50ETF期權(quán)中的一手指的是一個(gè)期權(quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量。準(zhǔn)確的來(lái)說(shuō)，在50ETF期權(quán)市場(chǎng)中，一張期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)是上證50ETF，包括兩種類型的期權(quán)合約：認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。

對(duì)于認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)來(lái)說(shuō)，一張合約通常等于10000份上證50ETF基金份額，也就是說(shuō)，購(gòu)買一手認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽期權(quán)合約，說(shuō)明有權(quán)以事先約定的行權(quán)價(jià)格購(gòu)買或者賣出10,000份上證50ETF基金份額。

50ETF期權(quán)的標(biāo)的物是50ETF（上證50交易型開(kāi)放式指數(shù)基金），它是跟蹤上證50指數(shù)，而上證50指數(shù)是中國(guó)上海證券市場(chǎng)最具代表性的藍(lán)籌指數(shù)之一，它由市值最大、流動(dòng)性最高、最具代表性的50只股票組成。這一指數(shù)代表了中國(guó)股市中的一些最重要的上市公司，覆蓋了各個(gè)主要行業(yè)。

投資者可以通過(guò)購(gòu)買和交易50ETF期權(quán)來(lái)獲取與上證50指數(shù)相似的投資回報(bào)。50ETF期權(quán)為投資者提供了一種便捷的方式來(lái)參與上證50指數(shù)的漲跌，同時(shí)具有流動(dòng)性和多樣性的優(yōu)勢(shì)。

看50ETF期權(quán)的T型報(bào)價(jià)理解期權(quán)合約

什么是平值合約，實(shí)值合約，虛值合約？

如上圖所示，以認(rèn)購(gòu)合約說(shuō)明，行權(quán)價(jià)最接近于當(dāng)前價(jià)格的，稱之為平值合約，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽為同一檔。行權(quán)價(jià)高于當(dāng)前標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)的，稱之為虛值合約；行權(quán)價(jià)低于當(dāng)前標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)的，稱之為實(shí)值合約。

認(rèn)沽期權(quán)則相反，也就是說(shuō)，如果不考慮權(quán)利金的前提下，現(xiàn)在就行權(quán)的話，賺錢的就是實(shí)值合約，虧錢的就是虛值合約。

（注：期權(quán)的平值、實(shí)值和虛值合約并不是固定不變的，而是會(huì)跟隨標(biāo)的價(jià)格變化而變化）

每個(gè)不同的期權(quán)合約具有自己獨(dú)特的特性和價(jià)值。以下是關(guān)于期權(quán)合約的一些重要理解：

1. 關(guān)聯(lián)標(biāo)的資產(chǎn)走勢(shì)：每個(gè)期權(quán)合約的價(jià)格和價(jià)值走勢(shì)可以理解為一只股票的價(jià)格走勢(shì)。它們與期權(quán)合約所關(guān)聯(lián)的標(biāo)的資產(chǎn)（例如，50ETF）的走勢(shì)高度相關(guān)。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)上漲時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約的價(jià)格上升，認(rèn)沽期權(quán)合約的價(jià)格下跌，反之亦然。

2. 買入合約：買入期權(quán)合約相當(dāng)于買入一個(gè)特定權(quán)利，類似于購(gòu)買一只股票。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，您可以從期權(quán)合約中獲利；如果價(jià)格下跌，您可能會(huì)遭受虧損。期權(quán)通常支持T+0交易，允許您在市場(chǎng)波動(dòng)中快速買入或賣出。

3. 權(quán)利金：期權(quán)合約的價(jià)格也稱為權(quán)利金，它由市場(chǎng)供求關(guān)系和博弈決定。

市場(chǎng)是定價(jià)權(quán)利金是根據(jù)這個(gè)公式?jīng)Q定的：權(quán)利金=時(shí)間價(jià)值+內(nèi)在價(jià)值。

4. 內(nèi)在價(jià)值：內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)合約本身所具有的價(jià)值，是指認(rèn)購(gòu)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與合約行權(quán)價(jià)格之間的差值，認(rèn)沽期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于合約行權(quán)價(jià)格減去標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。

5. 時(shí)間價(jià)值：時(shí)間價(jià)值是權(quán)利金減去內(nèi)在價(jià)值的部分。它代表了市場(chǎng)對(duì)期權(quán)未來(lái)可能波動(dòng)的期望，隨著時(shí)間的推移，時(shí)間價(jià)值會(huì)逐漸減少。

6. 隱含波動(dòng)率：隱含波動(dòng)率是通過(guò)復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式計(jì)算得出的期權(quán)的一個(gè)指標(biāo)，它代表市場(chǎng)對(duì)未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期。高隱含波動(dòng)率可能使期權(quán)價(jià)格更昂貴，低隱含波動(dòng)率可能使期權(quán)價(jià)格更便宜。

7. 期權(quán)杠桿：期權(quán)合約具有杠桿效應(yīng)，使您能夠用較少的資本控制較多的標(biāo)的資產(chǎn)。杠桿倍數(shù)等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格除以合約價(jià)格。期權(quán)合同通常在離到期日越近時(shí)，杠桿效應(yīng)越強(qiáng)，因?yàn)樘撝岛贤膬r(jià)格會(huì)更便宜，杠桿倍數(shù)可能高達(dá)1000多倍。

8. 交易單位：合約價(jià)格通常表示為每份的價(jià)格，但在交易所中，交易單位通常是一張，等于10000份。因此，合約價(jià)格乘以10000才是一個(gè)完整的期權(quán)合約的價(jià)格。

9. 行權(quán)時(shí)間：每個(gè)期權(quán)合約都有一個(gè)特定的行權(quán)時(shí)間，通常是每月的第四周的星期三。行權(quán)時(shí)間對(duì)于期權(quán)合約的有效性和行權(quán)權(quán)利的行使至關(guān)重要。

50ETF期權(quán)是如何獲利的？

期權(quán)合約的交易，主要是賺取權(quán)利金（即合約價(jià)格）低買高賣的差價(jià)

情況1：大盤上漲

任意買進(jìn)一張50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)，隨后若50ETF市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，將帶動(dòng)所有認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約權(quán)利金上漲，對(duì)已買入的認(rèn)購(gòu)期權(quán)進(jìn)行平倉(cāng)操作，賺取權(quán)利金低買高賣的差價(jià)。

情況2：大盤下跌

任意買進(jìn)一張50ETF認(rèn)沽期權(quán)，隨后若50ETF價(jià)格若大幅下跌，將帶動(dòng)所有認(rèn)沽期權(quán)合約權(quán)利金上漲，對(duì)已買入的認(rèn)沽期權(quán)進(jìn)行平倉(cāng)操作，賺取權(quán)利金低買高賣的差價(jià)。

期權(quán)的主要優(yōu)勢(shì)

股票我們都知道只有一個(gè)方向，就是做多，A 股除了兩倍的融券，本質(zhì)上是沒(méi)有押注大盤下跌的選項(xiàng)，而期權(quán)很好地彌補(bǔ)了這點(diǎn)。另外，像近兩個(gè)月A股往指數(shù)牛個(gè)股熊的行情走，意味著期權(quán)市場(chǎng)將會(huì)有更大的套利機(jī)會(huì)

1、無(wú)論是上證50ETF還是滬深300ETF，均緊跟上證大盤指數(shù)，你可以把它們想象成是一只股票，可以實(shí)時(shí)交易，雙邊交易，即可以做多做空。如果你看空大盤指數(shù)的時(shí)候，你可以買入看跌期權(quán)，也就是認(rèn)沽期權(quán)，如果你看多大盤指數(shù)，那么你就買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)

2、期權(quán)跟期貨的區(qū)別是什么？

期貨存在強(qiáng)平，爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)（比如你100萬(wàn)資金去做股指期貨，如果方向看錯(cuò)，以及倉(cāng)位不合理分配，并且死扛單，最后可能導(dǎo)致賬戶爆倉(cāng)虧損出局）；但是期權(quán)可以選擇買方權(quán)利金模式，自帶杠桿，不存在爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)（比如你期權(quán)賬戶有100萬(wàn)資金，你投入1萬(wàn)買入看漲期權(quán)，如果你看錯(cuò)，后市大跌，你虧損上限就只有1萬(wàn)元，因?yàn)樗奶潛p，只對(duì)持有的期權(quán)進(jìn)行計(jì)算虧損，而不會(huì)波及你賬戶的其他99萬(wàn)）在一定程度上，股票期權(quán)完美地彌補(bǔ)了其它產(chǎn)品不具備的交易特性；但賣出的話要交保證金，保證金不足的話需補(bǔ)足來(lái)，會(huì)被強(qiáng)平；建議新手只買認(rèn)購(gòu)及認(rèn)沽不做賣認(rèn)購(gòu)及認(rèn)估。

3、期權(quán)的交易模式是T+0的交易模式。它可以給我們帶來(lái)更大的交易自由度，有更大的套利機(jī)會(huì)和空間。

4、期權(quán)的波動(dòng)大，獲利空間大。大盤波動(dòng)1%，期權(quán)的合約平均波動(dòng)基本都在3~5倍以上。

5、交易方式簡(jiǎn)單靈活、單筆交易金額小、可全日交易、變現(xiàn)力高。