一、宏觀環(huán)境分析

政策環(huán)境

雙碳背景下，全球及國(guó)內(nèi)的清潔能源需求預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，光伏發(fā)電規(guī)律優(yōu)于風(fēng)電（夜發(fā)日用）、水電（自然資源苛刻），擁有長(zhǎng)期發(fā)展空間，且國(guó)家政策扶持分布式光伏的傾向性更大，整縣推進(jìn)屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)全國(guó)各地快速響應(yīng)，各項(xiàng)光伏行業(yè)補(bǔ)貼政策、上網(wǎng)電價(jià)政策等支持性政策和各種綠色金融工具的推出共同助力分布式光伏行業(yè)規(guī)模進(jìn)一步提升。

由于集中式電站及戶用光伏收入端對(duì)應(yīng)的均為燃煤基準(zhǔn)價(jià)，集中式光伏為“全額上網(wǎng)”，并網(wǎng)價(jià)格較低，而工商業(yè)分布式光伏由于用戶均為工業(yè)企業(yè)，自用電需求高，多采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式，對(duì)應(yīng)的是工商業(yè)銷售電價(jià)，而工商業(yè)銷售電價(jià)約為燃煤基準(zhǔn)價(jià)的1.6倍，即工商業(yè)分布式光伏經(jīng)濟(jì)效益較好，其投資吸引力將更高，將進(jìn)一步促進(jìn)其發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境

國(guó)家能源局2023年2月17日公布的2022年光伏發(fā)電建設(shè)運(yùn)行情況顯示，2022年全國(guó)光伏發(fā)電新增并網(wǎng)容量87.4GW，同比提升60%；截至2022年底，全國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)并網(wǎng)容量392.04GW，同比增長(zhǎng)28%；

2023年中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)研討會(huì)提出：預(yù)計(jì)2023年我國(guó)光伏新增裝機(jī)在95-120GW； IEA（國(guó)際能源署）預(yù)計(jì)2022年到2027年，可再生能源裝機(jī)將增加2400GW、全球光伏新增裝機(jī)預(yù)計(jì)達(dá)1500GW，其中分布式年均新增170GW。未來(lái)光伏裝機(jī)需求迎來(lái)超十倍增長(zhǎng)，擁有巨大的市場(chǎng)空間。

社會(huì)環(huán)境

光伏發(fā)電正在大規(guī)模應(yīng)用于各種領(lǐng)域，“光伏＋交通”、“光伏＋農(nóng)業(yè)”、“光伏＋建筑”、“光伏＋漁業(yè)”、“光伏＋通信”、“光伏＋儲(chǔ)能”多業(yè)態(tài)融合發(fā)展，推動(dòng)了全社會(huì)的綠色能源普及和應(yīng)用并進(jìn)一步拓寬光伏的發(fā)展空間。

技術(shù)環(huán)境

光伏能源正處在黃金的發(fā)展期，技術(shù)成熟，水平提高，國(guó)家需求增強(qiáng)，整個(gè)形勢(shì)對(duì)光伏發(fā)展而言形成了非常有利的條件。技術(shù)進(jìn)步，帶來(lái)光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，十四五期間光伏發(fā)電成本預(yù)計(jì)至2025年降低約26%，成為最低成本的發(fā)電技術(shù)，至2050年成本優(yōu)勢(shì)將大幅領(lǐng)先其他發(fā)電。

二、市場(chǎng)分析

（一） 產(chǎn)業(yè)鏈分析

光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為原材料，中游為光伏組件與零部件，下游為發(fā)電與應(yīng)用產(chǎn)品。

1、上游分析：多晶硅料

多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)原材料，數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)多晶硅行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢(shì)，產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。

我國(guó)多晶硅行業(yè)集中度較高，CR5產(chǎn)量占比均超50%。

（多晶硅CR5：通威、協(xié)鑫、新特、大全、東方希望） （硅片CR5：隆基綠能、TCL 中環(huán)、高景太陽(yáng)能、弘元綠能、雙良節(jié)能）

（電池片CR5：通威、金辰、晶澳、愛(ài)康、鈞達(dá)） （組件CR5：隆基、天合、晶科、通威、晶澳）

2、中游：光伏組件

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)光伏組件產(chǎn)量不斷增加；預(yù)計(jì)2023年將達(dá)233.6GW。2022年光伏組件企業(yè)20強(qiáng)，大多分布在江浙地區(qū);

3、下游分析：發(fā)電與應(yīng)用產(chǎn)品

分布式光伏發(fā)電

分布式光伏又分為工商業(yè)屋頂光伏項(xiàng)目與戶用光伏項(xiàng)目，工商業(yè)屋頂光伏項(xiàng)目，主要利用工商業(yè)建筑閑置屋頂、外立面，比如工業(yè)園廠房、科技園、學(xué)校、醫(yī)院、酒店等的屋頂，建設(shè)小型清潔電力發(fā)電站，自用電需求高，多采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式；戶用光伏項(xiàng)目主要將光伏組件安裝于家庭住宅頂層或者院落內(nèi)，用小功率或者微逆變器進(jìn)行換流過(guò)程，可直接家庭用電，亦可將多余的電能并入電網(wǎng)；2022年中國(guó)分布式光伏裝機(jī)累計(jì)容量157.62GW，同比增長(zhǎng)46.61%，其中31%來(lái)自于工商業(yè)分布式光伏，意味著工商業(yè)分布式光伏發(fā)電正在成為光伏發(fā)電的主力軍。

（二）行業(yè)布局、特點(diǎn)及痛點(diǎn)

1、行業(yè)布局

光伏行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)多分布在東部區(qū)域，投資頭部企業(yè)大多分布在北京，EPC總包單位各地區(qū)均有分布

光伏行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)多分布在東部地區(qū)，整體企業(yè)分布沒(méi)有呈現(xiàn)集中分布，各個(gè)省份都有光伏企業(yè)分布；

2022年投資企業(yè)前20強(qiáng)企業(yè)，多位于北京，整體分布東部和東南部；

2022年山東、河南、浙江幾個(gè)省份新增裝機(jī)占比較高

國(guó)家能源局發(fā)布2022年光伏發(fā)電建設(shè)運(yùn)行情況。2022年我國(guó)光伏新增裝機(jī)87.4GW，其中集中式光伏電站36.3GW，分布式光伏51.1GW。其中工商業(yè)分布式光伏新增裝機(jī)25.9GW；

山東、河南、浙江分布式光伏新增裝機(jī)較大。其中，山東戶用分布式光伏新增裝機(jī)4.3GW，工商業(yè)分布式光伏新增裝機(jī)3.2GW。

2023年新增45.3GW+光伏電站、753GW光伏制造項(xiàng)目 ，各地因地制宜發(fā)展光伏

據(jù)北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2023年涉及光伏項(xiàng)目共計(jì)491個(gè)，可查詢到規(guī)模的光伏電站項(xiàng)目總規(guī)模達(dá)45.3GW，其中，貴州光伏項(xiàng)目數(shù)量最多；光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目累計(jì)總規(guī)模達(dá)753GW。

根據(jù)各地項(xiàng)目布局特點(diǎn)，西南地區(qū)如廣西、貴州等山地較多的地區(qū)，所涉及的光伏項(xiàng)目類型主要以農(nóng)業(yè)光伏電站、農(nóng)光互補(bǔ)、整縣分布式以及源網(wǎng)荷儲(chǔ)為主；

光照資源較好的西北地區(qū)，如寧夏光伏基地、光伏復(fù)合項(xiàng)目占較大比例；甘肅省除了風(fēng)光基地項(xiàng)目，光伏治沙也占較大比重。此外，隨著海上光伏新應(yīng)用場(chǎng)景推進(jìn)，山東省在9個(gè)涉及光伏的重大項(xiàng)目中，海上光伏項(xiàng)目占了8個(gè)。

華電集團(tuán)、中國(guó)能建、國(guó)家電投投資項(xiàng)目規(guī)模較大

據(jù)北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)梳理，可查詢到業(yè)主開(kāi)發(fā)的光伏項(xiàng)目，華電集團(tuán)所獲重大項(xiàng)目總規(guī)模最大，共計(jì)4.6GW；中國(guó)能建、國(guó)家電投緊隨其后，分別為3.6GW、3.2GW。

2、特點(diǎn)分析

l 靈活性更強(qiáng)、適應(yīng)性更廣、可實(shí)時(shí)響應(yīng)需求

l 規(guī)模小、分散布局

l 就近發(fā)電、就近使用

l 建設(shè)周期短、環(huán)?？沙掷m(xù)

l 網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)：互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控管理，提高系統(tǒng)運(yùn)行效率，減少運(yùn)維成本

l 峰谷利用：平衡電力的供需關(guān)系，降低用電峰值，提高能源利用效率

l 儲(chǔ)能應(yīng)用：分布式光伏系統(tǒng)可以與儲(chǔ)能設(shè)備結(jié)合使用，將多余的電力儲(chǔ)存起來(lái)，以備不足時(shí)使用；增加用電的可靠性和穩(wěn)定性

l 與電網(wǎng)互動(dòng)：當(dāng)光伏系統(tǒng)產(chǎn)生的電力超過(guò)用電需求時(shí)，多余的電力可以通過(guò)電網(wǎng)進(jìn)行銷售；而當(dāng)光伏系統(tǒng)的發(fā)電量不足時(shí)，可以通過(guò)電網(wǎng)進(jìn)行補(bǔ)充

3、行業(yè)痛點(diǎn)

l 分布式光伏發(fā)電產(chǎn)生的電能，一般都需要利用電力電子裝置進(jìn)行電能變換后才能并入電網(wǎng)，而電力電子裝置工作產(chǎn)生的諧波，可能對(duì)電網(wǎng)的電能質(zhì)量產(chǎn)生不利影響

l 分布式光伏發(fā)電對(duì)配電網(wǎng)的電壓特性、繼電保護(hù)、短路特性等產(chǎn)生影響，對(duì)配電網(wǎng)是一個(gè)潛在的不穩(wěn)定因素

l 標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范執(zhí)行不嚴(yán)、配電變壓器超容量接入、電能質(zhì)量超標(biāo)

l 配變?nèi)萘坎蛔?/p>

4、客戶關(guān)注點(diǎn)

l 電能質(zhì)量問(wèn)題

l 安全穩(wěn)定性

l 就抵消納，經(jīng)濟(jì)型高

l 源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化

（三）市場(chǎng)容量、市場(chǎng)周期、增長(zhǎng)趨勢(shì)

1、市場(chǎng)容量

2022年全球新增裝機(jī)240GW（同比提升40%），其中，中國(guó)87GW（同比提升60%）。2022年新增裝機(jī)量87GW，累計(jì)裝機(jī)量392GW，超越風(fēng)電，成為第三大電源。與第二名的水電新增裝機(jī)量23GW，累計(jì)裝機(jī)量413GW，差距縮小到21GW。預(yù)計(jì)2023年，光伏將超過(guò)水電，成為第二大電源。

2022年新上市光伏相關(guān)企業(yè)達(dá)15家，138家光伏上市公司總市值高達(dá)38261億元。

2、發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)光伏行業(yè)熱度持續(xù)，預(yù)計(jì)2030年，我國(guó)年均新增光伏裝機(jī)將達(dá)到120-140GW

為達(dá)成2030年碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，光伏行業(yè)將成為長(zhǎng)期處于高速發(fā)展的新能源行業(yè)之一，據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2030年，我國(guó)年均新增光伏裝機(jī)將達(dá)到120-140GW。

擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目多點(diǎn)開(kāi)花，投資主體多元化

光伏與其他產(chǎn)業(yè)融合助力3060目標(biāo)

光伏+工業(yè)、光伏+建筑、光伏+交通、光伏+農(nóng)業(yè)農(nóng)村、光伏+治沙、光伏+礦區(qū)治理、光伏+取暖等產(chǎn)業(yè)融合加快3060目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，增加了光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)容量。