說(shuō)起理財(cái)，銀行的理財(cái)經(jīng)理一直是大家信賴(lài)的專(zhuān)家。然而你有所不知的是，他們的話在很多時(shí)候并不靠譜，甚至為了達(dá)到自身的目的，會(huì)把許多不明就里的投資者引入誤區(qū)。這次本刊就通過(guò)仔細(xì)分析，為你揭開(kāi)他們時(shí)常會(huì)隱瞞的十個(gè)秘密。

談到理財(cái)，你可以不去基金公司，可以不去信托公司，可以不去保險(xiǎn)公司，甚至也不用去證券公司，但你不能不去銀行?；跉v史和現(xiàn)實(shí)的原因，銀行幾乎是個(gè)人客戶接觸金融業(yè)務(wù)的窗口。盡管我國(guó)還實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，但是銀行幾乎是大部分金融業(yè)務(wù)的平臺(tái)和渠道。尤其是隨著個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，不少商業(yè)銀行把“零售銀行”業(yè)務(wù)作為了重要的發(fā)展戰(zhàn)略，建立起了從大眾客戶、貴賓客戶到私人銀行客戶的綜合金融服務(wù)體系。

從“高柜”到“低柜”

從“高柜”到“低柜”的轉(zhuǎn)變，正是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的寫(xiě)照。伴隨著財(cái)富增長(zhǎng)和個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)也在進(jìn)行轉(zhuǎn)型，越來(lái)越多的商業(yè)銀行把“零售銀行”寫(xiě)進(jìn)了自己的發(fā)展戰(zhàn)略中，在傳統(tǒng)存貸息差收入之外，中間業(yè)務(wù)收入的占比逐年提高。銀行從清一色的“高柜”經(jīng)營(yíng)，到在銀行網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置為個(gè)人提供理財(cái)服務(wù)的“低柜”。在此基礎(chǔ)上，只設(shè)有“低柜”服務(wù)的理財(cái)網(wǎng)點(diǎn)、裝修豪華的貴賓理財(cái)中心、私人銀行也應(yīng)運(yùn)而生。

隨之提高的是銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的地位?！扒乐酢保腥诉@樣形容銀行。除了自有的存款、貸款、信用卡、銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行平臺(tái)上代理的產(chǎn)品包括開(kāi)放式基金、保險(xiǎn)、信托、貴金屬等等，打造出了全面的“理財(cái)超市”?！叭苄汀钡脑O(shè)置打造了銀行在個(gè)人理財(cái)中不可動(dòng)搖的位置，這是證券、基金、保險(xiǎn)等其他金融行業(yè)完全不可匹敵的。

與之呼應(yīng)的，理財(cái)經(jīng)理這個(gè)職業(yè)也開(kāi)始進(jìn)入了大眾的視野。他們不再坐在高高的柜臺(tái)后面，他們是“低柜”工作人員；他們和客戶聊天，他們主動(dòng)推送信息給客戶；他們是綜合金融服務(wù)的提供者，從個(gè)人理財(cái)規(guī)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品到基金、股票、保險(xiǎn)、黃金、信用卡，他們必須無(wú)所不知；他們擁有較高的學(xué)歷，通過(guò)了各種從業(yè)資格考試，不少人還擁有AFP，甚至CFA證書(shū)。

如果我們把銀行比作“金融超市”的話，那么理財(cái)經(jīng)理相當(dāng)于超市的銷(xiāo)售員。也有人把理財(cái)經(jīng)理比喻為客戶的“保健醫(yī)生”，和基金經(jīng)理這些“專(zhuān)業(yè)醫(yī)生”的職責(zé)所不一樣的是，“保健醫(yī)生”為客戶們提供日常的健康護(hù)理，維護(hù)客戶的財(cái)務(wù)健康。從某種意義上說(shuō)，身為“保健醫(yī)生”的理財(cái)經(jīng)理們與客戶擁有更加緊密的關(guān)系。

從糾紛看理財(cái)經(jīng)理影響力

理財(cái)經(jīng)理必須擁有嚴(yán)格的道德操守，這是理財(cái)經(jīng)理守則中的第一條。然而，從理財(cái)業(yè)務(wù)的興起開(kāi)始，客戶與理財(cái)經(jīng)理之間產(chǎn)生的糾紛就沒(méi)有停止過(guò)。近期，訴諸報(bào)端的兩則理財(cái)糾紛就與理財(cái)經(jīng)理相關(guān)。

一是“宋文洲事件”。個(gè)人投資者宋文洲2008年經(jīng)理財(cái)經(jīng)理推薦，投資于渣打的兩款結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，投資金額達(dá)到了6400萬(wàn)元。據(jù)宋先生向媒體介紹，他之所以購(gòu)買(mǎi)渣打銀行的巨額理財(cái)產(chǎn)品，一個(gè)原因是自己此前在中國(guó)銀行的客戶經(jīng)理跳槽至渣打銀行，他也是典型的“跟著理財(cái)經(jīng)理跳槽”。而且，理財(cái)經(jīng)理對(duì)這款產(chǎn)品的承諾是“基本上是可以隨時(shí)贖回”，“利潤(rùn)比較好”。但是理財(cái)經(jīng)理沒(méi)有向宋先生說(shuō)明的是，他所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品分為A計(jì)劃和B計(jì)劃兩個(gè)部分，其中A計(jì)劃不得提前贖回，在一定的市場(chǎng)條件下產(chǎn)品自動(dòng)轉(zhuǎn)為B計(jì)劃，而B(niǎo)計(jì)劃是一款無(wú)止損機(jī)制的產(chǎn)品，但投資者可以提前贖回。

產(chǎn)品進(jìn)入投資期后，不明就里的宋先生屢次向銀行提出了提前贖回的要求，卻多次被客戶經(jīng)理“挽留”并拖延客戶指令。然而隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，宋先生所投資的這款產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)了巨額虧損，本金只剩下零頭。

另一起理財(cái)糾紛來(lái)自山東青島，王女士在深發(fā)展銀行購(gòu)入180萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品后虧損成1萬(wàn)多元。這宗不可思議的虧損，實(shí)質(zhì)是理財(cái)經(jīng)理“赤裸裸”的欺騙。理財(cái)經(jīng)理不僅將高風(fēng)險(xiǎn)的黃金T+D業(yè)務(wù)描述為“百分之百的本金保證、最低5%的收益回報(bào)”產(chǎn)品，并違規(guī)地進(jìn)行代客操盤(pán)。

誠(chéng)然，這兩起理財(cái)糾紛都是個(gè)案。在嚴(yán)格的監(jiān)管體制下，合規(guī)銷(xiāo)售是各家銀行的重中之重。與保險(xiǎn)代理人松散的管理體制所不同的是，理財(cái)經(jīng)理作為銀行正式員工，所受到的約束、監(jiān)管要嚴(yán)格得多。加上如有違規(guī)行為，對(duì)銀行的聲譽(yù)將造成巨大的負(fù)面影響，因此銀行在內(nèi)部管理上有較為嚴(yán)厲的懲罰手段。對(duì)于理財(cái)經(jīng)理來(lái)說(shuō)，違規(guī)成本是非常高的。但是，從這些理財(cái)糾紛中我們也可以看到，作為直接與客戶面對(duì)面的銀行工作人員，理財(cái)經(jīng)理的推薦、建議會(huì)對(duì)個(gè)人投資者產(chǎn)生極大的影響力。

是理財(cái)經(jīng)理還是銷(xiāo)售經(jīng)理

正是基于理財(cái)經(jīng)理對(duì)客戶所產(chǎn)生的巨大影響力，在注重零售業(yè)務(wù)的銀行體系中，一線的理財(cái)經(jīng)理成為了為銀行帶來(lái)中間業(yè)務(wù)收入的主力軍。從某種意義上說(shuō)，理財(cái)經(jīng)理就是銷(xiāo)售經(jīng)理?！百u(mài)基金、賣(mài)保險(xiǎn)、推銷(xiāo)信用卡”，一些理財(cái)經(jīng)理這樣形容自己的工作內(nèi)容。

一方面，這與理財(cái)服務(wù)的特點(diǎn)有關(guān)。作為理財(cái)經(jīng)理，當(dāng)然希望自己的服務(wù)得到應(yīng)有的回報(bào)。但是理財(cái)服務(wù)的對(duì)象——個(gè)人客戶極少愿意為服務(wù)付費(fèi)，“買(mǎi)產(chǎn)品，而不是買(mǎi)服務(wù)”，這是客戶的普遍心態(tài)。因此，理財(cái)機(jī)構(gòu)和理財(cái)經(jīng)理只能夠通過(guò)產(chǎn)品的銷(xiāo)售獲得傭金回報(bào)，傭金報(bào)酬既是銀行，也是理財(cái)經(jīng)理重要的收入來(lái)源。如基金公司叫苦不迭的渠道費(fèi)用就是一個(gè)典型的例子?；鸸境艘蜚y行支付銷(xiāo)售費(fèi)用外，還需按照基金份額的總量支付一定比例的尾隨傭金。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，要提高中間業(yè)務(wù)收入，誰(shuí)出的傭金更高，就重點(diǎn)銷(xiāo)售誰(shuí)的產(chǎn)品。這就導(dǎo)致了在理財(cái)服務(wù)的過(guò)程中，很難做到“以客戶需求為導(dǎo)向”，而是一種典型“銷(xiāo)售型導(dǎo)向”機(jī)制。

另外一方面，也與銀行的考核機(jī)制有關(guān)。對(duì)于大部分銀行來(lái)說(shuō)，所銷(xiāo)售的產(chǎn)品都是同質(zhì)化的，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的環(huán)境下，必須不斷推進(jìn)銷(xiāo)售，加大考核力度，以提升銀行的市場(chǎng)份額。存款有指標(biāo)、貸款有指標(biāo)、理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售有指標(biāo)、基金銷(xiāo)售有指標(biāo)，指標(biāo)從分行分解到支行，最終落在第一線的理財(cái)經(jīng)理身上。在銀行越來(lái)越賺錢(qián)的同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)殘酷。如某銀行所采用的考核方法為，將業(yè)績(jī)相近的幾家支行分作一組，每日考核支行在組內(nèi)的排名，支行行長(zhǎng)、理財(cái)經(jīng)理們的壓力可想而知。在上海的銀行業(yè)，已經(jīng)開(kāi)始引入“心理輔導(dǎo)”的做法，銀行員工、理財(cái)經(jīng)理每周必須參加心理輔導(dǎo)，以提高應(yīng)對(duì)壓力的心理素質(zhì)。

“秘密”給客戶帶來(lái)隱性損失

要完成各種各樣的指標(biāo)，要獲得更高的傭金回報(bào)，加上銀行嚴(yán)格的監(jiān)管制度，這就導(dǎo)致了理財(cái)經(jīng)理在面向客戶進(jìn)行產(chǎn)品建議和推薦時(shí)不得不使用一些“技巧”。

如在外資銀行，由于產(chǎn)品線的缺乏，既沒(méi)有作為基本投資工具的開(kāi)放式基金，又缺乏能夠和中資銀行競(jìng)爭(zhēng)的理財(cái)產(chǎn)品，加上結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和QDII的“聲譽(yù)”不佳，只得把重點(diǎn)放到了回報(bào)較高的銀保產(chǎn)品上。與中資銀行相比，外資銀行的理財(cái)經(jīng)理在理財(cái)規(guī)劃和產(chǎn)品建議中，會(huì)更多地使用到各種投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

在中資銀行銷(xiāo)售基金的過(guò)程中，理財(cái)經(jīng)理們更愿意向客戶優(yōu)先推薦考核指標(biāo)較高、傭金回報(bào)較多的基金，甚至為了賺取傭金，理財(cái)經(jīng)理經(jīng)常建議客戶調(diào)整自己的投資計(jì)劃，使客戶們無(wú)所適從。

有時(shí)候，理財(cái)經(jīng)理們?yōu)榱藸?zhēng)取更多的貸款，在進(jìn)行產(chǎn)品介紹時(shí)會(huì)使用一些花招，如擔(dān)心客戶被較高的利率嚇跑，就使用“還款計(jì)劃表”來(lái)作為替代，缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)的客戶們往往不明就里地簽約。

這些理財(cái)經(jīng)理的小秘密，在下面的文章中將有具體的介紹。嚴(yán)格意義上說(shuō)，理財(cái)經(jīng)理的這些秘密并沒(méi)有違規(guī)，但是從“把正確的產(chǎn)品賣(mài)給正確的人”這一點(diǎn)來(lái)看，這些秘密在不同程度上給個(gè)人客戶們帶來(lái)了隱性的損失。事實(shí)上，這是個(gè)循環(huán)的死結(jié)——客戶不愿意為理財(cái)服務(wù)付費(fèi)，導(dǎo)致理財(cái)經(jīng)理的服務(wù)只能以產(chǎn)品銷(xiāo)售為導(dǎo)向，他們必須向客戶重點(diǎn)推薦對(duì)自己更有利的產(chǎn)品。因此，在市場(chǎng)環(huán)境不改變的前提下，這一現(xiàn)象不可能得出完美的解決方案。但是對(duì)于個(gè)人客戶來(lái)說(shuō)，相信我們?cè)谖恼轮兴沂镜?0個(gè)秘密，能夠?yàn)槟懔私飧鞣N理財(cái)產(chǎn)品、提高理財(cái)專(zhuān)業(yè)知識(shí)帶來(lái)一定的收獲。

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秘密一、為“高收益”資金搬家并不合算

一些銀行推出短期高收益產(chǎn)品以吸引投資者資金搬家，但是考慮到投資的起算時(shí)間等，產(chǎn)品的實(shí)際收益往往低出不少。尤其是在季度末、月度末，銀行往往會(huì)推出高收益的產(chǎn)品以達(dá)到完成考核的目的，投資者還需認(rèn)真比較，不要被數(shù)字所迷惑。

【案例】王女士是A銀行的客戶，這幾年的股市傷透了王女士的心，她索性把全部資金撤出了股市，專(zhuān)心投資于銀行理財(cái)產(chǎn)品。她發(fā)現(xiàn)，每次快到季度末時(shí)，市場(chǎng)上總有一些格外有吸引力的產(chǎn)品推出。

這天，B銀行的理財(cái)經(jīng)理向A女士隆重推薦了一款他們銀行即將推出的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品的投資期為1個(gè)月，預(yù)期年化收益率達(dá)到了4.2%，“如果投資金額達(dá)到50萬(wàn)元的話，能有4.5%的收益率”。比較之下，王女士非常動(dòng)心，因?yàn)锳銀行近期幾款產(chǎn)品的收益率不足4%，她準(zhǔn)備將資金搬家到B銀行以獲得高收益回報(bào)。

【分析】

“收益率”是理財(cái)經(jīng)理們最具有說(shuō)服力的法寶，尤其是在同質(zhì)化的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上，投資者在選擇產(chǎn)品的時(shí)候，最為關(guān)注的就是產(chǎn)品的收益率。

不過(guò)，收益率和產(chǎn)品實(shí)際獲得的收益并不是一回事情，在很多情況下，還會(huì)受到實(shí)際投資時(shí)間、產(chǎn)品的費(fèi)率等因素的影響。

如產(chǎn)品的實(shí)際投資時(shí)間就是一個(gè)很關(guān)鍵的影響因素，尤其是產(chǎn)品期限本身較短時(shí)，實(shí)際投資時(shí)間會(huì)顯著地?cái)偙‘a(chǎn)品的收益。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，B銀行所發(fā)行的這款1個(gè)月債券理財(cái)計(jì)劃，產(chǎn)品所注明的投資期限為1個(gè)月，預(yù)期年化收益率為4.5%（針對(duì)50萬(wàn)元以上的投資者），但是這款產(chǎn)品的發(fā)行募集期設(shè)置為5天的時(shí)間。在5天內(nèi)，投資者的資金需進(jìn)入銀行賬戶，但僅能夠按照活期存款的利率來(lái)獲得收益。一些投資者為了不錯(cuò)過(guò)產(chǎn)品，往往不得不在發(fā)行初期就把資金存在銀行賬戶上。除了募集期這段資金“在途時(shí)間”外，產(chǎn)品期滿后本金收益的返還也需要花費(fèi)一定的時(shí)間。仍然以上述這款產(chǎn)品為例，產(chǎn)品合同中規(guī)定，銀行將在不遲于3個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行本息的支付返還，在到期日與支付日之間不計(jì)利息收益。同時(shí)，這里所注明的是“工作日”的概念，周末時(shí)間并不計(jì)算在內(nèi)。

因此，我們可以看到這款產(chǎn)品的實(shí)際投資時(shí)間最短也有39天，比理論投資期限增加了近30%，實(shí)際的年化投資回報(bào)僅有3.58%。對(duì)于王女士來(lái)說(shuō)，與其把資金在銀行之間搬來(lái)搬去，倒不如直接選擇A銀行的產(chǎn)品省時(shí)省力。

【點(diǎn)評(píng)】

出于應(yīng)對(duì)監(jiān)管考核的目的，不少銀行都會(huì)選擇在月末、季末發(fā)行一些高收益的產(chǎn)品以達(dá)到“沖時(shí)點(diǎn)”的目的。盡管銀監(jiān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)加強(qiáng)了這方面的監(jiān)管，但這樣的現(xiàn)象并未得到徹底杜絕。

除了使用上述案例中的比較方式，投資者也可以通過(guò)對(duì)產(chǎn)品的實(shí)際在途時(shí)間及分?jǐn)偤蟮氖找孢M(jìn)行比較來(lái)算一筆賬。對(duì)于一筆10萬(wàn)元的資金來(lái)說(shuō)，投資期為1個(gè)月，產(chǎn)品的收益率提高1%的話，資金收益僅提高83元。而對(duì)于銀行資金搬家來(lái)說(shuō)，可能涉及到轉(zhuǎn)賬費(fèi)用、交通成本、新開(kāi)戶費(fèi)用等，可見(jiàn)為一些臨時(shí)性的高收益產(chǎn)品動(dòng)輒資金搬家并不明智。

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秘密二、有些“存款”不是存款

一些理財(cái)產(chǎn)品或是投資工具冠以了“存款”的名稱(chēng)，但它們并不是存款，有的還具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。如一些銀行推出的“投資存款”，是將普通的外匯存款與外匯期權(quán)合二為一。由于期權(quán)合約的加入，產(chǎn)品具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。

【案例】由于人民幣升值，一些手中持有外幣的投資者陷入了兩難，他們迫切需要尋求到為外幣保值增值的渠道。然而，選擇了“高收益”的投資存款，卻產(chǎn)生了意想不到的虧損。“存款”也不安全了嗎？

子女在美國(guó)工作，老張夫婦的生活也成了“雙城記“，每年有一半的時(shí)間他們都在美國(guó)照顧孫兒，因此美元也就成了老張的必備資產(chǎn)。前不久，老張?jiān)谝患彝赓Y銀行購(gòu)買(mǎi)了一筆3個(gè)月的“投資存款”，據(jù)說(shuō)收益非?？捎^?？墒堑狡跁r(shí)卻發(fā)現(xiàn)，自己的美元存款統(tǒng)統(tǒng)變成了澳元，由于澳元的貶值，老張的存款也縮水了。

【分析】

盡管名稱(chēng)是“存款”，但老張所購(gòu)入的“投資存款”卻不是存款，而是一種加入了外匯期權(quán)的衍生產(chǎn)品。盡管可能產(chǎn)生潛在的較高收益，但其風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存款，當(dāng)匯率走勢(shì)與協(xié)定匯率背道而馳時(shí)，就將自動(dòng)進(jìn)行兌換。

原來(lái)，在簽訂這種“投資存款”的產(chǎn)品合同時(shí)，存在著兩種貨幣，投資者存入的是A貨幣，可以選擇與之掛鉤的貨幣為B貨幣。在投資期限上，不同的銀行可以提供很多種期限供投資者選擇，如短至1周、2周，長(zhǎng)至1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月等等。這一投資期限既是存款的存期，也是內(nèi)嵌期權(quán)的期限。

但是，和存款所不同的是，在簽訂合同時(shí)，投資者還需要與銀行約定一個(gè)協(xié)議匯率。事實(shí)上，這個(gè)協(xié)議匯率也就是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。在期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的基礎(chǔ)上，也會(huì)有不同的費(fèi)率，即是期權(quán)的價(jià)格。

當(dāng)投資期滿，如果實(shí)際的匯率高于協(xié)定匯率，即A貨幣相對(duì)于B貨幣貶值，那么不僅本金為A貨幣保持不變，還可獲得存款利息和期權(quán)費(fèi)收益；反之，如果實(shí)際的匯率低于協(xié)定匯率，也就是A貨幣對(duì)B貨幣升值，那么本金將被轉(zhuǎn)換為B貨幣，按照此時(shí)的匯率來(lái)進(jìn)行折算的話，投資者就會(huì)有本金上的損失。另外，投資者還可以獲得存款利息和期權(quán)費(fèi)收益，這一點(diǎn)是相同的。

如老張所購(gòu)入的就是美元/澳元的投資存款，由于澳大利亞央行5月突然大幅度降息，澳元匯率也隨之走低，加上近期美元保持強(qiáng)勢(shì)，導(dǎo)致產(chǎn)品到期時(shí)澳元/美元的匯率低于協(xié)定匯率，老張投資時(shí)的美元就被轉(zhuǎn)換為澳元，對(duì)于存在美元需求的老張來(lái)說(shuō)，就產(chǎn)生了較大的損失。

【點(diǎn)評(píng)】

事實(shí)上，這種“存款+外匯期權(quán)”的雙貨幣理財(cái)產(chǎn)品在2009年時(shí)就給投資者帶來(lái)較大損失。一些銀行也將原“雙利存款”等名稱(chēng)更改為銀行外匯期權(quán)類(lèi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。然而記者發(fā)現(xiàn)，仍有一些同樣的產(chǎn)品被冠以“存款”的名稱(chēng)，加上理財(cái)經(jīng)理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)揭示的缺漏，導(dǎo)致仍有投資者對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)生誤解并直接遭致投資損失。

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秘密三、房貸理財(cái)收益低于市場(chǎng)水平

并非所有存入“房貸理財(cái)賬戶”的資金都可以用來(lái)抵減房貸余額，而是采用按比例提取一部分資金的方式獲得貸款利率與活期存款利率之間的息差收益。如果分?jǐn)偟剿匈Y金上，這一收益率并不具備優(yōu)勢(shì)。

【案例】既擔(dān)心提前還貸影響資金的流動(dòng)性，又希望減少房貸利息的支出？理財(cái)經(jīng)理給出的方案讓你有種“迎刃而解”的感覺(jué)——把資金存在“房貸理財(cái)賬戶”上，這筆資金既可以用來(lái)抵減房貸余額以降低利息的支出，又能夠在需要時(shí)隨意支取，不會(huì)影響到資金的流動(dòng)性。

年初時(shí)，劉先生準(zhǔn)備了一筆資金用于提前還貸，前幾年劉先生買(mǎi)入的一套房產(chǎn)還有80萬(wàn)元的貸款余額。不過(guò)，由于已經(jīng)申請(qǐng)到了7折的優(yōu)惠房貸利率，劉先生很擔(dān)心一旦提前還貸，再想獲得成本這么低的貸款恐怕就不可能了。但是，劉先生也沒(méi)有找到合適的投資渠道。銀行的理財(cái)經(jīng)理為劉先生推薦了“房貸理財(cái)賬戶”，50萬(wàn)元的資金不用提前還貸，卻可以抵減房貸余額降低利息支出。可是，幾個(gè)月下來(lái)，劉先生卻發(fā)現(xiàn)“房貸理財(cái)賬戶”的運(yùn)作完全不是這么一回事情。

【分析】

原來(lái)，理財(cái)經(jīng)理沒(méi)有向劉先生解釋清楚的是，并非所有存入“房貸理財(cái)賬戶”的資金都可以用來(lái)抵減房貸余額，而是采用按比例提取一部分資金的方式獲得貸款利率與活期存款利率之間的息差收益。

具體地來(lái)看看劉先生遇到的實(shí)際情況吧。目前，劉先生的房貸余額為80萬(wàn)元，他有一筆50萬(wàn)元的資金存入到貸款銀行的“房貸理財(cái)賬戶”中。按照業(yè)務(wù)規(guī)則，這筆資金可以獲得相當(dāng)于“貸款利率-活期存款利率”的收益率，以用于彌補(bǔ)沒(méi)有提前還貸而產(chǎn)生的利息支出。

但是，按照這家銀行的規(guī)定，首先，“房貸理財(cái)賬戶”上要扣減5萬(wàn)元的賬戶余額，這部分資金不得納入計(jì)息的行列；其次，超出的部分只有其中的60%才可按照“貸款利率-活期利率”的水平獲得收益。

因此，對(duì)于劉先生來(lái)說(shuō)，50萬(wàn)元的資金，事實(shí)上只有（50-5）×60%=27萬(wàn)元的部分可以獲得“貸款利率-活期利率”的收益水平。

其中，劉先生享受的7折后優(yōu)惠貸款利率為7.05%×0.7%=4.9350%，活期存款利率為0.5%，因此這27萬(wàn)元資金獲得的年化收益率水平可以達(dá)到4.9350%-0.5%=4.4350%。

這一收益率水平雖然看上去還比較理想，但是如果我們把這筆收益分?jǐn)偟絼⑾壬鷮?shí)際投入的50萬(wàn)元資金上，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這筆“房貸理財(cái)”的實(shí)際年化收益率水平僅為2.3949%，這一收益遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均的貨幣基金七天年化收益率，也低于一些活期理財(cái)產(chǎn)品，而這兩種產(chǎn)品在流動(dòng)性上完全能夠達(dá)到“房貸理財(cái)賬戶”對(duì)于資金使用的要求。

【點(diǎn)評(píng)】

銀行推出“房貸理財(cái)賬戶”這樣的產(chǎn)品是非常討巧的，在沒(méi)有降低貸款余額的同時(shí)，銀行增加了存款額，在業(yè)務(wù)指標(biāo)考核時(shí)起到了“存貸雙收”的目的。對(duì)于貸款客戶來(lái)說(shuō)，選擇這樣的產(chǎn)品則需要了解的是理財(cái)賬戶收益的實(shí)際計(jì)算方式。不同的銀行對(duì)于資金的分檔、收益的計(jì)算各有其詳細(xì)的規(guī)定，銀行之間收益差距也很大。如果“房貸理財(cái)賬戶”的收益水平低于市場(chǎng)水平，倒不如選擇一些活期理財(cái)產(chǎn)品，同樣能夠滿足你的需要。

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秘密四、被隱瞞的貸款利率往往很高

一些消費(fèi)貸款、無(wú)抵押貸款的利率通常較高，為了吸引貸款人，理財(cái)經(jīng)理通常會(huì)使用一些小的花招，如選擇“還款計(jì)劃表”作為替代答案。貸款人不具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)，很容易被不同的利率計(jì)算方式所混淆。

【案例】馬女士經(jīng)營(yíng)著一家廣告公司，這段時(shí)間市場(chǎng)不景氣，馬女士的現(xiàn)金流也出現(xiàn)了一些問(wèn)題。她一直考慮著，申請(qǐng)一筆短期的銀行貸款來(lái)緩解暫時(shí)的資金壓力。

馬女士計(jì)算了一下，自己大約需要20萬(wàn)元的資金就可以渡過(guò)難關(guān)，申請(qǐng)適合小企業(yè)的信用貸款，既不需要辦理抵押擔(dān)保手續(xù)，銀行還允諾，符合條件的話，5個(gè)工作日內(nèi)就可以放款。

馬女士最關(guān)心的是，這種貸款的利率是多少？可理財(cái)經(jīng)理給出的答案卻令人有些費(fèi)解。

“我想申請(qǐng)20萬(wàn)元的貸款，2年還清，理財(cái)經(jīng)理為我試算了一份還款計(jì)劃。按照這一計(jì)劃，使用等額本息還款法，每個(gè)月還款9984元就可以了。”馬女士覺(jué)得，每月還款額屬于自己能夠承受的范圍，但是這筆貸款的利率究竟是多少？

【分析】

對(duì)一筆貸款來(lái)說(shuō)，利率顯然是一項(xiàng)核心數(shù)據(jù)，為何理財(cái)經(jīng)理會(huì)三緘其口，使用還款計(jì)劃表的方式來(lái)回答馬女士最關(guān)心的問(wèn)題呢？

如果我們使用財(cái)務(wù)試算計(jì)算出這筆貸款的利率，就能夠知道其中的奧秘了。我們可以使用Excel中的財(cái)務(wù)函數(shù)rate。輸入期數(shù)Nper=24，每月還款額Pmt=-9984（此處應(yīng)輸入負(fù)值），貸款金額PV=200000，就可以得到月利率為1.5%，換算成年利率在18%左右。

事實(shí)上，對(duì)于大部分希望到銀行辦理貸款的客戶來(lái)說(shuō)，年利率8%～10%是一個(gè)可以接受的范圍，對(duì)于高出這一范圍的利率，貸款客戶往往難以接受。因此，理財(cái)經(jīng)理通常會(huì)使用一些小的花招，比如不直接告訴客戶這一貸款的利率是多少，“還款計(jì)劃表”是最典型的一種替代答案。由于還款計(jì)劃表是真實(shí)的，因此從理論角度上來(lái)看，理財(cái)經(jīng)理并不存在著“欺騙、隱瞞”的行為。

但是，對(duì)于很多非專(zhuān)業(yè)人士來(lái)說(shuō)，僅僅通過(guò)還款計(jì)劃表是很難了解到其中內(nèi)含的真實(shí)貸款利率的，他們也不清楚如何逆推算出實(shí)際的貸款利率。因此，他們很可能在這樣的狀況下接受貸款合同，但承擔(dān)的利率成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于自己的預(yù)期。

另外需要提醒你的是，在介紹貸款時(shí)，理財(cái)經(jīng)理還可能使用一些不科學(xué)的方式誤導(dǎo)貸款人。如在案例中，貸款人申請(qǐng)20萬(wàn)元貸款，貸款期為24個(gè)月，每個(gè)月還款9984元。

理財(cái)經(jīng)理的推算是：本息合計(jì)就為9984×24=239616元，利息支出是39616元，除以20萬(wàn)元的本金，得到總成本為19.81%，分?jǐn)偟絻赡?，年利率不?0%。

看上去這種算法無(wú)可挑剔，可是別忘了，在兩年的貸款期內(nèi)，貸款人采用的是每月還款的方式，每個(gè)月一邊支付利息，一邊償還本金，因此占用銀行的資金一直在逐月減少。而理財(cái)經(jīng)理的這種算法，適用的情況是，貸款兩年，到期時(shí)一次性還本付息239616元。兩種還款方式有著本質(zhì)的不同，實(shí)際利率也就完全不一樣！

【點(diǎn)評(píng)】如果我們知道了理財(cái)經(jīng)理的秘密，那么在申請(qǐng)貸款時(shí)，你一定要掌握其中的要領(lǐng)。是的，沒(méi)有錯(cuò)，無(wú)論理財(cái)經(jīng)理使用怎樣的替代答案，我們必須要求理財(cái)經(jīng)理準(zhǔn)確告訴我們貸款的實(shí)際年化利率是多少，并把這一利率寫(xiě)入到我們的貸款合同中。請(qǐng)記住，這并不是一個(gè)過(guò)分的要求。

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秘密五、“精品基金”只是噱頭

當(dāng)理財(cái)經(jīng)理經(jīng)常推薦與客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好不匹配的基金產(chǎn)品時(shí)，或者經(jīng)常出現(xiàn)投資計(jì)劃的調(diào)整，沒(méi)過(guò)幾個(gè)月就向客戶介紹新的基金以取代原來(lái)的投資對(duì)象，你就有必要懷疑他的真正動(dòng)機(jī)了。

【案例】一周之內(nèi)，曹女士已經(jīng)收到理財(cái)經(jīng)理的第三次短信了——我行正在銷(xiāo)售某某基金，主要投資于債券市場(chǎng)，在今年的市場(chǎng)環(huán)境下尤其適合穩(wěn)健投資者的需求，欲申購(gòu)基金可與理財(cái)經(jīng)理電話聯(lián)系。

曹女士說(shuō)，有時(shí)候理財(cái)經(jīng)理甚至直接致電，希望曹女士幫助申購(gòu)一部分基金產(chǎn)品。曹女士說(shuō)，自己就曾經(jīng)遇到過(guò)理財(cái)經(jīng)理直接表示申購(gòu)金額達(dá)到一定的數(shù)量級(jí)，可以獲得一定比例的返傭。

不僅如此，在很多銀行網(wǎng)點(diǎn)，一些理財(cái)經(jīng)理會(huì)重點(diǎn)推薦一些“精品基金”?！斑@是我們銀行精選出來(lái)的基金品種，具有較好的投資潛力?！比欢?，一些投資者也會(huì)發(fā)現(xiàn)，“精品基金”的表現(xiàn)并不如理財(cái)經(jīng)理所宣傳的那么出色，有時(shí)候還會(huì)落后于其他的基金品種。

【分析】

能否保證理財(cái)經(jīng)理的獨(dú)立性和客觀性，無(wú)論是對(duì)于財(cái)富管理銀行還是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，始終是個(gè)難解的問(wèn)題。

一直以來(lái)，銀行在基金銷(xiāo)售中占據(jù)著最有利的渠道地位，這已經(jīng)成為“公開(kāi)的秘密”。在“精品基金”的行列中，也不乏銀行重點(diǎn)營(yíng)銷(xiāo)的品種。

如銀行系基金公司的產(chǎn)品，一直擁有強(qiáng)大的渠道支持，原因就在于發(fā)售基金時(shí)同系銀行不遺余力地推廣。“必須達(dá)到一定的銷(xiāo)售額，否則考核就難以過(guò)關(guān)?！币恍├碡?cái)經(jīng)理無(wú)奈地表示。對(duì)于這些基金，理財(cái)經(jīng)理在為客戶進(jìn)行產(chǎn)品建議時(shí)往往會(huì)優(yōu)先推薦，甚至使用非常規(guī)的手段。如在一些銀行仍悄然存在著申購(gòu)基金返傭的做法，將渠道傭金的一部分或是全部返還給客戶，以達(dá)到完成銷(xiāo)售指標(biāo)的目的。有時(shí)候理財(cái)經(jīng)理會(huì)建議客戶，若實(shí)在需要資金，可以在申購(gòu)結(jié)束后封閉期滿就贖回產(chǎn)品?！安坏靡训那闆r下，銀行員工自己也要進(jìn)行申購(gòu)?！币晃焕碡?cái)經(jīng)理告訴記者。

在市場(chǎng)不振的大環(huán)境下，隨著基金公司轉(zhuǎn)向于“基金定投”，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)無(wú)論是銀行營(yíng)銷(xiāo)還是理財(cái)經(jīng)理推薦時(shí)，基金定投的聚焦率也在不斷提升。一些尾隨傭金較高的基金品種，也成為了重點(diǎn)推薦對(duì)象。甚至理財(cái)經(jīng)理建議客戶贖回現(xiàn)有的基金，改投重點(diǎn)基金。

【點(diǎn)評(píng)】

對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，面對(duì)理財(cái)經(jīng)理的建議，也需要具備一定的自我判斷能力。首先，理財(cái)經(jīng)理所推薦的產(chǎn)品類(lèi)型是不是投資者所需要的？比如理財(cái)經(jīng)理一味向追求穩(wěn)健收益的投資者推薦風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品，或者經(jīng)常出現(xiàn)投資計(jì)劃的調(diào)整，沒(méi)過(guò)幾個(gè)月就向客戶介紹新的產(chǎn)品以取代原來(lái)的投資對(duì)象，你就有必要懷疑他的真正動(dòng)機(jī)了。同時(shí)，也可以借助于一些獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)基金產(chǎn)品的評(píng)級(jí)、研究報(bào)告進(jìn)行基金的選擇。

值得一提的是，對(duì)于一些基金營(yíng)銷(xiāo)中的誘惑，投資者也要意識(shí)到其中的風(fēng)險(xiǎn)因素。如一些股票型基金在申購(gòu)?fù)茝V時(shí)，承諾給予投資者一定比例的返傭。理財(cái)經(jīng)理有時(shí)候甚至建議客戶在獲得傭金后再贖回基金。但是對(duì)于新發(fā)基金來(lái)說(shuō)，募集期結(jié)束后有一段時(shí)間的封閉期，在市場(chǎng)疲弱的環(huán)境下，封閉期結(jié)束時(shí)新基金很可能已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。這時(shí)候，投資者無(wú)異于“丟了西瓜，撿了芝麻”。

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秘密六、銀保產(chǎn)品并非包治百病

選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)以保障為先，保險(xiǎn)產(chǎn)品在其功能上的一些特殊性和局限性需要我們有全面的認(rèn)識(shí)。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，許多所謂的銀保產(chǎn)品并不適合我們。

【案例】

“我真的需要這么多保險(xiǎn)嗎？”秦先生是一家外資銀行的新晉客戶，不過(guò)理財(cái)經(jīng)理為他打造的一份財(cái)務(wù)規(guī)劃卻讓秦先生產(chǎn)生了不解——分紅險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、教育險(xiǎn)……

“我和理財(cái)經(jīng)理談到了子女的教育規(guī)劃，他為我推薦了一款教育險(xiǎn)；我希望尋找一些投資產(chǎn)品，他建議我選擇投連險(xiǎn)；我們聊到了退休問(wèn)題，他說(shuō)可以購(gòu)買(mǎi)一份年金險(xiǎn)……”理財(cái)經(jīng)理的解釋是，這些保險(xiǎn)產(chǎn)品不僅可以幫助秦先生實(shí)現(xiàn)各種規(guī)劃目標(biāo)，還具有保障的功能，為秦先生的財(cái)富人生保駕護(hù)航。

【分析】

“財(cái)富保障人生”，保險(xiǎn)越來(lái)越密集地出現(xiàn)在理財(cái)經(jīng)理制定的財(cái)務(wù)規(guī)劃中。一方面，這是一種值得肯定的進(jìn)步，因?yàn)橐酝芏嗳硕歼^(guò)于強(qiáng)調(diào)投資，甚至把理財(cái)就簡(jiǎn)單理解為投資賺錢(qián)，缺乏保障意識(shí)；但是，另外一方面，我們也要清醒認(rèn)識(shí)到，保險(xiǎn)產(chǎn)品有其自身的特性，包括賬戶管理、繳費(fèi)方式、退出手段，盡管兼具有多種功能，但很多時(shí)候?qū)τ谕顿Y者來(lái)說(shuō)，并不是最適合的選擇。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)是最常被推薦的投資型保險(xiǎn)。但是從投資的角度來(lái)考慮，萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)一般都會(huì)有一定幅度的初始費(fèi)用扣除率，投資者能夠看到的賬戶收益率都是指扣除這些費(fèi)用后進(jìn)入投資賬戶的資金所獲得的收益率。如果投資者是以尋求投資工具為目標(biāo)的話，選擇基金等產(chǎn)品是更加具有投資效率的選擇。

又如在制訂養(yǎng)老規(guī)劃時(shí)，年金險(xiǎn)是常見(jiàn)的產(chǎn)品。投保人躉交或是期繳一定數(shù)量的保費(fèi)，在若干年后每年能夠獲得回報(bào)，期滿時(shí)還可以退還全額保費(fèi)。但是事實(shí)上，如果我們計(jì)算上時(shí)間價(jià)值，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這種類(lèi)型的保險(xiǎn)真正的收益率并不能夠讓人滿意，市場(chǎng)上完全有其他產(chǎn)品能夠獲得更好的回報(bào)。

【點(diǎn)評(píng)】

那么，理財(cái)經(jīng)理為何要鼎力推薦保險(xiǎn)產(chǎn)品呢？

其中不乏營(yíng)銷(xiāo)的成分。尤其是在外資銀行的產(chǎn)品線中，由于投資工具相對(duì)不完善，像目前外資銀行仍未獲得開(kāi)放式基金的代銷(xiāo)資格，外資銀行所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品主要以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主，很少出現(xiàn)中資銀行常見(jiàn)的貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品，銀保產(chǎn)品就成為了外資銀行突圍財(cái)富管理市場(chǎng)的最有利工具。我們并非全盤(pán)否認(rèn)保險(xiǎn)產(chǎn)品的多種功能，但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品仍應(yīng)以保障為先，保險(xiǎn)產(chǎn)品在其功能上的一些特殊性、局限性需要我們有全面的認(rèn)識(shí)。

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秘密七、品牌金條不是好的投資工具

對(duì)投資黃金而言，賬戶金更適合交易；溢價(jià)較低的金條適合作為實(shí)物投資的對(duì)象；工藝精美、溢價(jià)高的品牌金條并不算好的投資對(duì)象。

【案例】黃金熱，帶動(dòng)了黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展，我們?cè)诶碡?cái)方案中也越來(lái)越多地看到黃金的身影。理財(cái)經(jīng)理往往建議客戶在資產(chǎn)配置中加入10%左右的黃金，以達(dá)到資產(chǎn)保值增值、抵御通脹的目的。

的確，近年來(lái)黃金牛市造就了新的投資明星，尤其是在股票市場(chǎng)疲憊不堪、基金表現(xiàn)不佳、物價(jià)指數(shù)節(jié)節(jié)攀升的背景下，黃金也逐漸從小眾投資對(duì)象成為了銀行重點(diǎn)推薦的產(chǎn)品，各種各樣的“賬戶金”、投資金條、黃金T+D交易品種出現(xiàn)在投資者的視野里。

其中，最受歡迎的當(dāng)屬各家銀行推出的品牌實(shí)物金條，賣(mài)點(diǎn)在于同時(shí)滿足了投資和收藏的需要。

【分析】

投資黃金主要出于兩種目的。一是從黃金價(jià)格的上漲中獲取短期收益；二是儲(chǔ)備一定的黃金，以抵御風(fēng)險(xiǎn)。

但是，如果我們仔細(xì)分析品牌金條，就會(huì)發(fā)現(xiàn)品牌金條在定價(jià)時(shí)，出售的價(jià)格往往會(huì)高出金交所的報(bào)價(jià)，高出的這部分稱(chēng)為“升水”，原因就在于品牌金條在生產(chǎn)制作中為了美觀的目的，增加了一定的工藝成本，加上儲(chǔ)藏的成本、利潤(rùn)等，出售時(shí)的定價(jià)一般會(huì)高出實(shí)時(shí)的金交所報(bào)價(jià)20元/克。盡管品牌金條設(shè)置有回購(gòu)的機(jī)制，投資者可以選擇合適的時(shí)機(jī)將金條出售給銀行，但是回購(gòu)價(jià)格通常是以當(dāng)時(shí)的金交所報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)，扣除2～3元/克的手續(xù)費(fèi)。因此，在一進(jìn)一出之間，成本就達(dá)到了22元～23元／克的水平，這部分成本需要以黃金價(jià)格的上漲來(lái)彌補(bǔ)。

在實(shí)際生活中我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)黃金價(jià)格創(chuàng)出新高時(shí)，很多購(gòu)買(mǎi)了品牌金條的投資者都會(huì)到銀行辦理回購(gòu)。在金價(jià)大幅上漲的環(huán)境下，這部分投資者仍然有利可圖，但是其中的投資成本已經(jīng)侵蝕了一部分收益。

相比之下，“紙黃金”的交易成本就很低了。在“紙黃金”系統(tǒng)中，黃金的交易價(jià)格主要由實(shí)時(shí)行情來(lái)確定，交易手續(xù)費(fèi)的收取方式有兩種，一種是點(diǎn)差，一般各銀行的“紙黃金”業(yè)務(wù)中，交易點(diǎn)差為0.4元～0.5元/克；一種是以成交金額為基數(shù)收取一定比例的手續(xù)費(fèi)，在金交所與各大商業(yè)銀行開(kāi)設(shè)的實(shí)物黃金賬戶金系統(tǒng)中，實(shí)行的手續(xù)費(fèi)率為千分之二左右。所以，如果投資者的主要目的在于依賴(lài)黃金的價(jià)格波動(dòng)獲得價(jià)差的投資性收益，利用“紙黃金”交易系統(tǒng)就完全能夠?qū)崿F(xiàn)這一點(diǎn)，成本也比較低。

一些投資者的心理是，要有實(shí)實(shí)在在的黃金看得見(jiàn)、摸得著，心里才覺(jué)得踏實(shí)。那么，金交所的實(shí)物金條是更好的選擇。金交所可以提取的實(shí)物金條為100克的“小黃魚(yú)”，附加費(fèi)用較低，除了交易時(shí)千分之二的手續(xù)費(fèi)外，提金時(shí)只需要繳納一筆2元/千克的提金費(fèi)用。盡管金交所沒(méi)有推出完善的回購(gòu)渠道，但像工行、交行、光大等已經(jīng)開(kāi)通了無(wú)障礙回購(gòu)，回購(gòu)的成本為8～10元/克。對(duì)于有藏金需要的投資者來(lái)說(shuō)，這一類(lèi)型的金條是成本最低的選擇。

【點(diǎn)評(píng)】

尤其想指出的是，黃金盡管具有保值增值、抵御風(fēng)險(xiǎn)的作用，但是作為投資對(duì)象來(lái)說(shuō)，是一種高風(fēng)險(xiǎn)屬性的投資產(chǎn)品，金價(jià)的影響因素非常復(fù)雜。對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，又缺乏較為可行的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制。因此，除了在資產(chǎn)中配置一定比例的黃金外(通常不超過(guò)資產(chǎn)的10%～15%)，不建議個(gè)人投資者過(guò)多地參與黃金的短線搏殺。

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秘密八、信用卡分期付款利率超過(guò)10%

理財(cái)經(jīng)理通常建議對(duì)于大額消費(fèi)可進(jìn)行分期，分期付款雖然免息卻需要收取費(fèi)用，特殊的收費(fèi)方式使分期付款的實(shí)際成本遠(yuǎn)高出費(fèi)率的水平。

【案例】對(duì)于大額消費(fèi)，理財(cái)經(jīng)理通常會(huì)建議持卡人選擇分期付款的方式，分作幾個(gè)月或是一年來(lái)分期償還消費(fèi)欠款。這種分期方式不產(chǎn)生利息和滯納金，很多人也非常喜歡這種提前消費(fèi)的方式。

“關(guān)鍵是費(fèi)用很低?！毙∶缇秃芟矚g用分期付款應(yīng)對(duì)大額消費(fèi)支出，“比如買(mǎi)臺(tái)1萬(wàn)多元的電子產(chǎn)品，以我的收入水平來(lái)說(shuō)一下子支出有很大的難度?？墒欠殖?期，每個(gè)月只要償還1600多元。”小苗說(shuō)，雖然信用卡中心會(huì)收取一些費(fèi)用，但在他看來(lái)完全可以承受，“分期一個(gè)月的費(fèi)率是0.6%，6個(gè)月也就3.6%?！?/p>

【分析】

表面來(lái)看，每個(gè)月0.6%的費(fèi)率并不算高。不過(guò)，如果我們考慮進(jìn)信用卡分期付款特殊的收費(fèi)和還款方式的話，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這可不是一筆低息貸款噢。

為什么這么說(shuō)呢？我們都知道，信用卡分期付款在收取分期費(fèi)用時(shí)，采用的是按全部分期額的一部分比例來(lái)收取的方法。如對(duì)一筆1萬(wàn)元的消費(fèi)進(jìn)行分期，每個(gè)月收取的費(fèi)用固定為10000元的0.6%，也就是60元。這部分費(fèi)用的實(shí)質(zhì)就是貸款的利息。

但是在整個(gè)分期償還的過(guò)程中，每個(gè)月需要定期償還一定的資金，理論上貸款的本金是一條向右下方傾斜的斜線。按照平均貸款余額的方式來(lái)計(jì)算的話，六期分期付款的平均貸款余額是5833.33元，而不是10000元。

表：分期付款貸款余額表（元）

第一期 第二期 第三期 第四期 第五期 第六期 平均貸款余額

10000.00 8333.33 6666.67 5000.00 3333.33 1666.67 5833.33

因此，我們看到，實(shí)際產(chǎn)生的利率是10000×0.6%×6÷5833.33=6.17%，折算為年利率的話是12.34%。大致上相當(dāng)于銀行同期貸款利率的兩倍。

同樣，現(xiàn)在不少信用卡中心推出了“預(yù)借現(xiàn)金”的業(yè)務(wù)，對(duì)于出借的資金也是按照分期償付的規(guī)則進(jìn)行的。如華夏銀行、興業(yè)銀行等預(yù)借現(xiàn)金業(yè)務(wù)，可供選擇的分期方式有1、3、6、12、18、24期6種，3～24期現(xiàn)金分期業(yè)務(wù)按交易金額的0.75%/月收取。我們使用上述的計(jì)算方式大致可以得到實(shí)際的貸款利率為14.85%。已接近市場(chǎng)上的信用貸款產(chǎn)品的利率。

【點(diǎn)評(píng)】

當(dāng)然，和拖欠信用卡欠款、被高額罰息相比，信用卡分期付款能夠在現(xiàn)在的消費(fèi)與未來(lái)的現(xiàn)金流之間實(shí)現(xiàn)平衡，幫助消費(fèi)者在支付能力不足的情況下達(dá)到提前消費(fèi)的目的。

不過(guò)，持卡人也需要真正認(rèn)識(shí)到信用卡分期付款、現(xiàn)金分期中產(chǎn)生的實(shí)際成本，并慎重做出選擇。對(duì)于一些大額消費(fèi)，建議你可以參加到信用卡與商戶所推出的優(yōu)惠分期活動(dòng)，其分期的費(fèi)率往往較低，甚至在廠商的貼補(bǔ)下會(huì)有零費(fèi)率的活動(dòng)，這樣才能真正降低我們的分期付款成本。

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秘密九、失卡保障并非萬(wàn)無(wú)一失

理財(cái)經(jīng)理在推薦信用卡時(shí)，經(jīng)常把“失卡保障”當(dāng)作賣(mài)點(diǎn)。但持卡人沒(méi)有被告知的是，信用卡的失卡保障針對(duì)的僅是簽字消費(fèi)，使用了密碼的消費(fèi)并不在列，且失卡保障在賠付時(shí)需要經(jīng)過(guò)多道繁瑣的手續(xù)。

【案例】

“您的信用卡消費(fèi)25000元。”一條短信提示讓白小姐驚出了一聲冷汗，她這才發(fā)現(xiàn)自己的信用卡已經(jīng)不翼而飛，根據(jù)短信提示來(lái)看，已經(jīng)被消費(fèi)了一大筆金額。她意識(shí)到，自己的信用卡被盜了！

白小姐記得自己在申請(qǐng)信用卡時(shí)，銀行理財(cái)經(jīng)理曾經(jīng)介紹過(guò)，她辦的這張信用卡擁有48小時(shí)失卡保障，本以為這是一根救命稻草。但是讓白小姐沒(méi)有想到的是，打電話進(jìn)行掛失和申請(qǐng)失卡保障時(shí)，信用卡客服中心的工作人員告訴白小姐，由于白小姐的信用卡開(kāi)通了密碼功能，在刷卡時(shí)需要提供密碼，并不屬于失卡保障的保障范圍，由此發(fā)生的損失要由白小姐自己來(lái)承擔(dān)。

【分析】

一些信用卡在進(jìn)行推薦時(shí)，都把失卡保障當(dāng)作了亮點(diǎn)，這也是持卡人的安全保障措施之一。但是，如果你簡(jiǎn)單地以為銀行將承擔(dān)所有的被盜損失，那么你就錯(cuò)了。事實(shí)上，失卡保障大多設(shè)有條件范圍。

如白小姐所遭遇的情況，便是典型的非保障范圍。這家信用卡中心規(guī)定，使用密碼的交易及網(wǎng)上交易、電購(gòu)、郵購(gòu)交易產(chǎn)生的損失，都不屬于被保障的范圍。原因在于，使用密碼進(jìn)行的刷卡消費(fèi)，都視同持卡人的操作。

我們對(duì)設(shè)有失卡保障的信用卡進(jìn)行了信息搜集，除了交行的“用卡無(wú)憂”服務(wù)，持卡人通過(guò)POS機(jī)刷卡簽字完成的交易，掛失前48小時(shí)所發(fā)生的損失，不論是否設(shè)置密碼，包括憑“密碼+簽名”方式交易的盜刷也可以獲得賠償外，其余的信用卡“失卡保障”的保障范圍均不包括密碼方式的交易。而交行信用卡的這項(xiàng)服務(wù)每個(gè)月需要收取4元的服務(wù)費(fèi)用。

不僅如此，“失卡保障”在進(jìn)行賠付時(shí)，申請(qǐng)過(guò)程也頗為繁瑣。一般的流程為：持卡人發(fā)現(xiàn)信用卡丟失或被盜、被搶——持卡人致電信用卡中心客服申請(qǐng)掛失、繳納掛失手續(xù)費(fèi)——查核是否有盜刷交易。若存在盜刷交易，則需填寫(xiě)《失卡保障申請(qǐng)表》、準(zhǔn)備其他完整的索賠資料——快遞至卡中心指定地址——等待處理結(jié)果。若不存在盜刷，則只需申請(qǐng)補(bǔ)辦新卡。

其中，失卡保障所需要準(zhǔn)備的理賠單證包括：公安機(jī)關(guān)出具并蓋章的報(bào)案回執(zhí)原件、索賠持卡人的身份證明原件、信用卡索賠消費(fèi)明細(xì)和掛失證明等。這使得持卡人必須與公安機(jī)關(guān)、信用卡中心，甚至盜刷發(fā)生地如商戶交涉，絲毫談不上輕松。通?？ㄖ行臅?huì)在收齊全部資料后的30日內(nèi)給予持卡人答復(fù)。

【點(diǎn)評(píng)】

因此，持卡人在保管、使用信用卡的過(guò)程中，對(duì)于密碼的保護(hù)仍然是個(gè)重要的環(huán)節(jié)，切不可以為信用卡擁有“失卡保障”就認(rèn)為萬(wàn)無(wú)一失。

這也引發(fā)了對(duì)信用卡要不要使用密碼的爭(zhēng)議。盡管從“失卡保障”的角度來(lái)說(shuō)，信用卡不設(shè)有密碼更有利于獲得失卡賠付。但是，從我國(guó)目前的用卡環(huán)境、安全措施防護(hù)來(lái)看，建議持卡人消費(fèi)時(shí)選擇“密碼+簽名”的方式，并對(duì)密碼進(jìn)行安全防護(hù)。

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秘密十、理財(cái)規(guī)劃雷同居多

在各種理財(cái)師資格認(rèn)證考試和培訓(xùn)中，為客戶制訂財(cái)務(wù)規(guī)劃，基本上使用的是同一思路。由此，在理財(cái)經(jīng)理的實(shí)際咨詢(xún)、建議過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“思路”變“套路”的情況，制訂出的理財(cái)建議千篇一律。

【案例】傅先生經(jīng)營(yíng)著一家小企業(yè)，今年的市場(chǎng)需求狀況不佳，傅先生的公司經(jīng)營(yíng)也遇到了不少問(wèn)題，現(xiàn)金流匱乏是傅先生面前最大的難題。不得已之下，傅先生動(dòng)用了不少家庭的資金。但是，他又很擔(dān)心，這會(huì)不會(huì)給自己和家庭的財(cái)務(wù)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

傅先生請(qǐng)銀行的理財(cái)經(jīng)理為自己做了一份理財(cái)建議，但是讓傅先生很失望的是，理財(cái)經(jīng)理的很多建議都與自己的實(shí)際狀況脫鉤。

“比如理財(cái)經(jīng)理建議我每個(gè)月做一些定投的方案，并幫我選擇了幾只不同的基金以達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)配置的目的?！笨墒?，傅先生說(shuō)，作為企業(yè)主，他不可能像職場(chǎng)人士一樣獲得固定收入，收入的周期較長(zhǎng)、波動(dòng)也比較大，“定投方案對(duì)我來(lái)說(shuō)很難操作?！?/p>

“又如理財(cái)經(jīng)理為我制訂的一些融資方案，基本是房產(chǎn)的抵押，而我希望的是，以小企業(yè)主的身份來(lái)進(jìn)行有針對(duì)性的融資?！?/p>

經(jīng)過(guò)比較，傅先生還發(fā)現(xiàn)，很多理財(cái)經(jīng)理的理財(cái)建議、理財(cái)規(guī)劃都很雷同，“無(wú)非是收入的能力不一樣，投資的金額不同”。他很想了解的是，理財(cái)規(guī)劃是如何制訂的呢？

【分析】

有不少人對(duì)理財(cái)規(guī)劃的制訂非常好奇，這些方案是如何制訂出來(lái)的呢？介紹一下簡(jiǎn)單的思路。

一是與客戶進(jìn)行溝通，了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、理財(cái)需求、財(cái)務(wù)規(guī)劃的目標(biāo)等。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶的資產(chǎn)、收入狀況來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析。專(zhuān)業(yè)的理財(cái)經(jīng)理往往會(huì)生成一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，如果客戶的財(cái)務(wù)指標(biāo)不健康，理財(cái)經(jīng)理通常會(huì)建議客戶進(jìn)行一些資產(chǎn)項(xiàng)目的調(diào)整，以保障財(cái)務(wù)的安全性和健康性。

其次，根據(jù)客戶想要達(dá)成的財(cái)務(wù)目標(biāo)和現(xiàn)有的資產(chǎn)狀況，為客戶制訂投資計(jì)劃。比如客戶想要進(jìn)行子女教育金的籌劃，理財(cái)經(jīng)理會(huì)根據(jù)未來(lái)需要的資金和現(xiàn)有資金計(jì)算出實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的缺口，并在客戶的收入能力范圍內(nèi)，制訂出投資計(jì)劃，以滿足未來(lái)的目標(biāo)需求。

另外，理財(cái)經(jīng)理也會(huì)根據(jù)客戶的需要，為客戶選擇一些保險(xiǎn)產(chǎn)品，以覆蓋客戶及家庭成員的保障需求。

在各種理財(cái)師資格認(rèn)證考試和培訓(xùn)中，為客戶制訂財(cái)務(wù)規(guī)劃，基本上都是使用的這一思路，包括一些智能的財(cái)務(wù)目標(biāo)規(guī)劃系統(tǒng)也是如此。

但是，在理財(cái)經(jīng)理的實(shí)際咨詢(xún)、建議過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“思路”變“套路”的情況，制訂出的理財(cái)建議千篇一律。如“定期定額”是大部分理財(cái)建議中使用的工具，無(wú)論客戶本身的經(jīng)濟(jì)狀況和理財(cái)偏好如何，定投肯定是用于實(shí)現(xiàn)各種理財(cái)目標(biāo)的必備工具。

事實(shí)上，不同的客戶有著各自的家庭特點(diǎn)、收入特征和風(fēng)險(xiǎn)偏好，一份成功的理財(cái)建議應(yīng)當(dāng)兼顧到客戶的這些個(gè)性化特點(diǎn)和需求。

【點(diǎn)評(píng)】

對(duì)于客戶來(lái)說(shuō)，在請(qǐng)理財(cái)經(jīng)理為自己制訂理財(cái)規(guī)劃時(shí)也有一些訣竅。一是對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況如實(shí)相告。由于涉及到金錢(qián)這樣的敏感信息，很多客戶往往只告訴理財(cái)經(jīng)理局部的信息，這就為制訂出完整、合適的理財(cái)規(guī)劃增加了難度。二是與理財(cái)經(jīng)理充分溝通，包括自己的投資經(jīng)歷、偏好、未來(lái)的需求等，讓理財(cái)經(jīng)理更加了解你。在理財(cái)經(jīng)理的選擇上，客戶也可以多加觀察，最好選擇實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富、金融知識(shí)全面的理財(cái)經(jīng)理，他們制訂的理財(cái)規(guī)劃往往更加實(shí)用、具備可操作性。