“各國應(yīng)加強宏觀審慎管理，不斷探索逆周期調(diào)控方式，強化系統(tǒng)性風險監(jiān)測、預(yù)警和危機管理能力建設(shè)?！边@是央行行長周小川在12月9日舉行的“金融穩(wěn)定監(jiān)測與管理：來自FSAP（金融部門評估規(guī)劃）的經(jīng)驗和改進FSAP的建議”高層研討會上的表態(tài)。

作為宏觀審慎管理、系統(tǒng)性風險監(jiān)測的重要環(huán)節(jié)，F(xiàn)SAP是對一國（地區(qū)）金融穩(wěn)定自評估的有益補充。該項評估由國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)起，在1999年設(shè)立。周小川認為，國際金融危機的爆發(fā)凸顯了“金融部門評估規(guī)劃”（FSAP）的重要性。

IMF副總裁朱民在該會上也表示，市場對主權(quán)風險與金融部門疲弱之間持續(xù)存在的惡性反饋循環(huán)尤其不安。為了降低主權(quán)風險，各方需要做出重大、果斷的政治決策。但是，我們也需要付出更大努力來加固先進經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體的金融系統(tǒng)，而經(jīng)過改進的FSAP 可以在這個進程中發(fā)揮必不可少的作用。

正如國際貨幣基金組織（IMF）金融顧問兼貨幣與資本市場部主任Jose Vinals在接受《第一財經(jīng)（微博)日報》記者采訪時所言：“如果我們在危機前對美國進行了FSAP評估，或許我們能檢查到‘雷曼兄弟’的風險。”

不過，本次危機也凸顯了FSAP的諸多“軟肋”。

經(jīng)過全球金融危機“改造”的FSAP

由“雷曼兄弟”倒閉引爆的這場全球危機表明，一國金融部門的健康狀況對于本國經(jīng)濟乃至全球其他國家的經(jīng)濟有著深遠影響。

“如果我們在危機前對美國進行了FSAP，我們就會去評估那些具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)，我們也會去評估那些具有系統(tǒng)重要性的市場。這么做的話，我們或許能捕捉到那些風險，例如雷曼兄弟?！盝ose Vinals無不感慨地對本報記者說。

FSAP于1999年設(shè)立，其目標是幫助各國政府查明金融部門的脆弱性以及制定較長期的政策和改革措施。在發(fā)展中國家和新興市場國家，F(xiàn)SAP評估由IMF和世界銀行共同負責，而在發(fā)達經(jīng)濟體則由IMF單獨負責。

全球金融危機使FSAP的許多長處得以顯現(xiàn)，在那些進行評估的時間與危機發(fā)生時間相對接近的國家，F(xiàn)SAP評估在準確定位主要風險源方面總體上是成功的。然而，危機也證明了FSAP的不足之處。

Jose Vinals坦言：“但我們并沒能夠?qū)ο到y(tǒng)性風險做出恰當評估，也忽視了國際沖擊對單個國家的影響，以及單個金融部門出現(xiàn)的問題對整個金融體系造成的影響?！?/p>

鑒于這些經(jīng)驗教訓，2009年9月，IMF和世界銀行對FSAP進行了改造，納入了四方面的新特征：引入風險評估矩陣，使評估更加坦率和透明；改進了分析工具包；模塊評估更靈活，且更體現(xiàn)國別需求；標準評估的目標更明確。

危機后亞洲更積極參與FSAP

在全球金融危機后，包括亞洲在內(nèi)的世界各國政府都更加努力與IMF密切合作，來評估本國金融部門的穩(wěn)健性。經(jīng)過危機改造的FSAP也正在亞太地區(qū)發(fā)揮更加重要的作用。

事實上，盡管FSAP是在亞洲金融危機之后創(chuàng)立的，但亞洲對它的支持一度不如其他地區(qū)那樣熱烈：只有一半的亞洲基金組織成員完成了一次FSAP，與此相比，所有歐洲成員、68%的西半球國家、81%的中東和中亞國家以及59%的撒哈拉以南非洲國家完成了該規(guī)劃。

但朱民在9日的研討會上指出，這一情況正在轉(zhuǎn)變：“金融危機開始以來，大多數(shù)具有龐大金融部門的亞洲成員已完成了FSAP 或即將進行該規(guī)劃?！?/p>

過去兩年，IMF與世界銀行一起，首次對中國和印度尼西亞進行了FSAP評估。孟加拉國、柬埔寨和菲律賓的FSAP報告修訂工作也已完成；印度、日本、馬來西亞和澳大利亞的評估工作正在進行或行將開始。

朱民說：“FSAP應(yīng)根據(jù)包括本地區(qū)國家在內(nèi)的各成員國的需要繼續(xù)發(fā)展。亞洲成員國今后實施的一些FSAP很可能為其他成員國提供最佳做法。”

加強對風險根源、渠道的監(jiān)測和預(yù)警

2010年9月，IMF決定將FSAP計劃中的“金融穩(wěn)定評估”部分作為IMF對那些具有系統(tǒng)重要性的成員國每五年進行一次的強制性評估。而中國就是愿意接受此項評估的25個系統(tǒng)重要性國家之一。

IMF于北京時間11月15日發(fā)布了該組織對中國金融部門的首份FSAP正式評估報告。這份報告指出，盡管中國的金融部門已經(jīng)在更加市場化方面取得了顯著進步，同時也加強了監(jiān)管，但仍然面臨一些主要的短期風險——信貸快速擴張導(dǎo)致的貸款質(zhì)量惡化、影子銀行等。

當日論壇上，周小川也明確指出：“中國政府重視FSAP評估，根據(jù)評估的意見和建議，結(jié)合中國金融改革和發(fā)展的實際情況，不斷鞏固成績，查找不足?！?

會議認為，未來應(yīng)從多方面完善評估框架，創(chuàng)新機制和方法，立足受評國（地區(qū)）的經(jīng)濟發(fā)展階段和特點，做出更加客觀、務(wù)實的評價和建議。在全球經(jīng)濟金融一體化的背景下，應(yīng)更加注重對跨境、跨市場的金融聯(lián)系和系統(tǒng)性風險的分析，加強對風險根源、溢出效應(yīng)渠道的監(jiān)測和預(yù)警。