文|羅曾

1998年，科沃斯以“代工”的角色進(jìn)入市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)名為“蘇州泰怡凱電器”，承包了松下、飛利浦等一眾電器大客戶的生產(chǎn)訂單。而后,不甘于代工和低端市場(chǎng)的它，于2006年開(kāi)始轉(zhuǎn)型做起了自有品牌，此后不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低代工比重。

2014年，背靠小米生態(tài)鏈的石頭科技誕生。憑借創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)強(qiáng)大的技術(shù)基因及全代工的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，很快便從清潔電器行業(yè)中脫穎而出，拿下較為可觀的市場(chǎng)份額。而賺到了多桶金的它，擔(dān)憂于行業(yè)風(fēng)云變化，開(kāi)始調(diào)整供應(yīng)鏈策略，加碼自有產(chǎn)能的建設(shè)。

兩者的入局時(shí)間不同，切入市場(chǎng)思路不同，但如今看來(lái)，戰(zhàn)略規(guī)劃似乎正在趨同。不過(guò)從2023年前三季度業(yè)績(jī)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于兩家企業(yè)的反饋卻是大相徑庭，而面對(duì)新的市場(chǎng)挑戰(zhàn)，兩家公司又采取了怎樣的應(yīng)對(duì)策略呢？

分化：石頭科技高增長(zhǎng)，科沃斯“賺錢(qián)難”

對(duì)于以線上渠道為主的清潔電器市場(chǎng)而言，剛剛告別“618”、還未迎來(lái)“雙11”的三季度，一般為銷售淡季。

不過(guò)，行業(yè)頭部選手之一的石頭科技，似乎并不太受影響。

三季報(bào)顯示，石頭科技2023年前三季度營(yíng)收為56.89億元，同比增長(zhǎng)29.51%；歸母凈利潤(rùn)13.6億元，同比增長(zhǎng)59.1%。其中，第三季度營(yíng)收23.15億元，同比增長(zhǎng)57.56%；歸母凈利潤(rùn)6.21億元；同比增長(zhǎng)160.38%。

石頭科技表示，營(yíng)收增加主要是新品銷量增加及海內(nèi)外收入增加所致，凈利潤(rùn)增加則主要是海外業(yè)務(wù)恢復(fù)、毛利率提升及銷售費(fèi)用投放效果顯現(xiàn)所致。

其中，就產(chǎn)品推新方面，據(jù)了解，僅上半年，公司便推出包括智能掃拖機(jī)器人G20、P10、G10S PURE、洗地機(jī)A10系列在內(nèi)的多款產(chǎn)品，均收獲了良好的口碑，進(jìn)一步加深了用戶對(duì)公司品牌的認(rèn)知程度，從而持續(xù)提升公司市場(chǎng)占有率。

而對(duì)比之下，另一頭部選手科沃斯表現(xiàn)卻不盡人意。財(cái)報(bào)顯示，公司2023年前三季度營(yíng)收約105.32億元，同比增長(zhǎng)4.02%；歸母凈利潤(rùn)約6.04億元，同比減少46.21%。其中，第三季度營(yíng)收33.87億元，同比增長(zhǎng)2.58%；歸母凈利潤(rùn)1961.23萬(wàn)元，同比減少92%。

很顯然，延續(xù)2022年的態(tài)勢(shì)，科沃斯仍然陷在增收不增利的漩渦中。對(duì)此，公司也坦言，受宏觀和競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投入產(chǎn)出回報(bào)下降及部分新品類拓展前期投入所致。據(jù)了解，科沃斯布局的割草機(jī)器人、商業(yè)清潔機(jī)器人以及添可食萬(wàn)等產(chǎn)品需要研發(fā)及市場(chǎng)端持續(xù)投入支持，對(duì)公司短期盈利能力產(chǎn)生一定影響。

談及科沃斯盈利能力持續(xù)承壓，國(guó)盛證券分析指出，一方面是公司下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格、以價(jià)換量模式下毛利空間收窄，Q3毛利率下滑1.25%至45.92%；另一方面，公司在抖音等渠道投入力度加大，導(dǎo)致銷售費(fèi)用率大幅提升，費(fèi)率端數(shù)據(jù)顯示，Q3公司的銷售、管理、研發(fā)費(fèi)率分別同比增加2.93%、減少0.72%、增加0.61%，而凈利率方面，則同比降低6.87%至0.58%。

瓶頸：供給與需求出入，行業(yè)發(fā)展略“卡殼”

宏觀和競(jìng)爭(zhēng)、以價(jià)換量……事實(shí)上，這不僅僅是科沃斯所面臨的難題。

于整個(gè)清潔電器，尤其是掃地機(jī)器人行業(yè)而言，近年來(lái)，受到原材料成本的上升及技術(shù)更迭進(jìn)步等影響，品牌們開(kāi)始將目光投向高端賽道。然而，事與愿違，尤其在滲透率本就不高的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，高端化之路似乎并不好走。

有媒體報(bào)道指出：“不少消費(fèi)者既不愿意勉為其難地購(gòu)買(mǎi)功能不夠超前的低端產(chǎn)品，也不愿意為高端產(chǎn)品當(dāng)個(gè)'冤大頭’，進(jìn)一步造成了銷量的尷尬境地?！眾W維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中國(guó)掃地機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模為63.6億元，同比下降0.6%。

意識(shí)到當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展階段的特殊性，2023年上半年，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式再度調(diào)整，部分品牌開(kāi)始了以價(jià)換量的策略。

據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年上半年，市場(chǎng)上掃地機(jī)器人全能款產(chǎn)品均價(jià)從5076元降至4084元，618期間頭部品牌價(jià)格更是降至3000元左右。此外，洗地機(jī)價(jià)格上半年亦同比下滑15%。

而身為頭部選手之一的科沃斯，顯然不會(huì)錯(cuò)過(guò)這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)。2023年上半年，科沃斯掃地機(jī)器人產(chǎn)品線上零售均價(jià)為3788元，較上年同期下降8.4%；線下零售均價(jià)為4457元，下降15.7%，部分高端產(chǎn)品的降價(jià)幅度超過(guò)20%。

從今年的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人行業(yè)正在度過(guò)量?jī)r(jià)雙降的陣痛期。不過(guò)，在品牌“讓利”、“推新”等努力下，市場(chǎng)自5-6月開(kāi)始，量額便“轉(zhuǎn)正”實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，三季度也延續(xù)了穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，行業(yè)景氣度逐漸回升。

然而，擺在行業(yè)面前的難題仍未解決：當(dāng)前原材料價(jià)格高居不下、終端售價(jià)難以提升，企業(yè)夾在中間，上下兩難。

石頭科技曾在財(cái)報(bào)中提及，隨著智能掃地機(jī)器人相關(guān)技術(shù)的進(jìn)步以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，如果公司不能持續(xù)保持研發(fā)優(yōu)勢(shì)，推出新產(chǎn)品、新功能，旗下產(chǎn)品可能存在降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致公司毛利率下降。

突破：一方代工轉(zhuǎn)自建，一方加碼營(yíng)銷投入

而談及應(yīng)對(duì)策略，石頭科技表示，除加大研發(fā)投入外，還將通過(guò)發(fā)揮采購(gòu)議價(jià)能力和提升整體供應(yīng)鏈效率等方式，抵御產(chǎn)品降價(jià)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

在此背景下，自建工廠便成為石頭科技實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈降本增效的途徑之一。中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，石頭科技智能工廠自建項(xiàng)目于2022年4月立項(xiàng)、6月選址，9月正式建設(shè)。石頭科技曾在半年報(bào)中表示，隨著工廠的落地和投產(chǎn)，公司生產(chǎn)模式將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾魃a(chǎn)為主、委外加工為輔。

2023年4月，該工廠正式建成投產(chǎn)。據(jù)石頭科技副總裁錢(qián)啟杰此前介紹，工廠在建成四個(gè)月內(nèi)，就實(shí)現(xiàn)了從試產(chǎn)到量產(chǎn)的過(guò)渡，人員規(guī)模也從最初的35人增長(zhǎng)到1800人，月產(chǎn)能最高可達(dá)到30萬(wàn)臺(tái)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，石頭科技從全代工的輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)向自建工廠的重資產(chǎn)模式，是大勢(shì)所趨，但也挑戰(zhàn)重重?！巴ㄟ^(guò)自建工廠，石頭科技可以更好地控制生產(chǎn)成本、把控生產(chǎn)過(guò)程，從而有效提升生產(chǎn)效率、保證產(chǎn)品的質(zhì)量和穩(wěn)定性。此外，通過(guò)將研發(fā)部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)緊密結(jié)合，可以更好地將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)品，同時(shí)更快地響應(yīng)市場(chǎng)需求。”

不過(guò)，對(duì)于這個(gè)年紀(jì)輕輕且多年以技術(shù)為導(dǎo)向的公司而言，經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變也可能降低運(yùn)營(yíng)的靈活性，對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、管理模式等方面產(chǎn)生影響，也可能引發(fā)制造中心運(yùn)營(yíng)能力不足、質(zhì)量水平未達(dá)到預(yù)定計(jì)劃、生產(chǎn)交付不及預(yù)期、招工難等風(fēng)險(xiǎn)。

而在這方面，代工出身的科沃斯可謂已走在行業(yè)前列，據(jù)了解，公司產(chǎn)品已基本實(shí)現(xiàn)全部自產(chǎn)。因此，對(duì)于它來(lái)說(shuō)，降本增效的策略之一，在于持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，從而保證自身具備較強(qiáng)的供應(yīng)鏈整合和議價(jià)能力。

于是，持續(xù)加碼營(yíng)銷便成為科沃斯的重點(diǎn)之一。2021年，公司銷售費(fèi)用32.37億元，同比增長(zhǎng)107.37%；2022年，公司銷售費(fèi)用為46.23億元，同比增長(zhǎng)約43%。

業(yè)內(nèi)人士指出，互聯(lián)網(wǎng)用戶群體與智能家居的使用群體具有相似特征，在一定程度上具有重合性，受此影響，目前國(guó)內(nèi)智能清潔電器的銷售仍以線上渠道為主。因而，包括內(nèi)容種草、電商推廣在內(nèi)的營(yíng)銷，作用不容小覷。

不過(guò)，大手筆的銷售投入，也使得科沃斯盈利承壓而受到外界詬病。數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，科沃斯銷售費(fèi)用34.16億元，同比增長(zhǎng)約20%，占當(dāng)期收入的比重約32.43%，與研發(fā)端的6.05億元投入相比，公司的資金流向明顯有所側(cè)重前者。此外，同期友商石頭科技銷售費(fèi)用為7.88億元，占當(dāng)期收入的比重約13.85%，研發(fā)端投入為3.45億元。

至此，以代工業(yè)務(wù)起家、以技術(shù)研發(fā)見(jiàn)長(zhǎng)，出身基因的不同，讓兩家企業(yè)在后續(xù)發(fā)展中始終保持著“若即若離”的關(guān)系，某些階段趨于一致，部分時(shí)間則是選擇不同但各有千秋。而市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，未來(lái)的路，究竟應(yīng)該如何走？一切還需交給時(shí)間檢驗(yàn)。(責(zé)任編輯：zx0280)