參閱《波浪理論的上升五浪和下跌三浪-2022.12.20》、《波浪理論的數(shù)字基礎(chǔ)：斐波那契數(shù)列-2023.1.28》、《波浪理論的基本原則-2023.1.28》《波浪理論的規(guī)則和準(zhǔn)則-2023.1.28》。

　　波浪的兩種基本方式：驅(qū)動(dòng)浪、調(diào)整浪。

　　大多數(shù)驅(qū)動(dòng)浪以推動(dòng)浪的形態(tài)出現(xiàn)。

　　驅(qū)動(dòng)浪有一種少見的變體，稱作斜紋浪，它是一種楔形模式，出現(xiàn)在大一級(jí)波浪的起始位置（浪1或浪A)或結(jié)束位置（浪5和浪C)。

　　調(diào)整浪有許多種變體。其中最主要的變體稱作鋸齒形調(diào)整浪、平臺(tái)形調(diào)整浪和三角形調(diào)整浪。這三種簡單調(diào)整模式可以串在一起，形成更復(fù)雜的調(diào)整浪。

　　在推動(dòng)浪中，浪2和浪4的形態(tài)幾乎總是交替，此處的一個(gè)調(diào)整浪通常屬于鋸齒形家族，而另一個(gè)則不是。

　　一、驅(qū)動(dòng)浪

　　驅(qū)動(dòng)浪細(xì)分成五浪，而且總是與大一浪級(jí)的趨勢同向運(yùn)動(dòng)。它們簡潔明了，相對(duì)容易識(shí)別和研判。

　　驅(qū)動(dòng)浪的原則：

　　1、浪2總是回撤不了浪1的100%；

　　2、浪4總是回撤不了浪3的100%；

　　3、浪3總會(huì)行進(jìn)超過浪1的終點(diǎn)，浪3常常是最長的，且永遠(yuǎn)不是最短的一浪。

　　動(dòng)浪的目標(biāo)是前進(jìn)，而這些驅(qū)動(dòng)浪形成規(guī)則確保了前進(jìn)的發(fā)生。

　　艾略特進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，就價(jià)格而言，在驅(qū)動(dòng)浪的三個(gè)作用浪（浪1、3和5)中，浪3常常是最長的，且永遠(yuǎn)不是最短的一浪。只要浪3經(jīng)歷了比浪1或浪5更大百分比的運(yùn)動(dòng)，就滿足這條規(guī)則。

　　這條規(guī)則在算術(shù)刻度上也幾乎總是成立。有兩種類型的驅(qū)動(dòng)浪：推動(dòng)浪和斜紋浪。

　　1、推動(dòng)浪

　　最常見的驅(qū)動(dòng)浪是推動(dòng)浪，如圖1-1所示。

　　在一個(gè)推動(dòng)浪中，浪4不會(huì)進(jìn)入浪1的價(jià)格區(qū)域（即“重疊”）。這個(gè)規(guī)則對(duì)所有無杠桿作用的“現(xiàn)貨”市場都有效。期貨市場有著極高的杠桿，可以引發(fā)在現(xiàn)貨市場中不會(huì)出現(xiàn)的短期極端價(jià)格。即便如此，重疊現(xiàn)象通常僅出現(xiàn)在日線的價(jià)格波動(dòng)中，以及交易日內(nèi)的分時(shí)價(jià)格波動(dòng)中，盡管這樣，重疊現(xiàn)象也很罕見。此外，一個(gè)推動(dòng)浪中的作用子浪（浪1、浪3和浪5）本身也是驅(qū)動(dòng)浪，而且子浪3總是推動(dòng)浪。圖1-2、圖1-3和圖1-4全都表明了浪1、浪3、浪5、浪A和浪C位置上的推動(dòng)浪。

　　2、斜紋浪

　　驅(qū)動(dòng)浪有一種少見的變體，稱作斜紋浪。

　　斜紋浪是一種驅(qū)動(dòng)模式，但不是推動(dòng)浪，因?yàn)樗袃蓚€(gè)調(diào)整浪的特征。

　　與推動(dòng)浪一樣，在斜紋浪中，反作用子浪不會(huì)完全回撤掉前一個(gè)作用的子浪，而且第三子浪永遠(yuǎn)不是最短的一浪。

　　然而，斜紋浪是唯一這樣一種在主要趨勢方向上的五浪結(jié)構(gòu)：其浪四幾乎總會(huì)進(jìn)入浪一的價(jià)格區(qū)域（也就是重疊），而且其子浪都是“三浪”，這產(chǎn)生了總體上3-3-3-3-3的波浪數(shù)。在極少數(shù)情況下，斜紋浪會(huì)在縮短中結(jié)束，盡管根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，這種縮短只會(huì)以微不足道的幅度出現(xiàn)。

　　在波浪結(jié)構(gòu)中，斜紋浪會(huì)在兩個(gè)特定位置替換推動(dòng)浪。斜紋浪是一種楔形模式，出現(xiàn)在大一級(jí)波浪的起始位置（浪1或浪A)或結(jié)束位置（浪5和浪C)。

　　（1）終結(jié)斜紋浪

　　一般來說，當(dāng)前一個(gè)市場運(yùn)動(dòng)如艾略特所說已經(jīng)走得“太遠(yuǎn)太快”的時(shí)候，終結(jié)斜紋浪(Ending Diagonal)就會(huì)出現(xiàn)在第五浪的位置上。很小百分比的斜紋浪會(huì)出現(xiàn)在A-B-C結(jié)構(gòu)的C浪位置上。在雙重三浪和三重三浪中（見下一節(jié)），它們僅作為最后的C浪出現(xiàn)。

　　在所有情況下，斜紋浪如果在大一浪級(jí)模式的終點(diǎn)出現(xiàn)，就標(biāo)志著大一浪級(jí)運(yùn)動(dòng)的竭盡。

　　終結(jié)斜紋浪呈兩條會(huì)聚線內(nèi)的楔形。終結(jié)斜紋浪的最普通形態(tài)如圖1-15和圖1-16所示，這也是它們在大一浪級(jí)推動(dòng)浪中的典型位置。

　　我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)一個(gè)例子，此時(shí)終結(jié)斜紋浪的邊界線是擴(kuò)散的，這產(chǎn)生了一個(gè)擴(kuò)散的而不是會(huì)聚的斜紋浪。然而，這在分析上很別扭，因?yàn)樗牡谌耸亲疃痰淖饔美恕?/p>

　　終結(jié)斜紋浪于1976年2月至3月出現(xiàn)在極小浪級(jí)中，于1978年年初出現(xiàn)在小浪級(jí)中，并且于1976年6月出現(xiàn)在亞細(xì)浪級(jí)中。圖1-17和圖1-18反映出這兩個(gè)時(shí)期，顯示了上升斜紋浪和下降斜紋浪的“現(xiàn)實(shí)”構(gòu)造。圖1-19可能是現(xiàn)實(shí)中的擴(kuò)散斜紋浪。請(qǐng)注意，在每個(gè)情形中，斜紋浪之后會(huì)出現(xiàn)重大的方向變化。

　　盡管沒有在圖1-15和圖1-16中顯示得很明顯，但是終結(jié)斜紋浪的第五浪通常在“翻越”(Throw-over)中結(jié)束，也就是短暫突破連接浪一終點(diǎn)和浪三終點(diǎn)的趨勢線。圖1-17和圖1-19中的實(shí)際例子都顯示出了翻越。盡管成交量往往隨著較小浪級(jí)斜紋浪的行進(jìn)而逐漸減少，但在翻越發(fā)生時(shí)，斜紋浪總是以成交量相對(duì)較大的長釘形態(tài)(Spik)結(jié)束。在極少數(shù)情況下，第五子浪才會(huì)達(dá)不到它的阻力趨勢線。

　　上升終結(jié)斜紋浪之后通常是陡直的回撤，它至少會(huì)跌到斜紋浪的起始位置，而且通常跌得更多。同理，下降終結(jié)斜紋浪通常帶來向上的沖擊。

　　第五浪延長、縮短的第五浪和終結(jié)斜紋浪都意味著同一件事：戲劇性的反轉(zhuǎn)近在眼前。在某些轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其中兩種現(xiàn)象會(huì)一起出現(xiàn)在不同的浪級(jí)上，使下一個(gè)反向運(yùn)動(dòng)更劇烈。

　?。?）引導(dǎo)斜紋浪

　　現(xiàn)在眾所周知，斜紋浪時(shí)常出現(xiàn)在推動(dòng)浪的浪1位置，以及鋸齒形(Zigzag)調(diào)整浪的浪A位置。在我們僅見的少數(shù)斜紋浪中，其細(xì)分浪看起來都相同：3-3-3-3-3模式，盡管有兩個(gè)例子，其細(xì)分浪呈現(xiàn)出5-3-5-3-5模式，因此斜紋浪沒有嚴(yán)格的定義。

　　分析人員應(yīng)該知道這種模式，以免將其與一種常見的波浪演化模式，也就是圖1-8所示的一系列第一浪和第二浪相混淆。浪一位置的引導(dǎo)斜紋浪(Leading Diagonal)之后，往往是深度回撤（見第四章)。

　　圖1-20顯示了現(xiàn)實(shí)中的引導(dǎo)斜紋浪。我們最近還觀察到，引導(dǎo)斜紋浪也可以呈現(xiàn)出擴(kuò)散形狀。這種形態(tài)主要出現(xiàn)在股票市場的下跌初期（見圖1-21）。這些波浪模式原本不是由艾略特發(fā)現(xiàn)的，但在相當(dāng)長的時(shí)間里，它們已經(jīng)出現(xiàn)了足夠多次，因此本書作者確信它們的效力。

　　二、調(diào)整浪

　　市場逆著大一浪級(jí)趨勢的運(yùn)動(dòng)只是一種表面上的搏斗。來自大一浪級(jí)趨勢的阻力，似乎要防止調(diào)整浪發(fā)展成完整的驅(qū)動(dòng)浪結(jié)構(gòu)。這兩個(gè)互為逆向的浪級(jí)之間的搏斗，通常使調(diào)整浪比驅(qū)動(dòng)浪難識(shí)別，驅(qū)動(dòng)浪總是相對(duì)輕松地沿著大一浪級(jí)趨勢的方向運(yùn)動(dòng)。

　　這兩種趨勢間的沖突的另一個(gè)結(jié)果是，調(diào)整浪的變體比驅(qū)動(dòng)浪的變體多。而且，調(diào)整浪在展開時(shí)，其復(fù)雜性時(shí)而增加或時(shí)而減少，以至于在技術(shù)上屬于同一浪級(jí)的子浪，會(huì)因其復(fù)雜性或時(shí)間跨度，顯得像是其他浪級(jí)的子浪（見圖2-4和圖2-5）。出于所有這些原因，有時(shí)在調(diào)整浪完全形成，成為過去之前，將其歸入某個(gè)一眼就能認(rèn)出的模式是很困難的。正因?yàn)檎{(diào)整浪的終點(diǎn)比驅(qū)動(dòng)浪的終點(diǎn)難預(yù)測，所以當(dāng)市場處于迂回曲折的調(diào)整氣氛中，而不是處于持續(xù)的驅(qū)動(dòng)趨勢中時(shí)，你必須在分析中展現(xiàn)更多的耐心與靈活性。

　　從對(duì)各種調(diào)整模式的研究中，可以獲得的唯一重要原則是調(diào)整浪永遠(yuǎn)不會(huì)是五浪。只有驅(qū)動(dòng)浪才是五浪。出于這個(gè)原因，與大一浪級(jí)趨勢反向的最初五浪運(yùn)動(dòng)永遠(yuǎn)不會(huì)是調(diào)整浪的結(jié)束，而僅僅是調(diào)整浪的一部分。本節(jié)中所有的圖示都是為了說明這一點(diǎn)。

　　調(diào)整過程呈現(xiàn)出兩種風(fēng)格。第二章中對(duì)交替準(zhǔn)則的討論，解釋了注意這兩種調(diào)整風(fēng)格的原因。

　　直(Sharp)調(diào)整與大一浪級(jí)趨勢相逆成陡峭的角度。

　　橫向(Sideways)調(diào)整盡管總是對(duì)前一個(gè)波浪產(chǎn)生凈回撤，但通常包含返回調(diào)整起點(diǎn)的或超過調(diào)整起點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)，這就形成了總體上橫向運(yùn)動(dòng)的樣子。

　　具體的調(diào)整模式主要分成三類：

　　鋸齒形調(diào)整浪(Zigzag)[5-3-5;包括三種類型：單鋸齒形(Single Zigzag)、雙重鋸齒形(Double Zigzag)和三重鋸齒形(Triple Zigzag)]。

　　平臺(tái)形調(diào)整浪(Flat)[3-3-5；包括三種類型：規(guī)則平臺(tái)形(Regular Flat)、擴(kuò)散平臺(tái)形(Expanded Flat)和順勢平臺(tái)形(Running Flat)]。

　　三角形調(diào)整浪(Triangle)[3-3-3-3-3；有三種類型：收縮三角形(Contracting Triangle)、屏障三角形(Barrier Triangle)和擴(kuò)散三角形(Expanding Triangle)；以及一種變體：順勢三角形(Running Triangle)]。

　　上述形態(tài)的聯(lián)合(Combination)呈現(xiàn)出兩種類型：雙重三浪(Double Three)和三重三浪(Triple Three)。

　　1、鋸齒形(5-3-5)

　　牛市中：單鋸齒形調(diào)整浪是一種簡單的三浪下跌模式，標(biāo)記為A-B-C。其子浪序列是5-3-5，而且浪B的頂點(diǎn)應(yīng)明顯比浪A的起點(diǎn)低，如圖1-22和圖1-23所示。

　　熊市中：鋸齒形調(diào)整浪發(fā)生在相反的方向上，如圖1-24和圖1-25所示。因此，熊市中的鋸齒形調(diào)整浪常常被稱作倒鋸齒形調(diào)整浪。

　　鋸齒形調(diào)整浪偶爾會(huì)一連出現(xiàn)兩次，或至多三次，尤其是在第一個(gè)鋸齒形調(diào)整浪沒有達(dá)到正常目標(biāo)的時(shí)候。在這些情況下，每個(gè)鋸齒形調(diào)整浪會(huì)被一個(gè)介于其間的“三浪”分開，產(chǎn)生所謂的雙重鋸齒形調(diào)整浪（見圖1-26）或三重鋸齒形調(diào)整浪。這些構(gòu)造類似于推動(dòng)浪的延長浪，但不常見。

　　1975年7月至10月，道瓊斯工業(yè)股平均指數(shù)的調(diào)整浪（見圖1-27）可以標(biāo)記為一個(gè)雙重鋸齒形調(diào)整浪，1977年1月至1978年3月，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)((Standard and Poor's500 Stock Index,S&P500)中的調(diào)整浪（見圖1-28）也可以這樣標(biāo)記。在推動(dòng)浪里，第二浪常常走出鋸齒形調(diào)整浪，而第四浪很少如此。

　　艾略特原來對(duì)雙重鋸齒形調(diào)整浪和三重鋸齒形調(diào)整浪，以及雙重三浪和三重三浪（見后面一節(jié))的標(biāo)記，用的是一種速記法。他把介于其間的波浪運(yùn)動(dòng)標(biāo)記成浪X，因而雙重調(diào)整浪就標(biāo)記成了A-B-C-X-AB-C。不幸的是，這種符號(hào)錯(cuò)誤地說明了每個(gè)簡單模式的各個(gè)作用子浪的浪級(jí)。它們被標(biāo)記成只比整個(gè)調(diào)整浪小一個(gè)浪級(jí)，而實(shí)際上它們小兩個(gè)浪級(jí)。

　　通過引入一種有效的標(biāo)記方法，我們己經(jīng)解決了這個(gè)問題：把雙重調(diào)整浪或三重調(diào)整浪的作用分量依次標(biāo)記成浪W、Y和Z，因而整個(gè)波浪模式就數(shù)成“W-X-Y(-X-Z)”。字母W現(xiàn)在表示雙重調(diào)整浪或三重調(diào)整浪中的第一個(gè)調(diào)整模式，Y表示第二個(gè)，而Z表示三重調(diào)整浪中的第三個(gè)調(diào)整模式。這樣，每一個(gè)子浪(A、B或C，以及三角形調(diào)整浪中的D和E一見后面一節(jié))現(xiàn)在都合理地顯示出比整個(gè)調(diào)整浪小兩個(gè)浪級(jí)。每一個(gè)浪X都是反作用浪，因此總是一個(gè)調(diào)整浪，而且通常是另一個(gè)鋸齒形調(diào)整浪。

　　2、平臺(tái)形(3-3-5)

　　平臺(tái)形調(diào)整浪與鋸齒形調(diào)整浪不同，因?yàn)樗淖永诵蛄惺?-3-5，如圖1-29和圖1-30所示。既然第一個(gè)作用浪-浪A,缺乏足夠的向下動(dòng)力，不能像它在鋸齒形調(diào)整浪中那樣展開成一個(gè)完整的五浪，所以不奇怪，浪B的反作用好像是繼承了這種逆勢壓力的匱乏，并在浪A起點(diǎn)的附近結(jié)束。相應(yīng)地，浪C通常在略微超過浪A終點(diǎn)的位置結(jié)束，而不像在鋸齒形調(diào)整浪中那樣明顯地超過浪A的終點(diǎn)。

在熊市中，調(diào)整浪模式相同，但倒置，如圖1-31和圖1-32所示。

　　相比鋸齒形調(diào)整浪，平臺(tái)形調(diào)整浪對(duì)前一個(gè)推動(dòng)浪的回撤小。平臺(tái)形調(diào)整浪往往出現(xiàn)在大一浪級(jí)趨勢強(qiáng)勁有力的時(shí)候，因此實(shí)際上它們總是出現(xiàn)在延長浪之前或延長浪之后。潛在的趨勢越強(qiáng)，平臺(tái)形調(diào)整浪就越簡潔。在推動(dòng)浪中，第四浪常常走出平臺(tái)形調(diào)整浪，而第二浪很少如此。

　　所謂的“雙重平臺(tái)形調(diào)整浪”(Double Flat)確實(shí)會(huì)出現(xiàn)。然而，艾略特把這種構(gòu)造歸類為“雙重三浪”(Double Three)，這是我們將在本章后面要討論的名稱。

　　“平臺(tái)形調(diào)整浪”這個(gè)詞作為一個(gè)總稱，用于任何細(xì)分為3-3-5的ABC調(diào)整浪。然而，在艾略特的著作中，三種類型的3-3-5調(diào)整浪已經(jīng)根據(jù)其總體外形的不同得到了命名。在規(guī)則平臺(tái)形調(diào)整浪中，浪B在浪A起點(diǎn)的附近結(jié)束，而浪C會(huì)在略微超過浪A 終點(diǎn)的位置結(jié)束，就像我們在圖1-29至圖1-31中展示的那樣。然而，更常見的是我們稱之為擴(kuò)散平臺(tái)形調(diào)整浪的變體，它含有超出前一個(gè)推動(dòng)浪的極端價(jià)格。艾略特稱這種變體是“不規(guī)則”(Irregular)平臺(tái)形調(diào)整浪，不過這個(gè)詞不太合適，因?yàn)樗鼈儗?shí)際上比“規(guī)則”平臺(tái)形調(diào)整浪更常見。

　　在擴(kuò)散平臺(tái)形調(diào)整浪中，3-3-5模式中的浪B會(huì)在超過浪A起點(diǎn)的位置結(jié)束，而浪C會(huì)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過浪A終點(diǎn)的位置結(jié)束，牛市中的擴(kuò)散平臺(tái)形調(diào)整浪如圖1-33和圖1-34所示，熊市中的如圖1-35和圖1-36所示。1973年8月至11月，DLA的構(gòu)造就是一個(gè)熊市中的擴(kuò)散平臺(tái)形調(diào)整浪，或稱為“倒置的擴(kuò)散平臺(tái)形調(diào)整浪”（見圖1-37)。

　　在3-3-5模式的一個(gè)罕見變體中一我們稱之為順勢平臺(tái)形調(diào)整浪一浪B會(huì)像在擴(kuò)散平臺(tái)形調(diào)整浪中那樣，在遠(yuǎn)超過浪A 起點(diǎn)的位置結(jié)束，但浪C會(huì)走不完全程，達(dá)不到浪A終點(diǎn)的位置，如圖1-38至圖1-41所示。很明顯，在這個(gè)情形中，大一浪級(jí)趨勢上的力量是如此強(qiáng)勁，以至于在這個(gè)方向上扭曲了該模式。其結(jié)果就像推動(dòng)浪的縮短。

　　內(nèi)部子浪必須服從艾略特波浪理論的規(guī)則是非常重要的，尤其是在判定出現(xiàn)了順勢平臺(tái)形調(diào)整浪的時(shí)候。例如，如果假定的浪B劃分成五浪，而不是三浪，那么它就很可能是大一浪級(jí)推動(dòng)浪中的第一個(gè)上升浪。毗鄰?fù)苿?dòng)浪的強(qiáng)度在識(shí)別順勢平臺(tái)形調(diào)整浪時(shí)很重要，后者往往只出現(xiàn)在強(qiáng)勁且快速運(yùn)動(dòng)的市場中。但是，我們必須提醒，在價(jià)格記錄中幾乎沒有這種類型調(diào)整浪的例子。永遠(yuǎn)不要過早地用這種方法標(biāo)記調(diào)整浪，否則十有八九你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己錯(cuò)了。相比之下，順勢三角形調(diào)整浪常見得多（見下面一節(jié)）。

　　3、三角形

　　三角形調(diào)整浪看上去反映了一種力量的平衡，這種平衡導(dǎo)致了價(jià)格的橫向運(yùn)動(dòng)，該運(yùn)動(dòng)通常伴隨著成交量逐漸減少，以及波幅逐漸減小。三角形模式包含了細(xì)分為3-3-3-3-3的五個(gè)重疊浪，標(biāo)記為A-B-C-D-E。連接浪A和浪C的終點(diǎn)，以及浪B和浪D的終點(diǎn)，就可勾畫出一個(gè)三角形調(diào)整浪。浪E可以未觸及A-C線或者超過A-C線，而且實(shí)際上我們的經(jīng)驗(yàn)表明這種情況出現(xiàn)得很多。

　　三角形調(diào)整浪有三種變體：收縮三角形、屏障三角形和擴(kuò)散三角形，如圖1-42所示。艾略特認(rèn)為，屏障三角形調(diào)整浪的水平線可以出現(xiàn)在三角形的任意一邊，但這不是事實(shí)，水平線總是出現(xiàn)在下一浪會(huì)越過的那一邊。盡管如此，無論屏障三角形調(diào)整浪出現(xiàn)在牛市里還是在熊市里，艾略特起的名字“上升(Ascending)三角形調(diào)整浪”和“下降(Descending)三角形調(diào)整浪”都是簡潔明了的表述。

　　圖1-42描繪了完全出現(xiàn)在前一個(gè)價(jià)格活動(dòng)區(qū)域內(nèi)的收縮三角形調(diào)整浪和屏障三角形調(diào)整浪，它們可被稱為規(guī)則三角形調(diào)整浪。然而，對(duì)于收縮三角形調(diào)整浪來說，極為常見的是浪B的終點(diǎn)，超越浪A的起點(diǎn)，這種情形可被命名為順勢三角形調(diào)整浪，如圖1-43所示。盡管有橫向運(yùn)動(dòng)的樣子，但是所有的三角形調(diào)整浪，包括順勢三角形調(diào)整浪，都會(huì)在浪E的終點(diǎn)對(duì)前一個(gè)波浪產(chǎn)生凈回撤。

　　在本書的走勢圖中，有幾個(gè)三角形調(diào)整浪的實(shí)際例子（見圖1-27、圖3-15、圖5-5、圖6-9、圖6-10和圖6-12)。你會(huì)注意到，三角形調(diào)整浪中的大多數(shù)子浪是鋸齒形調(diào)整浪，但有時(shí)這些子浪中的一個(gè)浪（通常是浪C)會(huì)比其他子浪復(fù)雜，而且會(huì)呈現(xiàn)出多重鋸齒形的樣子。在少數(shù)情況下，這些子浪中的某個(gè)（通常是浪E)本身就是三角形調(diào)整浪，以至于整個(gè)模式拖延成了九浪。因此，如同鋸齒形調(diào)整浪那樣，三角形調(diào)整浪常常顯示出與延長浪類似的演化過程。這樣一個(gè)例子出現(xiàn)在1973年至1977年的白銀走勢中（見圖1-44)。

　　三角形調(diào)整浪總是在大一浪級(jí)模式中的最后一個(gè)作用浪之前的位置出現(xiàn)，也就是作為推動(dòng)浪的浪4、A-B-C中的浪B，或者雙重鋸齒形調(diào)整浪、三重鋸齒形調(diào)整浪或聯(lián)合形調(diào)整浪中的最后一個(gè)浪X（見下一節(jié)）。正如在下一節(jié)中討論的那樣，三角形調(diào)整浪也可能以聯(lián)合形調(diào)整浪中的最后一個(gè)作用模式出現(xiàn)，但即使如此，在比聯(lián)合形調(diào)整浪大一浪級(jí)的模式中，它通常出現(xiàn)在最后一個(gè)作用浪之前。盡管在極少數(shù)情況下，推動(dòng)浪中的第二浪也呈三角形調(diào)整浪的形態(tài)，但這通常是由于三角形調(diào)整浪是整個(gè)調(diào)整浪的一部分，而整個(gè)調(diào)整浪實(shí)際上是一個(gè)雙重三浪（見圖3-12）。

　　在股市中，如果三角形調(diào)整浪出現(xiàn)在第四浪的位置，那么浪五有時(shí)會(huì)急速運(yùn)動(dòng)，而且運(yùn)動(dòng)距離大致等于三角形調(diào)整浪的最寬部分。在談及三角形調(diào)整浪后的這種快速且短暫的驅(qū)動(dòng)浪時(shí)，艾略特用了“沖擊”（Thrust）這個(gè)詞。這種沖擊通常是推動(dòng)浪，但也可能是終結(jié)斜紋浪。在強(qiáng)勁的市場中，沖擊不會(huì)出現(xiàn)，反而會(huì)出現(xiàn)拉長了的第五浪。因此，如果三角形調(diào)整浪后的第五浪超出了正常的沖擊運(yùn)動(dòng)距離，那就是在發(fā)出可能是延長浪的信號(hào)。正如在第六章中解釋的那樣，在商品市場中，中浪級(jí)以上的三角形調(diào)整浪之后的上升推動(dòng)浪，通常是這個(gè)波浪序列中最長的一浪。

　　許多分析人員會(huì)瞎折騰，過早地標(biāo)注出一個(gè)完整的三角形調(diào)整浪。三角形調(diào)整浪很耗費(fèi)時(shí)間，而且橫向運(yùn)動(dòng)。如果你仔細(xì)研究圖 1-44，會(huì)發(fā)現(xiàn)在浪⑥中有人未聽到發(fā)令槍響就搶跑，斷言五個(gè)收縮浪結(jié)束了。但是三角形調(diào)整浪的邊界線幾乎從不會(huì)這么快就失去作用。子浪C通常是一個(gè)復(fù)雜浪，盡管浪B或浪D也會(huì)擔(dān)任這個(gè)角色。要給三角形調(diào)整浪時(shí)間去演化。

　　根據(jù)我們對(duì)三角形調(diào)整浪的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為收縮三角形的邊界線到達(dá)頂點(diǎn)之際，往往是市場轉(zhuǎn)折之時(shí)，如圖1-27以及后面的圖3-11和圖3-12所示。也許，這種現(xiàn)象出現(xiàn)的頻率會(huì)證明它應(yīng)該存在于波浪理論的準(zhǔn)則中。

　　4、聯(lián)合形（雙重三浪和三重三浪)

　　艾略特把兩個(gè)調(diào)整模式的橫向聯(lián)合稱作“雙重三浪”，把三個(gè)調(diào)整模式的橫向聯(lián)合稱作“三重三浪”。

　　盡管其中的單個(gè)三浪可以是任何鋸齒形調(diào)整浪或平臺(tái)形調(diào)整浪，但三角形調(diào)整浪可以是這種聯(lián)合形調(diào)整浪中的最后一個(gè)組成部分，而且在這種聯(lián)合中被稱為“三浪”。聯(lián)合形調(diào)整浪由更簡單的調(diào)整浪類型組成，包括鋸齒形、平臺(tái)形和三角形。它們的出現(xiàn)就像橫向運(yùn)動(dòng)延長了平臺(tái)型調(diào)整。就雙重鋸齒形調(diào)整浪和三重鋸齒形調(diào)整浪而言，各個(gè)簡單調(diào)整模式分量標(biāo)記為W、Y和Z。每一個(gè)反作用浪一標(biāo)記為X一可以是任何調(diào)整模式，但最常見的是鋸齒形調(diào)整浪。就多重鋸齒形調(diào)整浪而言，三重模式似乎是極限，乃至于它們也比更普遍的雙重三浪少見得多。

　　艾略特在不同的時(shí)候，用不同的方法來標(biāo)記各種三浪的聯(lián)合，盡管他用來說明的模式總是呈兩個(gè)或三個(gè)并列的平臺(tái)形調(diào)整浪的樣子，如圖1-45和圖1-46所示。

　　但是，聯(lián)合形調(diào)整浪的各個(gè)分量模式經(jīng)常在形態(tài)上交替。例如，平臺(tái)形調(diào)整浪后跟著三角形調(diào)整浪是更典型的雙重三浪類型（現(xiàn)在我們知道，截至1983年的道瓊斯工業(yè)股平均指數(shù)就屬于這種類型，見附錄A)，如圖1-47所示。

　　平臺(tái)形調(diào)整浪后跟著鋸齒形調(diào)整浪是另一個(gè)例子，如圖1-48所示。自然地，既然本節(jié)各圖描繪的是牛市中的調(diào)整浪，只要把它們倒置過來，就可作為熊市中向上的調(diào)整浪來研究。

　　絕大部分聯(lián)合形調(diào)整浪的特點(diǎn)是水平。艾略特曾指出，整個(gè)調(diào)整浪形態(tài)會(huì)與大一浪級(jí)的趨勢反向傾斜，然而我們從未發(fā)現(xiàn)過這種情況。一個(gè)原因是，聯(lián)合形調(diào)整浪中似乎從未有過一個(gè)以上的鋸齒形調(diào)整浪，也從未有過一個(gè)以上的三角形調(diào)整浪?；叵胍幌?，三角形調(diào)整浪僅出現(xiàn)在大一浪級(jí)趨勢的最后一輪運(yùn)動(dòng)之前。聯(lián)合形調(diào)整浪顯得認(rèn)可了這種特點(diǎn)，因而在雙重三浪或三重三浪中，三角形調(diào)整浪僅作為最后一浪。

　　正如艾略特想在《自然法則》中指出的那樣，盡管雙重鋸齒形調(diào)整浪和三重鋸齒形調(diào)整浪（見圖1-26）的趨勢角度比聯(lián)合形調(diào)整浪的橫向趨勢陡直（見第二章的交替），但仍可定性為非水平的聯(lián)合形調(diào)整浪。然而，無論是從調(diào)整角度還是從調(diào)整目的來看，雙重三浪和三重三浪都與雙重鋸齒形調(diào)整浪和三重鋸齒形調(diào)整浪完全不同。在雙重鋸齒形調(diào)整浪或三重鋸齒形調(diào)整浪中，第一個(gè)鋸齒形調(diào)整浪極少大得足以對(duì)前一個(gè)波浪形成充分的價(jià)格調(diào)整。為了產(chǎn)生足夠規(guī)模的價(jià)格回撤，雙重的或三重的最初形態(tài)往往很有必要。然而，在聯(lián)合形調(diào)整浪中，第一個(gè)簡單模式通常產(chǎn)生了充分的價(jià)格調(diào)整。雙重或三重調(diào)整模式的出現(xiàn)，似乎主要是為了在實(shí)質(zhì)上達(dá)到價(jià)格目標(biāo)之后，延長調(diào)整過程的持續(xù)時(shí)間。有時(shí)，多重調(diào)整浪需要額外的時(shí)間是為了觸及價(jià)格通道線，或是與推動(dòng)浪中的其他調(diào)整浪形成更緊密的聯(lián)系。隨著這種合并形態(tài)的演化，參與者的心理和基本面也在相應(yīng)地延伸它們的趨勢。

　　正如本節(jié)闡明的那樣，序列3+4+4+4……與序列5+4+4+4…有本質(zhì)的區(qū)別。注意，推動(dòng)浪總共有5個(gè)浪，但有了延長浪就會(huì)達(dá)到9或13個(gè)浪，依此類推；整浪總共有3個(gè)浪，有了聯(lián)合形就會(huì)達(dá)到7或11個(gè)浪，依此類推。三角形調(diào)整浪顯得是個(gè)例外，盡管可以把它數(shù)成一個(gè)三重三浪，共有11個(gè)浪。因此，如果數(shù)不清楚內(nèi)部的浪，有時(shí)你可以僅憑波浪個(gè)數(shù)來得出合理的結(jié)論。比如，如果幾乎沒有波浪重疊現(xiàn)象，那么有9、13或17個(gè)浪的波浪就很可能是驅(qū)動(dòng)浪，而有無數(shù)重疊現(xiàn)象的7、11或15個(gè)浪的波浪就很可能是調(diào)整浪。主要的例外是所有兩種類型的斜紋浪，它們是驅(qū)動(dòng)力量和調(diào)整力量的混合體。

　　三、波浪形態(tài)的其他情況

　　包括延長浪(Extension)、縮短(Truncation)、交替(Alternation)、等同(Equality)、通道(Channeling)、個(gè)性(Personality)和比率關(guān)系(Ratio Relationship)等。

　　1、延長浪

　　大多數(shù)推動(dòng)浪包含艾略特所稱的延長浪。延長浪是被擴(kuò)大的細(xì)分浪拉長了的推動(dòng)浪。在絕大多數(shù)推動(dòng)浪的三個(gè)作用子浪中有一個(gè)且只有一個(gè)是延長浪。其余的推動(dòng)浪或是不包含延長浪，或是其子浪三和子浪五都是延長浪。在許多時(shí)候，一個(gè)延長浪的各個(gè)細(xì)分浪與大一浪級(jí)推動(dòng)浪的其他四浪有著幾乎相同的運(yùn)動(dòng)幅度和持續(xù)時(shí)間，對(duì)于這個(gè)波浪序列，就產(chǎn)生了規(guī)模相似的九浪，而不是通常數(shù)出的“五浪”。在一個(gè)九浪序列中，有時(shí)很難說哪一浪延長了。不過這沒有多大關(guān)系，因?yàn)樵诎蕴乩碚擉w系中，九浪計(jì)數(shù)和五浪計(jì)數(shù)有著相同的技術(shù)意義。圖1-5中的各種延長浪將闡明這一點(diǎn)。

　　事實(shí)上，延長浪通常只在一個(gè)作用子浪中出現(xiàn)，這為即將出現(xiàn)的各個(gè)波浪的預(yù)期長度提供了有效的指引。比如，如果第一浪和第三浪的長度大致相同，那么第五浪就可能持久地噴涌。相反，如果第三浪延長了，那么第五浪就會(huì)簡單地構(gòu)建，因而與第一浪相似。

　　在股票市場中，最常見的延長浪是浪3。如果與推動(dòng)浪的兩條規(guī)則結(jié)合起來考慮：浪3永遠(yuǎn)不是最短的作用浪，以及浪4不會(huì)與浪1重疊，那么這個(gè)事實(shí)在實(shí)際的波浪研判中就尤為重要。為了說清楚這個(gè)問題，讓我們假設(shè)兩種包含了一個(gè)不合理的中間浪的情況，如圖1-6和圖1-7所示。

　　在圖1-6中，浪4與浪1的頂部重疊。在圖1-7中，浪3既比浪1短，又比浪5短。根據(jù)規(guī)則，它們哪個(gè)都不是可以接受的標(biāo)記方案。一旦浪3明顯被證實(shí)無法接受，就應(yīng)當(dāng)用某種可接受的數(shù)浪方案進(jìn)行重新標(biāo)記。事實(shí)上，它總是像圖1-8顯示的那樣得到標(biāo)記，這意味著延長了的浪(3)在形成之中。別猶豫，要養(yǎng)成標(biāo)記第三浪延長的早期階段的習(xí)慣。你將從“波浪個(gè)性”（見第二章）的討論中理解這么做很值得。圖1-8可能是本書中唯一最有用的推動(dòng)浪實(shí)際數(shù)浪準(zhǔn)則。

　　延長浪中也會(huì)出現(xiàn)延長浪。在股票市場中，延長了的第三浪中的第三浪通常也是延長浪，產(chǎn)生如圖1-9所示的波浪外形。圖5-5顯示了實(shí)際的例子。圖1-10說明了第五浪延長中的第五浪延長。在商品市場的大牛市中，延長的第五浪相當(dāng)常見（見第六章）。

　　2、縮短

　　艾略特用“失敗”一詞來描述第五浪的運(yùn)動(dòng)未能超過第三浪終點(diǎn)的情況。但我們喜歡更明確的名稱：“縮短”，或“縮短的第五浪”。如果觀察到假設(shè)中的第五浪已經(jīng)含有必需的五個(gè)子浪，那么通常就可由此判定第五浪縮短了，如圖1-11和圖1-12所示。第五浪縮短通常出現(xiàn)在超強(qiáng)的第三浪之后。

　　1932年以來，美國股市出現(xiàn)過兩例主要浪級(jí)的第五浪縮短。第一例出現(xiàn)在1962年10月的古巴危機(jī)(Cuban Crisis)時(shí)（見圖1-13)。它跟隨在作為浪3出現(xiàn)的大跌之后。第二例出現(xiàn)在1976年年末（見圖1-14)，在1975年10月至1976年3月的爆發(fā)性浪(3)之后出現(xiàn)。

　　正統(tǒng)的頂和底、功能和方式的調(diào)和、錯(cuò)誤的概念與形態(tài)、交替、調(diào)整浪的深度、第五浪延長后的市場行為、波浪等同、通道、翻越、刻度、成交量、恰當(dāng)?shù)耐庥^、波浪個(gè)性等內(nèi)容沒有摘錄。

　　注1：本文封面照片取自劉寧的朋友圈，特別感謝！

　　注2：本文將歸檔在本公眾號(hào)的“公募基金－基金投資－技術(shù)分析”欄目，“基金投資”合集。

　　注3：如果查找本公眾號(hào)的歷史文章，請(qǐng)?jiān)诒竟娞?hào)的對(duì)話框下方，點(diǎn)擊菜單“金融經(jīng)濟(jì)－站內(nèi)搜索”。