上證指數(shù)7月的一根中陽線，奠定了大盤中級反彈的基礎(chǔ)。我這里，仍然用了中級反彈的詞語。之所以如此，是因為從技術(shù)理論的角度來看，只要大盤尚未突破2430點的長期熊市的下降壓力線之前，上證指數(shù)在客觀上就仍然屬于反彈的性質(zhì)。

現(xiàn)在很多人在說牛市。如果是從一輪多頭行情的角度來看，把上漲行情說成是牛市上漲也不是不可以。本來嘛，牛市就是行情階段性向上頂?shù)囊馑肌５珡牟ɡ死碚摰慕嵌葋矸治?，把行情上漲簡單地說成是牛市就不準(zhǔn)確了。

我們可以舉個簡單的例子來說明。2008年10月，上證指數(shù)由歷史性大底1664點開始反轉(zhuǎn)向上，到2009年8月的3478點，上證指數(shù)整整上漲了一倍！如此翻番的行情，把它說成是牛市怎么也不過分吧？但是，從波浪理論的角度來看，從1664到3478點，只是6124點大A浪調(diào)整之后的一個大B浪的反彈行情。其后由3478點開始的長達5年的調(diào)整，到目前為止，盡管沒有再創(chuàng)1664點的新低，但在波浪性質(zhì)上，卻是屬于熊市調(diào)整過程中的大C浪的性質(zhì)?？梢?，從波浪理論的嚴格定義出發(fā)，上漲行情并非都是真正意義上的牛市?；蛘哒f，是牛市上漲，還是熊市反彈，是由一輪波段行情所處的位置和性質(zhì)決定的。

上面我已經(jīng)談到，本次2010點開始的向上行情，在沒有站上5年熊市下降通道的上邊壓力線之前，只能先定義成反彈行情。因為，如果本輪波段上漲行情最終是在2430點之前結(jié)束回落，那么，本輪行情的性質(zhì)，就只能是中級反彈的性質(zhì)。

現(xiàn)在的問題是，假如本次上升行情最終有效突破了2430點的熊市下降壓力線，是否意味著我們可以在技術(shù)上定義本次行情在實際上屬于牛市的性質(zhì)呢？

很遺憾，我們?nèi)匀徊荒芟逻@個定義。因為根據(jù)波浪理論，熊市中級行情的反彈可以達到前一個下跌波段的下跌起始位置。也就是說，哪怕指數(shù)最終能夠收復(fù)3478點的大C浪的起始點的位置，也不能從波浪理論的角度來認定目前的這個波段是牛市上升波段。因為，這里還牽涉到波浪理論的另外兩個關(guān)鍵點。其一，如果未來指數(shù)只是在2000點到3500點之間來回震蕩，那么，從波浪理論的角度來看，本次波段上漲就很可能是大X浪的技術(shù)性質(zhì)。其二，如果本次波段上漲在形態(tài)上不具備5浪上漲的特性而是3浪上漲的結(jié)構(gòu)的話，那么，非常遺憾，行情的性質(zhì)，就只能是中級反彈的性質(zhì)。

可見，技術(shù)理論上的嚴格意義上的牛市性質(zhì)，并不是由簡單的行情上漲所決定的。即便是指數(shù)翻番，也并不意味著行情的技術(shù)性質(zhì)是牛市。只不過，行情上漲之時，大家有錢賺，市場氣氛好。普通投資者樂意說反轉(zhuǎn)，愿意說牛市，就盡管說去。但作為真正的技術(shù)分析專家，自己心中有數(shù)就是了。下定義和做行情，畢竟不完全是一回事。（本文，僅獻給真正的技術(shù)分析愛好者）

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