個股機會上，《紅周刊—機構(gòu)內(nèi)參》建議重點關(guān)注碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)西藏礦業(yè)(000762)、天齊鋰業(yè)(002466)、贛峰鋰業(yè)，以及碳酸鋰下游電池材料生產(chǎn)企業(yè)當升科技(300073)、中信國安(000839)、江蘇國泰(002091)等。

　　碳酸鋰巨頭聯(lián)手抬價

　　智利SQM、美國FMC、德國Chemetall三家企業(yè)主導(dǎo)著全球70%以上的碳酸鋰產(chǎn)能，F(xiàn)MC和Chemetall鋰業(yè)分別于6月17日和23日宣布，從7月1日起對其鋰產(chǎn)品進行提價，提價幅度均在20%左右，而提價理由均為緩解成本上升帶來的壓力和擴大鋰產(chǎn)能。

　　鹽湖鹵水提鋰成本升高的原因主要來自于兩個方面，一是隨著鹽湖開采程度的加深，鹵水質(zhì)量將有所下降，為達到產(chǎn)品標稱純度，相關(guān)鋰產(chǎn)品的提純成本將有所上升；二是鹽湖鹵水資源綜合開發(fā)利用的主要產(chǎn)品為鉀肥、硼肥等，鋰產(chǎn)品只是一種副產(chǎn)品，因此為鋰產(chǎn)品進行擴產(chǎn)將使其承擔更多的成本分攤。

　　需求旺盛支持漲價空間

　　隨著新能源汽車、儲能等行業(yè)的發(fā)展，為碳酸鋰的市場需求提供巨大增長空間。據(jù)測算，每10萬輛新能源汽車將拉動5000-8000噸的電池級碳酸鋰需求，相當于全球碳酸鋰需求量新增5%-8%。我國目前已經(jīng)將新能源汽車試點城市擴展到25城，并有5個城市進入私人購買新能源汽車試點，按照各個城市的推廣計劃測算，2012年前我國新能源汽車保有量有望達到2.5輛，2015年前有望達到近20萬輛。

　　5月底，公安部等四部委發(fā)布聯(lián)合公告，要求電動自行車車身重量小于40公斤，由于目前普遍使用的鉛酸蓄電池重量已達到20公斤左右，這使得電動車整體重量普遍超過40公斤。相比之下，當下市場上用于電動自行車的同等規(guī)格的鋰電池重量僅為4公斤，整車質(zhì)量完全滿足小于40公斤的要求，因此替代鉛酸蓄電池將成為未來鋰需求的重要增長點。

　　總體而言，電池級碳酸鋰等高端鋰產(chǎn)品的需求日趨旺盛，并且電池級碳酸鋰在鋰電正極材料的成本構(gòu)成中占比較小，約10%-20%，因此鋰產(chǎn)品提價容易被下游客戶所接受。

　　鋰電池板塊投資機會

　　在三巨頭中的兩家均高調(diào)大幅提價的情況下，預(yù)計國內(nèi)企業(yè)很可能會跟隨提價。碳酸鋰提價有望向下游電池材料領(lǐng)域傳導(dǎo)，目前國內(nèi)磷酸鐵鋰每噸售價在12-18萬元之間，一噸磷酸鐵鋰大約需要0.25-0.3噸的電池級碳酸鋰。除磷酸鐵鋰外錳酸鋰、三元材料、鈷酸鋰和電解液都有提價可能。

　　國內(nèi)目前主流礦石提鋰企業(yè)的電池級和工業(yè)級碳酸鋰的毛利率分別約為25%和18%，凈利率則分別為17%和10%左右，假設(shè)產(chǎn)品跟隨提價10%，則單位重量的電池級和工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)生的凈利潤將分別提高58%和100%。

　　投資機會上，擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司有望率先從碳酸鋰需求增加、價格上漲的過程中受益，建議重點關(guān)注碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)西藏礦業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛峰鋰業(yè)，以及碳酸鋰下游電池材料生產(chǎn)企業(yè)當升科技、中信國安、江蘇國泰。

　　西藏礦業(yè)擁有世界第三大、國內(nèi)第一大含鋰鹽湖扎布耶鹽湖20年的獨家開采權(quán)；天齊鋰業(yè)則是目前鋰行業(yè)中產(chǎn)量和銷售規(guī)模最大的企業(yè)；贛鋒鋰業(yè)(002460)是碳酸鋰和鋰廢料回收的全產(chǎn)業(yè)鏈公司，碳酸鋰價格步入上升通道對從事鋰產(chǎn)品深加工的企業(yè)構(gòu)成明顯利好。

　　當升科技是國內(nèi)最具競爭力的鋰電正極材料生產(chǎn)商，在國際前6大鋰電巨頭中擁有5家客戶；中信國安則擁有青海西臺吉乃爾鹽湖的采礦權(quán)，已建成2萬噸碳酸鋰項目；江蘇國泰在國內(nèi)電解液領(lǐng)域的龍頭地位，未來有望發(fā)展成為國內(nèi)鋰電池高附加值原材料的龍頭企業(yè)之一。