在資本市場里，所謂情緒化，說白了主要是兩個方面：漲了以后興奮，覺得更容易漲；跌了以后沮喪，覺得還要繼續(xù)跌。也就是所謂追漲殺跌，買在高崗上，賣在陰溝里。

其實，價格漲了以后東西更貴，就更難盈利；跌了以后東西更便宜，更容易盈利，這個道理相信每個人都懂，但為什么就是控制不住做不到呢？

從本質(zhì)上來說，人類之所以會產(chǎn)生這種情緒化思維，是因著看待這個世界的根本方法導致的。而這種根本方法，是幾百萬年以來，人類在和自然界的斗爭中學會的。正是這樣起于原始根本的方法，讓人類以及其類動物，能夠從蠻荒時代一路走來，繁衍至今。木子推薦你去讀讀賈雷德·戴蒙德那本《槍炮、病菌與鋼鐵》。

好的投資，也沒有一定的標準，但是在綜合了各方面信息以后，加上你充足的經(jīng)驗，當一眼望去時，你就應該知道答案了。

價值投資的核心邏輯，就是基于基本面做投資決策。但是，許多人把看基本面做投資錯誤地理解成了“看到基本面好轉(zhuǎn)再做投資”，這其實就偏離了價值投資的本質(zhì)。

之所以有這樣錯誤的理解，主要就是出于人類固有的知識儲備不足、恐懼和從眾心理，而這些都是源于最原始的動物屬性。又由于現(xiàn)實社會過于復雜，因此在面對絕大多數(shù)投資機會的時候，絕大多數(shù)人都沒有足夠的知識儲備。他們并不了解自己面對的投資產(chǎn)品和投資環(huán)境究竟是怎樣的情況，會向哪個方向發(fā)展，在投資之后究竟是會虧錢還是賺錢。

綜合這些不確定性，絕大多數(shù)人在投資的時候，天生就是恐懼的。而消除這種恐懼的方法，就是從眾。大家怎么做，我就怎么做。市場已經(jīng)發(fā)生了什么，我再做出相應的決策。這樣的方法其實不太能盈利，但是心里感覺卻好得多。對于絕大多數(shù)人來說，做“感覺舒服的事情”，比做“實際正確的事情”，要容易的太多。

對于價值投資來說，盡管其核心的精髓是把投資建立在價值基礎之上，但是這絕不等于“看到基本面好轉(zhuǎn)了再投資”，或者是“只投資基本面沒有問題的標的”。要知道，當基本面開始好轉(zhuǎn)或者一直沒有問題的時候，你一定得付出一個不太理想的價格。

有這么一句話“在有謠言的時候買入，等謠言變成事實的時候賣出?！边@與巴菲特的那句“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”道理是一樣的。當謠言變成事實的時候，所有人都知道事情就是這樣了，市場價格就已經(jīng)充分反映了所有的基本面情況。這時候再買入，你已經(jīng)買在了相對較高的位置。

我們來舉個現(xiàn)實的例子，中美貿(mào)易戰(zhàn)，各種卡脖子再疊加疫情，讓大多數(shù)投資者都不敢投資，這一點從我們的A股市場行情就能看出來。一問對市場的看法，大家都會說，貿(mào)易戰(zhàn)和疫情還不知道怎樣呢，現(xiàn)在不敢貿(mào)然行動。可是，那應該什么時候行動呢？等貿(mào)易戰(zhàn)打完嗎？等疫情徹底結(jié)束嗎？如果貿(mào)易戰(zhàn)都打完了，你知道別人也知道，那時候你還指望市場是好價格嗎？

做波段的人本身就會受到市場情緒的影響，他們耳中所聽、眼里所見的，都是市場情緒的波動。而能夠抵抗住這種情緒波動的人，是很少很少的。所以，大部分的分析觀點，都會被當時的市場情緒所左右。

簡單來說，在牛市的時候，人們就更容易看到樂觀的觀點，而在熊市中則更容易看到悲觀的觀點。但是，帶來長期超額收益的決策，恰恰是在牛市中高價賣出、在熊市中低價買入。

另一方面，做波段的人也容易受到歷史行情的影響。也就是說，他們更傾向于認為，歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的事情，未來還會繼續(xù)發(fā)生。所以，在市場持續(xù)上漲時，大部分觀點會認為上漲會持續(xù)，相反則認為下跌會持續(xù)。

越跌越買、越跌買得越多，這么簡單的方法，一句話就能說完，但是實際做起來，卻是反人性的，做到的人少之又少。所以，資本市場注定是少數(shù)人盈利的市場。那些整天嘰嘰喳喳來回折騰的人，只是在開自己人生的玩笑。

對于絕大多數(shù)人來說，他們對資產(chǎn)的好壞并沒有自己明確的判斷。所以，很多人都是根據(jù)最近價格的漲跌來判斷資產(chǎn)好壞的。也就是說，漲價的就是好東西，跌價的就是壞東西。

同理，女生覺得追著我送花的男生就是好男生，孩子覺得給我買好吃的帶我打游戲的家長就是好家長，老師覺得課堂上聽話回家乖乖寫作業(yè)不搗亂的學生就是好學生等等，這些大家都習以為常的認知，難道不值得好好思考一下嗎？

投資就是做生意，當絕大多數(shù)人在價格下跌、對資產(chǎn)印象變壞的時候買入，等于是讓他們挑戰(zhàn)自己的慣性思維，等于是在與人性做對抗。越貴越買、越賤越賣，自古以來但凡是好生意就沒有這么做的。

所以，你需要思考自己投資的是不是一門好生意。好生意通常有兩個衡量標準：一是它擁有其他生意沒有的價值；二是它的模式可以復制，可以反復做。前者代表門檻，決定利潤率的高低和未來的發(fā)展趨勢；后者代表可復制性，決定銷售增速。

真正的逆向思維是獨立思考，不隨波逐流、人云亦云。當然，逆向思維不是要求你與其他人唱反調(diào)，而是讓你挖掘自己感興趣但其他人還沒發(fā)現(xiàn)的優(yōu)勢領域。