今日，股指期貨將迎來上市以來的第二次交割，1006合約將完成其歷史使命。從昨日的交易情況看，主流資金已經(jīng)完成了換月移倉操作，06合約持倉量降至4000余手，與現(xiàn)貨的溢價(jià)僅有0.05%，“交割日行情”出現(xiàn)的概率不大。根據(jù)計(jì)算，目前在06合約中的滯留資金在14億-15億左右，這樣規(guī)模的資金量很難發(fā)動(dòng)較大行情，對(duì)A股不會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次交割前的留倉數(shù)量較上月有較大提升，今日交割時(shí)多空平倉壓力都較大，尤其是午盤后可能會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。而從成本上分析，多方離場(chǎng)壓力更大，或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)走勢(shì)偏弱。

　　6月合約留倉4000余手

　　即將于今日交割的IF1006昨收?qǐng)?bào)2742.73點(diǎn)，跌28.80點(diǎn)或1.04%，盤中最低至2743.0點(diǎn)，最高至2784.4點(diǎn)，其成交量與持倉量分別為29949手和4417手，持倉量巨減5617手。

　　從數(shù)據(jù)上看，4417手的留倉量還是較大的。5月合約在交割前一天，其持倉量為642手，僅占當(dāng)天總持倉的3.6%。而目前6月合約的持倉量是5月交割前的6倍多，占到了總持倉的18%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于5月交割的同期水平。

　　按昨日的結(jié)算價(jià)2754.4元計(jì)算，以保證金20%的水平，則6月合約的多空資金總量在14.6億元。也就是說，有逾14億資金將滯留到交割日。不過與現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，這一資金量并不算大，昨日滬深300現(xiàn)指最后兩個(gè)小時(shí)成交量在192億元左右。期貨市場(chǎng)的資金難以在今日對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有實(shí)質(zhì)性影響。

　　“可能是有一些資金認(rèn)為上個(gè)交割日很平靜，因此也沒太在意交割，”東方證券分析師高子劍認(rèn)為，5月的交割比較順利，這也使得許多資金此次并不急著離場(chǎng)。

　　“交割日行情”實(shí)質(zhì)影響不大

　　除了場(chǎng)內(nèi)滯留資金不足以撬動(dòng)大市，還有幾點(diǎn)因素使得今日“交割日行情”的出現(xiàn)概率不大。海通期貨分析師王娟表示，首先，到期日效應(yīng)形成的內(nèi)在根源是股指期貨的現(xiàn)金交割制度，所以判斷股票市場(chǎng)是否存在到期日效應(yīng)的關(guān)鍵是股指期貨交割結(jié)算價(jià)的確定方法。而滬深300股指期貨合約的交割結(jié)算價(jià)的計(jì)算方法有助于減弱到期日效應(yīng)。

　　其次，近期無論是期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)還是跨期套利機(jī)會(huì)都比較匱乏，套利者參與熱情明顯減退，上周ETF總的成交金額繼續(xù)下降，其中上證180ETF和深證100ETF成交量下降幅度較大，昨日繼續(xù)萎縮。因此由于期現(xiàn)套利平倉力量導(dǎo)致的到期日現(xiàn)貨指數(shù)異常波動(dòng)的幅度將會(huì)較小。

　　另外，6月合約與現(xiàn)貨的溢價(jià)基本已經(jīng)消失，因此大幅波動(dòng)的可能性也不大。

　　國泰君安分析師蔣瑛琨表示，今日6月合約持倉量將會(huì)持續(xù)減少，但在午盤后可能會(huì)有一些套利資金進(jìn)場(chǎng)，屆時(shí)價(jià)格會(huì)有一些波動(dòng)。高子劍則表示，如果盤面下跌的話，那么前期就處于劣勢(shì)的多頭將面臨很大的止損壓力，如果多方率先撤離，那么期貨收跌的可能性較大。