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跨境投資 對于如何辦理ODI及其中涉及到的審批程序和材料，相關(guān)規(guī)定已經(jīng)較為詳細(xì)和明確，實(shí)務(wù)中專業(yè)人士也總結(jié)了很多經(jīng)驗(yàn)，想必各位都已經(jīng)有了初步的了解，那么對于以上程序辦理完成后，境外子公司能否進(jìn)行“再投資”？在接受客戶關(guān)于境外投資項(xiàng)目的咨詢時經(jīng)常被問及，本文擬對其進(jìn)行簡要的匯總梳理，以供參考。 01 相關(guān)規(guī)定  02 規(guī)定解析  首先，可以看出商務(wù)部對于境外再投資的主體限定更為嚴(yán)格，僅限于最終目的企業(yè)，即最終目的地企業(yè)再開展的投資活動不屬于現(xiàn)行對外投資管理范疇，無需辦理對外投資備案或核準(zhǔn)手續(xù)，僅需進(jìn)行報(bào)告。而對于境內(nèi)投資主體投資到最終目的地企業(yè)的路徑上設(shè)立的所有空殼公司，如SPV，則均不屬于再投資的主體，需要辦理對外投資備案或核準(zhǔn)手續(xù)才可進(jìn)行相應(yīng)的投資行為。這種“穿透式”管理對于商務(wù)部門而言，有利于掌握對外投資資金真實(shí)去向，強(qiáng)化對對外投資的事后監(jiān)管。 其次，可以發(fā)現(xiàn)各個部門的行為也有所差異，商務(wù)部和外管局的境外再投資行為指的是擁有境外企業(yè)權(quán)益的行為，而發(fā)改委明顯更為寬泛，不僅限于企業(yè)，只要是獲取境外權(quán)益的投資行為，如獲得境外土地所有權(quán)、使用權(quán)、境外基礎(chǔ)設(shè)施所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等都屬于發(fā)改委的再投資范圍。 最后，從手續(xù)要求的嚴(yán)格程度而言，我們發(fā)現(xiàn)外管局是較為寬松的，明確了再投資不管什么情況均不需要辦理外匯備案手續(xù)；其次是發(fā)改委，如果滿足非大額非敏感項(xiàng)目且不涉及新增資金出境的話，那么通常情況下連項(xiàng)目情況表也無需提供；但是商務(wù)部仍規(guī)定了需履行事后報(bào)告的義務(wù)，沒有例外情況，可見對于境外再投資行為而言，其處于商務(wù)部門的持續(xù)監(jiān)管之下。 03 實(shí)務(wù)問題 問 一家境內(nèi)企業(yè)（非央企）已經(jīng)在境外投資了一個子公司（已獲得發(fā)改委和商務(wù)部的批文），如果這個子公司再收購一家境外的金融機(jī)構(gòu)，境內(nèi)這家企業(yè)是否還需要申請審批或者備案?是否需要按照《境外投資管理辦法》進(jìn)行境外再投資報(bào)告? 答：這家境外子公司再收購境外的金融機(jī)構(gòu)，不屬于再投資報(bào)告的范圍，根據(jù)商務(wù)部《境外投資管理辦法》第二條的規(guī)定，其所稱境外投資，是指在我國境內(nèi)企業(yè)在境外擁有非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)權(quán)益的行為。故收購境外金融機(jī)構(gòu)，原商務(wù)部審批已經(jīng)無法涵蓋此再投資項(xiàng)目內(nèi)容，應(yīng)再獲得相關(guān)金融監(jiān)管部門的審批。 問 如果是一家一般非金融企業(yè)（已做過境外投資備案并獲得《企業(yè)境外投資證書》），計(jì)劃由該境外企業(yè)進(jìn)行再投資，請問，（1）該等境外企業(yè)再投資需要履行什么程序?（2）如該等再投資僅涉及境外企業(yè)出資的，與涉及由境內(nèi)企業(yè)出資的情形在審批程序方面是否有所不同? 答：（1）再投資如果投資額不超過3億美元、非敏感類項(xiàng)目、境內(nèi)不投入資產(chǎn)也不提供融資擔(dān)保原則上在發(fā)改部門無需辦理手續(xù)。在商務(wù)部門需要提交《再投資報(bào)告表》。在外匯管理部門無需履行辦理手續(xù)。 （2）如果涉及境內(nèi)企業(yè)出資的，即有新增資金出境，出于外匯儲備管理和防范資產(chǎn)流失的需要審批相對嚴(yán)格，需要辦理發(fā)改部門的核準(zhǔn)/備案手續(xù)，如果僅是境外出資且符合前述規(guī)定條件的可不再辦理發(fā)改的任何手續(xù)。 結(jié)語 需要說明的是，上述系筆者根據(jù)相關(guān)規(guī)定及咨詢情況進(jìn)行的初步總結(jié)，實(shí)際操作中亦可能會存在其他細(xì)節(jié)出入問題，建議境外再投資前咨詢相關(guān)主管部門，我們也將在后續(xù)實(shí)務(wù)中持續(xù)關(guān)注并更新相關(guān)信息。 附件一：商務(wù)部《境外中資企業(yè)再投資報(bào)告表（樣式）》  附件二：發(fā)改委《大額非敏感類境外投資項(xiàng)目情況報(bào)告表格式文本》   END |
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