債券信用評級是以企業(yè)或經(jīng)濟主體發(fā)行的有價債券為對象進行的信用評級。債券信用評級大多是企業(yè)債券信用評級，是對具有獨立法人資格企業(yè)所發(fā)行某一特定債券，按期還本付息的可靠程度進行評估，并標(biāo)示其信用程度的等級。這種信用評級，是為投資者購買債券和證券市場債券的流通轉(zhuǎn)讓活動提供信息服務(wù)。國家財政發(fā)行的國庫券和國家銀行發(fā)行的金融債券，由于有政府的保證，因此不參加債券信用評級。地方政府或非國家銀行金融機構(gòu)發(fā)行的某些有價證券，則有必要進行評級。

評級原因

進行債券信用評級最主要原因是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔(dān)一定風(fēng)險的。如果發(fā)行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失，這種風(fēng)險稱為信用風(fēng)險。債券的信用風(fēng)險因發(fā)行后償還能力不同而有所差異，對廣大投資者尤其是中小投資者來說，事先了解債券的信用等級是非常重要的。由于受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業(yè)機構(gòu)對準(zhǔn)備發(fā)行的債券還本付息的可靠程度，進行客觀、公正和權(quán)威的評定，也就是進行債券信用評級，以方便投資者決策。

債券信用評級的另一個重要原因，是減少信譽高的發(fā)行人的籌資成本。一般對于債券信用評級來說，資信等級越高的債券，越容易得到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風(fēng)險較大，只能以較高的利率發(fā)行。

評級機構(gòu)

目前國際上公認的最具權(quán)威性的信用評級機構(gòu)，主要有美國標(biāo)準(zhǔn)·普爾公司和穆迪投資服務(wù)公司。這兩家公司負責(zé)評級的債券很廣泛，包括地方政府債券、公司債券、外國債券等，由于它們占有詳盡的資料，采用先進科學(xué)的分析技術(shù)，又有豐富的實踐經(jīng)驗和大量專業(yè)人才，因此它們所做出的信用評級具有很高的權(quán)威性。標(biāo)準(zhǔn)·普爾公司信用等級標(biāo)準(zhǔn)從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級、C級和D級。穆迪投資服務(wù)公司信用等級標(biāo)準(zhǔn)從高到低可劃分為：Aaa級、Aa級、A級、Baa級、Ba級、B級Caa級、Ca級、C級。兩家機構(gòu)信用等級劃分大同小異。前四個級別債券信譽高，風(fēng)險小，是“投資級債券”，第五級開始的債券信譽低，是“投機級債券”。

標(biāo)準(zhǔn)·普爾公司和穆迪投資服務(wù)公司都是獨立的私人企業(yè)，不受政府的控制，也獨立于證券交易所和證券公司。它們所做出的信用評級不具有向投資者推薦這些債券的含義，只是供投資者決策時參考，因此，它們對投資者負有道義上的義務(wù)，但并不承擔(dān)任何法律上的責(zé)任。

評級標(biāo)準(zhǔn)

1、A級債券：

最高級別的債券，其特點是：

①本金和收益的安全性最大；②它們受經(jīng)濟形勢影響的程度較小；③它們的收益水平較低，籌資成本也低。

對于A級債券來說，利率的變化比經(jīng)濟狀況的變化更為重要。因此，一般人們把A級債券稱為信譽良好的“金邊債券”，對特別注重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。

2、B級債券：

對那些熟練的證券投資者來說特別有吸引力，因為這些投資者不情愿只購買收益較低的A級債券，而甘愿冒一定風(fēng)險購買收益較高的B級債券。B級債券的特點是：①債券的安全性、穩(wěn)定性以及利息收益會受到經(jīng)濟中不穩(wěn)定因素的影響；②經(jīng)濟形勢的變化對這類債券的價值影響很大；③投資者冒一定風(fēng)險，但收益水平較高，籌資成本與費用也較高。

因此，對B級債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對愿意承擔(dān)一定風(fēng)險，又想取得較高收益的投資者，投資B級債券是較好的選擇。

3、C級和D級：

是投機性或賭博性的債券。從正常投資角度來看，沒有多大的經(jīng)濟意義但對于敢于承擔(dān)風(fēng)險，試圖從差價變動中取得巨大收益的投資者，C級和D級債券也是一種可供選擇的投資對象。

評級內(nèi)容

由于債券籌資的籌資數(shù)額巨大，所以對發(fā)行單位的資信評級是必不可少的一個環(huán)節(jié)。評級的主要內(nèi)容包括：

1、分析債券發(fā)行單位的償債能力；

2、考察發(fā)行單位能否按期付息；

3、評價發(fā)行單位的費用；

4、考察投資人承擔(dān)的風(fēng)險程度。 北海拾金人http://m.ahfyzs.com/userhome/11906757