第十四章 規(guī)則三：巨量即是套現(xiàn)良機

什么時候落袋為安？放巨量后三天內(nèi)全部清倉！幽靈和交易員們共同總結(jié)出了規(guī)則三。把握時機， 盡收利潤。我注意到，幽靈在幾張紙上潦草地畫了好多箭頭、幾個三角形和其它奇怪的符號。起初我還以為幽靈在做計算機編程的新流程圖，因為在收盤之后，這些 畫著潦草記號的紙一般都會統(tǒng)統(tǒng)被丟到底紙簍里，這原本沒什么不尋常的。但是幽靈的這些碎紙頭卻沒有被丟掉，這引起了我的好奇心。盡管這些紙對我來說沒什么 意義，但是我還是決定問問，這些紙是做什么的？他回答的時候表情有點不自然，好像不想向我透露其中細節(jié)似的。
我決定自己把事情弄個水落石 出。我看到的是這些內(nèi)容：在第一批記號中，有四個箭頭和兩個三角形。第一個箭頭指向紙的最上端，第二個箭頭指向第一個箭頭的右邊，最后兩個箭頭從前兩個箭 頭處出發(fā)指向紙的最底部，其中一個還指向紙的左邊。換句話說，我們看到的是在做了三個右拐彎之后，箭頭最后拐向左邊。
下一個箭頭只有兩個。一個指向紙的頂部，另一個指向第一個的左邊。也就是說我們看到的是一個很普通的直接向左拐的符號。
在這兩套箭頭的左邊有一個三角形，表示兩個選擇中的一個。上去我覺得這好像是程序的流程圖。但是，等等，我在紙的底部發(fā)現(xiàn)了很小的字，寫著：規(guī)則三。太棒了！我想，其實我們早就問過他這個問題，幽靈終于要告訴我們規(guī)則三的內(nèi)容了。
在期貨論壇里，交易員們問過幽靈是不是有規(guī)則三，這樣他們就知道什么時候應(yīng)該套現(xiàn)了。他們覺得這是一個整圓的最后一部分。規(guī)則一是告訴他們什么時候建倉，是不是保有已建立的倉位，規(guī)則二則是提示如何在正確的位置上增加籌碼，為自己增加優(yōu)勢。
是不是幽靈早就對規(guī)則三很熟悉了呢？是不是他不想和大家分享規(guī)則三呢？盡管我對他的交易方式還算了解，但我對他交易中的規(guī)則三并不是很清楚。那他為什么 不告訴我們呢？我的腦海里一時浮現(xiàn)出很多疑團。我把這幾張紙翻來覆去，看到的只是那些潦草的訊號，心里不覺有些泄氣。除了記號和“規(guī)則三”這幾個字，還有 紙背面有個大大的問號，其它什么都沒有。
阿瑟：幽靈，正如我們在開始這個計劃的起初談好的那樣，你對于規(guī)則三有什么要對我和交易員們說的嗎？
幽靈：我恐怕要讓他們失望了。我沒有什么規(guī)則三。套現(xiàn)不是一件很容易的事情，也沒有一個很明確的規(guī)則。套現(xiàn)的過程對我來說，更像是一個自動的程序，而不是按規(guī)則來操作的。
你們也知道，我的兩個規(guī)則表明了交易的本質(zhì)。交易是一個輸家的游戲，我們要損失的數(shù)額控制在一個相對小的范圍內(nèi)，這是交易中最重要的方向。還有就是當(dāng)倉位正確的時候，在正確的倉位上增加籌碼。至于套現(xiàn)這方面，更多的時候取決于我們后天形成的直覺，而不是規(guī)則。
我也知道套現(xiàn)必須正確執(zhí)行的重要性，但是盡管套現(xiàn)的操作可能已經(jīng)成為我的直覺，我仍然在學(xué)習(xí)套現(xiàn)，這對我們的交易員來說也是極為重要的。
我們將一起提煉出規(guī)則三。你注意到我用的“我們”這個字眼了嗎？所有的交易員、你和我將會一起來總結(jié)規(guī)則三。現(xiàn)在規(guī)則三還不是很明確，但是我們會一起來尋找和總結(jié)它的內(nèi)容。
阿瑟：那么規(guī)則三將會是一個革命性規(guī)則嗎？
幽靈：正像你說的一樣，我認為革命性的規(guī)則三將會成為所有人的關(guān)注焦點。
由于起作用的變量太多了，所以我們對于套現(xiàn)不能一言以蔽之。大多數(shù)不同情況下的套現(xiàn)，都應(yīng)該在交易計劃中有所體現(xiàn)，但是我能肯定，我們的規(guī)則不會與一個好用的交易計劃沖突。
規(guī)則一的作用范圍是當(dāng)倉位不正確時要立即清倉，規(guī)則二則是當(dāng)倉位正確要增加籌碼時使用。在增加籌碼之后，我們又回到了規(guī)則一，即根據(jù)規(guī)則一來保護規(guī)則二。當(dāng)倉位不再正確的時候，即使我們已經(jīng)增加了籌碼，我們?nèi)匀恍枰堰@個倉位清除掉。
對我來說，套現(xiàn)可不像清除那些錯誤倉位一樣有個固定的模式。有趣的是，大多數(shù)交易員卻認為套現(xiàn)是有固定模式的，止損才是一件令人頭痛的事情。
在論壇里，交易員們紛紛要求知道規(guī)則三的內(nèi)容。但是以前我都是在我自己的交易程序里套現(xiàn)，從來也沒有對這個問題想過太多，也沒認為它是如此的重要。
當(dāng)然我不能公開我的交易程序，但是離開了交易程序談規(guī)則三又十分的困難。我不想讓大家失望，因為套現(xiàn)對于增加交易員的收益非常重要，所以大家想知道規(guī)則三也是合情合理的要求。
離開了特定的交易程序談套現(xiàn)，我們就必須做一些修正，如同在規(guī)則一和規(guī)則二中，我們必須用一些限定詞來討論套現(xiàn)。
首先必須說明的是，當(dāng)你套現(xiàn)的時候，你必須相當(dāng)確信你所做的事情是正確的。
每次當(dāng)你回過頭來看你以前的交易的時候，你總會以為你可以賺更多的錢，但這其實只是馬后炮的想法，因為在當(dāng)時的現(xiàn)場情況下，你不可能在一個更好的價位上清倉，所以你也不必為此而感到遺憾。
我們用規(guī)則二來增加倉位，而規(guī)則三更適合交易員套現(xiàn)。但我們需要在把規(guī)則變?yōu)槲淖种埃劝褬藴逝宄?
我們是否應(yīng)該認為套現(xiàn)就是清倉獲利呢？或者說，是不是只有在成功地為我們的倉位增加籌碼之后，我們才來考慮規(guī)則三的套現(xiàn)問題呢？如果需要運用規(guī)則三來套現(xiàn)，那么究竟要在增加多少籌碼之后套現(xiàn)呢？到什么時候，我們才會認為交易的過程已經(jīng)完美無缺了呢？
從以上的問題我們可以很清楚地看出， 除非我們一開始就為規(guī)則建立一個標準否則運用規(guī)則三來套現(xiàn)將會有相當(dāng)難度。有時候清倉會被認為是套現(xiàn)，但是在更多情況下，清倉意味著控制住損失不再擴大。 套現(xiàn)和清倉是很不一樣的，我們應(yīng)該把清倉主要看作是把損失減少的一種手段，盡管清倉也會經(jīng)常為我們帶來利潤。
阿瑟，我們要和交易員們一起 來討論規(guī)則三的內(nèi)容，因為這是他們的規(guī)則，所以我們要回過頭來聽聽他們的意見。盡管規(guī)則三有我的思考成份在里面，但是它不像規(guī)則一那樣使用的時間那么長， 了解這一點對交易員來說十分重要。在規(guī)則三中， 會包含交易員們希望知道的關(guān)于套現(xiàn)的標準，不過我們會吸取所有希望使用規(guī)則三的交易員們的意見作為參考。
完全適合每個人的具體情況的規(guī)則，是不可能存在的，但是我們可以提出一種讓大家都能從中受益的規(guī)則。既然大家要求有一個規(guī)則三，那么我們可能會進行大量的計算機測試。如果規(guī)則三和我的交易方式不協(xié)調(diào)的話，我會覺得不太舒服，所
以，在規(guī)則三中我還是會在里面加入我自己的標準。
我必須知道交易員希望的規(guī)則內(nèi)容是什么?？紤]所有的變量，建立你們的標準，這樣我們就可以開始創(chuàng)建規(guī)則三的工作了。

阿瑟：你的那些草稿紙上的箭頭是什么意思呢？
幽靈：你不是看到有兩組箭頭嗎？在收到交易員的反饋之后我們將會有三組箭頭。在我具體地談我的想法之前，我們現(xiàn)在需要一些反饋。
我可以大致說一下我們所需要的東西是什么。考慮一下規(guī)則一和規(guī)則二，根據(jù)每個規(guī)則每一步的可能性畫出一個流程圖，然后指向規(guī)則三對套現(xiàn)所需要考慮的可能性。如果可能的話，告訴我你對每一個步驟的想法，這對我們建立標準會很有幫助。
阿瑟：好吧，我們來看看交易員對規(guī)則三的反饋，看看他們需要什么樣的標準。 他們有不少好的建議。
幽靈：我們先討論這一點，然后我們再討論一下交易員的意見。 交易就像是一個迷宮，從入口開始就有一連串的房間，直到你走過所有的房間， 才能從房間的另一邊走出去。你可以不向兩邊拐，一直往前走，但是只有你走完所有的房間重新站在迷宮外面的時候，所有的目標和程序才算是完成了。 在我們的迷宮中，你必須設(shè)計一個程序可以保證你走完這個迷宮。雖然你并不一定現(xiàn)在就知道在每一個拐彎處應(yīng)該怎么走，但是你必須知道在哪里拐彎。交易是同樣 的道理，你每次不能完全確定并知道你應(yīng)該在哪里轉(zhuǎn)彎。
我們希望每次都有一個正確的程序，能夠在時間和速度之間找到平衡，以避免不必要的移動。我們要說的下一點可能會讓你覺得好笑，但是它確實是很重要的一個學(xué)習(xí)過程。
當(dāng)我還在念大學(xué)的時候，我曾觀察過一只老鼠走迷宮。令我吃驚的是，低智能的老鼠竟然能夠在很短的時間內(nèi)穿過迷宮。 老鼠的辦法是每逢遇到拐彎處一律向左拐，直到穿過整個迷宮，從另一端的出口出來。盡管這并不一定是最快的路徑，但是使用這種方法肯定能最后到達出口。 于是我知道了最簡單的到達迷宮出口的方法，這就是把我的右手放在右邊的墻上，然后一直往前走直到我最后只能向右拐為止。我只往前走，而從不往回走，這樣可 以保證我用最少的步數(shù)到達出口，因為我的系統(tǒng)防止我浪費太多的時間。 交易難道不也是這樣告訴我們的嗎？交易也是一個我們從不知道往哪邊拐的迷宮，但是必須有一個系統(tǒng)幫助我們少走彎路，避免我們花費太多的時間來實現(xiàn)我們的目 標。在交易中，只有在事后回過頭來看的時候，你才會知道正確的方向是多么的重要。因此，你必須有一種系統(tǒng)的方法來幫助你達到你的目的。交易的目標，就是在 執(zhí)行中把損失減少到最小。在迷宮里你無法找到正確的途徑，但是你完全可以根據(jù)一個設(shè)計得很好的系統(tǒng)，把不必要的彎路完全去掉。在交易中，不必要的彎路往往 會讓你付出不菲的代價。規(guī)則一和規(guī)則二是我的投資理論中的一部分，它們可以使我少走彎路。我下面要說的不是規(guī)則一也不是規(guī)則二。我在交易里會選擇向左轉(zhuǎn)或 向右轉(zhuǎn)。當(dāng)我想左轉(zhuǎn)的時候，我就清除我的倉位，因為它沒有被證明是正確的或是不再是正確的。如果我向右轉(zhuǎn)，我會把我的右手放在墻上，因為我的規(guī)則二要求我 在正確的或是仍是正確的倉位上加碼。每當(dāng)我省掉不必要的彎路直達我的目標的時候，我會自動地向右轉(zhuǎn)。你們在我的迷宮系統(tǒng)和投資理論里都可以看到這一點。
盡管我們學(xué)到的這么多的東西，是來自于小小的嚙齒動物身上，但這對我們的知識可絲毫沒有什么貶低。當(dāng)然，我不希望大家把我的系統(tǒng)叫做老鼠系統(tǒng)--開個玩笑。
現(xiàn)在你可以看出，在我的交易之中有一些兩難處境。如果我必須直走（保持現(xiàn)狀），或是向左拐（清倉）或是向右拐（加籌碼），我就沒有回旋180度的余地，即在規(guī)則一和規(guī)則二之外套現(xiàn)，因為這會和我的兩個規(guī)則沖突，導(dǎo)致不必要的彎路。
我要聲明的是，我不是在暗示當(dāng)我做決定的時候，我必須在規(guī)則一和規(guī)則二中選其一。如果決定使用規(guī)則一，我知道，我要么是正確的，要么是用規(guī)則一清倉。
由于使用規(guī)則一，我現(xiàn)在有一個被證明是正確的倉位，但這并不意味著我要建立新的標準之后才能運用規(guī)則二。倉位是正確的，我們可以等到下一個買入或賣出的信號才增加籌碼。
在你試圖將規(guī)則一和規(guī)則二與迷宮理論結(jié)合的時候，不要忘記只有當(dāng)我們能右拐的時候才右拐（即在倉位上加籌碼）；當(dāng)我們撞墻的時候就左拐（清倉）。在交易中，撞墻的情況就是當(dāng)倉位沒有被證明是正確的時候，這和倉位被證明是錯誤的情況是有區(qū)別的。
當(dāng)你把迷宮和交易規(guī)則聯(lián)系起來的時候， 不要對二者之間的比較進行過多分析。在設(shè)計你的交易流程圖的時候，我只是把迷宮理論作為一個背景來介紹。你需要有自己的簡單的箭頭示意圖來為自己服務(wù)。
我注意到有人反映我的話有些難于理解。你能想象我們有十個或二十個規(guī)則會是怎樣的一種情形嗎？我知道自己經(jīng)常重復(fù)，但是為了強調(diào)規(guī)則的重要性，重復(fù)是必 要的。如果交易員自己能夠有更多思考，而不是僅僅用我的思想去和他們的計劃去協(xié)調(diào)的話，情況可能會更好一些。沒有什么是不能提高的，我相信每個交易員都有 可能在了解我的經(jīng)驗之后，再去改善他們自己的計劃。如果我的計劃不完美，他們可以為我做補充。我希望在這里看看我們收到的反饋。
阿瑟：首先我們來看來自M.T.的信。總的來說，他覺得規(guī)則三只是規(guī)則一和規(guī)則二的延伸，其中直覺的成份更多一些。當(dāng)倉位增加籌碼后，套現(xiàn)是在市場出現(xiàn)反方向走勢時才進行的。
幽靈：我一向很喜歡M.T.的觀點。增加的籌碼同原來的相比只是一小部分，如果在股票反向移動時套現(xiàn)，他的想法原本是可以成功的。但是為了套現(xiàn)獲利，他 的所有倉位都是必須清除掉的，否則就僅是用規(guī)則一推定增加的籌碼沒有被證明是正確的，如果是這樣的話，規(guī)則一實際上并沒有能夠被完全正確地使用。我希望一 個已經(jīng)增加了籌碼的倉位被清除，是因為倉位沒有被證明是正確的，而不是因為補倉之后的逆向移動。當(dāng)然，如果出現(xiàn)逆向走勢的話，也一樣證明了倉位是不正確 的，更應(yīng)該立即清除倉位。但是，不要把兩種情況弄混了。有時候建倉后很快出現(xiàn)反向走勢，所以你要立即清倉。切記這個原則，你清倉是因為倉位沒有被證明是正 確的，而不是因為出現(xiàn)了反向走勢。
阿瑟：是的，M.T.確實對他自己的說法也有點不確定。他說如果他進行一種意識流式的思考方式，可能會更清楚一些。他還覺得，在最后一次增加籌碼的時候，也許會放棄所有已經(jīng)建立的倉位，這和你說的或多或少有些吻合。
幽靈：M.T.在自己的交易中能做到游刃有余，而且他的行動更多是在下意識的時候做出的。當(dāng)你的交易計劃非常行之有效， 并對自己所做的決定非常自信的時候，這一切就越來越順其自然，當(dāng)然會對自己的交易也就十分得心應(yīng)手。
阿瑟：M.T.提出，在趨勢指標有變化時，可能就應(yīng)該考慮清倉動作。
幽靈：在交易計劃中，這種變化有時會導(dǎo)致我們把所有的倉位全部清掉。當(dāng)然，當(dāng)?shù)玫揭呀?jīng)過頂?shù)脑缙谛盘枙r，我們也會清倉。實際上，上星期在豆子市場上我們確實接受到了這樣的指標信號。有時在頂部反轉(zhuǎn)的時候，我們確實也很快地得到了一個反轉(zhuǎn)指標。
上星期我看到你在論壇上提出了一些很好的問題，是關(guān)于不要排斥其他交易員的想法。我們的指標什么時候都有可能發(fā)生錯誤，重要的是不要把我們的建議錯當(dāng)成 交易意見。只要交易員有兩條腿走路，就不要硬塞給他們一副拐杖。多走路會增長腿力，他們必須根據(jù)自己的經(jīng)驗和知識做出正確的判斷。
讓我們看看下一封來信。M.T.給我們開了一個很好的頭。

阿瑟：大衛(wèi)·托馬斯來信說，也許規(guī)則三應(yīng)該是很簡單的。他還認為，在建倉的最后階段，你只會再次用到規(guī)則一，而不會回到規(guī)則二，因為我們的倉位已經(jīng)被清除了。
幽靈：是的，這也是我清倉時通常的做法。但有時我并沒有運用規(guī)則一清倉時，也會得到反轉(zhuǎn)信號、超買信號或超賣信號。此時交易員認為存在規(guī)則三的想法是正 確的。在這個問題上，我越想越覺得規(guī)則三應(yīng)該是一個關(guān)于清倉和套現(xiàn)的限定規(guī)則，但是它也應(yīng)該是對未來獲利清倉的限定規(guī)則。
阿瑟：斯蒂文有一些很有趣的流程圖。因為在論壇上，不方便標記出真正的箭頭，所以他用了其它的方法來表達自己的想法，效果也很不錯。他說自己對套現(xiàn)方法的選擇不太清楚……也許這只是一個優(yōu)劣平衡的過程。
他舉了兩個例子，一個系統(tǒng)是目標價格套現(xiàn)(target price)，另一個系統(tǒng)是價格回歸套現(xiàn)(retracement of price)。每一種系統(tǒng)在特定的條件下都有自己的優(yōu)勢。
可這兩種系統(tǒng)與規(guī)則一和規(guī)則二看起來都很矛盾。
斯蒂文對于減倉技巧很熟悉。潮起潮落和交易的特征很相像，所以交易就像大海一樣，他對于規(guī)則一和規(guī)則二有獨特的見解；當(dāng)程序顯示目前可能處在一個平臺或是短期調(diào)整的狀態(tài)時，交易員可以賣掉部分倉位，然后在低價位重新進入，這樣就降低了整體持倉成本。
如果你計劃重新建倉， 但已經(jīng)錯過了便宜的價格， 你會在稍高的價位上建倉嗎？ 如果市場走向繼續(xù)對你不利，而且你持倉品種的價格越來越低，你會怎么辦呢？不管不顧眼睜睜看著你的倉位繼續(xù)損失嗎？你會做多少次努力呢？
幽靈：這些都是很好的問題。所有問題的答案其實都集中在一個脈絡(luò)上。當(dāng)規(guī)則一告訴你要清除已經(jīng)加碼的倉位時，你很有可能已經(jīng)持有那個倉位相當(dāng)一段時間了，而且你已經(jīng)有了不少利潤。
你的交易計劃可能會預(yù)見到市場將進入某個價格平臺，而且你認為你的倉位不再被證明是正確的了，在這種情況下運用規(guī)則一，即使你的利潤很大你也會清倉。
你會考慮選擇一個更有利的價格來重新建倉，然后運用規(guī)則一，去再次證明倉位的正確性。
當(dāng)然，如果市場走向繼續(xù)與已經(jīng)被證明的你的好倉位相矛盾的話，你會在你的交易程序的范圍內(nèi)相應(yīng)地使用規(guī)則一。你不應(yīng)該再做任何新的建倉努力，除非你的交易程序提示你這么做了。至于你要做多少次努力來重新建倉，這取決于你的交易標準和交易程序。
規(guī)則一和規(guī)則二不是建倉的標準，它們僅僅是根據(jù)你的交易程序發(fā)出的指標來建立一個動機的系統(tǒng)，來滿足硬幣兩面不同的要求。 至于使用規(guī)則的個性特點部分，我認為斯蒂文的問題實際上涵蓋了各種不同情況下使用規(guī)則時的關(guān)于正確行動的所有基礎(chǔ)。他設(shè)想了一個可能的情景，這個情景需要 表明使用規(guī)則的有效性。正如我以前所說，這是一個方法和系統(tǒng)的問題。這個方法可以讓交易員在市場開放的時候能夠正確地簡化交易，我們所尋求的也就是這種方 法和系統(tǒng)的最好的可能性。
斯蒂文認為他的研究和我的有所不同嗎？我不這么認為。因為在使用兩個規(guī)則之前，我會對每一個可能的方面提出疑問，這樣可能解決規(guī)則和我的交易標準的沖突問題。我認為在規(guī)則滿足了交易標準之后，斯蒂文應(yīng)該可以把交易程序和標準很好地融合起來，從而不產(chǎn)生什么沖突。
阿瑟：我們會對你的規(guī)則使用繼續(xù)進行一番辯論。
幽靈：我可不認為這是在辯論，我看這就是在完善交易風(fēng)格。交易員提出正確的問題，在很好地運用自己的知識后，他們能夠用正確的方法交易。在加入了經(jīng)驗之后，他們會交易得更出色。
阿瑟：斯蒂夫指出，抓住了一個移動就好比站到了一個波段性的平臺，但這樣做是要承擔(dān)一些風(fēng)險的。我們?nèi)匀粫X得套現(xiàn)規(guī)則有點不確定。
幽靈：我的交易計劃是這樣設(shè)計的：在第三波移動時，增加三次籌碼，然后套現(xiàn)。第三波常常是最強的，假如我坐上交易的電梯，經(jīng)常會升到14樓而不是18樓 就下來了，因為市場升到后來，就覺得走得太快了，我希望它能夠逐漸地停下來。我認為交易員的惟一的問題，就是在上行或下行的電梯里是否決定在14樓就從電 梯里跑出來。
正確的答案就在我們的交易程序中。使用我們已經(jīng)建立好的標準，比如說平均成交量標準，它可以告訴我們，在價格上升的時候，我 們可以看見反轉(zhuǎn)日的成交量會大于上升日的成交量，盡管OBV(On Balance Volume)指標還是在上升的，也還會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，我們的判斷和這個指標是有點沖突的。我們的交易程序會指示我們在上行的14樓下電梯，而不是向下走的過 程中。也許我們的程序有時還會告訴我們，先按兵不動，讓倉位繼續(xù)向前走走看。
阿瑟：羅納德關(guān)于規(guī)則三也有一個好的想法：他覺得保住已有的利潤就夠了，沒有必要再有什么規(guī)則三。
幽靈：在交易中永遠是賺錢容易守錢難。羅納德說的有幾點是很好的。在獲利之后卻不能落袋為安是個大問題，這使我們對于是否擁有規(guī)則三，以及規(guī)則三的好處 究竟是什么產(chǎn)生了疑問。我知道有一個非常有名的投資理論，這個系統(tǒng)幾十年來從未用到過規(guī)則三，直到有一天他們發(fā)現(xiàn)，必須有一種方法用來保住他們能得到的紙 上利潤的一半，于是，規(guī)則三才改變了他們的實際獲利情況。
也許我們需要完全獨立于規(guī)則一和規(guī)則二之外的規(guī)則三，這樣我們才能保住更多的利潤。你可以感覺到交易員們現(xiàn)在對于是否使用規(guī)則三還是不確定。讓我們再聽聽他們的意見吧。
阿瑟：好吧。我想這些討論都是很好的改善套現(xiàn)技巧的資料?？吹侥愕男θ菸揖椭滥氵€有更多的點子。我還知道你已經(jīng)有了現(xiàn)成的答案。它一直就在你的計算機程序里。你曾經(jīng)說過，規(guī)則一和規(guī)則二改變了你對交易的看法和交易行為。你現(xiàn)在為什么又提出規(guī)則三呢？
幽靈：規(guī)則三對我來說已經(jīng)不是一個書面的規(guī)則，而是這么多年以來已經(jīng)形成的類似第二天性的習(xí)慣了。你知道，我一直對“市場總是正確的”這個說法非常不贊同，這是根據(jù)我的經(jīng)驗得出的結(jié)論。我用這個推論來保護我的資金少受損失，在不活躍的市場里清除新的倉位。
同時我要特別說明，規(guī)則三不僅僅是我的規(guī)則，它還屬于那些相信有規(guī)則三存在，并運用它交易的朋友們。幾乎每一個知道規(guī)則一和規(guī)則二的交易員，都能感覺到 規(guī)則三的存在，他們真的比我要敏銳得多。 盡管我只是把規(guī)則三作為經(jīng)驗來使用，但事實上它確實是一個規(guī)則，因為交易員們認為在套現(xiàn)的時候可以把它作為規(guī)則來使用。我們交易的核心，是盡量減少損失， 實現(xiàn)利潤。在正確地運用規(guī)則一和規(guī)則二的前提下，還要能在正確的時間套現(xiàn)。
盡管當(dāng)倉位還沒有被證明正確的時候，規(guī)則一確實可以預(yù)知損失的發(fā)生，但是我們還是需要規(guī)則三來告訴我們，什么是交易中最有價值的東西。規(guī)則告訴了我們什么時候必須對市場的活躍性產(chǎn)生疑問，也提示了指標在我們交易計劃中的地位。
因此我覺得，在原來的交易計劃中加上一個規(guī)則會更好一些，它可以告訴我們在不流動的市場里我們的交易標準是什么，以免損失太多的金錢。
在成交量極端放大的交易日出現(xiàn)之后，進行套現(xiàn)的時間點是明擺著的。盡管在大多數(shù)情況下市場經(jīng)常還會有些反彈，但是我們清倉的動作必須十分干凈利落。在空 倉后，我們一旦從交易計劃中得到信號，就可以馬上介入另一個品種。即使我們可能會因為退場太早而丟失了部分反彈機會，但從長期來看我們還是得大于失的，因 為本來我們也是準備進行長期的交易。
阿瑟：我們還需要對規(guī)則三進行一些鋪墊性的描述嗎？
幽靈：不用。我們現(xiàn)在就把規(guī)則三的內(nèi)容告訴大家。

規(guī)則三：
我們不應(yīng)該人云亦云，我們應(yīng)該假設(shè)市場不總是正確的，尤其當(dāng)市場的活躍性很差的時候。此時，我們應(yīng)該對所有信號都心存懷疑，同時等待進一步的信號。
我們應(yīng)該充分重視市場活躍性差的負面作用，在市場極度活躍、三天內(nèi)成交量極高的狀態(tài)下，清除我們已有的倉位--在出現(xiàn)極高成交量交易日的次日，我們應(yīng)立即清除我們的一半倉位，之后兩天內(nèi)再清除掉另外一半。此后，我們應(yīng)該等待進一步的信號，來為下次可能的建倉作準備。
規(guī)則三的第一部分指的是，在成交稀少或是死水一潭的市場里，我們應(yīng)該對所有交易計劃中出現(xiàn)的信號都表示懷疑，同時等待進一步的信號來澄清真相。在活躍度 太差的情況下，一般的市場指標不再會是有效的建倉指標。由于大多數(shù)信號都是價格指標，規(guī)則三允許你對這些信號產(chǎn)生懷疑，這是一種例外情況，這一點是十分重 要的。雖然也有些交易程序是比較完善的，但絕大多數(shù)程序在設(shè)計中都沒能利用成交量、未平倉合約、移動平均指標等產(chǎn)生交易信號。在這里我不是想對各種投資理 論都表示懷疑，我只是想用規(guī)則三來說明，我們必須在自己的交易計劃里預(yù)先設(shè)置好市場不活躍狀態(tài)下的對策，從而保護自己的權(quán)益。
規(guī)則三的第 二部分，為我們確定了套現(xiàn)或是清倉的標準，讓我們知道什么時候套現(xiàn)最好。盡管套現(xiàn)可能會使我們錯過一些后續(xù)的機會，但是我們可以在成交量畸高的交易日等待 進一步的信號。在這種交易日之后，新的信號會很快演變而出，我們希望能夠依靠這些額外的信號指引，不會錯誤地建倉，并能夠從中獲利。
不要 忘記，真正出色的交易計劃，應(yīng)該是基于市場的具體情況，能夠持續(xù)地給你提供操作信號。高成交量可能是進一步回落的前奏曲，知道了這一點，我們就可以利用市 場的高度活躍性為我們服務(wù)。 高成交量交易日經(jīng)常是在牛市的恢復(fù)期出現(xiàn)，這期間隨時可能會出現(xiàn)一個重大事件，導(dǎo)致極端成交量出現(xiàn)，這種成交量異常的情況通常會持續(xù)幾天時間，規(guī)則三同樣 可以讓我們利用這種狀態(tài)為我們服務(wù)。 前面我們說過，在極端成交量出現(xiàn)后的兩天內(nèi)，我們應(yīng)該清除余下的所有倉位。但是，很重要的是我們經(jīng)常會很快地采取行動，不必一定要再拖兩天。規(guī)則三是一個 很好的規(guī)則，它強調(diào)了長期交易而不是短期交易的重要性。
阿瑟：許多專家對你的規(guī)則三有所爭議，因為規(guī)則三和他們的專業(yè)交易程序沖突。
幽靈：交易經(jīng)驗告訴我，在看到周圍每一個人都背上了降落傘包的時候，要仔細地檢查自己傘包的安全性再跳傘。別逗留在那里四處閑看誰沒有系安全帶，你要比 自己的對手提前起跑，這樣你才可能跑在市場前面。那些交易專家一樣會為他們自己的房子、汽車和健康買保險。同樣，他們在重要的時刻也會有一個保護自己倉位 的計劃。規(guī)則三，只不過是在一個已經(jīng)很好的交易計劃里再加上一道安全閥。
在市場成交量高或低得離譜的時候，交易員尤其要警惕沾沾自喜的情緒。在市場成交量極端化的時候清倉，你會有什么損失嗎？在你重新進入市場之前，為什么不讓你的交易計劃再給你提供一個信號呢？
阿瑟：在市場活躍過頭的情況下，大多數(shù)交易員的想法都是一樣的嗎？
幽靈：當(dāng)我們在電梯的一層（底部），或者是接近頂層（頂部）時，很少有交易員會看樓層的指示燈，他們只是自然地等著出電梯，而且不會等太久時間?；钴S性就是這樣給我們關(guān)于樓層的信息，我們由此可以知道自己在幾樓。
我知道等待對人們意味著什么。有時交易員剛弄明白自己的大豆倉位太多的時候，一切已經(jīng)來不及了，他們被通知自己已經(jīng)暴倉出局。我舉個例子：有一次我剛剛 建好一個多倉，在短短幾秒的時間內(nèi)，市場上突然就出現(xiàn)了遍地賣家。那天我在十秒鐘內(nèi)損失了一大筆資金，然后我就立即清倉了。這天的交易量非常大，市場很快 就到了跌停板。這種情況下，市場給我們的時間太短了，醒過神來的時候，已經(jīng)太晚了。許多情況提醒我們，某個特定的價格出現(xiàn)的時候，市場確實會有突然的變 化。
當(dāng)腦海中出現(xiàn)疑問的時候，我們都可能會想到清倉。我記得有一道詩可以很地表達我的意思。而且不僅是對于現(xiàn)在，這首詩對于將來也是有意義的。如果能及時出局，你當(dāng)然不會再加大你的損失了。我們時常需要及時地全身而退。
阿瑟：看起來，規(guī)則三不僅僅可以防止損失，它還可以防止我們把已經(jīng)賺到的利潤流失掉。一般情況下，你是用多長時間框架內(nèi)的成交量來判斷市場活躍性的？
幽靈：大多數(shù)情況下，我們可以結(jié)合成交量來觀察市場的活躍性，看看它處于正常還是反常狀況。在極端情況下，我是運用每日平均成交量作為衡量活躍性的參考。
交易員在成交量過高或過低的情況下觀察活躍性。規(guī)則三在使用的過程中會逐漸變成他們的第二天性。他們對成交稀少的市場會看得更透徹，知道在這些情況下該做什么，不該做什么，這就是規(guī)則三的奧妙之處。
阿瑟：當(dāng)你知道一些品種的公開報告的時候，你通常會對你的倉位采取什么行動？
幽靈：從我的經(jīng)驗來看，如果你看到公開報告后還犯下方向錯誤的話，你將付出慘重的代價。通常在這種報告公布之后，我要考慮的就是減倉，除非我的倉位因報告的內(nèi)容而體現(xiàn)出明顯優(yōu)勢。大多數(shù)的交易員都應(yīng)該清倉，這樣可能會使他們的交易生涯更長一些。
這里還有一位交易員咨詢我關(guān)于糖的倉位問題。我的建議是，先看看前四天市場交易情況是怎么樣的。輿論認為糖價會跌，但這幾天它的合約價格卻在走高。有了規(guī)則一、規(guī)則二和規(guī)則三的幫助，我們可以使所有的交易員對這類問題具備自己的長遠目光。
行為習(xí)慣的改變，必須與規(guī)則相協(xié)調(diào)。許多人不得不面對自己的自然天性與行為習(xí)慣改變之間沖突的情況。行為習(xí)慣的改變是必需的，你是惟一可以改變自己的人。你的交易生涯就基于這一點，不要對它漠然處之。不進行改變的結(jié)果，只能讓你陷入失敗之路中的困難處境。
每天必須做的事是反復(fù)操練，直到你可以把交易做得很完美。行為習(xí)慣的改變需要你去積極執(zhí)行，而交易卻常常不是令人樂觀的。受些小損失要比暴倉出局好得多，在我們教給你的簡單規(guī)則中找到這樣積極的一面吧。你需要自己決定用這些指導(dǎo)性的規(guī)則去做什么，怎么做。
交易不是我們生活的全部。盡早知道在交易中你的幻想與實際的差距有多大并且在現(xiàn)實中切實改變這種幻想，你就能在交易中應(yīng)付自如。
祝你在交易中有好運！我會一直關(guān)注你們的交易征程，伴隨你們的每一步成長。