權(quán)性質(zhì)設(shè)計(jì)問題；充分考慮主發(fā)起人的控股地位；合理安排股權(quán)結(jié)構(gòu)并符合相關(guān)法律政策的要求。

1、總股本設(shè)計(jì)要點(diǎn)

無(wú)論是組建—個(gè)新的股份公司，還是把原有公司改組為股份公司，都需要初步確定—個(gè)目標(biāo)股本總額。合適的股本規(guī)模保證了公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，同時(shí)也為公司不斷發(fā)展提供了空間，過大或過小的股本規(guī)模對(duì)公司發(fā)展都是不利的。所以設(shè)計(jì)股本時(shí)應(yīng)考慮：（1）滿足法律對(duì)上市股份公司股份總額的下限要求?！豆痉ā返谝话傥迨l中規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市，其股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元；（2）股本收益率，即每股的稅后利潤(rùn)，這直接關(guān)系到發(fā)行價(jià)和二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)；既不能過大（影響每股的收益）又不能過?。ㄓ绊懝杀緮U(kuò)張能力）；（3）凈資產(chǎn)收益率，法律要求不能低于同期銀行存款利率；（4）社會(huì)公眾股規(guī)模的限制。法律規(guī)定發(fā)行后總股本低于4億股的，公眾股在總股本中所占的比例不得低于25％；達(dá)到或超過4億股的，不得低于15％。

2、股權(quán)設(shè)置。

公司在確定總股本的過程中，要同時(shí)兼顧考慮股份比例的設(shè)計(jì)工作。發(fā)起股東應(yīng)合理的設(shè)計(jì)不同性質(zhì)股份所占的比例以及不同股東所持股份的比例。

要對(duì)公司進(jìn)行股份制改造，首先要對(duì)以下幾種不同投資主體形成的股份進(jìn)行界定。（1）法人股：指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資形成的股份或者原集集體企業(yè)的資產(chǎn)重估折算成的股份。（2）個(gè)人股：指社會(huì)個(gè)人或本公司內(nèi)部職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份。內(nèi)部職工股，即募集設(shè)立股份有限公司經(jīng)批準(zhǔn)向公司內(nèi)部職工發(fā)行的股份，屬于個(gè)人股范疇，但現(xiàn)在已經(jīng)禁止發(fā)行（目前，職工持股會(huì)及信托持股均不允許，股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)的員工持股會(huì)要在改制前解決）。社會(huì)公眾股，即股份有限公司向社會(huì)公眾公開發(fā)行的股份，其投資對(duì)象目前政府尚無(wú)明確規(guī)定，實(shí)踐表明，社會(huì)個(gè)人、企業(yè)法人及部分事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體均可投資社會(huì)公眾股。（3）外資股：指外國(guó)和我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)投資者以購(gòu)買人民幣特種股票形式向公司投資形成的股份。但我國(guó)政府規(guī)定，外國(guó)和我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的投資者暫不得買賣人民幣股票(指A種股票)。

3、股權(quán)結(jié)構(gòu)（架構(gòu)一個(gè)符合現(xiàn)代化企業(yè)管理的法人治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要前提就是股權(quán)結(jié)構(gòu)問題）。股權(quán)結(jié)構(gòu)，就是不同性質(zhì)的股權(quán)在股本總量中所占的比重，以及股權(quán)的集中、分散程度。

（1）絕對(duì)控投。即當(dāng)一個(gè)發(fā)起股東持有公司總股本51％以上的股份時(shí)，該股東就實(shí)現(xiàn)了對(duì)這家公司的絕對(duì)控制。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)的益處在于，發(fā)起股東在股份公司的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過程中處于壟斷控制地位，其決策可以不受任何其他股東的影響。其弊端在于，發(fā)起股東所占比例過大，其他股份包括社會(huì)公眾股所占比例就相對(duì)較小，作為上市公司的市場(chǎng)融資功能就不能得到充分發(fā)揮，并且控股比例越大，與上市公司的獨(dú)立性就越差，關(guān)聯(lián)交易和損害小股東利益的行為就更易于發(fā)生。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)通常出現(xiàn)在國(guó)家進(jìn)行控制和壟斷的能源、化工、通信等行業(yè)中。

（2）相對(duì)控股，是指主要發(fā)起股東所持公司股份大于其他任何單一股東所持股份時(shí)，可稱為相對(duì)控股。相對(duì)控股的持股比例通常在30％～50％之間，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)是目前上市公司較為普遍采取的一種方式。按規(guī)定，上市公司總股本中將有15～25％左右的股份是由社會(huì)公眾購(gòu)買，這部分股份所代表的表決權(quán)較為分散，對(duì)發(fā)起股東控制公司的運(yùn)作基本不會(huì)造成影響。剩余的部分就成了發(fā)起股東進(jìn)行股權(quán)設(shè)計(jì)的主要內(nèi)容。兩種常見的相對(duì)控股股權(quán)設(shè)置方式有：A、主要發(fā)起人持股比例在30％～40％，其余部分由其他發(fā)起人盡量分解稀釋，即增加其他發(fā)人到10～15人，每人持股比例僅在4％～3％左右。同時(shí)，在公司章程中對(duì)發(fā)起人之間的股份轉(zhuǎn)讓進(jìn)行嚴(yán)格限制，這就可保證主要發(fā)起人在股份公司今后的運(yùn)作中處于主要控制地位。B、主要發(fā)起人持股比例在26～30％，另一關(guān)聯(lián)發(fā)起人(指具有關(guān)聯(lián)利益的合作伙伴企業(yè))持股25％～21％，兩者的持股比例之和在51％以上。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于主要發(fā)起人來講也是非常有利的，可在上市公司中處于絕對(duì)控股地位。

（三）公司改制過程中相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題

1、公司整體變更為股份有限公司，凈資產(chǎn)折股應(yīng)當(dāng)按賬面凈資產(chǎn)值折股，這樣業(yè)績(jī)能夠連續(xù)計(jì)算，而不能按照經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的凈資產(chǎn)折股。否則，業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算；

2、公司整體變更股份公司，在變更時(shí)不能增加新股東或原股東同時(shí)追加出資。因整體變更僅僅是公司形態(tài)的變化，因此除國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)采取募集方式外，在變更時(shí)不能增加新股東，但可在變更前進(jìn)行增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓；

3、發(fā)起人股權(quán)出資問題

發(fā)起人股權(quán)出資及其條件：一是用以出資的股權(quán)不存在權(quán)利瑕疵及潛在糾紛；二是發(fā)起人之出資股權(quán)應(yīng)當(dāng)是可以控制的、且作為出資的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)應(yīng)與所組建公司的業(yè)務(wù)基本一致；三是應(yīng)辦理股權(quán)過戶手續(xù)，新《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》規(guī)定應(yīng)當(dāng)在出資時(shí)就辦妥過戶手續(xù)；四是發(fā)起人以其他有限責(zé)任公司股權(quán)作為出資，同時(shí)需要遵守公司法中關(guān)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的規(guī)定，如需要全體股東過半數(shù)同意，且其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)；五是一般應(yīng)是控股股權(quán)。

4、財(cái)務(wù)重組行為及其他行為不能影響業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算，判斷公司持續(xù)盈利的前提條件：

一是主要業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化；

二是管理層沒有發(fā)生重大變化；

三是實(shí)際控制人沒有發(fā)生改變。

（四）公司盈利能力規(guī)劃

能夠持續(xù)盈利是公司發(fā)行上市的一項(xiàng)基本要求，可從以下幾個(gè)方面來規(guī)劃公司的持續(xù)盈利能力：

1、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息方面，盈利能力主要體現(xiàn)在收入的結(jié)構(gòu)組成及增減變動(dòng)、毛利率的構(gòu)成及各期增減、利潤(rùn)來源的連續(xù)性和穩(wěn)定性等三個(gè)方面。如果原材料價(jià)格對(duì)公司毛利率的影響太大，公司要提出如何規(guī)避及提高議價(jià)能力的措施。 否則，即使3年期間內(nèi)盈利能力達(dá)到上市的要求，申請(qǐng)上市時(shí)也會(huì)被否決；

2、公司自身經(jīng)營(yíng)方面，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的內(nèi)部因素——核心業(yè)務(wù)、核心技術(shù)、主要產(chǎn)品以及其主要產(chǎn)品的用途和原料供應(yīng)等方面；

3、公司經(jīng)營(yíng)所處環(huán)境方面，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的外部因素——所處行業(yè)環(huán)境、行業(yè)中所處地位、市場(chǎng)空間、公司的競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)及產(chǎn)品的銷售情況、主要消費(fèi)群體等方面；

4、公司的商業(yè)模式是否適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境，是否具有可復(fù)制性，這些決定了企業(yè)的擴(kuò)張能力和快速成長(zhǎng)的空間；

5、公司的盈利質(zhì)量，包括營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方是否存在重大依賴，盈利是否主要依賴稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益，客戶和供應(yīng)商的集中度如何，是否對(duì)重大客戶和供應(yīng)商存在重大依賴性。如果公司的經(jīng)營(yíng)成果存在嚴(yán)重依賴稅收優(yōu)惠和客戶過于集中，在申請(qǐng)上市時(shí)，也會(huì)被否決。

      因此，為確保公司發(fā)行上市成功，要從上述5個(gè)方面來打造公司的持續(xù)盈利能力。

（五）營(yíng)收及成本費(fèi)用規(guī)劃

1、營(yíng)業(yè)收入

營(yíng)收是公司利潤(rùn)的重要來源，反映了公司創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的能力。在主板及創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法規(guī)定的發(fā)行條件中，均有營(yíng)業(yè)收入的指標(biāo)要求。

      公司的銷售模式、渠道和收款方式。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，判斷公司能否確認(rèn)收入的一個(gè)核心原則是商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方，這就需要結(jié)合公司的銷售模式、渠道以及收款方式進(jìn)行確定，即營(yíng)收的實(shí)現(xiàn)；

銷售循環(huán)的內(nèi)控制度是否健全，流程是否規(guī)范，單據(jù)流、資金流、貨物流是否清晰可驗(yàn)證。這些是確認(rèn)收入真實(shí)性、完整性的重要依據(jù)，也是上市審計(jì)中對(duì)收入的關(guān)注重點(diǎn)；

銷售合同的驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、付款條件、退貨、后續(xù)服務(wù)及附加條款。同時(shí)還須關(guān)注商品運(yùn)輸方式；

收入的完整性，即所有收入是否均開票入賬，對(duì)大量現(xiàn)金收入的情況，是否有專門內(nèi)部控制進(jìn)行管理；

現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣、銷售折讓等政策。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，發(fā)生的現(xiàn)金折扣，應(yīng)當(dāng)按照扣除現(xiàn)金折扣前的金額確定銷售商品收入金額，現(xiàn)金折扣在實(shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用；發(fā)生的商業(yè)折扣，應(yīng)當(dāng)按照扣除商業(yè)折扣后的金額確定銷售商品收入金額；發(fā)生的銷售折讓，公司應(yīng)分別不同情況進(jìn)行處理；

關(guān)注銷售的季節(jié)性，產(chǎn)品的銷售區(qū)域和對(duì)象，公司的行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，結(jié)合行業(yè)變化、新客戶開發(fā)、新產(chǎn)品研發(fā)等情況，確定各期收入波動(dòng)趨勢(shì)是否與行業(yè)淡旺季一致，收入的變動(dòng)與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是否一致，是否符合市場(chǎng)同期的變化情況；

公司的銷售網(wǎng)絡(luò)情況及主要經(jīng)銷商的資金實(shí)力，所經(jīng)銷產(chǎn)品對(duì)外銷售和回款等情況，公司的營(yíng)收與應(yīng)收賬款及銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長(zhǎng)關(guān)系。2、成本費(fèi)用

      成本費(fèi)用直接影響公司的毛利率和利潤(rùn)，影響公司的規(guī)范、合規(guī)性和盈利能力。

一是成本核算方法是否規(guī)范，核算政策是否一致。擬改制上市的企業(yè)，往往成本核算較為混亂。對(duì)歷史遺留問題，一般可采取如下方法處理：對(duì)存貨采用實(shí)地盤點(diǎn)核實(shí)數(shù)量，用最近購(gòu)進(jìn)存貨的單價(jià)或市場(chǎng)價(jià)作為原材料、低值易耗品和包裝物等的單價(jià)，參考企業(yè)的歷史成本，結(jié)合技術(shù)人員的測(cè)算作為產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、半成品的估計(jì)單價(jià)。問題解決之后，應(yīng)立即著手建立健全存貨與成本內(nèi)部控制體系以及成本核算體系；

二是費(fèi)用方面，公司的費(fèi)用報(bào)銷流程是否規(guī)范，相關(guān)管理制度是否健全，票據(jù)取得是否合法，有無(wú)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些長(zhǎng)期掛賬的費(fèi)用及款項(xiàng)，應(yīng)逐一清理，落實(shí)責(zé)任并進(jìn)行賬務(wù)處理；

三是對(duì)于成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)的波動(dòng)，要有合理的解釋；

四是在材料采購(gòu)方面，原材料采購(gòu)模式，供應(yīng)商管理制度等相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全，價(jià)格形成機(jī)制是否規(guī)范，采購(gòu)發(fā)票是否規(guī)范。

（六）稅收問題

稅務(wù)問題是公司改制上市過程中的重點(diǎn)問題。在稅務(wù)方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法均規(guī)定：發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在重大依賴。

一是公司執(zhí)行的稅種、稅率要合法合規(guī)；

二是稅收優(yōu)惠，是否合法性，是否屬于地方性政策且與國(guó)家規(guī)定不符，稅收優(yōu)惠有沒有正式的批準(zhǔn)文件。要妥善保管稅務(wù)當(dāng)局及其他政府部門有關(guān)征、免、減稅文件及稅務(wù)鑒證清單等正式書面文件。對(duì)于稅收優(yōu)惠屬于地方性政策且與國(guó)家規(guī)定不一致的情況，一般采取的規(guī)范措施是：由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)出文確認(rèn)擬上市企業(yè)沒有稅務(wù)違法行為，且暫不征收少繳的稅款，充分披露風(fēng)險(xiǎn)，由原股東承諾承擔(dān)有可能追繳的稅款 ；

三是納稅申報(bào)是否及時(shí)，是否完整納稅，避稅行為是否規(guī)范，是否因納稅問題受到稅收征管部門的處罰。

這里注意的是公司在日常納稅申報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表審簽中，報(bào)表應(yīng)由相關(guān)責(zé)任人自行或書面授權(quán)簽字。曾有企業(yè)在 IP0 申報(bào)中因比對(duì)納稅申報(bào)表法人代表簽字筆跡不一致且無(wú)書面授權(quán)資料而被否決的情況。

（七）資產(chǎn)質(zhì)量問題

公司資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理是公司上市的一項(xiàng)要求。應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

一是應(yīng)收賬款余額、賬齡時(shí)長(zhǎng)、同期收入相比增長(zhǎng)是否過大。應(yīng)收賬款余額過大，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例每年都在40%以上，風(fēng)險(xiǎn)較大，則會(huì)導(dǎo)致被否決；

二是存貨余額是否過大、是否有殘次冷背、周轉(zhuǎn)率是否過低、賬實(shí)是否相符。如果存貨余額較高，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高，而且存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)連年下降的趨勢(shì)，隨著公司應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模的不斷增加，流動(dòng)資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，也會(huì)遭被否決。

三是是否存在停工在建工程，固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證是否齊全，是否有閑置、殘損固定資產(chǎn)；四是無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)是否存在瑕疵，作價(jià)依據(jù)是否充分；

五是其他應(yīng)收款與其他應(yīng)付款的核算內(nèi)容，這兩個(gè)科目常被戲稱為“垃圾桶”和“聚寶盆”。其他應(yīng)收款是否存在以下情況：關(guān)聯(lián)方占用資金、變相的資金拆借、隱性投資、費(fèi)用掛賬、或有損失、誤用會(huì)計(jì)科目。其他應(yīng)付款是否用于隱瞞收入，低估利潤(rùn)；

六是財(cái)務(wù)性投資資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)等占總資產(chǎn)的比重，比重過高，表明公司現(xiàn)金充裕，上市融資的必要性不足。

（八）現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量反應(yīng)了公司真實(shí)的盈利能力、償債和支付能力，現(xiàn)金流量表提供了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表無(wú)法提供的更加真實(shí)有用的財(cái)務(wù)信息，更為清晰地揭示了公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。

一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~直接關(guān)系到收入的質(zhì)量及公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。要結(jié)合公司的行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)模式，將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)進(jìn)行比較。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)的要有合理解釋。公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不穩(wěn)定，連續(xù)兩個(gè)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)且持續(xù)增大，公司現(xiàn)金流和業(yè)務(wù)的發(fā)展嚴(yán)重不匹配，就遭被否決；

二是投資、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量與公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的關(guān)系。如公司投資和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加，表明公司實(shí)行的是擴(kuò)張的戰(zhàn)略，處于發(fā)展階段。此時(shí)需要注意償債風(fēng)險(xiǎn)。

（九） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面

在公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法均作了禁止性規(guī)定，包括：不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)；不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)；不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形；不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。如果公司有上述之情形的，須在改制前或上市發(fā)行前處理完畢。

（十）會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作方面

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，是公司上市的一條基本原則。

擬改制上市企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，由于存在融資、稅務(wù)等多方面需求，普遍存在幾套賬情況，需要及時(shí)對(duì)其進(jìn)行處理，將所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)納入統(tǒng)一的一套報(bào)賬體系內(nèi)。

會(huì)計(jì)政策要保持一貫性，會(huì)計(jì)估計(jì)要合理并不得隨意變更。如不隨意變更固定資產(chǎn)折舊年限，不隨意變更壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，不隨意變更收入確認(rèn)方法，不隨意變更存貨成本結(jié)轉(zhuǎn)方法。

（十一）獨(dú)立性與關(guān)聯(lián)交易

公司要上市，其應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和管理結(jié)構(gòu)，具有和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，具體為資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立五大獨(dú)立。尤其是業(yè)務(wù)獨(dú)立方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審核非常嚴(yán)格，要求報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易總體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。因此對(duì)關(guān)聯(lián)交易要有完整業(yè)務(wù)流程的規(guī)范，還要證明其必要性及公允性。

財(cái)務(wù)獨(dú)立是指：獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門；獨(dú)立的做出財(cái)務(wù)決策；獨(dú)立的核算體系；獨(dú)立的銀行賬戶；獨(dú)立納稅。

關(guān)聯(lián)交易方面：

原則：盡量減少、依法規(guī)范。

關(guān)聯(lián)交易往往與公司的獨(dú)立性有關(guān)。如公司業(yè)務(wù)不獨(dú)立或資產(chǎn)不完整，缺乏直接面向市場(chǎng)獨(dú) 立經(jīng)營(yíng)的能力，則關(guān)聯(lián)交易不可避免。如果公司收入和利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方存在較大的依賴，則公司是否具有持續(xù)盈利能力令人懷疑。

規(guī)范關(guān)聯(lián)交易方面：

一是制度規(guī)范：決策權(quán)限和程序、回避制度、獨(dú)立董事監(jiān)督；

二是定價(jià)規(guī)范：公開、公平、公正的交易原則，公允定價(jià)；