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過(guò)去十年(2001-2010)到底誰(shuí)高速成長(zhǎng)?

 Will先生 2012-03-27

     過(guò)去十年誰(shuí)高速成長(zhǎng)?

我們對(duì)過(guò)去十年(20012010年)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))年均增長(zhǎng)超過(guò)40%的上市公司作了分析。我們發(fā)現(xiàn),在這些公司中,成長(zhǎng)型投資者偏愛(ài)的盈利能力始終極強(qiáng)的非周期性股票微乎其微。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì),過(guò)去十年共有69家上市公司凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)超過(guò)40%,其24家有過(guò)重大資產(chǎn)重組的經(jīng)歷,占34.78%

 

1:有資產(chǎn)重組經(jīng)歷的高成長(zhǎng)股

證券代碼

證券簡(jiǎn)稱

年均增長(zhǎng)(%

行業(yè)

備注

600807.SH

天業(yè)股份

90.53

房地產(chǎn)

原名山東百貨大樓(集團(tuán))股份有限公司,2006年向山東天業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票5265.48萬(wàn)股,用以收購(gòu)其章丘水如意項(xiàng)目,轉(zhuǎn)型為“房地產(chǎn)+商業(yè)”。

000572.SZ

海馬汽車

83.27

交運(yùn)設(shè)備

原名海南金盤(pán)實(shí)業(yè)有限公司。2003年,??谑兄屑?jí)人民法院裁決將海口市財(cái)政局持有的公司8323.96萬(wàn)股國(guó)家股轉(zhuǎn)讓給海南海馬有限公司,沖抵海口市財(cái)政局所欠海南海馬有限公司債務(wù)。2006年,向海南汽車發(fā)行2.96億元普通股購(gòu)買(mǎi)海南汽車的相關(guān)資產(chǎn)。

600673.SH

東陽(yáng)光鋁

69.66

有色金屬

原名成都量具刃具股份有限公司,2003年重大資產(chǎn)置換及土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓方案經(jīng)證監(jiān)會(huì)審核通過(guò),下半年轉(zhuǎn)向親水箔產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。

000049.SZ

德賽電池

66.45

電子

原名深圳市萬(wàn)山實(shí)業(yè)股份有限公司,2004年,惠州市德賽工業(yè)發(fā)展有限公司通過(guò)收購(gòu)深圳市城市建設(shè)開(kāi)發(fā)(集團(tuán))公司所持有的61.52%的股份,成為公司的控股股東。

600873.SH

梅花集團(tuán)

66.23

食品飲料

原名五洲明珠股份有限公司,201012月完成了對(duì)梅花生物科技集團(tuán)股份有限公司的吸收合并,主業(yè)從輸配電設(shè)備制造變更為味精、氨基酸等生物發(fā)酵。

000028.SZ

一致藥業(yè)

64.86

醫(yī)藥生物

原名深圳市益力礦泉水股份有限公司,2001年與大股東深圳市投資管理公司實(shí)施資產(chǎn)置換。

000776.SZ

廣發(fā)證券

63.61

金融服務(wù)

原名延邊公路建設(shè)股份有限公司,2010年實(shí)施定向回購(gòu)股份暨換股吸收合并原廣發(fā)證券。

600886.SH

國(guó)投電力

55.65

公用事業(yè)

原名湖北興化股份有限公司,2002年國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司通過(guò)受讓中國(guó)石油化工股份有限公司持有的股權(quán)成為其控股股東,并與其進(jìn)行重大資產(chǎn)置換。

600546.SH

山煤國(guó)際

54.40

采掘

原名中油吉林化建工程股份有限公司,20099月,向山煤集團(tuán)發(fā)行4.5億股股份購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn)。

000951.SZ

中國(guó)重汽

53.44

交運(yùn)設(shè)備

原名山東小鴨電器股份有限公司,2003年中國(guó)重型汽車集團(tuán)有限公司收購(gòu)前兩名大股東股權(quán),實(shí)施近乎100%重大資產(chǎn)置換。

000667.SZ

名流置業(yè)

52.43

房地產(chǎn)

原名云南華一投資集團(tuán)股份有限公司,2002年公司資產(chǎn)重組中置入北京名流未來(lái)置業(yè)有限公司資產(chǎn)。

600658.SH

電子城

52.05

房地產(chǎn)

原名北京兆維科技股份有限公司,2009年,與北京和智達(dá)投資有限公司作重大資產(chǎn)置換。

600837.SH

海通證券

49.43

金融服務(wù)

原名上海市都市農(nóng)商社股份有限公司,2007年,將全部資產(chǎn)和負(fù)債出售予控股股東光明食品(集團(tuán))有限公司,同時(shí)吸收合并原海通證券。

000638.SZ

萬(wàn)方地產(chǎn)

47.17

房地產(chǎn)

原名中國(guó)遼寧國(guó)際合作(集團(tuán))股份有限公司,2008年公司控股股東變更,股改獲贈(zèng)兩項(xiàng)股權(quán)性資產(chǎn),主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。

000732.SZ

泰禾集團(tuán)

46.43

房地產(chǎn)

原名福建三農(nóng)集團(tuán)股份有限公司,2010年向福建泰禾投資有限公司定向增發(fā)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。

000979.SZ

中弘股份

45.59

房地產(chǎn)

原名安徽省科苑(集團(tuán))股份有限公司,2010年向中弘卓業(yè)集團(tuán)有限公司及建銀國(guó)際投資咨詢有限公司采用非公開(kāi)發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。

000829.SZ

天音控股

44.44

商業(yè)貿(mào)易

原名江西贛南果業(yè)股份有限公司,2002年,贛州市國(guó)資局等國(guó)有股股東將所持股份轉(zhuǎn)讓給中國(guó)新聞發(fā)展深圳公司。2003年,購(gòu)買(mǎi)深圳市天音通信發(fā)展有限公司70%股權(quán)。

600683.SH

京投銀泰

44.36

房地產(chǎn)

原名寧波華聯(lián)集團(tuán)股份有限公司,2000年,第一大股東寧波市國(guó)有資產(chǎn)管理局將所持股份轉(zhuǎn)讓給中國(guó)銀泰投資有限公司。

600208.SH

新湖中寶

42.43

房地產(chǎn)

原名中寶戴夢(mèng)得投資股份有限公司,2006年,新湖集團(tuán)股份有限公司受讓原控股股東浙江恒興力控股集團(tuán)有限公司的全部股份。

000685.SZ

中山公用

41.64

公用事業(yè)

原名佛山市興華集團(tuán)股份有限公司,2000年控股股東佛山市興華集團(tuán)有限公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中山公用事業(yè)集團(tuán)有限公司。

600869.SH

三普藥業(yè)

41.50

機(jī)械設(shè)備

2004年,江蘇遠(yuǎn)東集團(tuán)有限公司購(gòu)買(mǎi)公司控股股東青海投資控股有限公司持有的3594萬(wàn)股,成為新的控股股東。2010年,公司向遠(yuǎn)東集團(tuán)發(fā)行3.07億股購(gòu)買(mǎi)電纜業(yè)相關(guān)資產(chǎn)。

600373.SH

中文傳媒

40.58

信息服務(wù)

原名江西鑫新實(shí)業(yè)股份有限公司,2010年向江西省出版集團(tuán)公司發(fā)行3.80億股購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn)。

600551.SH

時(shí)代出版

40.50

信息服務(wù)

原名科大創(chuàng)新股份有限公司,2008年向安徽出版集團(tuán)有限責(zé)任公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn)。

600369.SH

西南證券

40.05

金融服務(wù)

原名重慶長(zhǎng)江水運(yùn)股份有限公司,2009年公司出售資產(chǎn)并吸收合并西南證券有限責(zé)任公司。

 

在未經(jīng)重組的45家公司中,周期性行業(yè)公司為36家,占高成長(zhǎng)公司總數(shù)的52.17%。

 

2:周期性行業(yè)高成長(zhǎng)公司

證券代碼

證券簡(jiǎn)稱

年均增長(zhǎng)

行業(yè)

600123.SH

蘭花科創(chuàng)

66.01

采掘

000514.SZ

渝開(kāi)發(fā)

74.31

房地產(chǎn)

000736.SZ

重慶實(shí)業(yè)

53.24

房地產(chǎn)

000402.SZ

金融街

46.13

房地產(chǎn)

000069.SZ

華僑城A

42.88

房地產(chǎn)

600383.SH

金地集團(tuán)

41.43

房地產(chǎn)

000708.SZ

大冶特鋼

45.01

黑色金屬

000059.SZ

遼通化工

67.78

化工

000861.SZ

海印股份

46.60

化工

000818.SZ

ST化工

45.34

化工

600309.SH

煙臺(tái)萬(wàn)華

40.85

化工

000528.SZ

柳工

105.41

機(jī)械設(shè)備

600875.SH

東方電氣

101.72

機(jī)械設(shè)備

600765.SH

中航重機(jī)

88.40

機(jī)械設(shè)備

600031.SH

三一重工

57.46

機(jī)械設(shè)備

000157.SZ

中聯(lián)重科

56.61

機(jī)械設(shè)備

600806.SH

昆明機(jī)床

47.84

機(jī)械設(shè)備

000680.SZ

山推股份

47.60

機(jī)械設(shè)備

000425.SZ

徐工機(jī)械

44.22

機(jī)械設(shè)備

600406.SH

國(guó)電南瑞

42.89

機(jī)械設(shè)備

600582.SH

天地科技

42.85

機(jī)械設(shè)備

600815.SH

廈工股份

40.60

機(jī)械設(shè)備

000521.SZ

美菱電器

50.33

家用電器

600585.SH

海螺水泥

49.09

建筑建材

600801.SH

華新水泥

42.55

建筑建材

600115.SH

東方航空

74.90

交通運(yùn)輸

600650.SH

錦江投資

47.89

交通運(yùn)輸

600708.SH

海博股份

40.20

交通運(yùn)輸

600150.SH

中國(guó)船舶

50.06

交運(yùn)設(shè)備

000550.SZ

江鈴汽車

41.47

交運(yùn)設(shè)備

600016.SH

民生銀行

44.96

金融服務(wù)

600036.SH

招商銀行

41.45

金融服務(wù)

600711.SH

盛屯礦業(yè)

42.88

信息設(shè)備

600547.SH

山東黃金

46.62

有色金屬

600362.SH

江西銅業(yè)

46.38

有色金屬

600489.SH

中金黃金

43.47

有色金屬

 

于是,未經(jīng)重組的非周期性行業(yè)高成長(zhǎng)上市公司就只有9家,僅占總數(shù)的13.04%,且其中只有1家公司2000年扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率超過(guò)6%。

 

3:未經(jīng)重組的非周期性行業(yè)上市公司

證券代碼

證券簡(jiǎn)稱

年均增長(zhǎng)

行業(yè)

扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(%

2000

2010

600755.SH

廈門(mén)國(guó)貿(mào)

62.34

商業(yè)貿(mào)易

5.34

5.64

000715.SZ

中興商業(yè)

59.18

商業(yè)貿(mào)易

-0.45

6.09

600891.SH

秋林集團(tuán)

46.28

商業(yè)貿(mào)易

-0.49

5.91

600822.SH

上海物貿(mào)

44.07

商業(yè)貿(mào)易

-4.97

5.63

600809.SH

山西汾酒

44.19

食品飲料

1.21

28.16

000929.SZ

蘭州黃河

40.92

食品飲料

0.22

3.17

600216.SH

浙江醫(yī)藥

49.37

醫(yī)藥生物

2.12

35.29

000513.SZ

麗珠集團(tuán)

44.72

醫(yī)藥生物

1.13

16.83

600518.SH

康美藥業(yè)

40.10

醫(yī)藥生物

20.82

14.89

 

從上面的數(shù)據(jù)來(lái)看,在過(guò)去十年高成長(zhǎng)的絕大多數(shù)不是(一些成長(zhǎng)型投資者偏愛(ài)的)盈利能力始終極強(qiáng)的非周期性行業(yè)的上市公司。至于為什么以年均增長(zhǎng)40%以上作為高成長(zhǎng)的條件,那是因?yàn)榘锤窭锥蚰饭浇o出的評(píng)估價(jià)買(mǎi)入,只有這樣的成長(zhǎng)股才能給投資者帶來(lái)超過(guò)價(jià)值股的回報(bào)。

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