■ 每年五月，一場“投資界春晚”——伯克希爾·哈撒韋股東會會準(zhǔn)時在美國奧馬哈舉辦，來自全球各地的投資者紛至沓來，而出席的嘉賓只有兩位——巴菲特和他那雷打不動的“黃金搭檔”查理·芒格，他們二人是伯克希爾57年間19.8%年復(fù)合增長率的締造者，“股神”和“投資大師”的稱號響徹江湖。

比起侃侃而談的巴菲特，坐在他身邊的查理·芒格總是很沉默，他的口頭禪是“我沒什么要補(bǔ)充的”，但能和巴菲特并肩而坐，豈是等閑之輩？

-《芒格之道——查理·芒格股東會講話1987—2022》[美]查理·芒格 編 芒格書院 編 RanRan 譯

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Part1 查理·芒格——會投資，能識人，更懂人生智慧

出生于1924年的芒格，今年99歲。

芒格是巴菲特的搭檔，更是他的導(dǎo)師與人生合伙人，巴菲特曾直言“芒格使我從大猩猩進(jìn)化到人類。”巴芒二人1959年第一次見面，1962年開始合作，1978年正式成為同事，幾十年如一日的友情和兩人共同創(chuàng)下的紀(jì)錄早就從投資界繞不過的一樁美談變成一個傳奇。

向巴菲特和芒格學(xué)習(xí)的真正樂趣并不在于人們能夠了解大量關(guān)于如何長時間讓金錢以很高的復(fù)利增長的知識——盡管這當(dāng)然是一種很不錯的額外收獲——而在于通過聽取他們的教導(dǎo)，將能夠更加深刻地理解人類的本性、世界的現(xiàn)狀、如何理性思考，以及最重要的，如何更好地過上一種正直、幸福、善良的生活。這也是巴芒二人擁躉如此之多的根本原因。

而說到理性思考，如何做人做事，如何積累和獲得智慧，芒格當(dāng)仁不讓地站到了聚光燈下。被稱為“價值投資圣經(jīng)”“人生智慧寶典”的《窮查理寶典》，就是芒格的智慧箴言錄，由芒格的朋友彼得·考夫曼匯編，全面介紹了他的投資、學(xué)習(xí)與人生心得，揭示了素來“以低調(diào)為樂”的芒格那浩瀚而質(zhì)樸的人生智慧。

-《窮查理寶典》（全新增訂本）[美]彼得·考夫曼 編 李繼宏等 譯 中信·大方丨2021年7月

除了巴菲特，比爾·蓋茨、邁克爾·艾斯納、王傳福、李錄等大佬級人物也都被芒格的智慧折服，結(jié)合芒格曾經(jīng)歷的那些經(jīng)濟(jì)危機(jī)與投資波折，以及最終巴芒如何帶領(lǐng)伯克希爾、西科金融以及每日期刊安然渡過這些危難關(guān)頭，你就更能明白芒格和他那普世智慧的現(xiàn)實力量：

01 為什么能帶領(lǐng)西科金融毅然退出？

因為他靈活運用了多元思維模型，考量了方方面面，早已看透個中問題所在。

02 為什么能淡定地討論巴菲特在所羅門的力挽狂瀾？

因為他已調(diào)動起自己在律師界的朋友和資源在傾力相助，識人，用人，誠懇待人，大家在“風(fēng)暴眼”里合力努力，因而不會像外圍人士那樣不明所以惶惶不安，最終獲得好的結(jié)果。

03 為什么雖然全美航空的投資賺錢了還是認(rèn)錯服輸？

因為嚴(yán)格遵從自己一再講過的機(jī)會成本思維，1989—1998年，這么長的時間，付出這么多的精力，即使賺錢，衡量下來又怎么會值得？

04 為什么在七八十歲高齡，還敢于以類似風(fēng)險投資的方式，帶領(lǐng)每日期刊這樣一家傳統(tǒng)媒體完成向軟件行業(yè)的轉(zhuǎn)型？去投資比亞迪？

因為他的多元思維模型是開放的，不斷地吐故納新。他會談到，因為有了新的“狗魚模型”，所以才能理解高科技行業(yè)，才會敢于去涉足；也因為他信賴多年相知相伴的好友瑞克·蓋林，愿意相信他的判斷去做以往自己不敢做的事，涉足從未涉足的軟件行業(yè)，也因為他相信自己對王傳福的判斷，相信他“把不可能變成可能”的能力，相信自己對比亞迪的公司文化的判斷——沒有分析癱瘓癥，成本低，效率高，富有進(jìn)取心。

Part2 查理·芒格2023答案之書——《芒格之道》

不過，巴菲特這位“沉默的伙伴”也有侃侃而談，甚至一說就是幾個小時的時候——在他擔(dān)任西科金融、每日期刊董事長期間，芒格每年也會召開股東會，介紹公司現(xiàn)狀并回答股東提問。這些講話，是《窮查理寶典》外，另一個豐富的芒格“智慧寶庫”。

可惜的是，一年年的芒格股東會講話雖極有價值和教益，卻一直散落各處并未有人做全面統(tǒng)一的整理和編排，直到2023年，《芒格之道——查理·芒格股東會講話1987—2022》出現(xiàn)，最全的一手芒格股東會實錄，全球首發(fā)。

《芒格之道》收錄了查理·芒格本人1987—2010年在西科金融、2014—2022年在每日期刊股東會上的講話和問答。作為這兩家企業(yè)的董事長，芒格在股東會上成了巴菲特那樣的主角，做大段開場白，介紹這兩家公司及伯克希爾·哈撒韋現(xiàn)狀，直言自己對人、對事的態(tài)度，隨后坦率、完整地回答股東們的提問。

我們常在網(wǎng)絡(luò)上、在二手記錄或研究書籍中看到的芒格名言金句，在書中幾乎隨處可見，而且還能看到他是在什么情境下、針對什么問題、事件有感而發(fā)，避免斷章取義。

跨越35年時間，總計25場股東會，共計68萬字股東會實錄，100%原汁原味的查理·芒格，就此變得觸手可得，翻開《芒格之道》，立刻就能重回當(dāng)年的股東會現(xiàn)場，聽芒格本人傳道授業(yè)解惑。

至于《芒格之道》的專業(yè)性和權(quán)威性，完全不用質(zhì)疑?！陡F查理寶典》及查理·芒格價值投資思想理念在中文世界的官方推廣方——芒格書院官方引介，他們耗時兩年多時間，精心整理和編譯，還在今年5月，將《芒格之道》的樣書帶去美國，《芒格之道》的首位讀者，就是芒格本人。

-2023年5月8日，查理·芒格于洛杉磯家中

譯者則是“巴芒最佳譯者”RanRan，熟悉巴芒二人或每年關(guān)注股東會信息的人，對RanRan一定不陌生，他翻譯的伯克希爾股東會講話、巴菲特和芒格演講等文本，文筆流暢，毫無翻譯腔，贏得了一片贊譽(yù)。

此前，《窮查理寶典》可以說是迄今為止唯一一本最為全面介紹查理·芒格的投資、學(xué)習(xí)與人生心得的讀物，如今，我們迎來了另一本“原典”——《芒格之道》，芒格本人親授，絕無吹虛做假，歪曲臆造。

如果說《窮查理寶典》是精練的箴言錄，那么《芒格之道》就是具體的答問錄，世界變革觀察、商業(yè)市場洞見、投資之道、思維模型和人生智慧，一網(wǎng)打盡，99歲的老先生在此可謂知無不言言無不盡，答案盡在其中。

Part3 查理·芒格：投資洞見與人生智慧之書

《芒格之道》收錄的股東會講話跨度長達(dá)35年，涉及大量當(dāng)年國際或全美大事件，比如美國儲貸行業(yè)危機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2008年次貸危機(jī)、比特幣及加密貨幣興起等。

講話還包含巴芒思想發(fā)展和投資生涯中的重要動向，如格雷厄姆和費雪的影響、跨學(xué)科的多模型思維、早期經(jīng)歷過的失敗、所羅門事件、投資可口可樂、航空業(yè)遇挫、投資中國尤其是比亞迪等。

全書分上下兩編，按年度編排，每年度開篇增設(shè)幫助讀者更好閱讀的編者按，補(bǔ)充背景知識；另增添小標(biāo)題和索引，方便讀者快速查找和檢索芒格的智慧箴言；正文部分均為查理·芒格原話，原汁原味再現(xiàn)最全的一手股東會實錄。

01 關(guān)于投資，芒格這么說：

我們始終把眼前所有的投資機(jī)會進(jìn)行比較，力求找到當(dāng)下最合理的投資邏輯，這才是重中之重。找到了最合理的投資邏輯之后，無論周期波動如何劇烈，是順境還是逆境，我們都泰然自若。這就是我們的投資之道。

買股票的時候，我們都要看價格是否合適。怎么看呢？一定要多和別的機(jī)會比較。生活本身就是一系列機(jī)會成本的選擇。

剛才這個問題問的是，如何才能快速發(fā)大財，而且讓我講得越詳細(xì)越好。我們不是急著發(fā)財?shù)娜恕Ｈ绾尾拍芸焖侔l(fā)財？我不告訴你。你自己去想吧，你自己想明白了才有意思。其實，在我這一輩子的投資過程中，遇到的好機(jī)會非常少。別嫌好機(jī)會少，少數(shù)幾個大機(jī)會，只要你抓住了，就足夠了，這是我的經(jīng)驗之談。好不容易把好機(jī)會等到了，一定要敢于下重注，這就是我的投資方法。

02 關(guān)于企業(yè)經(jīng)營，芒格這么總結(jié)：

威廉·奧斯勒爵士信奉托馬斯·卡萊爾（Thomas Carlyle）的一句名言：“與其為朦朧的未來而煩惱憂慮，不如腳踏實地，做好眼前的事?！?/b>這同樣是伯克希爾的經(jīng)營哲學(xué)。

我們的管理方式是充分放權(quán)。我們尊重每家子公司的實際情況，讓子公司自主經(jīng)營，而不是坐在總部對每家子公司發(fā)號施令。

伯克希爾·哈撒韋能取得巨大的成功，每日期刊能小有成就，沒什么秘訣，就是追求基本的道德和健全的常識。

03 芒格也毫無保留地分享了他和巴菲特的成功之道

踏踏實實，一步一個腳印，堅持不懈地長期努力，這是我的成功之道。

我們能成功，不是因為我們善于解決難題，而是因為我們善于遠(yuǎn)離難題。我們只是找簡單的事做而已。

在投資領(lǐng)域，我們可以發(fā)現(xiàn)，很多成功的投資者都別具一格、自成一派。投資不是只有一種風(fēng)格。每個人要根據(jù)自己的品性和能力，選擇適合自己的風(fēng)格。沃倫和我選擇的風(fēng)格是適合我們自身特點的，我們的風(fēng)格未必適合別人。

如果一個人的事業(yè)覆蓋面非常廣，想要取得成功，不大量閱讀是不可能的。

04 當(dāng)然也少不了這位近百歲老人獨到的人生感悟和建議

股東：您這一生很成功，請問您有什么好的習(xí)慣或秘訣嗎？

芒格：我想吃什么就吃什么，從來不擔(dān)心自己的身體。我不愿意做的鍛煉，從來不做。如果說我有一點成就的話，主要是因為我有一股打破砂鍋問到底的勁。我就擅長做一件事，把事情想通、想透，深入思考，找到正確的答案，然后付諸行動。我沒別的本事，就會做這一件事。

潮水有起有落，我不妄想預(yù)測潮水的起落，我只想著自己怎么能游得好一些。

別人問我怎么才能幸福？我總是回答說，降低你的預(yù)期，也就是讓你的預(yù)期更符合現(xiàn)實。

除了經(jīng)驗和智慧總結(jié)這樣的理論指導(dǎo)，芒格也一遍遍不厭其煩地告訴大家，如何做？從哪些方面開始做？閱讀、多元思維模型、逆向思維、檢查清單等，都是《芒格之道》中的高頻詞。

將近800頁的篇幅，頁頁都是智慧的結(jié)晶，而且芒格老先生深諳說話的藝術(shù)，能說的就多說點，不能說的絕不開口，犀利、幽默問答處處有，“智慧寶庫”名不虛傳。

Part4 匠心設(shè)計，典藏之選

鑒于跨越35年、25場股東會實錄的大體量，《芒格之道》選用155*230、16開大小規(guī)格，鎖線精裝，可180度平攤。

全書近800頁，年鑒式編排；黑+專紅雙色印刷，高亮芒格的每一句智慧箴言，精選爽滑純質(zhì)紙，閱讀體驗友好舒適。

芒格書院定制版，更影印有查理·芒格的親筆簽名。

護(hù)封選用高階映畫生動還原芒格先生肖像照，內(nèi)封選用玫瑰紅牛津紙，主打簡潔經(jīng)典風(fēng)。

另外，《芒格之道》單本獨立包裝，五層瓦楞紙飛機(jī)盒+珍珠棉，防撞防磕碰。

現(xiàn)在，一切就緒，這場由99歲的芒格親自掌勺的普世智慧盛宴，等你前來！