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籌碼，金融證券行業(yè)專業(yè)術(shù)語，在股市技術(shù)分析領(lǐng)域特指流通股票持倉成本分布。這里強(qiáng)調(diào)了是“流通股”，這點(diǎn)很重要，后面我會講到。 上市公司發(fā)行的股票總量就是總股本。并非所有股票都會流通，而在市場中流通的這一部分我們才算著籌碼，無論交易價(jià)位和交易頻率如何變化，其籌碼總量在一定時(shí)間內(nèi)是固定的。對公司而言，擁有籌碼數(shù)量多少決定了股東權(quán)益大小。對二級市場而言，擁有籌碼數(shù)量多少決定了大資金主力的控盤程度高低。 一只股票的流通盤在不同的價(jià)位上都有相應(yīng)的籌碼，這些籌碼在不同價(jià)位形成的組合關(guān)系，我們就叫籌碼的分布，確切地說是“流通股票持倉成本分布”，展示的是不同價(jià)位上投資者的持股數(shù)量。 圖1：籌碼分布圖的形成和變化 用戶專業(yè)術(shù)語來描述就是：籌碼分布是通過計(jì)算一定時(shí)間范圍內(nèi)股票的：最高價(jià)、最低價(jià)、成交數(shù)，輸出對應(yīng)價(jià)格成交數(shù)占整個(gè)流通盤比值的分布圖形。通達(dá)信或者同花順等炒股軟件籌碼分布圖里面都會包含很多信息，各種信息含義我做下簡單的解讀，便于大家參看： 一 籌碼分布圖1、籌碼分布圖的三種模型圖形 圖2：籌碼分布圖中三種模型圖 1.1 籌碼分布圖形（如圖1中①） “籌碼分布”，確切地說是“流通股票持倉成本分布”，展示的是不同價(jià)位上投資者的持股數(shù)量?！盎I碼分布”圖形一般有四種典型形態(tài)：密集、發(fā)散、峰、谷。 1.1.1 四種典型形態(tài)意義 1）籌碼密集：持倉成本集中在非常小的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。 2）籌碼發(fā)散：持倉成本分布在較大的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。 3） 籌碼峰：籌碼密集或籌碼在局部比較密集的時(shí)候，會形成一個(gè)密集峰 4） 籌碼谷：籌碼峰之間，存在的無籌碼或籌碼較少的區(qū)域，就是籌碼谷。 1.1.2 籌碼分布圖上的信息含義 1) 右上角可選擇籌碼圖類型，可修改籌碼分布設(shè)置； 2) 上方籌碼代表高于收盤價(jià)的套牢盤，下方籌碼代表低于收盤價(jià)的獲利盤； 3)中間的籌碼線代表所有籌碼的平均成本，也是籌碼分布圖中心所在； 4）光標(biāo)上方的套牢比例代表光標(biāo)所在價(jià)格處的套牢盤；光標(biāo)下方的獲利比例代表光標(biāo)所在價(jià)格處的獲利盤； 5） “籌碼分布詳細(xì)信息”中的收盤獲利代表當(dāng)日收盤的獲利盤； 6） 籌碼區(qū)間與集中度：90%籌碼區(qū)間指90%籌碼所在的價(jià)格區(qū)間，在籌碼分布詳細(xì)信息圖中以較長的大矩形框表示，左右兩側(cè)的數(shù)值為90%籌碼區(qū)間的最低價(jià)格和最高價(jià)格，集中度的計(jì)算方法為：集中度=（籌碼區(qū)間的最高價(jià)格-最低價(jià)格）/（籌碼區(qū)間的最高價(jià)格+最低價(jià)格），集中度的數(shù)值越低，表明籌碼越集中，反之亦然；70%籌碼區(qū)間集中度類似，在“籌碼分布詳細(xì)信息”圖中以中間較短的小矩形框表示； 7）區(qū)間重合度：指70%籌碼區(qū)間占90%籌碼區(qū)間的比例，重合度越高，代表籌碼越集中，重合度的計(jì)算方法為：重合度=（70%籌碼區(qū)間最大值-最小值）/（90%籌碼區(qū)間最大值-最小值）。 圖3： 籌碼欄信息標(biāo)注 1.2 火焰山圖形（如圖1中②） “火焰山”指的是遠(yuǎn)期成本分布圖，通俗的來講，在籌碼分布中我們可以看到不同價(jià)位上投資者的持股數(shù)量，但在圖中我們無法得知籌碼與時(shí)間的關(guān)聯(lián)，因此，為了進(jìn)一步反映籌碼的時(shí)間性，引入了遠(yuǎn)期成本分布的概念，以不同顏色區(qū)別不同時(shí)間的籌碼。 一般都包含5周期前成本/10周期前成本/20周期前成本......這些統(tǒng)計(jì)成本占比數(shù)據(jù)表示的是：在你所用的周期K線中前5/10/20周期......的成本占比數(shù)據(jù)。比如你用的是日K線，那么就是前5日/10日/20日......的成本占比數(shù)據(jù) ；如果你用的是30分鐘數(shù)據(jù) 圖4：籌碼圖形中的幾個(gè)關(guān)鍵信息認(rèn)知 1）籌碼沉淀周期 關(guān)于籌碼沉淀周期，我們重點(diǎn)描述下5周期前成本（以日K線為參考）： “5周期前成本”顧名思義就是5日前所發(fā)生交易的籌碼，這個(gè)值是越大越好呢，還是越小越好呢？如果這個(gè)值越大，說明5日前發(fā)生的交易籌碼越多，也就是最近5日內(nèi)發(fā)生的交易籌碼越少，也就說明最近活躍度不好，可能沒有主力參與，所以這個(gè)值大肯定是不好。 那么怎么衡量大還是小呢，其實(shí)這個(gè)流通股本的多少是有關(guān)系的，但是我們一般認(rèn)為“5周前成本”要小于80%為最基本要求。 給大家透露一點(diǎn)小邏輯：比如我們在日K線上看到“5周期前成本”大于90%，說明什么問題，說明最近5日籌碼的成本占比少于10%，你覺得最近5日有主力關(guān)注嗎？（答案：有主力關(guān)注的可能性比較?。?/span> 1.3 活躍度圖形（如圖1中③） “活躍度”指的是近期成本分布圖，與火焰山類似，它也可以反映籌碼的時(shí)間性，不同點(diǎn)則在于火焰山展示的是N日前的籌碼分布，而活躍度展示的是N日內(nèi)的籌碼分布，反映了籌碼短期的活躍程度，顯示的色彩由深色到淺色，周期越短，顏色越深，周期越長，顏色越淺，活躍度圖的默認(rèn)疊加規(guī)則是短周期在上方，長周期在下方，最下方的柱狀圖（灰色）代表當(dāng)天的籌碼分布。如30周期內(nèi)成本，指的是所在日期30天內(nèi)產(chǎn)生的籌碼分布圖，以此類推。 （活躍度圖形表示的含義于火焰山正好相反，一個(gè)是近期內(nèi)的（活躍度），一個(gè)是近期之前的（火焰山），大家可以自己分析看看。） ? 也給大家透露一點(diǎn)小邏輯：比如我們在日K線上看到“5周期內(nèi)成本”大于20%，說明什么問題，說明最近5日籌碼的成本占比大于20%，你覺得最近5日有主力關(guān)注嗎？（答案：超過20%，則表示有主力關(guān)注的可能性比較大） 2、籌碼分布圖的設(shè)置 2.1 設(shè)置項(xiàng)的基本信息 在籌碼分布圖功能中，我們可以根據(jù)自己的使用習(xí)慣修改圖像的相關(guān)參數(shù)，方法如下：點(diǎn)擊籌碼右上角設(shè)置按鈕彈出“成本分布設(shè)置”窗口，可以修改：①成本算法；②歷史換手衰減系數(shù)；③遠(yuǎn)期成本分布和近期成本分布的周期參數(shù)。 圖5：設(shè)置選項(xiàng)圖解 2.2 成本算法 1）平均分布：將當(dāng)日的換手籌碼在當(dāng)日的最高價(jià)和最低價(jià)之間平均分布。 一般我們都是選擇“三角形分布” 2.2 歷史換手衰減系數(shù) 它是一個(gè)常數(shù)參數(shù)，我們用來賦予今天換手率，也既是當(dāng)日被移動的成本的權(quán)重。如果今天的換手率是A，衰減系數(shù)是n，那么我們計(jì)算昨日的被移動的籌碼的總量是A*n,如果n取值為1，就是一般意義上理解的今天換手多少，就有多少籌碼被從作日的成本分布中被搬移；如果n是2，那么我們就放大了作日被移動的籌碼的總量..這樣的目的在于突出“離現(xiàn)在越近的籌碼分布其含義越明顯”。 這個(gè)系數(shù)的計(jì)算方式： 歷史換手衰減系數(shù) = 1/（1 - 十大流通股東占比） 這里我給大家提供一個(gè)參考表格： 圖6：歷史換手衰減系數(shù)對照表 2.2 遠(yuǎn)期成本分布和近期成本分布 無需設(shè)置。 二 籌碼真空去和密集區(qū)的應(yīng)用籌碼密集區(qū)是投資者在某個(gè)價(jià)格區(qū)間交換而形成的，真空區(qū)則意味著該價(jià)格區(qū)間的籌碼已經(jīng)位移到了其他區(qū)間。價(jià)格進(jìn)入真空區(qū)后往往容易形成一波快速的漲跌走勢。 1）真空區(qū)的應(yīng)用 圖7：突破真空區(qū)容易引發(fā)快速漲跌走勢 看一個(gè)案例： 圖8：突破真空區(qū)股票走出了一波漂亮的行情 2）密集區(qū)的應(yīng)用 當(dāng)股票突破密集區(qū)進(jìn)入真空區(qū)后，有了一定的小幅上漲（下方籌碼密集區(qū)沒有明顯的變化），這時(shí)股票往往會回調(diào)，而回調(diào)的位置往往就是密集區(qū)，也就是說在籌碼的密集區(qū)會有一定的支撐。 相反如果股票已經(jīng)跌破密集區(qū)，進(jìn)入真空區(qū)，此時(shí)應(yīng)該考慮止損，如果股票從真空區(qū)反彈到密集區(qū)，此時(shí)的密集區(qū)會形成壓力，反彈大概率會失敗，不能盲目追漲。 看一個(gè)案例：  圖10：密集區(qū)為支撐或壓力位的案例 |
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