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好股票的十大指標

 粵滎陽 2012-12-04

 1、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。如果只能用一個指標去評判一家公司,我一定用凈資產(chǎn)收益率(ROE)。ROE是綜合評價一家公司盈利能力的最佳指標。ROE越高越好,最低標準得15%以上。最好的公司,我稱為R15俱樂部成員的公司,需要滿足最近10年平均ROE大于20%,并且每年ROE大于15%。

     2、毛利率。毛利率往往代表著一家公司的護城河寬度及壟斷能力,毛利率越高越好,大于50%是最好的。

     3、負債率。負債率代表一家公司承受打擊的能力,負債率越低越好,低于50%是最好的。

     4、分紅率。分紅代表一家公司的誠信,尤其在A股,這個指標是判斷是否做假的利器,分紅不是越高越好,30%~50%是一個最佳區(qū)域,太高不可持續(xù)且說明缺乏成長性。每年股息率能大于一年定期收益是最好的。

     5、公司前景。公司所在的行業(yè)前景,公司本身的可持續(xù)前景,容量,雖只能定性,不能定量,但卻不能缺少。一定得有光明的前景,得有盼頭,沒有盼頭的公司是沒有盼頭的。

     估值指標:

     6、市凈率(PB)

    市凈率是和ROE聯(lián)動的指標,對于一家ROE為10%的公司,認為其價值就是其凈資產(chǎn),即PB為1.

    以此為基礎(chǔ),合理的PB=(ROE^2)*100.

    如果加入分紅指標,合理PB=((ROE^2)*(1-分紅率))*100+ROE*分紅率*10.

    例如一個長期ROE 20%的公司,不考慮分紅,他合理PB應(yīng)該是4倍。

    對于好股票,當(dāng)前PB低于合理PB的一半是最好的。

    長期平均PB也可以作為合理PB的另一個標準,當(dāng)前PB低于長期平均PB的一半也是判斷一直好股票的重要條件。

    7、市盈率(PE)。PE相比PB來說,靈敏度更高,波動更大,但卻更直觀。因為這個特點,不適合周期性股票的估值。不考慮分紅,合理PE=ROE*100.考慮分紅,合理PE=ROE*100*(1-分紅率)+分紅率*10。例如一家ROE為15%的公司,分紅率為30%,那么其合理PE為15*0.7+0.3*10=10.5+3=13.5

    好股票的標準是當(dāng)前PE低于其合理PE的一半。

    長期平均PE也可以作為合理PE的另一個標準,當(dāng)然好股票的標準也是當(dāng)前PE低于其長期平均PE的一半。

     市場指標:

     8、長期低點

     判斷長期低點的一個好方法就是當(dāng)前股價剛創(chuàng)出240日低點。

      9、中期趨勢

     中期趨勢得向上。

     10、短期買點

     短期處于軌道下端。

     如果一只股票能完全滿足以上10大條件,那么這就是一個完美的投資標的。

 

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