近期，各家上市銀行陸續(xù)開始公布半年報(bào)。從已公布的數(shù)據(jù)來看，中報(bào)業(yè)績普超預(yù)期，表現(xiàn)出不俗的經(jīng)營績效：中信銀行上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤106.85億元，同比增長45.35%；華夏銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤30.02億元，同比增加80.57%；民生銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤88.66億元，同比增長20.23%。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間其它各家銀行也會(huì)交出不錯(cuò)的答卷。

然而，銀行未來要保持這種強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭和高效的增長率，卻是相當(dāng)不易。特別是當(dāng)前人民幣資本項(xiàng)目放開呈加速之勢，匯率變動(dòng)頻率和區(qū)間也將隨之加大。匯率走勢不確定性增加，為銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了重大的挑戰(zhàn)與壓力。

 

匯率變動(dòng)加大銀行資產(chǎn)負(fù)債管理難度

匯率變動(dòng)尤其是人民幣升值對銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的影響主要有以下幾個(gè)方面：

一是對銀行外幣資本金的影響。銀行的外幣資本金主要由三部分組成：一是在境外股票市場通過IPO募集到的外匯資本金；二是通過引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購股權(quán)形成的外匯資本金；三是國家通過外匯儲(chǔ)備注資方式形成的外匯資本金。當(dāng)前我國銀行的外匯資本金數(shù)額較大，幣種結(jié)構(gòu)較為單一，美元占比過高。如果人民幣匯率出現(xiàn)波動(dòng)，資本金的規(guī)模也會(huì)隨之變化。尤其是出現(xiàn)人民幣大幅升值或美元貶值，商業(yè)銀行的資本金將嚴(yán)重縮水，增加了商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)的加大導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的增加，兩股力量的作用使得資本充足率有所降低，進(jìn)一步加大了銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平。

二是對外匯負(fù)債的影響。銀行的外匯負(fù)債主要包括企業(yè)和居民的外匯存款以及外匯債務(wù)。隨著人民幣變動(dòng)彈性增加，企業(yè)和居民對于人民幣匯率變動(dòng)的敏感性提高，因此匯率變動(dòng)會(huì)引起外匯存款的大幅波動(dòng)，若人民幣有升值預(yù)期，則外匯存款規(guī)模將大幅縮小。此外，企業(yè)和居民對人民幣匯率變動(dòng)敏感性的不同也會(huì)影響外匯存款的結(jié)構(gòu)。由于企業(yè)必須保持足夠的外匯存款以滿足日常經(jīng)營需要，因而企業(yè)對匯率變動(dòng)的敏感性低于居民。

三是對外匯資產(chǎn)的影響。匯率變動(dòng)會(huì)影響外匯貸款的融資成本，從而對外匯資產(chǎn)規(guī)模產(chǎn)生較大影響。在人民幣升值壓力下，外匯存款比例下降，而由于借入外匯結(jié)匯成人民幣的融資成本降低，企業(yè)和居民對于外匯貸款需求增加，外匯貸款余額不斷提高，從而造成了存貸比的不斷攀升，資產(chǎn)和負(fù)債出現(xiàn)嚴(yán)重不協(xié)調(diào)的局面。同時(shí)，人民幣升值壓力的不斷升溫使得中長期外匯貸款的比重不斷增加，外匯資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不平衡，增加了商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

匯率變動(dòng)加大銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的不確定性

一是外匯資金業(yè)務(wù)。人民幣升值預(yù)期的加強(qiáng)使得外匯存款不斷縮小，一方面銀行希望通過推出更多的外匯理財(cái)產(chǎn)品抑制存款減少，另一方面，更多的外匯資金卻希望通過即時(shí)結(jié)匯以減少損失，因此減少了對外匯理財(cái)產(chǎn)品的需求，所以商業(yè)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品和其他外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展受到了嚴(yán)峻考驗(yàn)。

二是國際結(jié)算業(yè)務(wù)。匯率變化對國際貿(mào)易的雙重影響導(dǎo)致了商業(yè)銀行國際結(jié)算業(yè)務(wù)總量變化的不確定性。人民幣升值在鼓勵(lì)進(jìn)口的同時(shí)抑制出口，進(jìn)口行業(yè)的相對價(jià)格降低，進(jìn)口額升高，進(jìn)口結(jié)算業(yè)務(wù)量隨之增加；而出口價(jià)格的相對提高降低了出口產(chǎn)品的競爭力，出口規(guī)?？s小，出口結(jié)算業(yè)務(wù)量相對減少。從總體來講，進(jìn)出口總額變化較小，國際結(jié)算業(yè)務(wù)受到的沖擊不大，但對于國際結(jié)算業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)變化影響較大。

三是信貸業(yè)務(wù)。匯率變化影響不同的進(jìn)出口行業(yè)的景氣程度，進(jìn)而對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)和信貸資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生間接影響。人民幣升值對出口比重較大的行業(yè)、進(jìn)口替代行業(yè)產(chǎn)生較大沖擊，其經(jīng)營利潤的嚴(yán)重減少直接影響償還貸款的能力?？傮w說來，人民幣升值對進(jìn)口行業(yè)的收益不能抵消對出口行業(yè)的損失，因此，升值預(yù)期愈強(qiáng)烈，對行業(yè)利潤沖擊愈廣泛，對銀行的信貸業(yè)務(wù)影響也愈大。

 

匯率變動(dòng)增加銀行風(fēng)險(xiǎn)管理壓力

匯率變動(dòng)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)負(fù)債總額和結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，增加了其業(yè)務(wù)經(jīng)營的不確定性，進(jìn)一步提高了商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)，因此增加了其風(fēng)險(xiǎn)管理壓力，尤其是對匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和管理能力。

匯率風(fēng)險(xiǎn)壓力主要來源于三個(gè)方面：一是折算匯率風(fēng)險(xiǎn)，即由于匯率變動(dòng)引起外匯資本金折算為人民幣資本數(shù)額的變動(dòng)。外匯資本金數(shù)額越大，結(jié)構(gòu)越單一，折算風(fēng)險(xiǎn)就越大，將對銀行的資本充足率和經(jīng)營績效產(chǎn)生較大影響。二是交易風(fēng)險(xiǎn)，即在銀行外匯買賣以及投資、貸款等業(yè)務(wù)中運(yùn)用外幣計(jì)價(jià)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債外匯敞口頭寸風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)售匯等中間業(yè)務(wù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。三是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即通過影響企業(yè)或市場的成本、銷售數(shù)量和價(jià)格，引起銀行未來現(xiàn)金流的不確定性。

 

匯率變動(dòng)給銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來機(jī)遇

盡管匯率變動(dòng)靈活性的增加為商業(yè)銀行帶來了諸多挑戰(zhàn)與壓力，但是又為其產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新提供了巨大的發(fā)展空間，有助于提高商業(yè)銀行的競爭意識(shí)，加快市場化步伐和國際化進(jìn)程。

匯率波動(dòng)的不確定性顯著提高了企業(yè)和居民的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)以及投資保值需求，從“創(chuàng)新需求”方面為銀行進(jìn)行外匯結(jié)售匯創(chuàng)新提供了動(dòng)力，客觀上加速了銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的推廣和應(yīng)用，能夠?yàn)殂y行提供更多的利潤增長點(diǎn)，成為商業(yè)銀行拓寬中間業(yè)務(wù)經(jīng)營品種的一大機(jī)遇。

外匯市場的逐步放開增加了商業(yè)銀行與外資銀行的競爭。外資銀行在代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)和以套期保值為目的的外匯衍生金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，對商業(yè)銀行有一定的示范作用。匯改的深入有助于提高商業(yè)銀行競爭意識(shí)，擴(kuò)大商業(yè)銀行衍生金融業(yè)務(wù)發(fā)展，加快推出外匯衍生產(chǎn)品的步伐。同時(shí)，人民幣升值提高了境外戰(zhàn)略投資者收益，有助于吸引更多的境外戰(zhàn)略投資者，降低了商業(yè)銀行海外擴(kuò)張的成本，豐富的金融產(chǎn)品也為國際客戶提供了廣泛的選擇空間，成為商業(yè)銀行國際化發(fā)展的一大機(jī)遇。

 

應(yīng)對匯率變化，銀行業(yè)須穩(wěn)中求進(jìn)

各大銀行在上半年均表現(xiàn)不俗，在經(jīng)營收入、凈利潤以及利息收入等方面取得了驕人的成績，然而面對變幻莫測的匯率變動(dòng)形勢，要保持穩(wěn)定的增長，雖不容易，但并不是無路可循。因此，銀行要迎難而上，把握機(jī)遇，直面挑戰(zhàn)，改革創(chuàng)新，不斷完善管理體系和制度體系，提高經(jīng)營管理效率和競爭力，穩(wěn)中求進(jìn)。

一是保持合理的外匯資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)以及幣種結(jié)構(gòu)，減少單一資產(chǎn)的持有額，增持其他幣種外匯資產(chǎn)，保持外匯資產(chǎn)的多元化；適當(dāng)提高外匯貸款利率以控制貸款增速，通過提供優(yōu)質(zhì)高效的外匯管理服務(wù)以提高外匯存款，采用積極主動(dòng)的管理方式調(diào)整外匯存貸款，保持適度的存貸比，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；完善資本充足狀況的監(jiān)控機(jī)制和調(diào)節(jié)機(jī)制，保持適當(dāng)?shù)馁Y本充足率，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高資本利用率。

二是在保持流動(dòng)性和有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，擴(kuò)展國際結(jié)算業(yè)務(wù)，改變營銷策略，針對不同行業(yè)對匯率變化的不同影響采取不同的營銷模式；開發(fā)遠(yuǎn)期國際結(jié)算業(yè)務(wù)，如福費(fèi)廷、保理、打包放款、出口押匯等，大力發(fā)展貿(mào)易項(xiàng)下融資業(yè)務(wù)；提升外匯資金業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力、管理能力和盈利能力，推出滿足客戶需求的外匯理財(cái)產(chǎn)品和外匯衍生產(chǎn)品，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模，開發(fā)具有高盈利性的中間業(yè)務(wù)，加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

三是優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，在確定信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)時(shí)要充分考慮匯率變動(dòng)對不同行業(yè)的影響程度，分析行業(yè)應(yīng)對匯率變化的成本收益控制能力；在確定信貸業(yè)務(wù)的客戶結(jié)構(gòu)時(shí)要嚴(yán)格審批客戶的信用狀況、經(jīng)營狀況以及盈利能力；完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，定期評估外匯風(fēng)險(xiǎn)管理狀況，加強(qiáng)對外匯業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計(jì)和外部監(jiān)管，開發(fā)能有效規(guī)避和管理風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。