不知不覺(jué)，入市已經(jīng)十六年多，要邁入十七個(gè)年頭了。

六歲接觸股市，十八歲就開(kāi)戶入市，轉(zhuǎn)眼已是一個(gè)中年人了。

投資路上，幾乎每年都會(huì)有新的感悟和思考，也會(huì)做一些整理，作為對(duì)股市生涯的反思。

自己的思考羅列起來(lái)，至少有大幾十條。

但還是決定從中選出十六條我覺(jué)得非常重要的思考，和大家做個(gè)分享。

其實(shí)，每一個(gè)思考可能都是一個(gè)長(zhǎng)篇大論，這一次盡量濃縮一下，呈現(xiàn)給大家。

1、市場(chǎng)的本質(zhì)，到底是投資，還是投機(jī)？

這個(gè)問(wèn)題，在我投資的十幾年里，困擾了我很久。

最后我給的答案，投資和投機(jī)沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。

投機(jī)偏向于短期的波動(dòng)，投資偏向于長(zhǎng)期的波動(dòng)。

投機(jī)更偏向于市場(chǎng)的預(yù)期，其中包括了業(yè)績(jī)預(yù)期，但更多的是炒作預(yù)期。

投資更偏向于業(yè)績(jī)的結(jié)果，上市公司實(shí)際的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

投機(jī)和投資，本質(zhì)上都有對(duì)應(yīng)的價(jià)值，只不過(guò)方向不一樣。

短期的上漲，經(jīng)常被定義為投機(jī)，是因?yàn)樯鲜泄驹诙唐趦?nèi)無(wú)法兌現(xiàn)所謂的利好。

長(zhǎng)期的上漲，更容易被定義為投資，是因?yàn)樯鲜泄镜臉I(yè)績(jī)兌現(xiàn)了。

這個(gè)市場(chǎng)一定是投機(jī)和投資并存的，因?yàn)槎加衅鋬r(jià)值。

資本市場(chǎng)里，簡(jiǎn)單的想問(wèn)題，賺到錢最重要，不要在意投機(jī)和投資，兩者沒(méi)有本質(zhì)的差別。

一個(gè)是業(yè)績(jī)兌現(xiàn)了，另一個(gè)可能業(yè)績(jī)無(wú)法兌現(xiàn)，非要說(shuō)差別就在這里。

投資的本質(zhì)是擇時(shí)，也有很多人會(huì)稱之為價(jià)值投機(jī)，就是這么一個(gè)道理。

凡事都有辯證的兩方面，投資和投機(jī)，從某個(gè)維度上，其實(shí)是辯證統(tǒng)一的。

2、決定股票上漲的，到底是資金，還是業(yè)績(jī)？

股票漲了，到底是為什么漲，本質(zhì)是什么。

這個(gè)問(wèn)題的答案，也讓我思考了很久。

股票上漲肯定是資金推動(dòng)的，這是本質(zhì)，但資金為什么推動(dòng)股票上漲，目的是什么。

是為了賺錢，炒作業(yè)績(jī)預(yù)期，還是為了長(zhǎng)久的盈利。

為什么業(yè)績(jī)好的股票，會(huì)長(zhǎng)久的上漲，業(yè)績(jī)爛的漲完資金就走了。

如果非要追根溯源的看問(wèn)題的根源，決定股票上漲的，是賺錢效應(yīng)。

短期的炒作，是為了短期的賺錢效應(yīng)。

長(zhǎng)期的持有，是為了長(zhǎng)期的賺錢效應(yīng)。

買入股票，就是因?yàn)橐嶅X，賺錢效應(yīng)是一切的根本所在。

所以，資金和業(yè)績(jī)不是什么本質(zhì)問(wèn)題，問(wèn)題是資金入場(chǎng)能不能賺到錢，安全系數(shù)有多少，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)又有多少。

至于是追隨業(yè)績(jī)，還是追隨熱點(diǎn)，只是資金的風(fēng)格不同而已。

3、為什么整個(gè)市場(chǎng)始終是牛短熊長(zhǎng)，什么時(shí)候能有本質(zhì)改變？

整個(gè)市場(chǎng)之所以牛短熊長(zhǎng)，有兩個(gè)原因。

第一個(gè)原因是散戶太多，短漲可以有效的割韭菜。

市場(chǎng)本身可以賺價(jià)值的錢，也可以賺炒作的錢。

如果都是機(jī)構(gòu)資金，那么相互之間就很難賺到炒作的錢了。

但如果市場(chǎng)里有很多情緒化的散戶，炒作的錢就很好賺了，因?yàn)橛薪颖P俠。

因此，但凡是散戶化的市場(chǎng)，想要出現(xiàn)場(chǎng)長(zhǎng)牛的概率是很低的。

等去散戶化了，一堆機(jī)構(gòu)資金在玩，策略又雷同，就更容易去抱團(tuán)藍(lán)籌，走出慢牛行情。

第二個(gè)原因是因?yàn)闃I(yè)績(jī)跟不上，短炒比長(zhǎng)期抱團(tuán)更有利。

市場(chǎng)已經(jīng)證明了，大部分股票的業(yè)績(jī)，跟不上股價(jià)的上漲。

不論是短期還是長(zhǎng)期，都有很大的差距。

所以，與其等待業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，還不如提前把業(yè)績(jī)預(yù)期炒作完畢。

三六九抓現(xiàn)鈔，先把錢賺了再說(shuō)，至于業(yè)績(jī)不業(yè)績(jī)的，交給接盤的人去驗(yàn)證吧。

事實(shí)也很多次證明了，絕大多數(shù)股票不存在什么業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，也自然無(wú)法走出長(zhǎng)牛。

即便是所謂的白馬，也有很多最終翻車的，這是資金不愿意長(zhǎng)期持有的主要原因。

兩個(gè)原因?qū)е铝伺６绦荛L(zhǎng)，想要改變這一切的根本，其實(shí)不在于散戶，而在于業(yè)績(jī)和市場(chǎng)風(fēng)格。

當(dāng)市場(chǎng)的主流風(fēng)格，偏向于機(jī)構(gòu)資金的長(zhǎng)線持有，短期炒作效應(yīng)減弱，散戶也會(huì)轉(zhuǎn)向長(zhǎng)線持股，能帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)的投資風(fēng)格改變。

但這一切的根本，還是需要底層的上市公司，能夠踏踏實(shí)實(shí)的做業(yè)績(jī)，并且能給市場(chǎng)足夠多的分紅回饋。

4、短線盈利，波段積累，長(zhǎng)線投資，到底哪個(gè)更適合散戶？

作為散戶，到底該怎么賺錢。

短線炒作也能賺錢，長(zhǎng)線投資也能賺錢，做趨勢(shì)波段也能賺錢。

我自己的答案，是做趨勢(shì)波段。

短線投資想要盈利，對(duì)于散戶而言，無(wú)異于碰運(yùn)氣。

之所以這么說(shuō)，是因?yàn)槎叹€交易現(xiàn)如今已經(jīng)被量化所占據(jù)，很難實(shí)現(xiàn)盈利。

散戶的天性是追漲殺跌，如果能追跌殺漲，那或許做短線還有機(jī)會(huì)。

否則，只會(huì)淪為量化交易的手下敗將，被市場(chǎng)無(wú)情的薅羊毛。

長(zhǎng)線投資，對(duì)于散戶而言，難度其實(shí)也非常大。

因?yàn)殚L(zhǎng)線投資的底層，是優(yōu)質(zhì)的上市公司，除了部分公認(rèn)的藍(lán)籌，散戶可以做長(zhǎng)線的價(jià)值投資以外。

很多白馬個(gè)股，其實(shí)都是暗流涌動(dòng)，散戶一旦高位接盤，可能就是萬(wàn)丈深淵。

唯有趨勢(shì)投資，講究的是擇時(shí)買入，擇機(jī)賣出，相對(duì)于散戶而言，可能會(huì)更容易一些。

在市場(chǎng)炒作主流熱點(diǎn)的時(shí)候，跟著主力分一口湯喝，在業(yè)績(jī)預(yù)期不錯(cuò)的情況下，賺到一些估值炒作的錢。

順應(yīng)趨勢(shì)，跟著資金，是波段交易的主要核心。

只要嗅覺(jué)相對(duì)敏銳，能夠跟著市場(chǎng)去有動(dòng)作，看得懂成交量和趨勢(shì)的，都有賺錢機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，還有最重要的一點(diǎn)，就是管得住手，能夠在下跌趨勢(shì)里回避的。

5、題材股炒作，到底有沒(méi)有價(jià)值，要不要參與？

炒題材，炒垃圾股，是市場(chǎng)的一貫主流，至少每年都有幾個(gè)階段，會(huì)炒一些妖股出來(lái)。

很多投資者一直很疑惑，賺錢效應(yīng)這么好的行情，要不要參與。

這個(gè)問(wèn)題的答案，我也思考了很久。

結(jié)論是根據(jù)自己的交易模型，可以有選擇性的去參與一下。

題材股的炒作，一定是有價(jià)值的，否則資金也不會(huì)單純炒作一個(gè)沒(méi)有任何價(jià)值的東西。

只不過(guò)，題材股最終能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的，鳳毛麟角，少之又少。

明確自己做的是炒作，是投機(jī)，不是投資，就可以去參與，能有止損機(jī)制的，就可以去參與。

當(dāng)然，如果你信奉的就是價(jià)值，那么這種炒作可以忽略，視而不見(jiàn)。

任何的交易，存在即合理，但不代表存在就必須要參與。

每個(gè)人的交易模型不同，最終的股票選擇也就不一樣，千萬(wàn)不要去參與那些自己都不認(rèn)可的交易方式，得不償失。

市場(chǎng)80%的時(shí)間是垃圾時(shí)間，市場(chǎng)80%的個(gè)股也確實(shí)不值得投資。

但市場(chǎng)中，那些不會(huì)退市的個(gè)股，卻有規(guī)律性的重復(fù)著自己的走勢(shì)，他們的存在，就帶給了某些資金炒作的價(jià)值。

也就有一部分投資者，就是不斷的在這些股票里高拋低吸賺錢的，主要還是看交易模型。