捕捉波段交易，他只用了三根K線！

波段交易，是相對(duì)于短線交易和長(zhǎng)線交易而言。

他既不是頻繁交易，依靠短線波動(dòng)不斷累積收益，又不像長(zhǎng)線交易忽略短期波動(dòng)只抓住行情的起點(diǎn)和終點(diǎn)。所以，波動(dòng)交易很好的兼顧了波動(dòng)率和交易頻次的關(guān)系，被認(rèn)為是一種平衡交易策略。

在關(guān)于波動(dòng)交易的研究中，最著名的交易工具之一就是三合線。

一、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)最基本的單元

我們知道，一個(gè)小的波段，包含一個(gè)高點(diǎn)和一個(gè)低點(diǎn)。他可以和主趨勢(shì)一致，也可能是一個(gè)次級(jí)折返。許多連續(xù)的波動(dòng)就構(gòu)成了趨勢(shì)，但是總有一個(gè)波段的高點(diǎn)或者低點(diǎn)，會(huì)充當(dāng)這段趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，這就是我們今天需要討論的重點(diǎn)。

要了解三合點(diǎn)，我們首先回顧下頂部十字星或者底部十字星。

在行情的末端，比如頂部，一根陽線后收出一根十字星，隨后一根陰線，這就是我們常見的黃昏十字星形態(tài)，是見頂?shù)男盘?hào)。

但是黃昏十字星，并不是絕對(duì)下跌的。

一般來說，如果伴隨成交量放大，可能才是一個(gè)更明確的見頂信號(hào)；另外，如果是行情中出現(xiàn)上漲中，此時(shí)可能只是一個(gè)正常的抵抗形態(tài)。

三合線則提供了一個(gè)更加明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)。

簡(jiǎn)單三合線類似于啟明星和黃昏之星，但是三根K線中，中間一根K線的高點(diǎn)和低點(diǎn)必須低于周圍兩根K線，就構(gòu)成了一組嚴(yán)格的反轉(zhuǎn)信號(hào)。

大部分情況下，三合線通常以復(fù)雜三合線的形式出現(xiàn)：

①在上漲三合線中，這些小K線低點(diǎn)可能會(huì)略低于兩邊的K線，但是高點(diǎn)必須低于中間K線，低點(diǎn)也必須高于中間K線，你可以理解為被包含在中間K線內(nèi)。

②在下降三合線中，這些小K線的高點(diǎn)均低于三合線，低點(diǎn)均高于三合線，也被包含在中間K線中。

③三合線存在于每一個(gè)波段開始和結(jié)束的位置。

你可以理解為，復(fù)雜三合線是黃昏之星或者啟明星的更廣泛形態(tài)，包含了更多微觀結(jié)構(gòu)的變化，可以幫我們更好的確認(rèn)反轉(zhuǎn)點(diǎn)。

如下圖，①并不是一個(gè)三合線，盡管我們慣常的印象中，快速下挫后，一根小K線代表著見底的信號(hào)，但是中間K線并沒有更低的低點(diǎn)。而②中，盡管沒有快速下挫的走勢(shì)，K線實(shí)體也相對(duì)較短，但是我們確實(shí)看到了中間K線更低的低點(diǎn)，這就是一個(gè)有效的三合線。

三合線作為一個(gè)微觀結(jié)構(gòu)的基本單元，實(shí)際上代表了兩種趨勢(shì)的迅速轉(zhuǎn)換。不過可惜的是，三合線的發(fā)明者也表示，三合線是“時(shí)間和價(jià)格”的分析框架，無法從量的角度來捕捉這種信號(hào)。

在EBC訂單流工具中，則通過引入量的概念，彌補(bǔ)了這一缺憾。如下圖，也是一個(gè)三合線的結(jié)構(gòu)，不過通過訂單流工具展現(xiàn)的訂單結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)現(xiàn)，在中間K線底部的位置出現(xiàn)了POC，即單根K線中交易量最大的一個(gè)價(jià)位，說明下方開始有人托底，是一個(gè)明確的支撐信號(hào)。

而圖表下方，是實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)的單根K線中買單-賣單的凈單數(shù)量，記為Delta。可以發(fā)現(xiàn)，中間K線對(duì)應(yīng)的Delta收出了長(zhǎng)下影，說明市場(chǎng)凈單從凈空單變成凈多單，市場(chǎng)情緒發(fā)生了迅速變化。這些指標(biāo)都大大提高了我們預(yù)判市場(chǎng)情緒和傾向的精度。

第二個(gè)功能是，三合線可以幫助我們確定波段區(qū)間，因?yàn)槿暇€存在于每一個(gè)波段開始和結(jié)束的位置。

由于波段的相似性，通過兩個(gè)三合線確定波段的長(zhǎng)度和高度，我們可以大致估計(jì)下一個(gè)波段的位置，可以提供給我們一些可參考的入場(chǎng)價(jià)位。

二、常態(tài)與反轉(zhuǎn)

我們前面提到，反轉(zhuǎn)點(diǎn)確認(rèn)，難度在于你無法確認(rèn)是否處于行情的頂部或者底部，還是行情中。

三合線，充分吸收了上漲常態(tài)和下跌常態(tài)的思想。在上漲常態(tài)中，如果低點(diǎn)和高點(diǎn)不斷提升，說明延續(xù)上漲的趨勢(shì)，反之下跌常態(tài)也是類似的道理。

如下圖，在上漲趨勢(shì)中，如果新的低點(diǎn)低于前一個(gè)低點(diǎn)，說明趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。

但這不是說這個(gè)位置可以賣出或者買入。

由于波段會(huì)反復(fù)切換，我們需要對(duì)多重信號(hào)進(jìn)行確認(rèn)。如下圖中，如果在一段行情底部出現(xiàn)三合線之后，接下來幾個(gè)波段的頂部和底部都出現(xiàn)三合線，并且0和2的低點(diǎn)沒有重疊的話，意味著趨勢(shì)開始確認(rèn)，那么在4的收盤價(jià)位置附近就是一個(gè)非常好的買入機(jī)會(huì)。

更為穩(wěn)妥的是雙重底和三重底形態(tài)。

如果在一個(gè)價(jià)位出現(xiàn)兩次三合線，意味著底部多次確認(rèn)了反轉(zhuǎn)信號(hào)，如果接下來一個(gè)高點(diǎn)抬升，即意味著趨勢(shì)確認(rèn)，那么下一個(gè)折返點(diǎn)收盤價(jià)格附近就是一個(gè)入場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

趨勢(shì)的本質(zhì)，就是連續(xù)突破價(jià)格區(qū)間。在突破之前，會(huì)箱體震蕩，當(dāng)掃掉市場(chǎng)上不堅(jiān)定的持倉后，再進(jìn)行拉高。而如果沒能突破價(jià)格區(qū)間，一般是機(jī)構(gòu)在上方進(jìn)行派發(fā)，跌破當(dāng)前區(qū)間。

這也是為什么三合線分析中，一定要等到高點(diǎn)抬高，并且和中間K線沒有重疊后在進(jìn)行買入，這是突破箱體的一個(gè)確認(rèn)信號(hào)。

在EBC最近引入的《威科夫2.0》中就詳細(xì)闡述了這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，可以看到趨勢(shì)其實(shí)就是從一個(gè)價(jià)值區(qū)間移動(dòng)到另一個(gè)價(jià)格區(qū)間，而價(jià)格區(qū)間和成交量分布密切相關(guān)。

通過追蹤成交量分布，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)始終遵循著一個(gè)循環(huán)，如何識(shí)別自己所處的階段，是捕捉完整行情和及時(shí)平倉的關(guān)鍵。

三、時(shí)間與能量維度

三合線波段分析中還引入了時(shí)間和能量的維度。

時(shí)間維度，主要是觀察趨勢(shì)的連續(xù)性。比如一段行情中，每次出現(xiàn)次級(jí)折返，都是收出3根K線。但是在一個(gè)小波段頂部出現(xiàn)三合線之后，折返時(shí)出現(xiàn)了5-6根K線，這說明賣壓開始上升，空頭已經(jīng)對(duì)多頭維系的上漲形態(tài)造成了威脅。

這里出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性很大，如果這里低點(diǎn)低于前一個(gè)低點(diǎn)，那基本就是一個(gè)極為明確的信號(hào)了。

能量指標(biāo)主要考慮的是市場(chǎng)動(dòng)能的累積。

我們前面提到，三合線本身就是兩個(gè)波段反轉(zhuǎn)點(diǎn)的K線組合。所以當(dāng)處于高位時(shí)，市場(chǎng)拋壓明顯，當(dāng)處于低位時(shí)低吸將更加明顯。

如果市場(chǎng)一直在低位做震蕩，這個(gè)過程越持久，積蓄的勢(shì)能就越強(qiáng)。

此時(shí)如果出現(xiàn)兩個(gè)較高的高點(diǎn)和低點(diǎn)，滿足了我們對(duì)三合線上漲趨勢(shì)的分析，并且成交量放大，第二個(gè)低點(diǎn)的收盤價(jià)將是一個(gè)買入底部絕佳的位置。

這里要注意的是，如果當(dāng)市場(chǎng)上沒有量，行情還在持續(xù)上漲的話，市場(chǎng)向下的勢(shì)能會(huì)更好的累積，那么一旦出現(xiàn)三合線并伴隨著放量的話，前期被不斷壓縮的，賣盤將會(huì)釋放，將推動(dòng)行情更好的下跌；反之，則是買盤的主場(chǎng)。

通過EBC訂單流工具，可以更直觀看到市場(chǎng)上量能的變化，配合Delta數(shù)據(jù)，可以更直觀看到凈持倉變化，尤其是市場(chǎng)凈持倉不斷累積時(shí)，其累積的上行動(dòng)能往往是更加明顯，一旦凈持倉放量，更能體現(xiàn)市場(chǎng)情緒的變化。

總的來說，三合線并不是一個(gè)復(fù)雜的技術(shù)形態(tài)，甚至有點(diǎn)類似于我們常用的十字星，但是他吸收了查爾斯·道關(guān)于上漲常態(tài)的分析，又給波段的確認(rèn)提供了一個(gè)切入點(diǎn)，他基于時(shí)間和能量的維度，也進(jìn)一步挖掘了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)平衡的本質(zhì)。

由于波段交易本質(zhì)上就是一種擺蕩分析，所以將三合線和RSI、MACD等指標(biāo)結(jié)合，可以更明確發(fā)現(xiàn)背離信號(hào)，這都可以幫助我們更好的參與市場(chǎng)。