一，折疊屏競爭進入白熱化階段

艾瑞咨詢發(fā)布的《2024年折疊屏手機市場與消費趨勢研究報告》顯示，2024年上半年，中國折疊屏手機市場格局呈現(xiàn)“一極多強”態(tài)勢。作為產(chǎn)品線最早覆蓋橫折內(nèi)折、橫折外折、豎折全形態(tài)的廠商，華為仍舊占據(jù)半壁江山，占據(jù)42%的市場份額。而在1萬元以上超高端市場，華為的份額高達67%。

相比起往年，今年想在折疊屏市場領(lǐng)先并不容易。2024年，在供應(yīng)鏈逐漸趨同的前提下，榮耀將橫向折疊屏做到“全球最薄”，OPPO和vivo追求看齊直板機的影像效果，小米最新豎折則在形態(tài)上取巧……各家都設(shè)法把折疊屏當成沖擊高端的重器，但卻沒能擊破華為的銅墻鐵壁。

很大程度上，這是品牌影響力、技術(shù)創(chuàng)新、精準用戶洞察和優(yōu)秀產(chǎn)品體驗的綜合結(jié)果。作為最早進入折疊屏領(lǐng)域的手機廠商之一，華為擁有行業(yè)最全面的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈布局。這也決定了華為能夠在同行普遍選擇謹慎策略的時候，做出更大膽的決策。

二，三折疊屏，手機的終極形態(tài)？

如果回顧移動終端的發(fā)展史，過去數(shù)十年間，硬件廠商都在致力于同一件事：用更聰明的方式，讓便攜與生產(chǎn)力強掛鉤。

硬件方面，從BP機、大哥大、功能機再到如今的智能機與折疊屏，輕巧易帶的移動終端不斷追求更大的屏幕，而具有強生產(chǎn)力屬性的PC和平板則逐漸向輕量、便捷化發(fā)展。軟件方面，終端廠商也頻頻開始強調(diào)跨端的體驗流轉(zhuǎn)，將更多專屬于PC、平板的更多功能賦予手機，也成為一種必然趨勢。

而無論移動終端如何演變，屏幕都始終是最重要的交互設(shè)備。因此，以華為為首的手機廠商推出了折疊屏——它把手機屏幕做得更大，通過折疊態(tài)來提升便攜度，且在產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的配合之下，實現(xiàn)了與直板機相當?shù)妮p薄程度。折疊的本質(zhì)，就是通過重塑形態(tài)，來兼顧體積控制的小巧和大屏的極致。

屏幕形態(tài)的變更帶來了智能手機體驗的革新，例如在辦公場景下的多屏操作，以及更沉浸的觀影體驗等。盡管折疊屏在剛剛問世的時候也曾面臨過“偽需求”的質(zhì)疑，認為折疊就是另一種形式的翻蓋手機。但在真正體驗過后，折疊屏的用戶就很難再回到直板機，原因就在于，用戶在不必犧牲多余成本的前提下，就能獲得直板機沒有的大屏、分屏、懸停等增量體驗。

但要成為像PC那樣的生產(chǎn)力工具，現(xiàn)有的折疊屏仍然有一定距離。常見的折疊屏展開后比例接近方形，且尺寸存在限制，這決定許多在平板/PC上的視覺體驗無法在折疊屏上完整復(fù)刻。并且，根植于折疊屏的應(yīng)用生態(tài)仍然缺乏，折疊屏的觸摸屏操作，也并不如PC電腦的鍵盤和鼠標操作那樣更加高效和精確。

如果沒有充分的硬件支持，軟件始終無法發(fā)揮其最大的效用，也就無法實現(xiàn)體驗的真正革新。要突破現(xiàn)有的移動終端功能限制，把屏幕做大似乎是必經(jīng)之路，而從現(xiàn)有的折疊屏技術(shù)延伸，三折疊屏或是目前最符合用戶需求、在量產(chǎn)能力上也最可行的方案。

同樣值得一提的是，三折疊可能是AI Phone時代的最佳手機形態(tài)。在生成式AI火爆后，幾乎所有硬件廠商都在搶占人機交互變革的機會，致力于將AI與耳機、眼鏡、胸針等硬件結(jié)合。但受限于單一硬件的算力限制，且電池技術(shù)尚未出現(xiàn)重大突破，所有的AI硬件都仍然離不開智能手機這個核心。至少在未來5-10年間，手機仍然將是最重要的移動終端，也是適合發(fā)揮AI能力的硬件設(shè)備。而屏幕擴大后帶來的體驗革新，也將為AI功能提供更豐富的發(fā)揮空間。

三，華為三折疊屏手機核心標的公司梳理

1，金屬鉸鏈

精研科技：公司折疊屏業(yè)務(wù)收入主要來源包括轉(zhuǎn)軸用的MIM零件、折疊屏鉸鏈組件，產(chǎn)品現(xiàn)已最終應(yīng)用于fitbit、三星（SAMSUNG）、蘋果（Apple）、步步高（vivo）、OPPO、華為、小米、谷歌（Google）本田、長城、特斯拉（Tesla）等國內(nèi)外知名消費電子和汽車品牌。

宜安科技：公司液態(tài)金屬應(yīng)用第一大板塊為消費電子結(jié)構(gòu)件，含鉸鏈、可穿戴設(shè)備及手機精密結(jié)構(gòu)件等，公司是華為的二級供應(yīng)商，有向Mate20系列供應(yīng)手機結(jié)構(gòu)件。

東睦股份：公司將MIM技術(shù)定位為MIM+技術(shù)平臺，在消費電子領(lǐng)域重點為折疊屏手機提供MIM零件+轉(zhuǎn)軸組件的定制化開發(fā)、生產(chǎn)服務(wù)。公司收購東莞華晶粉末冶金有限公司61%股權(quán)，華晶粉末公司直接和間接供給華為手機MIM結(jié)構(gòu)件、可穿戴設(shè)備組件、5G路由器等產(chǎn)品。

長盈精密：公司較早布局鉸鏈業(yè)務(wù)，參與了三星等廠商折疊屏手機鉸鏈研發(fā)，同時為vivo和OPPO提供中框組件。

科森科技：公司生產(chǎn)的折疊屏手機鉸鏈已量產(chǎn)，公司為蘋果、華為、亞馬遜、谷歌、Meta、美敦力等國際、國內(nèi)知名客戶提供消費電子（含加熱不燃燒電子煙、VR）、醫(yī)療器械、汽車（含新能源汽車）等終端產(chǎn)品所需精密金屬、塑膠結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的研發(fā)、制造以及部分組裝服務(wù)。

2，UTG柔性玻璃

凱盛科技：公司有超薄柔性玻璃（UTG）一期項目、超薄柔性玻璃（UTG）二期項目，二期項目總投資10.2億元，將形成約1500萬片/年的產(chǎn)能。公司為亞馬遜、谷歌、三星、LG、華為、宏碁、聯(lián)想、百度、騰訊、阿里、Wacom、京瓷等國際知名品牌提供直接或間接服務(wù)。

長信科技：公司與華為保持著長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不僅為其提供P系列（LCD屏）、MATE系列（LCD屏）、榮耀系列、Nova系列等全面屏模組，還提供高端可穿戴手表GT2模組產(chǎn)品及獨供華為matebook pro和matebook 14筆記本模組產(chǎn)品。

沃格光電：公司掌握國內(nèi)領(lǐng)先的FPD光電玻璃薄化、鍍膜等工藝技術(shù)，形成 TFT-LCD、OLED 光電玻璃領(lǐng)域較為完善的綜合解決方案，已成為國內(nèi)平板顯示（FPD）光電玻璃精加工行業(yè)的領(lǐng)先公司之一，在此基礎(chǔ)上，公司新增光器件板塊，包括光學(xué)結(jié)構(gòu)件、消費電子終端精密結(jié)構(gòu)件、具備光學(xué)性能的塑膠器件、薄膜器件等，是終端客戶華為、OPPO、VIVO的二級合格供應(yīng)商。

3，顯示屏

京東方A：公司在重慶兩江新區(qū)建設(shè)重慶第6代AMOLED（柔性）生產(chǎn)線項目，主要產(chǎn)品定位為AMOLED高端手機顯示及新興移動顯示產(chǎn)品，包括手機、車載及可折疊筆記本等柔性顯示產(chǎn)品。目前為華為Mate X手機供應(yīng)柔性AMOLED顯示屏。此外，華為兩款液晶電視在2019年5月底已通過3C認證，其認證型號為OSCA－550/Osca-550A，申請人為華為技術(shù)有限公司，生產(chǎn)廠為合肥京東方視訊科技有限公司。

維信諾：目前擁有OLED相關(guān)專利3000余件，已經(jīng)實現(xiàn)曲面屏、全面屏的量產(chǎn)，并成功開發(fā)出180度折疊屏和360度全柔卷曲屏。公司供貨華為Mate50系列柔性AMOLED屏幕。

聯(lián)得裝備：公司與華為公司建立了良好的合作關(guān)系，包括為其提供3D貼合設(shè)備、指紋模塊自動組裝設(shè)備、柔性手機裝配線、自動點膠機、外觀檢測設(shè)備、UI檢測設(shè)備以及其他測試及自動檢測控制系統(tǒng)、終端自動化平臺模組控制系統(tǒng)等。華為已經(jīng)是公司非常重要的客戶。

4，F(xiàn)PC柔性電路板

鵬鼎控股：全球FPC龍頭，營收占比約80%，下轄8家直接子公司，從事高密度連接板、軟性印刷電路板、硬式印刷電路板等產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)和銷售，公司為華為合格供應(yīng)商，與華為是全面戰(zhàn)略合作關(guān)系。

東山精密：公司旗下MFLX公司主要從事柔性電路板（FPC）和柔性電路組件（FPCA）的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，致力于為客戶提供滿足當今可移動電子設(shè)備復(fù)雜設(shè)計需求的整體解決方案。

崇達技術(shù)：公司參股子公司三德冠主要生產(chǎn)柔性線路板，客戶主要有京東方，目前有通過京東方間接供應(yīng)華為Mate 30的產(chǎn)品。

5，結(jié)構(gòu)件

大富科技：公司在智能移動終端及穿戴裝置市場主要以高端精密結(jié)構(gòu)件為主，子公司大富方圓是華為折疊手機轉(zhuǎn)軸核心部件的主要供應(yīng)商。

和勝股份：公司研發(fā)屈服強度420MPa的6系、550MPa的7系高強、高亮鋁合金材料，已用于折疊屏手機，賦予其輕薄性能，手機外殼類產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用于華為、小米、OPPO等國內(nèi)知名智能手機品牌。

福蓉科技：公司主要從事消費電子產(chǎn)品鋁制結(jié)構(gòu)件材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為智能手機、平板電腦、筆記本電腦等消費電子產(chǎn)品外殼、背板、中框結(jié)構(gòu)件材料，是蘋果、三星、華為、OPPO、VIVO等多家知名消費電子品牌企業(yè)的主要供應(yīng)商。

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