01

擔(dān)保物權(quán)的受托持有，是指委托人（債權(quán)人）委托受托人（登記的擔(dān)保物權(quán)人）代為持有債權(quán)人對擔(dān)保人享有的擔(dān)保物權(quán)，并以受托人的名義辦理擔(dān)保物權(quán)的登記。

02

擔(dān)保物權(quán)的受托持有，僅適用于以登記作為公示方法的擔(dān)保物權(quán)，因此以交付作為公示方法的動產(chǎn)質(zhì)權(quán)、留置權(quán)等不能進(jìn)行受托持有。以登記作為公示方法的擔(dān)保物權(quán)包括：

1.將登記作為設(shè)立要件的擔(dān)保物權(quán)。包括不動產(chǎn)抵押權(quán)和權(quán)利質(zhì)權(quán)（如應(yīng)收賬款、基金份額、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等權(quán)利質(zhì)押）。

2.將登記作為對抗要件的擔(dān)保物權(quán)。主要包括辦理了登記的動產(chǎn)抵押權(quán)。

03

1.為債券持有人提供的擔(dān)保物權(quán)登記在債券受托管理人名下。債券持有人具有分散性、群體性、不易保護(hù)自身權(quán)利的特點(diǎn)，在債券發(fā)行過程中，通常由受托管理人代表所有的債券持有人與擔(dān)保人簽訂擔(dān)保合同，并將擔(dān)保物權(quán)登記在受托管理人名下。

2.為委托貸款人提供的擔(dān)保物權(quán)登記在受托人名下。委托貸款是指委托人（實際出資方）將貸款資金交給受托人（通常為銀行），由受托人以自己的名義向借款人提供貸款，由委托人、受托人、借款人三方簽訂《委托貸款合同》。借款人或第三人提供擔(dān)保物，擔(dān)保物權(quán)登記在受托人名下。委托貸款合同本質(zhì)上是合同的聯(lián)立，實際出資方與貸款銀行之間系委托合同關(guān)系，貸款銀行與借款人之間系隱名代理關(guān)系，但是借款人知曉隱名代理事實，這是與通常意義上隱名代理相對人不知道被代理人的區(qū)別。

3.擔(dān)保人知道債權(quán)人與他人之間存在委托關(guān)系的其他情形。例如在P2P業(yè)務(wù)中，出借人、借款人均分散性、群體性特點(diǎn)，而且基本上呈現(xiàn)出多對多（一個借款人有多個出借人、多個借款人來源于同一個出借人、多個出借人借給多個借款人）的特點(diǎn)，出借人很難知道自己的錢借給了哪個出借人，借款人也不清楚自己的資金是向誰借的，因此借款人提供的擔(dān)保只能登記在P2P平臺公司，有平臺公司代出借人持有擔(dān)保物權(quán)。

04

在擔(dān)保物權(quán)受托持有中，實際擔(dān)保物權(quán)人與登記的名義擔(dān)保物權(quán)人不一致，當(dāng)債務(wù)人違約或者發(fā)生其他需要實現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)時，權(quán)利的行使主體究竟是由實際擔(dān)保物權(quán)人，還是由登記的名義擔(dān)保物權(quán)人？

從法律角度分析，實際擔(dān)保物權(quán)人和名義擔(dān)保物權(quán)人之間存在委托合同關(guān)系，而且通常擔(dān)保人知曉擔(dān)保物權(quán)受托持有情況，因此名義擔(dān)保物權(quán)人與擔(dān)保人之間訂立的擔(dān)保合同直接約束實際擔(dān)保物權(quán)人和擔(dān)保人，因此應(yīng)當(dāng)由實際擔(dān)保物權(quán)人行使擔(dān)保物權(quán)。

《民法典》第九百二十五條??受托人以自己的名義，在委托人的授權(quán)范圍內(nèi)與第三人訂立的合同，第三人在訂立合同時知道受托人與委托人之間的代理關(guān)系的，該合同直接約束委托人和第三人；但是，有確切證據(jù)證明該合同只約束受托人和第三人的除外。

從實務(wù)角度分析，實際的擔(dān)保物權(quán)人往往是特定主體，因此由其行使擔(dān)保物權(quán)自無困難；但是，例如在P2P業(yè)務(wù)中，出借人往往是多數(shù)不特定的主體，如果任由某一個出借人行使擔(dān)保物權(quán)，不僅有可能損害其他債權(quán)人合法利益，對其他債權(quán)人造成新一輪不公平，又將增加司法訴累，并且對該債權(quán)人來說舉證也存在一定的難度。所以，我認(rèn)為在實際債權(quán)人數(shù)量眾多（尤其是不特定時）時，可以由登記的名義擔(dān)保物權(quán)人代為行使擔(dān)保物權(quán)，但是在權(quán)利行使及權(quán)利歸屬問題上，必須尊重實際擔(dān)保物權(quán)人的意見，不得損害實際擔(dān)保物權(quán)人的合法權(quán)益。