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構(gòu)建持續(xù)獲利的交易系統(tǒng)
 看看他的回憶錄是怎么寫的，“我按照一個叫做‘鞅’的系統(tǒng)堅定地加倍賭注，在狂歡節(jié)的最后幾天內(nèi)每天贏了三四回。我從未輸過第六張牌，否則我就輸?shù)梅治牟皇?.....” 在交易者看來，“鞅”就是個交易系統(tǒng)?？ㄋ_瓦諾玩的是一種古老的撲克游戲，他們賭的是在一副洗好的牌中抽取紅牌（紅心或方塊）的可能。讓我們回到迷人的威尼斯，想象一下卡薩瓦諾的“鞅”。首先，他從一枚金幣開始下注，如果莊家抽出紅牌，他就收起贏的錢退出游戲。否則，他就在下一輪中下注兩枚金幣，接著四枚、八枚，直至最后十六枚。在已連續(xù)出現(xiàn)四張黑牌后，他運氣來了，第五張是紅牌，他贏得十六枚金幣和十六枚的賭注。然而，他已經(jīng)輸?shù)袅耸迕?，所以他總共才贏了1枚金幣。 假設(shè)26張黑牌連續(xù)出現(xiàn)，卡薩瓦諾需要投入6700萬枚金幣才能贏回1枚。很瘋狂是嗎？“鞅”的誘惑在于：只要你有足夠的資本堅持加倍你的賭注，他就承諾你最終會贏錢。不幸的是，你可能在此之前就破產(chǎn)了。有人也許不以為然，認為這么小的概率事件不會降落到自己頭上。但在1998年，由一群獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎的數(shù)學天才和華爾街頂級交易員管理的長期資本管理公司，在三周內(nèi)損失超過40億美圓。而他們就是建立了無數(shù)的“鞅”，這些賺錢機器使他們成為傲視華爾街的資本，但也讓他們徹底栽倒在他們認為不可能的微小概率事件中。 顯然，好的交易系統(tǒng)必須具備買賣信號（贏利模式），倉位管理和止損。而“鞅”是沒有止損的。長期資本管理公司的交易系統(tǒng)是用最復(fù)雜的數(shù)學理論構(gòu)建的贏利模式，這里為簡便起見，我們只討論包含簡單信號的交易系統(tǒng)，然而可以保證的是，這類系統(tǒng)足以應(yīng)付億元以下規(guī)模的交易了。 最有名的交易系統(tǒng)無疑是“海龜交易系統(tǒng)”.1983年年中，著名的商品投機家理查德.丹尼斯為了一個賭注在《巴倫氏》、《華爾街期刊》和《紐約時報》上刊登了大幅廣告，招聘交易學員。廣告中稱，在一個短暫的培訓(xùn)會后，新手將被提供一個帳戶進行交易。因為里克（理查德的昵稱）或許是當時世界上最著名的交易員，所以，有1000多位申請人前來投奔他。他從這一群人精選出10個人，后來這個名單變成13個人。丹尼斯給其中的大多數(shù)人提供了50萬至200萬美元的資金帳戶。海龜成為交易史上最著名的實驗，因為在隨后的四年中海龜們?nèi)〉昧四昃鶑?fù)利80%的收益。 感謝這個偉大的賭注，丹尼斯向人們證實了華爾街并不完全被天才們壟斷，任何智力正常的人都可以成為贏家，前提是你必須有一套可行的交易系統(tǒng)。我研究了海龜系統(tǒng)，真的非常簡單，完全是一些基本的規(guī)則。丹尼斯宣稱他的交易系統(tǒng)可以向任何人公開，但實際上真正能嚴格執(zhí)行的人一定是非常少的，因為這些規(guī)則是如此簡單以至于許多追尋“贏家秘籍”的交易者所不屑的。但一個深諳交易精髓者一定會有同感，其實投資成功的原則本來就是十分簡單的。 |
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