網(wǎng)上理財高收益還能挺多久

   以前，你把錢存銀行，活期收益聊勝于無；想理財，有“起步價”?，F(xiàn)在，通過互聯(lián)網(wǎng)，可隨時理財，比銀行高20倍的收益更是讓小儲戶“揚眉吐氣”——

   網(wǎng)絡(luò)時代，一分錢也能理財

   從“余額寶”到“理財通”，從“零錢寶”到“百賺利滾利”。從2013年開始至今，互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域可謂風(fēng)生水起，一片欣欣向榮之勢。歸結(jié)原因，一方面是由于較低的準入門檻。以微信理財通為例，即使你有0.01元閑錢，你也可以加入“理財軍團”。另一方面是較高的收益率。目前市面上的互聯(lián)網(wǎng)基金平均年化收益率在6.2%—6.6%之間。

   互聯(lián)網(wǎng)金融誕生前，在以銀行系為主導(dǎo)的傳統(tǒng)理財渠道中，理財是身份的象征，大多數(shù)人只能任由閑散資金躺在銀行賬戶里。從2013年6月阿里巴巴首個互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品“余額寶”正式上線，到百度、騰訊等相繼加入戰(zhàn)局，碎片化的互聯(lián)網(wǎng)理財正在改變?nèi)藗兊睦碡斄?xí)慣。在廣州一家金融國企上班的陳經(jīng)理表示，由于工作需要，自己銀行賬戶常常“沉睡”的現(xiàn)金多達三四十萬元，銀行活期年化收益率僅為0.35%，而一旦存入支付寶，一天的收益都有50多元。

   有跡象表明，互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的“沖擊”已經(jīng)開始從活期存款延伸至對定期存款的爭奪。分析人士指出，小散戶人多力散，收集小儲戶的錢需要銀行建更多網(wǎng)點，成本太高，因此金融機構(gòu)并未將小儲戶看成有效的客戶群體。然而在互聯(lián)網(wǎng)時代，阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司降低了收集小散戶的成本，積少成多，以小搏大，再與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作設(shè)計出新的金融產(chǎn)品，成功實現(xiàn)“鯰魚效應(yīng)”。

   錢還在銀行，只是提高了利息

   一直以來，居民存款的收益率遠遠低于投資其他金融產(chǎn)品，這成為銀行獲得超額利潤的源泉。然而，現(xiàn)在動輒上千億規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)基金預(yù)示著，部分銀行的存款正從信貸市場“搬家”到資本市場，尤其是那些最基礎(chǔ)的儲蓄存款。

   “風(fēng)險是多方面的。”上海金融與法律研究院研究員聶日明指出，首先，銀行將不得不更早就開始高息攬儲，銀行的經(jīng)營風(fēng)險會迅速抬升；其次，資本市場的高收益對應(yīng)的是高風(fēng)險，但小儲戶并沒有意識到這一點，一旦風(fēng)險來臨，將嚴重沖擊社會穩(wěn)定性。

   市場人士分析，當(dāng)前類“余額寶”產(chǎn)品絕大部分是將零散的活期存款，通過銀行協(xié)議存款打包成大額的銀行存單。錢其實還在銀行，只是提高了銀行支付的利息。

   高收益率還能“挺”多久？

   公開數(shù)據(jù)顯示，目前市場上推出的“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，收益率均高達6%，微信理財通在春節(jié)期間一度達7.9%。

   絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品募集的資金基本投入貨幣基金。實際上，貨幣基金年化收益率通常為4%。“互聯(lián)網(wǎng)金融讓貨幣基金的收益率如此之高，已經(jīng)相當(dāng)不正常，它對應(yīng)著近幾年社會融資利率水平的全面抬升，全社會的企業(yè)利潤和居民收入能否有7%的增長都很難說，很可能賺來的錢都不夠還債。”聶日明說。

   “互聯(lián)網(wǎng)公司和基金公司用貼錢方式硬撐基金收益率，以及靠人為支付溢價，只能是飲鴆止渴。”交銀施羅德基金監(jiān)事長杜靜表示，利率持續(xù)高企最終將影響宏觀經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)利潤下滑，這種高融資成本不僅實體經(jīng)濟難以承受，也是金融體系難以承受的。

   “貨幣基金只是一種流動性管理工具，其自身并不具有取得高收益的能量，客觀上只具有保持相當(dāng)于一年期限銀行存款利率的收益水準。”杜靜說。