VWAP 指標(biāo)是移動(dòng)平均線的絕佳替代品。移動(dòng)平均線是最簡(jiǎn)單且最受歡迎的指標(biāo)，是任何交易平臺(tái)上的基本工具之一。數(shù)十個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)和組合指標(biāo)均以移動(dòng)平均線 (MA) 原理為基礎(chǔ)。

例如，經(jīng)典的布林通道實(shí)際上是使用標(biāo)準(zhǔn)差公式的完全相同的移動(dòng)平均線，它們位于價(jià)格的兩側(cè)并形成一個(gè)通道。然而，與任何其他指標(biāo)一樣，移動(dòng)平均線并非沒有缺點(diǎn)：它們基于不同時(shí)間段的價(jià)格計(jì)算平均價(jià)格，但不考慮其中的成交量。為了改進(jìn)這一基本工具，出現(xiàn)了指數(shù)移動(dòng)平均線、線性權(quán)數(shù)移動(dòng)平均線 (LWMA)、加權(quán)移動(dòng)平均線 (WMA) 和其他類型的移動(dòng)平均線。

什么是成交量加權(quán)平均價(jià)格 (VWAP)

現(xiàn)在，我們來了解一下什么是 VWAP。VWAP（成交量加權(quán)平均價(jià)格）是一種移動(dòng)平均線衍生指標(biāo)，在平均價(jià)格時(shí)將成交量考慮在內(nèi)。VWAP 是成交量加權(quán)平均價(jià)格的縮寫。簡(jiǎn)單來說，成交量加權(quán)平均價(jià)格是基于成交量的累計(jì)平均價(jià)格。

首先，我來提示一下什么是移動(dòng)平均線：

SMA（簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線）是在固定數(shù)目的周期內(nèi)某一類價(jià)格的平均值。例如，根據(jù)此屏幕截圖中的設(shè)置，圖表采用一分鐘時(shí)間框架，周期為 9，將基于最后九個(gè)一分鐘間隔的收盤價(jià) (Close) 來計(jì)算簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的值 。

這種計(jì)算平均價(jià)格的方法根本不能反映真實(shí)情況。我舉個(gè)例子：

• 假設(shè)我們有一個(gè)盒子，里面裝 100 個(gè)蘋果，每個(gè)蘋果售價(jià) 2 美元。我們?cè)诤凶永锓湃肓硪粋€(gè)為其他品種、售價(jià) 1 美元的蘋果。一個(gè)蘋果的平均價(jià)格為 (1 + 2) / 2 = 1.5 美元。無論盒子內(nèi)兩個(gè)品種的蘋果有多少個(gè) — 100 個(gè)還是 1000 個(gè) — 當(dāng)盒子里有這兩個(gè)品種的蘋果時(shí)，平均價(jià)格將保持不變。

但是如果為裝有 101 個(gè)蘋果的盒子計(jì)算此值，那么總價(jià)就是 100 * 2 + 1 = 201 美元，一個(gè)蘋果的平均價(jià)格就是 201/101 = 1.99 美元。您會(huì)同意 1.5 美元和 1.99 美元之間的差別很大；第二個(gè)數(shù)字更好地反映了真實(shí)情況。這個(gè)平均值被稱為加權(quán)平均價(jià)格；也就是說，它是在計(jì)算中將商品數(shù)量（101 個(gè)蘋果）考慮在內(nèi)的價(jià)格。

這同樣適用于外匯市場(chǎng)。上述示例中的 SMA 僅考慮時(shí)間框架結(jié)束時(shí)記錄的價(jià)格，但未考慮成交量在一個(gè)時(shí)間間隔內(nèi)可能為 100 萬美元，而在另一個(gè)時(shí)間間隔內(nèi)可能為 1 萬美元。VWAP 指標(biāo)已考慮到這一點(diǎn)。

VWAP 指標(biāo)的定義

成交量加權(quán)平均價(jià)格 (VWAP) 是一種指標(biāo)，用于確定按成交量加權(quán)的價(jià)格平均值。VWAP 指標(biāo)將每個(gè)時(shí)間框架內(nèi)的成交量考慮在內(nèi)。并且這個(gè)成交量越大，時(shí)間框架內(nèi)的價(jià)格在最終結(jié)果中的權(quán)重就越大。

VWAP 計(jì)算：公式 & 算法

VWAP 的計(jì)算公式如下所示：

我們來逐步了解 VWAP 公式中的每個(gè)值和算法：

• 我們來從價(jià)格開始。VWAP 的平均價(jià)格值可能基于不同的數(shù)據(jù)集計(jì)算得出。在該指標(biāo)的某些版本中，價(jià)格類型可能有所變化。例如，僅使用市場(chǎng)收盤價(jià)、最低價(jià)和最高價(jià)的平均值；或市場(chǎng)開盤價(jià)和收盤價(jià)、當(dāng)天的最高價(jià)和最低價(jià)的平均值。

設(shè)置平均價(jià)格時(shí)，您可以在指標(biāo)中看到以下值：

• 中位數(shù)價(jià)格 - 按如下公式計(jì)算：（最高價(jià) + 最低價(jià)）/ 2

• 典型價(jià)格 - 按如下公式計(jì)算：（最高價(jià) + 最低價(jià) + 收盤價(jià)）/ 3

• 加權(quán)價(jià)格 - 按如下公式計(jì)算：（最高價(jià) + 最低價(jià) + 開盤價(jià) + 收盤價(jià)）/ 4

然后，根據(jù)公式，用獲得的平均價(jià)格值乘以成交量。

• 計(jì)算分子：計(jì)算產(chǎn)品平均價(jià)格和整個(gè)周期累計(jì)成交量的總和。整個(gè)周期是指在指標(biāo)設(shè)置中指定的燭臺(tái)數(shù)（VWAP 周期）。

• 計(jì)算分母：整個(gè)周期的總成交量。

• 計(jì)算分子與分母的比率，獲得 VWAP 值。

計(jì)算指定周期內(nèi)的加權(quán)平均價(jià)格。您可以針對(duì)不同的時(shí)間框架計(jì)算該值。VWAP 指標(biāo)以累計(jì)的方式計(jì)算從設(shè)置中指定的周期開始（例如，小時(shí)、日、周）到結(jié)束時(shí)刻的數(shù)據(jù)。

此數(shù)據(jù)并不是平均值。在指標(biāo)設(shè)置中，設(shè)置正確的時(shí)間也很重要，它必須與您經(jīng)紀(jì)商的時(shí)間相同。此外，交易員需要指出計(jì)算 VWAP 時(shí)應(yīng)考慮的周期數(shù)。VWAP 結(jié)果將在圖表中顯示為一條線。

該指標(biāo)不會(huì)顯示一個(gè)方向或另一個(gè)方向的大量頭寸。它顯示具有高或低成交量的價(jià)格水平，這是一個(gè)顯示流動(dòng)性高或低的交易基準(zhǔn)。

VWAP 是一種趨勢(shì)指標(biāo)，有點(diǎn)類似于經(jīng)典的移動(dòng)平均線，并且也取價(jià)格的平均值。根本區(qū)別在于計(jì)算基值。移動(dòng)平均線的計(jì)算基于從報(bào)價(jià)提供商那里到達(dá)終端的價(jià)格（這是一個(gè)簡(jiǎn)化的描述）。VWAP 的計(jì)算基于從芝加哥商品交易所的交易大廳 Globex 那里“提取”成交量數(shù)據(jù)。

這就是該指標(biāo)收費(fèi)的原因。在免費(fèi)版本中，VWAP 使用單個(gè)經(jīng)紀(jì)商的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)，由于每個(gè)經(jīng)紀(jì)商的數(shù)據(jù)不同，因此結(jié)果會(huì)有所不同。

由于存在這個(gè)缺陷，因此交易員仍更喜歡移動(dòng)平均線。專業(yè)交易員使用付費(fèi)的指標(biāo)包，里面包含采用高級(jí)設(shè)置的 VWAP（例如，來自 Volfix 的指標(biāo)包）。新手交易員和中級(jí)交易員更想要省錢。由于該指標(biāo)的免費(fèi)版本在設(shè)置方面非常精簡(jiǎn)，而且不同經(jīng)紀(jì)商終端上的 VWAP 讀數(shù)各不相同，因此交易員選擇使用移動(dòng)平均線。

VWAP 指標(biāo)在股票市場(chǎng)中比在貨幣市場(chǎng)中用得多。成交量很大時(shí)， 股票 VWAP 可作為一種估計(jì)指標(biāo)，讓您看到訂單執(zhí)行價(jià)格與平均市場(chǎng)價(jià)格之間的差別。

如果訂單以接近指標(biāo)值的價(jià)格平倉，則股票的執(zhí)行價(jià)格絕對(duì)“不差于”其他市場(chǎng)參與者的價(jià)格。在理想情況下，訂單執(zhí)行價(jià)格應(yīng)優(yōu)于股票 VWAP 值。

重要信息！以上是個(gè)大致的計(jì)算規(guī)則。但是 Thinkorswim、QUIK 和股票市場(chǎng)平臺(tái)的免費(fèi) VWAP MT4 版本和付費(fèi) MT4 版本之間存在顯著差異。例如，設(shè)置不同：

1. MT4 的 VWAP 指標(biāo)設(shè)置：

   

   對(duì)于 MT4 中這個(gè)版本的 VWAP，它類似于移動(dòng)平均線，但有一個(gè)差別。在計(jì)算加權(quán)平均價(jià)格時(shí)，該指標(biāo)會(huì)考慮每根燭臺(tái)的成交量。設(shè)置中有兩個(gè)變量，周期和偏移。

2. ClusterDelta VWAP 指標(biāo)的設(shè)置：

• 工具 — 資產(chǎn)名稱。

• 更新速度（秒）— WVAP 圖表更新的周期。過于頻繁的更新可能會(huì)導(dǎo)致圖表數(shù)據(jù)不正確；您最好將該值設(shè)為一分鐘或更長時(shí)間。

• MetaTrader GMT — 平臺(tái)運(yùn)行的時(shí)區(qū)。如果市場(chǎng)已關(guān)閉，那么請(qǐng)手動(dòng)設(shè)置時(shí)區(qū)。

• VWAP_Period — 繪制圖表所基于的周期。例如，如果使用指定的值“每日”，則從交易時(shí)段開始時(shí)繪制圖表。如果 VWAP 周期是每周，則分析從周一持續(xù)到周五（含周五）。

• 每周一開始進(jìn)行新的計(jì)算。歐洲意味著在每個(gè)新的歐洲時(shí)段開始時(shí)進(jìn)行計(jì)數(shù)。其他交易時(shí)段以及交易所時(shí)段 (CME、NYSE) 也是如此。

• 數(shù)量 — 所分析的圖表數(shù)量。

還有對(duì)標(biāo)準(zhǔn)方差“numDev1 — numDev6”的設(shè)置。它在圖表中是這樣顯示的： 指標(biāo)的中心主線和 6 條線，每側(cè) 3 條，形成通道。您可以在布林通道指標(biāo)中看到類似的情況。您可以在介紹外匯中的布林通道指標(biāo)一文中了解詳細(xì)信息。

這個(gè) VWAP 版本具有更多設(shè)置，并且在圖表中的顯示有所不同。您可以在主線上添加一系列采用不同時(shí)間框架的成交量加權(quán)平均價(jià)格指標(biāo) — 在同一圖表中顯示每周、每日系列指標(biāo)。指標(biāo)的計(jì)算基值也已更改。

每周 VWAP 基于從周一到周五的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算；每日 VWAP 考慮從交易時(shí)段開始后 24 小時(shí)內(nèi)的數(shù)據(jù)，等等。以累計(jì)（而非取平均值）的方式計(jì)算從周期開始到當(dāng)前時(shí)刻每分鐘的數(shù)據(jù)。

接下來，我將介紹 MT4 和 MT5 的免費(fèi) VWAP 指標(biāo)，這是可從互聯(lián)網(wǎng)下載的簡(jiǎn)化版本。

如何在 Excel 表上計(jì)算 VWAP

需要在 Excel 中計(jì)算 VWAP 值，以確認(rèn)圖表中指標(biāo)數(shù)據(jù)的正確性。例如，您從一個(gè)未知來源下載了一個(gè) VWAP 版本并且不理解代碼。在 Excel 中創(chuàng)建一個(gè)表格，并將獲得的值與實(shí)際值進(jìn)行比較：

• 從 MT4 中導(dǎo)出報(bào)價(jià)?！胺?wù)/報(bào)價(jià)存檔”。在打開的窗口中，選擇所需的貨幣對(duì)和時(shí)間框架。

• 點(diǎn)擊“導(dǎo)出”按鈕并將文件以 CSV 格式保存。

• 在 Excel 中打開文件并進(jìn)行編輯。已上傳數(shù)據(jù)位于一列，并以逗號(hào)分隔。每行對(duì)應(yīng)一個(gè)日期。

我將使用中位數(shù)價(jià)格計(jì)算 VWAP，因此我只需要兩種類型的價(jià)格，最高價(jià)/最低價(jià)和成交量?？梢允褂?LEFT 和 RIGHT 函數(shù)來轉(zhuǎn)換源文件中的數(shù)據(jù)。如果單元格的角落出現(xiàn)綠色三角形，需要將數(shù)據(jù)格式轉(zhuǎn)換為數(shù)字格式。此外，將“點(diǎn)”分隔符替換為“逗號(hào)”。

• 在 F 列中計(jì)算分?jǐn)?shù)的分子。用最高價(jià)和最低價(jià)的平均值乘以成交量。拉伸單元格。

F2: =(C2+D2)/2*E2

• 計(jì)算周期為 12 的 VWAP：

G13=F13/E13

周期 12 表示基于最后十二根燭臺(tái)計(jì)算數(shù)據(jù)，即最后十二個(gè)單元格。因此，您只在第十二行 G13 中輸入公式。

您可以通過此鏈接下載模板。

在哪里下載 MT4 的 VWAP

VWAP 有多個(gè)版本，但大多數(shù)版本都是收費(fèi)的。您可以在此下載 MT4 簡(jiǎn)化版本的 VWAP 指標(biāo)（具有最少的設(shè)置）。下載 VWAP 后，您應(yīng)將該指標(biāo)添加到平臺(tái)。在 MT4 頂部菜單中，點(diǎn)擊“文件/打開數(shù)據(jù)目錄”，前往“MQL4/指標(biāo)”文件夾，然后將該指標(biāo)文件復(fù)制到那里。

重啟 MT4，該指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)在“插入/指標(biāo)/自定義”子菜單中。您可以在此下載 VWAP 指標(biāo)模板；該模板具有適用于 MT5 的參數(shù)。

重要信息！可下載的 MT4 VWAP 是該指標(biāo)的簡(jiǎn)化版本，沒有額外的方差線。MT5 的 VWAP 是一個(gè)帶有方差線的免費(fèi)擴(kuò)展版本，但它也不完整。您可以在開發(fā)人員那里付費(fèi)訂閱 VWAP 的完整版本。

外匯 VWAP 指標(biāo)信號(hào)

1. 如果價(jià)格長期高于指標(biāo)線，則表示趨勢(shì)上漲。如果價(jià)格低于 VWAP 線，則表示趨勢(shì)下跌。我們說的是長周期，通常在開倉前對(duì)市場(chǎng)總體情況進(jìn)行分析。

   

   綠色線是價(jià)格線；白色線是成交量加權(quán)平均價(jià)格線。黃色矩形是趨勢(shì)上漲的區(qū)域；藍(lán)色矩形是趨勢(shì)下跌的區(qū)域。請(qǐng)注意，在趨勢(shì)末端的兩個(gè)區(qū)域，都出現(xiàn)了 VWAP 無法預(yù)測(cè)的反轉(zhuǎn)。因此該指標(biāo)僅用于確認(rèn)某些區(qū)域的信號(hào)。

2. 如果 VWAP 在價(jià)格上方，這表明將以低于市場(chǎng)平均價(jià)格的報(bào)價(jià)建立多頭頭寸（買入）。高風(fēng)險(xiǎn)策略之一是在價(jià)格低于 VWAP 但反轉(zhuǎn)上行時(shí)建立多頭頭寸。根據(jù)保守的策略，當(dāng)價(jià)格自下而上穿過指標(biāo)線時(shí)建立多頭頭寸，當(dāng)價(jià)格自上而下穿過指標(biāo)線時(shí)建立空頭頭寸。

3. 如果 vwap 多次穿過價(jià)格線，則表示市場(chǎng)處于平坦期。

4. 如果 VWAP 開始穩(wěn)步下行，這表明成交量正在減少，交易員們對(duì)該資產(chǎn)的興趣也在下降。這樣的信號(hào)表示可能即將出現(xiàn)平坦期。

沒有單獨(dú)針對(duì)成交量加權(quán)平均價(jià)格指標(biāo)的交易策略，您可以采用與移動(dòng)平均線相同的策略。該指標(biāo)最常見的用途是構(gòu)建 VWAP 主線和形成通道的三條方差線。

VWAP 交易策略

VWAP 交易策略取決于您要使用的指標(biāo)版本。對(duì)于通道交易策略，您可以使用最接近完整版本的 MT5 版本。通道的邊界將是平均方差。您可以使用類似于 MA 的 MT4 VWAP 簡(jiǎn)化版本。

您安裝兩個(gè)采用不同周期的 VWAP 指標(biāo)，在它們交叉時(shí)尋找信號(hào)，并結(jié)合其他技術(shù)工具確認(rèn) VWAP 交易信號(hào)，以買入或賣出資產(chǎn)。我將在下面介紹幾種成交量加權(quán)平均價(jià)格交易策略。

五分鐘時(shí)間框架內(nèi)的 VWAP 回調(diào)

該交易策略基于周期相同的移動(dòng)平均線和 VWAP。

輸入?yún)?shù)：

貨幣對(duì) — EURUSD（歐元/美元）。

• 時(shí)間框架 — М5。

• 成交量加權(quán)平均價(jià)格 — 周期 20。

• 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線 (SMA) — 周期 20。

如果您使用其他類型的移動(dòng)平均線而不是 SMA，那么可能會(huì)遇到滯后信號(hào)。但是您可以使用其他貨幣對(duì)測(cè)試其他類型的移動(dòng)平均線?；蛟S，例如，在波動(dòng)性較小的資產(chǎn)上應(yīng)用指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 來進(jìn)行測(cè)試。

入場(chǎng)條件：

• 建立多頭頭寸。指標(biāo)線交叉后，燭臺(tái)收盤價(jià)應(yīng)高于兩條指標(biāo)線。紅色的快速 SMA 應(yīng)自下而上穿過白色的慢速 VWAP 線。

• 建立空頭頭寸。指標(biāo)線交叉后，燭臺(tái)收盤價(jià)應(yīng)低于兩條指標(biāo)線。紅色的快速 SMA 應(yīng)自上而下穿過白色的慢速 VWAP 線。

兩個(gè)重要時(shí)刻：

• 燭臺(tái)必須完全高于或低于兩條指標(biāo)線。價(jià)格穿過指標(biāo)線那一刻只是個(gè)早期信號(hào)。

• 主要信號(hào)是價(jià)格穿過兩條指標(biāo)線，VWAP 和 SMA 交叉是確認(rèn)信號(hào)。

示例：

SMA 和 VWAP 通常沿著幾乎相同的軌跡移動(dòng)；因此，它們交叉的時(shí)刻是一個(gè)放大的信號(hào)。

• 在第“1”點(diǎn)，下降燭臺(tái)突破了兩條指標(biāo)線。盡管 VWAP 和 SMA 未交叉，但兩條指標(biāo)線均下行。在下一根燭臺(tái)上，我們建立空頭頭寸并為其設(shè)追蹤止損。

• 在第“2”點(diǎn)，指標(biāo)線交叉，但價(jià)格長期低于 VWAP。這表示下跌趨勢(shì)可能很快結(jié)束。沒有入場(chǎng)信號(hào)。

• 在第“3”點(diǎn)，價(jià)格收盤價(jià)高于兩條指標(biāo)線；紅色線自下而上穿過白色線。我們建立一個(gè)多頭頭寸。

• 在第“4”點(diǎn)，價(jià)格收盤價(jià)低于兩條指標(biāo)線；與之前的燭臺(tái)相比，收盤燭臺(tái)的實(shí)體和影線非常小。下跌趨勢(shì)很可能已經(jīng)耗盡，預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)上漲。

• 在第“5”點(diǎn)和第“6”點(diǎn)沒有信號(hào)，因?yàn)閮r(jià)格長期高于指標(biāo)線。

• 在第“7”點(diǎn)，趨勢(shì)可能會(huì)反轉(zhuǎn)。但信號(hào)較弱，因?yàn)閮蓷l指標(biāo)線都略微傾斜。我們可以冒險(xiǎn)現(xiàn)在進(jìn)入交易或等待隨后幾根燭臺(tái)形成。

• 我們?cè)诘凇?”點(diǎn)或第“9”點(diǎn)退出交易。在第 8 點(diǎn)，出現(xiàn)一個(gè)實(shí)體很小的燭臺(tái)，表示趨勢(shì)有可能反轉(zhuǎn)。在第 9 點(diǎn)，出現(xiàn)一個(gè)向上吞沒燭臺(tái)。

VWAP 價(jià)格行為

價(jià)格行為策略建議尋找由五根或更多根燭臺(tái)組成的復(fù)雜形態(tài)。此處將成交量加權(quán)平均價(jià)格作為確認(rèn)交易信號(hào)的輔助工具。總的來說，價(jià)格行為交易策略看起來像這樣。您繪制支撐位/阻力位，斐波那契回撤，尋找價(jià)格圖表形態(tài)，例如三角形等。

接下來，您發(fā)現(xiàn)價(jià)格突破水平。由于價(jià)格突破水平可能是修正運(yùn)動(dòng)，因此要額外使用 VWAP 的信號(hào)來進(jìn)行確認(rèn)。當(dāng)價(jià)格突破水平時(shí)發(fā)出 VWAP 信號(hào)，價(jià)格也應(yīng)突破指標(biāo)線，或者燭臺(tái)應(yīng)在指標(biāo)下方/上方收盤（具體取決于交易方向）。VWAP 確認(rèn)成交量正在增加，并且在突破水平后價(jià)格走勢(shì)將繼續(xù)。

示例。

輸入?yún)?shù)：

• 貨幣對(duì) — EURUSD（歐元/美元）。

• 時(shí)間框架 — Н1。在中期時(shí)間框架內(nèi)更容易發(fā)現(xiàn)形態(tài)。

• VWAP — 周期 12。

小時(shí)圖表中出現(xiàn)橫盤趨勢(shì)。價(jià)格進(jìn)入平坦期；燭臺(tái)實(shí)體越來越短，價(jià)格走勢(shì)幾乎與 VWAP 重合。沿著一些用紅色箭頭標(biāo)記的極值點(diǎn)，我們可以繪制一個(gè)三角形圖案。突破三角形邊界可能意味著新的趨勢(shì)開始。

上升燭臺(tái)突破三角形上邊界并在更高點(diǎn)收盤。該燭臺(tái)也在白色 VWAP 線上方收盤，其前一根燭臺(tái)已突破 VWAP 線。VWAP 橫盤趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)樯仙\(yùn)動(dòng)，我們可以在下一根燭臺(tái)（藍(lán)色箭頭）或后面的燭臺(tái)上進(jìn)入多頭交易。

出場(chǎng)條件取決于您的交易風(fēng)格。在這種情況下，我會(huì)參考形態(tài)。進(jìn)入交易后，在四根燭臺(tái)之后，出現(xiàn)一個(gè)十字星燭臺(tái)，我將在此處平倉。根據(jù)交易的入場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)，此交易將獲取大約 25-30 個(gè)點(diǎn)的利潤。

MT5 使用 VWAP 方差線的通道交易策略

通過 MT5 的 VWAP 設(shè)置（您可以通過上面的鏈接上傳其模板），您將有機(jī)會(huì)繪制構(gòu)成通道的方差線。您在設(shè)置中指定系數(shù)。推薦設(shè)置如下所示：

通道指標(biāo)的問題在于它們追隨價(jià)格然后重新繪制。燭臺(tái)觸及通道邊界并不意味著價(jià)格會(huì)轉(zhuǎn)向通道中間，其走勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)，通道會(huì)隨著價(jià)格運(yùn)動(dòng)而變寬。

這里提供的策略消除了不確定性。當(dāng)價(jià)格退出盤整區(qū)時(shí)進(jìn)入交易。當(dāng)價(jià)格急劇突破通道邊界時(shí)發(fā)出信號(hào)。您可以在 5 分鐘、10 分鐘或 15 分鐘時(shí)間框架內(nèi)應(yīng)用該交易系統(tǒng)。

輸入?yún)?shù)：

• 貨幣對(duì) — 任何貨幣對(duì)。

• 時(shí)間框架 — М5-М15。

• МТ5 的 VWAP 指標(biāo)。

入場(chǎng)信號(hào)。市場(chǎng)處于平坦期，通道越來越窄。

在理想情況下，通道是橫向的并且與之前的價(jià)格運(yùn)動(dòng)相比清晰可見。當(dāng)通道變窄時(shí)，表明有可能出現(xiàn)信號(hào)；但收窄應(yīng)持續(xù)至少三到五根燭臺(tái)。當(dāng)通道急劇變寬時(shí)出現(xiàn)入場(chǎng)信號(hào)。在圖表中，它看起來像這樣：

• 與之前的燭臺(tái)相比，在某個(gè)方向上出現(xiàn)一個(gè)相對(duì)較長的燭臺(tái)。

• 燭臺(tái)突破的通道極值線急劇改變傾斜角度。

信號(hào)燭臺(tái)在新趨勢(shì)方向上觸及最后一條通道線后，您在下一根燭臺(tái)上開倉交易。

示例 1.

橫向通道明顯變窄。在第“1”點(diǎn)，價(jià)格突破了通道極值線，傾斜角度急劇變?yōu)橄蛳聝A斜。我們可以在下一根燭臺(tái)上進(jìn)入交易。燭臺(tái) 2 和 3 確認(rèn)交易決策是正確的。

• 重要信息！出場(chǎng)條件和止損距離由個(gè)人來決定。您應(yīng)遵循自己的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則。您可以在什么是手?jǐn)?shù)以及如何計(jì)算外匯中的一手文章中詳細(xì)了解如何優(yōu)化成交量和止損距離。

示例 2.

在這兩種情況下（紅色框），在通道收窄后，價(jià)格急劇波動(dòng)，突破通道邊界，通道變寬。兩個(gè)信號(hào)都是準(zhǔn)確的。

請(qǐng)注意藍(lán)色框區(qū)域。通道也變窄，燭臺(tái)下行突破邊界，成交量加權(quán)平均價(jià)格指標(biāo)線的傾斜角度發(fā)生變化。但通道收窄持續(xù)了不到 3 根燭臺(tái) - 這表明市場(chǎng)很快離開了不確定區(qū)域。有了這樣的信號(hào)，我不建議保守型交易員進(jìn)入交易。

通道策略的缺點(diǎn)是信號(hào)很少，并且預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)盤整區(qū)。因此，推薦的時(shí)間框架是 M5-M15，頻率是每 1-3 天出現(xiàn)一個(gè)信號(hào)。該策略的理念很簡(jiǎn)單；因此，建議您還要注意形態(tài)或添加振蕩指標(biāo)。如果您設(shè)法將此策略發(fā)展成一個(gè)成熟的交易系統(tǒng)，那么請(qǐng)?jiān)谠u(píng)論區(qū)分享您的經(jīng)驗(yàn)。

VWAP 作為支撐位和阻力位

在趨勢(shì)市場(chǎng)中，成交量加權(quán)平均價(jià)格指標(biāo)線可作為支撐位或阻力位。如果當(dāng)前價(jià)格高于所選周期內(nèi)的平均價(jià)格，則交易員為資產(chǎn)多付了資金。

如果當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格低于平均價(jià)格，那么交易員以更優(yōu)惠的價(jià)格買入了資產(chǎn)。如果價(jià)格接近 VWAP 線，則當(dāng)前價(jià)格是均衡價(jià)格。這是趨勢(shì)可能繼續(xù)或反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵水平。

在下降趨勢(shì)之后，價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)處于平坦期，多次突破白色的成交量加權(quán)平均價(jià)格線，表明趨勢(shì)為下跌。接下來，上漲趨勢(shì)開始，指標(biāo)線成為支撐位，價(jià)格從該支撐位反彈并上漲。

在第一個(gè)方框中，也存在不確定性。賣空者試圖壓低價(jià)格，但價(jià)格再次從圖表中的 VWAP 線向主要趨勢(shì)方向反彈?？拷鼒D表中的第二個(gè)方框時(shí)，存在不確定性。在那之后，VWAP 變?yōu)樽枇ξ弧?/p>

如何使用 VWAP：示例

該策略是目前最簡(jiǎn)單的策略之一，完全基于 VWAP 指標(biāo)，盡管這與技術(shù)分析的邏輯有些相反。然而，已證明這些信號(hào)是相當(dāng)準(zhǔn)確的。唯一的缺點(diǎn)是這些信號(hào)非常罕見：它們平均每月出現(xiàn)一次，因此該策略是您主要策略的附加策略。

VWAP 日內(nèi)交易策略基于兩個(gè)時(shí)間框架組合：一個(gè)較長的時(shí)間框架用于初步分析，一個(gè)日內(nèi)時(shí)間框架用于在當(dāng)天進(jìn)入/退出交易以便不支付掉期費(fèi)。貨幣對(duì)：EURUSD（歐元兌美元）。VWAP 參數(shù)：周期 11，偏移 0。

進(jìn)入多頭/空頭交易的條件：

• D1 時(shí)間框架：當(dāng)前燭臺(tái)在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)后在 VWAP 線上方/下方收盤。如果在上方收盤，則為建立多頭頭寸的初步信號(hào)；如果在下方收盤，則建立空頭頭寸。

• Н1 時(shí)間框架：當(dāng)前燭臺(tái)在趨勢(shì)方向改變后在 VWAP 指標(biāo)線上方/下方收盤。

您每天只能使用一個(gè)信號(hào)進(jìn)入交易。如果當(dāng)天出現(xiàn)另一個(gè)信號(hào)，那么該信號(hào)將被忽略。

對(duì)于 4 位數(shù)報(bào)價(jià)，止損距離不超過 30 個(gè)點(diǎn)或接近局部極值水平。在 H1 時(shí)間框架內(nèi)出現(xiàn)一個(gè)信號(hào)之后，在下一根燭臺(tái)上開倉交易。

利潤目標(biāo)為 20-30 個(gè)點(diǎn)，之后將止損位設(shè)在盈虧平衡水平，便鎖定 50% 的利潤，交易的其余部分受追蹤止損保護(hù)（存在互聯(lián)網(wǎng)斷開連接的風(fēng)險(xiǎn)，在此期間追蹤止損不發(fā)揮作用 - 請(qǐng)使用 VPS 租賃服務(wù)）。

該策略中存在虛假信號(hào)，但它們主要是由基本面因素引起的。

示例 1.

在下面的日線圖中，VWAP 指標(biāo)長期低于價(jià)格 - 這表示趨勢(shì)為上漲。然后價(jià)格改變方向，但下降的白色燭臺(tái)僅觸及 VWAP（綠色箭頭）；這并不是一個(gè)信號(hào)，原因有二：

• 下降燭臺(tái)未在 VWAP 下方收盤。它僅觸及指標(biāo)線，這是個(gè)微弱的信號(hào)。

• 下一根燭臺(tái)為上升燭臺(tái)并在 VWAP 上方收盤。趨勢(shì)方向沒有變化。

黃色箭頭指示的燭臺(tái)為下降燭臺(tái)，當(dāng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)，它在 VWAP 線下方收盤。該事件于 2020 年 6 月 16 日發(fā)生。我們來切換到 H1 圖表，尋找在第二天（2020 年 6 月 17 日）建立空頭頭寸的信號(hào)

上午 10 點(diǎn)出現(xiàn)一個(gè)穿過 VWAP 并在指標(biāo)線下方收盤的信號(hào)燭臺(tái)。交易員可以在下一根燭臺(tái)（標(biāo)有黃色箭頭）上建立空頭頭寸。交易的開盤價(jià)將為 1.12666，收盤價(jià)將為 1.12447，追蹤止損為 20 個(gè)點(diǎn)，利潤將為 22 個(gè)點(diǎn)。

示例 2.

之前的示例出現(xiàn)在 6 月份的每日時(shí)間框架內(nèi)。讓我們回顧前一個(gè)月 — 5 月份，在那里可以看到兩個(gè)相反的信號(hào)。對(duì)于第一個(gè)信號(hào)，由藍(lán)色矩形突出顯示的上升趨勢(shì)很明顯；之后，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，信號(hào)燭臺(tái)（黃色箭頭）在 VWAP 線下方收盤。

該燭臺(tái)出現(xiàn)在 2020 年 5 月 5 日。因此，交易員會(huì)在小時(shí)時(shí)間框架上尋找在 2020 年 5 月 6 日開倉交易的信號(hào)。對(duì)于第二個(gè)信號(hào)（綠色箭頭），上升燭臺(tái)在 2020 年 5 月 18 日趨勢(shì)反轉(zhuǎn)后收盤。

對(duì)于第一個(gè)信號(hào)，在小時(shí)時(shí)間框架上進(jìn)入交易：

可以在藍(lán)色矩形內(nèi)的任何燭臺(tái)上開倉交易。信號(hào)燭臺(tái)是恰好在午夜平倉的燭臺(tái)，因此可以在下一根燭臺(tái)上進(jìn)入交易。您可以等待幾根連續(xù)下降的燭臺(tái)，以獲得更可靠的信號(hào)。

如果您在箭頭指向的燭臺(tái)上開倉（保守策略）并設(shè)置 20 個(gè)點(diǎn)的追蹤止損，那么利潤將為 20 個(gè)點(diǎn)。如果使用一個(gè)具有較高風(fēng)險(xiǎn)水平的 vwap 策略，則會(huì)較早進(jìn)入交易。

對(duì)于第二個(gè)信號(hào)，在小時(shí)時(shí)間框架上進(jìn)入交易：

此處的信號(hào)燭臺(tái)在價(jià)格增長方向上在與 VWAP 指標(biāo)相同的水平收盤。從理論上講，這是一個(gè)微弱的信號(hào)，需要等待下一根燭臺(tái)收盤價(jià)高于 VWAP 線（黃色箭頭），但交易始終存在風(fēng)險(xiǎn)，這有時(shí)被證明是合理的。

盡管與移動(dòng)平均線相比，VWAP 指標(biāo)對(duì)價(jià)格更為敏感，但與移動(dòng)平均線一樣，它的缺點(diǎn)是信號(hào)延遲。

與移動(dòng)平均線一樣，VWAP 更像是一種輔助的趨勢(shì)確認(rèn)信號(hào)。它很少被獨(dú)立使用，也不具有預(yù)測(cè)功能。該工具專門用于日內(nèi)分析策略。盡管沒有人禁止您在較長時(shí)間框架內(nèi)使用 VWAP，但其信號(hào)會(huì)失去準(zhǔn)確性。

您是否對(duì)該指標(biāo)的免費(fèi)版本感興趣？可以在模擬賬戶上測(cè)試它。如果您還未獲得該模擬版本，可以在 2 分鐘內(nèi)獲取。點(diǎn)擊經(jīng)紀(jì)商網(wǎng)站右上角的“注冊(cè)”按鈕（在任何頁面上）。

從您的個(gè)人賬戶前往 MT4（您可以在此了解有關(guān) LiteFinance 賬戶功能的更多信息），下載指標(biāo)，按照評(píng)論中的說明安裝模板，測(cè)試指標(biāo)，一定要在評(píng)論區(qū)分享您對(duì)此指標(biāo)的看法！

VWAP 對(duì)比 MVWAP

根據(jù) VWAP 的定義，它是成交量加權(quán)平均價(jià)格。MVWAP 或 Moving VWAP 是移動(dòng)成交量加權(quán)平均價(jià)格。不同之處在于平均方法。

VWAP 中沒有平均值 - 分子是按成交量加權(quán)的價(jià)格，分母是累計(jì)的成交量。MVWAP 是 VWAP 值的平均值。例如，如果 MVWAP 的周期為 10，則當(dāng)前指標(biāo)值將是最后 10 根燭臺(tái)的 VWAP 值的算術(shù)平均值。

某些來源描述這兩種指標(biāo)之間的差異如下。VWAP 計(jì)算固定周期的值 — 一天、一周。已在周期設(shè)置中指示周期：每日，每周等。

例如，對(duì)于每日周期，指標(biāo)顯示當(dāng)天的加權(quán)平均價(jià)格。第二天，將重新計(jì)算成交量加權(quán)平均價(jià)格。

• 重要信息！我開發(fā)了一個(gè)適用于股票市場(chǎng)的 VWAP 付費(fèi)版本，并在 ClusterDelta 示例中描述了其設(shè)置。

MVWAP 有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)選項(xiàng)，即在設(shè)置中指定周期。它不受天或周的限制，計(jì)算指定數(shù)量燭臺(tái)（指定時(shí)間段內(nèi)累計(jì)數(shù)據(jù)）的平均值。

從理論上講，VWAP 在短時(shí)間框架內(nèi)的日內(nèi)交易策略中表現(xiàn)更好。MVWAP 在 H4 及更長的時(shí)間框架內(nèi)表現(xiàn)更好。實(shí)際上，一切完全取決于交易員的經(jīng)驗(yàn)、直覺和發(fā)現(xiàn)信號(hào)的能力。MVWAP 和 VWAP 均可被調(diào)整用于任何時(shí)間框架。

其中一種交易策略涉及同時(shí)使用 VWAP 和 MVWAP。信號(hào)可以是兩條指標(biāo)線彼此交叉和/或與價(jià)格線交叉，VWAP 和 MVWAP 的方向與價(jià)格相同，指示趨勢(shì)等等。

錨定成交量加權(quán)平均價(jià)格 (Anchored VWAP)

AVWAP 或 Anchored VWAP 是由 Brian Shannon 開發(fā)的，他在自己的一本書中描述了這個(gè)工具。使用 Anchored VWAP 時(shí)，您可以計(jì)算從用鼠標(biāo)點(diǎn)擊的點(diǎn)開始任何時(shí)間段內(nèi)的指標(biāo)值。將從在圖表上指示的這一點(diǎn)開始計(jì)算平均價(jià)格，同時(shí)將成交量考慮在內(nèi)。

VWAP 和 AVWAP（一種簡(jiǎn)化、免費(fèi)的 VWAP 版本）之間的主要區(qū)別：

• VWAP 指標(biāo)將設(shè)置中指定周期內(nèi)的成交量考慮在內(nèi)，計(jì)算加權(quán)價(jià)格值。例如，周期為 10，該指標(biāo)計(jì)算最后 10 根燭臺(tái)的數(shù)據(jù)。因此，從安裝指標(biāo)的那一刻起 10 根燭臺(tái)后，根據(jù)完全更新的時(shí)間間隔計(jì)算數(shù)據(jù)。計(jì)算周期保持不變 - 最后 10 根燭臺(tái)。

• AVWAP 指標(biāo)計(jì)算從指標(biāo)安裝在圖表中的那一刻起到點(diǎn)擊鼠標(biāo)為止的加權(quán)價(jià)格值。每增加一根新的燭臺(tái)，所分析的周期都會(huì)增加。

• AVWAP 使您能夠在任何基本面事件或強(qiáng)勁的市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)分析價(jià)格趨勢(shì)。在趨勢(shì)市場(chǎng)中，并不總能夠繪制出明確的支撐位或阻力位，因?yàn)閮r(jià)格極值不在同一條線上，并且不清楚應(yīng)將其中的哪些極值點(diǎn)作為主要的點(diǎn)。

如果您需要使用將新聞因素考慮在內(nèi)的平均價(jià)格線，請(qǐng)?jiān)诎l(fā)布新聞時(shí)使用 AVWAP 并獲得所需的值。    

示例。我們需要分析自非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布以來的價(jià)格歷史記錄，以了解市場(chǎng)在多長時(shí)間內(nèi)受該消息影響以及價(jià)格圖表變化的劇烈程度。假設(shè)該事件在 10 根燭臺(tái)以前發(fā)生。在這種情況下，時(shí)間框架并不重要。最多的交易數(shù)目和最大的成交量發(fā)生在前幾根燭臺(tái)期間。

如果我們使用采用固定周期的 VWAP 指標(biāo)，那么，隨著新的燭臺(tái)出現(xiàn)，具有最大成交量的最舊的燭臺(tái)將被排除在計(jì)算范圍之外。幾根燭臺(tái)后，我們會(huì)獲得未將新聞發(fā)布時(shí)最大成交量考慮在內(nèi)的數(shù)據(jù)。

解決方法之一是每隔幾根燭臺(tái)增加一次成交量加權(quán)平均價(jià)格指標(biāo)周期，以便在計(jì)算時(shí)繼續(xù)將新聞發(fā)布時(shí)的成交量考慮在內(nèi)?；蛘?，您可以使用綁定到特定參考點(diǎn)的 Anchored VWAP。

VWAP 的局限性

VWAP 并不是價(jià)格預(yù)測(cè)指標(biāo)，因?yàn)樗闹凳腔谝郧爸芷诘膬r(jià)格數(shù)據(jù)。因此，該指標(biāo)用于確認(rèn)從其他工具收到的信號(hào)。使用 VWAP 進(jìn)行交易時(shí)有以下局限性：

• 您無法使用 VWAP 來預(yù)測(cè)趨勢(shì)方向。該指標(biāo)不尋找以前周期的價(jià)格運(yùn)動(dòng)規(guī)律。

• VWAP 指標(biāo)在短期和中期時(shí)間框架 (M5-H1) 內(nèi)表現(xiàn)良好。

• VWAP 是適合中等波動(dòng)市場(chǎng)的趨勢(shì)指標(biāo)。您最好不要在新聞發(fā)布時(shí)使用此工具進(jìn)入交易。

VWAP 的最大問題之一是該指標(biāo)有不同的版本。如果我們比較代碼，會(huì)發(fā)現(xiàn)不同的版本只有一個(gè)相似之處 - 每個(gè)燭臺(tái)的價(jià)格都經(jīng)過加權(quán)，即乘以其成交量。在所有其他方面，該指標(biāo)的各個(gè)版本各不相同。

在一個(gè)版本中，將累計(jì)的數(shù)據(jù)考慮在內(nèi)，針對(duì)設(shè)置中指定的周期計(jì)算該值。在另一個(gè)版本中，針對(duì)指定的周期（天/周）計(jì)算該值，并且對(duì)于每個(gè)新的周期，就會(huì)開始新的計(jì)算。因此，該指標(biāo)這些版本的數(shù)據(jù)會(huì)有所不同。

一些解決方案是：

• 查看您安裝的 VWAP 版本。了解其工作原理以及每個(gè)設(shè)置參數(shù)的含義。您還可以向開發(fā)商付費(fèi)訂閱整個(gè)指標(biāo)包（包含成交量加權(quán)平均價(jià)格指標(biāo)），并獲得詳細(xì)說明。

• 在不使用任何特定策略的情況下測(cè)試指標(biāo)。例如，本文描述了指標(biāo)的策略，文章前面給出了其模板的鏈接。

• 了解 VWAP 的一般原則并開發(fā)您自己的 VWAP 交易系統(tǒng)。在 MT4 / MT5 測(cè)試器中測(cè)試它。

優(yōu)缺點(diǎn)

我將在下表中總結(jié)并描述 VWAP 的優(yōu)缺點(diǎn)：

VWAP 交易指標(biāo)。結(jié)論

VWAP 是一種有用的信號(hào)確認(rèn)工具，它與移動(dòng)平均線非常相似。但與移動(dòng)平均線不同的是，它提供有關(guān)市場(chǎng)成交量和平均市場(chǎng)價(jià)格的更可靠數(shù)據(jù)。它很好地輔助趨勢(shì)指標(biāo)和振蕩指標(biāo)，并且相比移動(dòng)平均線，它對(duì)價(jià)格/成交量變化更敏感。

VWAP 是幫助您決定入場(chǎng)還是出場(chǎng)的絕佳工具。如果您對(duì)優(yōu)化 VWAP 交易策略仍有任何問題或想法，請(qǐng)?jiān)谠u(píng)論區(qū)留言！

最后，我想談?wù)勍ㄟ^與 LiteFinance 的合作，您還能獲得哪些益處：

• LiteFinance 是一家 ECN 經(jīng)紀(jì)商，可將交易直接轉(zhuǎn)移到虛擬的 ECN 系統(tǒng)，從而確保提供最小價(jià)差，以及高達(dá) 100 毫秒的訂單執(zhí)行速度（平均市場(chǎng)執(zhí)行速度為 300-400 毫秒）。

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