近年來，人民收入差距明顯拉大,儲蓄的城鄉(xiāng)分布也很不均衡。我查了一下，城鎮(zhèn)人均儲蓄存款已經(jīng)相當于農(nóng)戶人均儲蓄存款的10倍。在東部發(fā)達地區(qū)和西部欠發(fā)達地區(qū)，人均儲蓄存款的差別也很大。從居民儲蓄的分布，可以看到城鄉(xiāng)差別、東西部差別還在拉大。
　　
　　收入差距拉大以后，高收入者的收入增長超過了消費能力的增長，即使他們中間有些畸形消費，錢花不完；中等收入者對高檔次商品消費能力不足，對低檔次商品的需求已經(jīng)飽和，出現(xiàn)了消費斷層。這兩種人都增加儲蓄。低收入者考慮到將來子女上學、住房改革、生病養(yǎng)老都要花大筆的錢，他們也要節(jié)衣縮食，盡可能多存一點錢。
　　
　　居民儲蓄超高速增加，當然說明居民對經(jīng)濟社會發(fā)展充滿信心，對未來持樂觀態(tài)度。但是，不能排除在相當程度上還有被迫儲蓄的性質(zhì)。
　　
　　這里說的被迫儲蓄并不是有什么人對居民進行強制，有錢非存銀行不可，而是指居民在處理收入節(jié)余時，不得不做出把錢存入銀行的選擇。
　　
　　如果通貨膨脹率高于銀行的利率，存款利息就是負值。在負利率情況下，存款當然是不合算的。所以，在通常情況下，一出現(xiàn)負利率，儲蓄就要下降。
　　
　　但是，最近兩年出現(xiàn)了反常情況，連續(xù)兩年的負利率，卻連續(xù)兩年儲蓄超常增長。1994年，通貨膨脹率高達21.7%，儲蓄卻增長了42.8%；1995年，通貨膨脹率高到18.5%的時候，當年的儲蓄比上一年僅下降了13.6個百分點。
　　
　　你問周圍的朋友，利率比通貨膨脹率低這么多，為什么還要存錢？你的朋友一般會這樣回答：“不存有什么辦法？！”這就是被迫儲蓄。
　　
　　誰都希望自己手中的錢能夠增值。要增值就得投資。前幾年股票火熱了一陣，有人發(fā)了財。但是，后來想發(fā)股票財?shù)娜耍蠖鄶?shù)吃了虧。最近股市持續(xù)低迷，靠買股票增值的想法更是沒有了。據(jù)有關部門統(tǒng)計，北京市股民投入股市的資金有13.5億元，只占北京市城鄉(xiāng)居民儲蓄余額的1.6%。北京市每百人中，參與股票投資的不到兩人。直接融資(如靠發(fā)股票融資)是居民承擔投資風險；以銀行為中介的間接融資，由銀行承擔了投資風險。在股市不景氣的情況下，把錢存進了銀行，也是一種理智的選擇。
　　
　　住房制度改革進展緩慢，想買房保值的人，想改善居住環(huán)境的人，都無法買到房。但是人們也明白，房改總有一天要實行的。那些想改善居住環(huán)境的人不得不存錢。
　　
　　居民儲蓄增長會吸納流通中的貨幣，減輕當前市場的需求壓力，會緩解當前的通貨膨脹。但是，居民儲蓄是把當前消費延期，當前通貨膨脹壓力減輕，卻為今后積累了更大的通脹壓力。這種消費能力的集中，一旦有新的消費熱點，或市場上的風吹草動，就會形成對市場更大的沖擊力。
　　
　　把居民儲蓄通過銀行中介來進行投資，會不會加劇通貨膨脹？假定建設規(guī)模的盤子是既定的話，儲蓄作為建設資金的重要來源，可以減少貨幣發(fā)行量(M0)，應該說對緩解通貨膨脹是有好處的。但是居民儲蓄還在廣義貨幣(M2)范圍之內(nèi)，儲蓄的增加，不僅沒有減少貨幣流通量，反而使貨幣流通量以準備率的倒數(shù)的速度放大，如果對投資規(guī)模不加控制，會加劇通貨膨脹的壓力。當然，用居民儲蓄作為基本建設投資，會不會加劇通貨膨脹，關鍵在于投資效果。如果投入資金產(chǎn)出的有效供給超過了投入的資金的購買力，就會緩解通貨膨脹；相反，如果投入的資金產(chǎn)出的有效供給少于投入資金的購買力，就會加劇通貨膨脹。
　　
　　存款利率和物價指數(shù)之間的對應關系是非常敏感的。而物價指數(shù)通常是衡量通貨膨脹的指標。我們在負利率情況下儲蓄還超常增長，這與保值補貼有直接關系。巨額的保值補貼，國家財政是難以承受的。銀行吸收的存款也要承擔通貨膨脹帶來的損失。保值補貼是由銀行和儲戶分離還是儲戶獨享，在學術界還有不同的看法。要使儲蓄穩(wěn)定增長，又不增加國家和銀行的負擔，唯一的辦法就是減少甚至避免通貨膨脹。
　　
　　巨額的儲蓄要求經(jīng)濟穩(wěn)定、社會穩(wěn)定。只要經(jīng)濟和社會穩(wěn)定，“老虎”就不會出籠，“洪水”就不會泛濫成災。而抑制通貨膨脹是保持穩(wěn)定的重要方面。