原創(chuàng) 簡放 簡放 2024-06-04 06:16 山東

昨天，大盤指數(shù)上躥下跳，上證指數(shù)小幅收綠，深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)50收紅，其中科創(chuàng)50已經(jīng)是三連陽。

上周，我預設了后市轉好的兩個條件，一個是量，一個是主線：

從昨天走勢看，預設的這兩點，終于還是來了。

首先是量。昨天成交量放大1200億，重回8000億以上。成交量就是市場的溫度計，是汽車的燃料，現(xiàn)在成交量已經(jīng)略有恢復，是好現(xiàn)象。這里放量（后市如果能繼續(xù)放量更好），不排除大盤是波段低點（波谷）附近，換句話說，不排除大盤形成一波上升段（注意，用波段思維理解，不要用直上直下的思維理解，我沒說后市一定會走強，只是說這里成為一個上升波段起點的概率在加大，如下圖）：

其次是主線。從上周開始，大基建三期出爐后，科技線明顯走強，昨天延續(xù)了這一態(tài)勢，半導體、算力、CPO、光模塊、PCB等明顯逆勢大漲，甚至有多只個股創(chuàng)出歷史新高（新易盛、滬電等）。

量和主線，是相輔相成的，也是未來市場能不能走強的核心要素?，F(xiàn)在看，都在積極轉好。當然，現(xiàn)在成交量還不是很足，雖然恢復到8000億之上，但以現(xiàn)在的市場體量，想走出持續(xù)性，至少要萬億附近，我們希望后市能繼續(xù)看到放量。

所以，我們后面要繼續(xù)觀察量和主線這兩點，從而決定策略——量不夠，就在強邏輯方向做反向操作，買跌賣漲；量能恢復，就可以適度持股做大波段。

不要太死板，就是八個字：“以量為錨，靈活應對”。

另外，市場還有一個明顯的特征變化，我詳細給大家講一下。

從去年到今年，很多方向都有結構性行情，區(qū)別是有的很長，有的很短。

我就拿科技方向里面的細分板塊來舉例。比如數(shù)據(jù)要素、AI應用等，都有過很強的短期行情，但是之后全部跌回去了，而有的方向漲起來之后，即便是有調整，也沒有跌回去太多，比如服務器、光模塊、PCB等，不少昨天還創(chuàng)了歷史新高。

為何有的漲起來之后會跌回原地，有的不會呢？

核心區(qū)別有兩個。

第一個區(qū)別是區(qū)別業(yè)績。沒有業(yè)績的上漲就是短期炒作，基本上哪里來回哪里去，有業(yè)績的漲起來之后，下跌過程會有一個“錨”，就是業(yè)績和估值，估值到合理的位置，就跌不動了，就有資金入場。

另外一個區(qū)別就是抱團。比如煤炭等高股息，煤炭是典型的機構抱團，因為市場沒有太好的去處。當然，抱團終究有一天會瓦解，我們也經(jīng)歷了不是一次了，記得瓦解之前離場就行了。

所以，如果從相對較長的視角去觀察市場，兩個核心因素影響長期走勢，一個是業(yè)績，一個是抱團。要么你就專注于業(yè)績股，要么你就去參與抱團。

從另外一個角度講，之所以抱團，其實還是因為業(yè)績好，機構不會去垃圾股抱團的，而是選擇相對業(yè)績較好的方向去抱團，也就是說，抱團和業(yè)績對于走勢來講，是互相強化的。

當一個方向，既有產(chǎn)業(yè)趨勢，又能出業(yè)績的時候，很容易出牛股，也很容易有持續(xù)性行情（其實過去幾年的新能源就是如此），調整也不會太深，甚至調整就是機會，但是，只有產(chǎn)業(yè)趨勢無法出業(yè)績的時候，就很容易被打回原形（尤其是市場偏弱的時候）。

上面這段句話請切記！

從選股和操作的角度，給我們啟示是，在你參與一個方向（或概念）的時候，就問自己一個問題，它最終會不會出業(yè)績？如果最終能兌現(xiàn)業(yè)績，那就有可能走的較長，可能會被反復炒作，如果未來三年你看不到兌現(xiàn)業(yè)績的希望，那就是短線炒作的概率偏大。

短期的走勢，由情緒和資金決定的，而長期的走勢，一定是由基本面決定。

理解了這一層，然后再結合當前市場的一些問題（出清階段），我周日調整了下選股思路，就是專注于強邏輯方向的業(yè)績龍頭。昨天這個股池，平均漲幅接近1.5%，大幅跑贏指數(shù)，里面并不全是科技，還有好多其它非科技的強邏輯方向，它們的共同點是，均為業(yè)績龍頭。我認為，在我周末文中提到的三個背景下，這個階段，在市場出清之前，專注于“業(yè)績龍頭”可能會更好，更能規(guī)避風險，業(yè)績龍頭會獲得更好的溢價：

2024年第六期股池更新（20240602）

無獨有偶，昨晚一個朋友發(fā)給我一個“退市及ST預警的潛在風險名單”，里面總計有456只個股，存在潛在的退市及ST風險，基本全是微盤股小盤股，市值超過100億的只有少數(shù)幾只。也就是我之前反復給大家強調的，短期“出清階段”，你選股盡量選擇100億市值以上的，除非是你非常有把握，否則低于100億市值的你都放棄，會避免很多麻煩，會大幅降低踩雷風險。上面的股池，基本都是100億以上的業(yè)績龍頭。

再強調一遍我的觀點：基于國九條之后的“垃圾股出清”階段，業(yè)績龍頭，風險會顯著低于小盤股，也會顯著跑贏市場平均，我們拭目以待。

我的書《交易至簡》，旨在改變你看待市場和交易的思維方式：