?近期，電子行業(yè)中的濾波器新聞頻頻出現(xiàn)。A股方面，賽微電子近期公告稱控股子公司以MEMS工藝為某客戶制造的系列BAW濾波器完成了小批量試生產(chǎn)階段，未來將根據(jù)協(xié)議商業(yè)化規(guī)模量產(chǎn)。

射頻（Radio Frequency）表示能夠遠(yuǎn)距離在空間傳播的電磁波頻率，一般范圍在 300k-300GHZ，用于進(jìn)行無線通信。射頻系統(tǒng)是通信系統(tǒng)中負(fù)責(zé)處理射頻信號發(fā)送與接收的部分，包含射頻收發(fā)器，天線以及射頻前端。射頻前端行業(yè)主要包含濾波器（Filter）、功率放大器（PA）、射頻開關(guān)（Switch/Tuner）、低噪聲放大器(LNA)四種器件組成。其中濾波器的價值量占比高，占射頻前端總市場規(guī)模的47%。濾波器則是智能手機(jī)射頻前端中價值量占比最高的元器件，它的性能優(yōu)劣直接影響信號通信質(zhì)量。根據(jù)制造工藝的不同，濾波器可分為聲表面濾波器(SAW)和體聲波濾波器(BAW)兩大類。其中SAW濾波器制作工藝簡單，性價比高，主要用于GHz以下的低頻濾波；而BAW濾波器插損低，性能優(yōu)秀，適用于高頻濾波，但工藝復(fù)雜，價格較高。

光大證券分析稱，SAW工藝更加類似傳統(tǒng)集成電路，而BAW工藝則需要MEMS聲學(xué)結(jié)構(gòu)以及壓電材料的長期積累。

數(shù)據(jù)顯示，通信技術(shù)從2G發(fā)展至5G，手機(jī)頻段數(shù)目從2G的4個頻段上升至5G的70-100個頻段。每個頻段需要增加相應(yīng)頻段的濾波器，因此頻段數(shù)量的增加將帶動濾波器市場需求量的增長。這也使得，高端4G手機(jī)的濾波器用量不超過40顆，而5G手機(jī)單機(jī)的濾波器用量需求超過70顆。

另一方面，5G高頻的通信頻段對射頻器件的小型化、集成化、屏蔽性和散熱性能提出更高要求，越來越多的廠商引入體聲波(BAW)技術(shù)和MEMS技術(shù)進(jìn)行設(shè)計(jì)和封裝，從而提升了濾波器的單個價值。光大證券表示，SAW濾波器是當(dāng)前消費(fèi)電子產(chǎn)品大規(guī)模使用的濾波器元件，其成本和復(fù)雜程度較低，主要適用于低頻段通訊，而BAW濾波器工藝復(fù)雜，成本較高，多用于高頻段通訊。隨著5G時代的來臨，MEMS及IC集成化工藝的進(jìn)一步發(fā)展，BAW濾波器將成為射頻通信領(lǐng)域的主要器件。

分析認(rèn)為，未來5G手機(jī)將需要實(shí)現(xiàn)更復(fù)雜的功能，包括多輸入多輸出(MIMO)、智能天線技術(shù)(如波束成形或分集)、載波聚合(CA)等，濾波器的單機(jī)價值量還將持續(xù)提升。

從市場份額上看，當(dāng)前市場上濾波器大多是由日韓美企業(yè)供應(yīng)，截至2020年，SAW濾波器市場中，日本村田占據(jù)50%的市場份額，排名位居其后的TDK、太陽誘電也均為日企；在BAW濾波器方面，美國博通占據(jù)超半壁江山，另一家美國公司Qorvo占據(jù)38%份額，剩余的6%則是由日本太陽誘電、TDK分享。

國內(nèi)在SAW方面，以中電26所、55所等院校團(tuán)隊(duì)為核心，目前低端濾波器中基本完成國產(chǎn)替代，但諸如TC-SAW、IHP-SAW等高端產(chǎn)品尚未突破，技術(shù)差距較為明顯。而在BAW方面，由于Avago在技術(shù)及專利布局上十分完善，國內(nèi)外廠商較難取得突破，更多技術(shù)處在從實(shí)驗(yàn)室向量產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)化的早期階段。光大證券認(rèn)為，如果國內(nèi)廣商BAW技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破后，可能直接威脅博通Avago的壟斷地位，伴隨著國產(chǎn)廠商加大技術(shù)投入研發(fā)，有望提高SAW濾波器的市場滲透率，提升市場份額。其預(yù)計(jì)，在5G進(jìn)入成熟期后，BAW濾波器市場份額預(yù)計(jì)將達(dá)到整個行業(yè)的60%以上，且隨著MEMS以及模擬IC設(shè)計(jì)工藝的發(fā)展越來越具有規(guī)?；杀緝?yōu)勢。目前我國SAW濾波器自給率僅為5%，而BAW濾波器更是甚少有廠商能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)出貨，國內(nèi)供給缺口大，市場空間廠闊，具備尖端聲波濾波設(shè)計(jì)專利以及工藝設(shè)備的濾波器廠商或?qū)⒊蔀槠凭值年P(guān)鍵。

從市場空間來看，根據(jù)Yole數(shù)據(jù)，2020年SAW占據(jù)約50%的濾波器市場份額，未來5G滲透將帶動BAW滲透率提升，但在SAW仍將以在中低頻段的性價比優(yōu)勢獲得穩(wěn)固市場，預(yù)計(jì)SAW全球市場規(guī)模將由2018年的50億美元增長至2023年的約100億美元，復(fù)合年化增長率約15%。

相關(guān)公司方面，據(jù)國金證券等機(jī)構(gòu)總結(jié)，在SAW方面，卓勝微、好達(dá)電子、德清華瑩、三安光電、信維通信、麥捷科技、開元通信等企業(yè)有布局；在BAW方面武漢敏聲等國內(nèi)公司技術(shù)領(lǐng)先。