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在2023年7月結(jié)束時(shí)，有十幾只券商股進(jìn)入了牛市，大部分的券商股也收出了一年來的新高，形成了一種板塊效應(yīng)，雖然行業(yè)指數(shù)還沒有進(jìn)入牛市，但這也算是一種行業(yè)進(jìn)入牛市的方式。 我當(dāng)時(shí)大致對“券商”行業(yè)及其中的牛市股、龍頭股，做了一個(gè)初步的分析，然后就決定放棄了：我不會買券商股。 不買券商股的原因，主要有三點(diǎn)： 第一點(diǎn)、本次券商股的全面啟動(dòng)，主要是受到利好政策的刺激推動(dòng)，特別是高層對“提振投資者信心”的表態(tài)，以及更具體的“讓居民買股票基金也能賺錢”，屬于政策帶來的短期資金推動(dòng)。 但從長期來看，券商行業(yè)早已過了成長階段，目前是非常典型的存量博弈行業(yè)，中國股市的整體大牛市，也不可能再出現(xiàn)。所以，券商股注定不會有長期牛市，只能是短期行情，現(xiàn)在買入承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大、長期收益低。 第二點(diǎn)、券商股的最大特征是主營業(yè)務(wù)完全一致，除個(gè)別龍頭優(yōu)勢外，沒有核心競爭力，就沒有某只券商股獨(dú)立走牛的可能。這個(gè)行業(yè)，不存在“挖掘”優(yōu)質(zhì)個(gè)股的問題，因?yàn)榇蠹叶家粯?，都做一樣的事賺一樣的錢，是赤裸裸的直接競爭。 第三點(diǎn)、我始終認(rèn)為，今明兩年的市場大主題，應(yīng)該向美國股市看齊，是新技術(shù)、新應(yīng)用，以及它們對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)帶來的新變革，這也是中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大方向：向創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。 所以，我更關(guān)注和思考的是，未來一到兩年時(shí)間里，哪些產(chǎn)業(yè)會產(chǎn)生新的變革，帶來新的高速成長預(yù)期，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來局部的繁榮，也給股票市場帶來局部的牛市？ 每個(gè)月底的選股時(shí)，除了技術(shù)面上的各種力量、行業(yè)和板塊的力量，在個(gè)股層面的深度分析時(shí)，我最多的思考點(diǎn)是：選擇它，符合當(dāng)前時(shí)代的大主題嗎？如果不符合，不管我主觀多么看好，都會直接剔除掉，這都是以前教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。 注：本文圖片拍攝于屋頂，是妻子種的多肉植物。今年大理的人特別多，以往悠閑寧靜的生活受到很大影響，我們也準(zhǔn)備離開這里了。
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