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一 緣起 2013年12月12日，雷軍和董明珠同時獲得央視財經(jīng)“中國經(jīng)濟年度人物”榮譽。在頒獎典禮上，董明珠對小米的互聯(lián)網(wǎng)的輕資產(chǎn)商業(yè)模式不看好，風(fēng)頭正盛的雷軍自然不服，兩人互相嗆聲，現(xiàn)場打賭。
雷軍：“小米模式能不能戰(zhàn)勝格力模式，我覺得要看未來五年。請全國人民作證，五年之內(nèi)，如果我們的營業(yè)額擊敗格力的話，董明珠輸我一塊錢就行了?！?/p> 董明珠：“第一，我告訴你不可能；第二，要賭就賭10個億。” 2013年的雷軍認為，互聯(lián)網(wǎng)模式最大的好處是輕資產(chǎn)，沒有渠道成本，沒有店面成本，沒有銷售成本，因為沒有工廠和零售店，它的注意力全部在產(chǎn)品研發(fā)和與客戶溝通。 這是一次輕資產(chǎn)模式VS重資產(chǎn)模式的商業(yè)對比之戰(zhàn)。
2018年格力營業(yè)收入2000億元，比小米1700多億多出250多億元，董明珠獲得了這次賭注的勝利。
但下一個五年，小米越來越拉開與格力的差距了。2024年開始后在小米汽車業(yè)務(wù)的帶動下，營收差距將會更大。圖中可見小米汽車開始發(fā)力。
圖為2019年到2023年第二個五年營收對比，其中2021年的時候差距最大，主要原因是華為被制裁，導(dǎo)致小米營收激增。 那么雷軍是如何贏得之后的勝利呢？這些年為啥有著這么大的提升呢。 二 雷軍的舊三斧和新三斧
雷軍，2013年到2022年主要做了下面三板斧，對業(yè)績拉升巨大。 第一斧：擴大產(chǎn)品線-iot設(shè)備大爆發(fā)、小米生態(tài)鏈初建
iot設(shè)備很多是藍海，移動充電寶、小米盒子、小米手環(huán)、小米插排等。 后續(xù)又有小米生態(tài)鏈公司：紫米，石頭，九號公司等。
第二斧頭：出海 印度市場一度成為小米的重要基地，海外業(yè)務(wù)節(jié)節(jié)攀升，最高占比50%。 這為全球化打下來基礎(chǔ)，以后小米汽車出海不是難題。 第三斧：開拓線下渠道-1萬家門店銷售 2015年小米階段性遇到了困境，雷軍意識到手機銷售只有30%的市場在線上，雷軍想70%的市場在線下，當(dāng)時便有了一萬家門店想法。 然而在低利率的小米，裹上了自己的腳。被華為快速追上并趕超。 華為的高利潤、高研發(fā)的商業(yè)模式顯著的高效。
2021年5月26日，小米集團副總裁、中國區(qū)總裁、紅米 Redmi 品牌總經(jīng)理盧偉冰在發(fā)布會上立下新目標：開設(shè)10000家小米之家鄉(xiāng)鎮(zhèn)授權(quán)店。 然而疫情期間此次擴張，并沒有拿到華為丟失的市場份額，小米11，小米12很不爭氣。 到底是什么讓小米手機走不向高端，小米業(yè)績的瓶頸如何突破，雷軍在小米汽車上明白了答案，這一次，他走向了更深層，看向了更遠處。 第一斧：敢于向消費者要價，提高利潤率，改變商業(yè)模式。
小米2018年年報披露的毛利率，少得可憐，手機毛利率8%，iot設(shè)備毛利率10%。此時剛上市的小米給自己定下來個令人感動，但也是日后的模式緊箍咒。小米綜合利潤率不超過5%。
低毛利不利于長期作戰(zhàn)，2021年后小米開始逐步提高毛利率，高科技不能太低的毛利率，這否定了之前高周轉(zhuǎn)低毛利的商業(yè)模式。
根據(jù)2024年第四季度財報，小米手機、iot設(shè)備毛利率高達20.8%，小米su7汽車毛利率17%。 這是小米結(jié)實的一步，小米雷軍悟了。 有了更高的利潤，小米在科技競賽上可以持續(xù)發(fā)力，要知道華為的研發(fā)費用超過營收10%，孟晚舟說過去十年研發(fā)費用高達萬億。
小米su7沒有定價十幾萬，并且小米 su 7 ultra 定價八十多萬，這一次，小米吸取了手機的教訓(xùn)。
遙想當(dāng)初小米mix，太可惜了。 第二斧：自研自制-手機、汽車、家電全開花
小米在2024年2月采用自建的智能工廠造高端手機；2024年3月小米亦莊汽車廠開始量產(chǎn)小米su7 ；在2024年12月武漢也將有自己的大家電制造工廠。 小米將不再是代工模式，當(dāng)然有一點我比較疑惑的是蘋果也是采用代工模式，只不過自己參與程度要大一些。也許本質(zhì)上并不是模式的差異，在于對于產(chǎn)品品控的把握，對于產(chǎn)品核心技術(shù)的把控。 如今小米強得可怕，其中主要是宣傳小米汽車質(zhì)量好，其次是宣傳小米服務(wù)好。好看是它剛開始的流量，然后是雷軍的人品流量，最近又是小米的質(zhì)量安全流量。
小米出的事故都成了獲客的新聞：最近小米汽車掉下大下坡，一家四口無事。小米su7被追尾，油車起火。 訂單和產(chǎn)量都讓投資者很高興。 自從宣布造車后，雷軍穩(wěn)扎穩(wěn)打，全面學(xué)習(xí)傳統(tǒng)制造業(yè)公司，加上自己的互聯(lián)網(wǎng)營銷加持，公司獲得了起飛。小米公司財報也越來越重資產(chǎn)了。 第三斧：戰(zhàn)略改變?yōu)楦S策略。
緊跟華為，出澎湃系統(tǒng)，出折疊屏手機，出衛(wèi)星通話。 敢為天下后，之前米聊，小米槍戰(zhàn)，小米mix手機，小愛同學(xué)都是起大早，趕晚集。 如今ai再次浮現(xiàn)在小米版圖，all in aiot 很早就喊出來了，小米有希望能夠在未來有一席之地。 三 格力董明珠渾招百出。 董明珠早年居功甚偉，但晚年貢獻少了，拿的卻真不少，還不退位。 格力董事長董明珠，身價70億。股權(quán)表面占比1.4%，還有張磊的合伙企業(yè)入股，這里面具體不詳。但為何姚老板入住不了，張磊卻能入住，還在于和職業(yè)經(jīng)理人有么有搞好關(guān)系，給好利益。
巔峰擊敗姚老板寶能，被浙江工商大學(xué)會計學(xué)研究生說自戀型人格對企業(yè)有風(fēng)險。
投資銀隆相當(dāng)于被騙，最后股民買單。還在股東大會發(fā)脾氣，不給股民分紅。
造手機失敗，最近造芯片？宣傳手機抗摔。之前說分分鐘秒了小米，也發(fā)現(xiàn)不容易呀。
孟羽童直播帶貨。然后因為私下帶貨，開除，肚量不大。99年出生的孟童羽也是厲害，把老江湖董大姐玩了。
王自如拍馬屁，還好這人最后自己進去了。
小結(jié)：商業(yè)模式之戰(zhàn)，其實是董明珠所推崇的重資產(chǎn)模式贏了，但又不完全，好的公司需要公司自己做好扎根，做好產(chǎn)品，同時也需要做好銷售，雷軍在多輪效應(yīng)下流量達到了非常高的高度，就好比多年前的高考作文題目一樣：既要仰望星空，又要腳踏實地。 小米現(xiàn)在的商業(yè)模式?jīng)]有什么創(chuàng)新，小米不像以前商業(yè)模式那么有特點，但無疑現(xiàn)在更強了。在保持初心-性價比的同時，也不要被一些觀念束縛，做最酷的產(chǎn)品。敢于要價，合理的利潤，是商業(yè)健康的基礎(chǔ)。 四 回顧個人持倉邏輯 回顧六年持倉邏輯，我還是多少舍不得賣。 當(dāng)初買入邏輯有三點：1、小米的商業(yè)模式很不錯，高周轉(zhuǎn)低毛利，當(dāng)時的我喜歡良心米，喜歡薄利多銷的商業(yè)模式。2、小米的雷軍有多次成功的經(jīng)驗，給人感覺很好。3、小米很小，有著很大的想象空間，比如說ai，還有那時候剛宣布的小米汽車。具體可參照當(dāng)初的文《買入小米三年多的邏輯回顧》。 回顧三大邏輯，我第一個邏輯是錯的，這讓我持倉過程很難受。第二個邏輯和第三個邏輯現(xiàn)在還成立，并且發(fā)揮了巨大作用。 整體就是還好命大，兩波我都有不錯低買高賣，準確的說，第二波也就是這一波，我目前沒有清倉，相較于最高峰持倉量賣掉了50%。 五 小米未來展望 小米真變得越來越好，商業(yè)模式也許不是最初的樣子，但也有部分產(chǎn)品、品牌繼承就好，比如紅米主打極致性價比。產(chǎn)品體驗、質(zhì)量的提升，將是真的口碑裂變。 我覺得膽子大的人繼續(xù)保持重倉，不要賣出應(yīng)該是首選。當(dāng)然，如果實在忍不住就賣掉一點點，然后伴隨股價不斷減一點點。 大不了跌多了再買回來嘛。目前算不上便宜，但是這個順風(fēng)路，千萬別葉公好龍，真龍來了反倒不敢駕馭了。我們要能忍住虧損而不賣出，也能忍住上漲而不賣出。 對比國外科技公司可以看出來，好公司敢于長拿。
對比蘋果四十倍市盈率，特斯拉100倍市盈率，小米還不算貴，從業(yè)務(wù)階段來看，也顯示還在早期。 熟悉我的人肯定知道我在小米上也有態(tài)度的轉(zhuǎn)變和不確定性，希望你獨立思考，價值是不斷變化的，走一步看一步，警惕風(fēng)險，相信美好(?·??-)ok。 風(fēng)險提示：小米依靠新三板斧，主要是改變了商業(yè)模式，提高了對產(chǎn)品制造的把控，能夠走多遠我們也是盲人摸象，我們不知道的風(fēng)險可能隨時會發(fā)生。$小米集團-W(01810)$ $格力電器(SZ000651)$ $金山云(03896)$ 全文草草結(jié)束，我有很多東西過于口語，有些地方充滿臆斷，之后有機會再完善吧。 |
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