12月10日，市場大幅高開后持續(xù)回落，創(chuàng)業(yè)板指回落幅度超4%。

盤面上除了機器人外沒有特別強勢的主線，大部分熱點均高開低走或沖高回落，兩市炸板率近40%，但短線方面仍有百股漲?；驖q超10%。從板塊來看，機器人概念股維持強勢，柯力傳感等30余股漲停。消費股一度走強，一鳴食品等多股漲停。AI應用方向沖高回落，天娛數(shù)科等漲停。

截至收盤，滬指漲0.59%，深成指漲0.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.69%。盤面上除了機器人外沒有特別強勢的主線，大部分熱點均高開低走或沖高回落，兩市炸板率近40%，但短線方面仍有百股漲?；驖q超10%。

滬深兩市全天成交額2.2萬億，較上個交易日放量5657億。為連續(xù)50個交易日成交額突破1萬億元，超過2021年7月21日—9月29日創(chuàng)下的連續(xù)49個交易日成交額超1萬億元紀錄，創(chuàng)A股新紀錄。

消息面上，A股再迎利好。

上海市印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案(2025-2027年)》，其中提出，力爭到2027年，落地一批重點行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)領域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元，集聚3-5家有較強行業(yè)影響力的專業(yè)并購基金管理人。

聚焦新質生產(chǎn)力強鏈補鏈。推動優(yōu)質上市公司、產(chǎn)業(yè)集團加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購有助于強鏈補鏈、提升關鍵技術水平的優(yōu)質未盈利資產(chǎn)。在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點領域，梳理重點產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。組織優(yōu)質上市公司與標的企業(yè)對接。

用好100億元集成電路設計產(chǎn)業(yè)并購基金，設立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金。鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)上市公司開展同行業(yè)、上下游并購和吸收合并，尋求第二增長曲線開展跨行業(yè)并購。

市場高開回落，背后仍有兩大積極信號

今日，三大指數(shù)在高開后均有所回落，隨后維持震蕩整固的態(tài)勢。

板塊上來看，機器人與AI應用延續(xù)強勢，仍是今日市場的兩大主流題材。浙商證券認為，人形機器人產(chǎn)業(yè)趨勢已成，預計從產(chǎn)業(yè)形成期過渡到產(chǎn)業(yè)擴張期，商業(yè)化落地可期。隨著AGI技術持續(xù)突破、供應鏈格局趨于完善、下游應用需求持續(xù)打開，人形機器人行業(yè)作為高端制造成長板塊的明珠，2025年將迎來板塊性投資機會。

此外，大消費方向同樣漲幅居前，板塊中10余股漲停。中信建投稱，2025年將有更多財政貨幣政策空間，以提振消費為重點擴大國內(nèi)有效需求，食品飲料行業(yè)有望迎來景氣拐點。

但需注意的是金融、地產(chǎn)、半導體等人氣方向在高開后遭遇了明顯的回落，故整體而言，目前市場仍先以結構性行情看待為宜，分析人士認為，雖然指數(shù)略不及預期，但結構性行情得以延續(xù)，跟隨主線仍是關鍵。

從短期盤面來看，外資的動向顯示出A股仍有兩大積極信號。

一是此次大漲之前，外資埋伏的力度并沒有上次那么大。昨天的數(shù)據(jù)顯示，全球Long onlys的倉位已回到6月份水平。FXI/KWEB的低期權成交量也顯示出宏觀投資者持倉的輕微程度。這可能意味著后續(xù)潛力也比較大。二是此次外資對于市場的疑慮比上次更小，樂觀程度明顯增強。

密集調研！基金關注這些行業(yè)、個股

近期，隨著A股行情不斷變化，基金公司也展開了密集調研，以深入了解行業(yè)與個股的相關情況。

據(jù)不完全統(tǒng)計，11月以來，基金公司已經(jīng)合計調研了超過700家上市公司。

從行業(yè)角度看，電子、機械設備、電力設備、醫(yī)藥生物、計算機五大行業(yè)頗受基金公司歡迎，均有超50家上市公司獲得基金調研。其中，電子、機械設備獲調研的公司數(shù)量居前，分別有96家和95家。電力設備、醫(yī)藥生物、計算機則分別有65家、64家、52家公司被調研。

從參與調研的基金公司家數(shù)來看，對電子、機械設備、電力設備、計算機4個行業(yè)進行調研的基金公司家數(shù)均超500家。其中，電子行業(yè)的調研基金公司數(shù)量最多，達1211家，平均每家上市公司獲約13家基金公司調研。

從個股角度看，11月以來共有13只個股被50家以上基金調研。其中，聞泰科技居榜首，被96家基金密集調研；新宙邦、天奈科技、德賽西威也被70家以上基金調研；海目星、易點天下、博眾精工、湯姆貓等個股也備受關注。

從行情表現(xiàn)來看，獲得基金調研的700余家公司11月以來股價平均上漲9.86%，跑贏滬指。埃夫特-U、利歐股份、浩歐博、廣博股份、易點天下的股價累計上漲幅度居前，均超100%。

機構發(fā)聲：六大積極信號助力A股

最后，看下A股后續(xù)走向。

中共中央政治局12月9日召開會議，各大機構基于此更新了對A股市場的最新看法。機構普遍認為，“實施更加積極有為的宏觀政策”、“穩(wěn)住樓市股市”、“加強超常規(guī)逆周期調節(jié)”、“適度寬松的貨幣政策”、“更加積極的財政政策”、“全方位擴大國內(nèi)需求”等提法，是六大明顯積極信號。具體來看：

政策目標：對增長要求更加明確，對“穩(wěn)住樓市股市”的表述也十分清晰。

政策基調：貨幣、財政政策都更為積極，首次提出“超常規(guī)逆周期調節(jié)”。貨幣政策方面，由“穩(wěn)健”變?yōu)椤斑m度寬松”，上一次提到“適度寬松的貨幣政策”要追溯到2009年經(jīng)濟工作會議，反映明年政策力度或顯著大于今年；財政政策方面，由“積極”變?yōu)椤案臃e極”。

政策方向：擴大內(nèi)需排在首位，大力提振消費、提高投資效益、改善民生的傾向進一步突出。

展望后市，機構有兩點共識：一是A股有望迎來情緒面和資金面共振；二是風格切換或將實現(xiàn)。

對于A股市場整體走向，摩根資產(chǎn)管理指出，政治局會議全力振興經(jīng)濟信號明顯，有望提振市場信心，中國資產(chǎn)或將迎來估值再提升的契機。中金公司也認為，12月政治局會議延續(xù)積極定調，對明年經(jīng)濟工作做指引，有助于提振投資者信心，助力“歲末年初行情”。

對于具體配置方向，國泰基金指出，本次會議再次抬升市場信心和風險偏好，市場有望再度震蕩上行，看好以下三個方向：

①資本市場重要性提升下的牛市排頭兵，包括券商、保險；②繼續(xù)看好新能源，儲能需求大幅增長，海外儲能爆發(fā)，帶動鋰電池排產(chǎn)上修；③消費和內(nèi)需的政策順位抬升，關注周期，受益于促進消費政策的后周期消費品種，包括家電、輕工、汽車(兩輪電動車)、食品飲料、美容護理。