目前，不可持續(xù)增長的美國債務(wù)僅在過去十年就翻了一番，在6月23日已經(jīng)超過32萬億美元，占GDP的124%以上。如此龐大的債務(wù)增加了美國最終無法償還債務(wù)的風(fēng)險。

美國國會預(yù)算辦公室在6月23日發(fā)布的報告中預(yù)計，美國到2032年將再增加15萬億美元的赤字，到2049年，美國債務(wù)將超過整個美國經(jīng)濟規(guī)模的2.3倍（目前約為1.2倍），很明顯，暴漲的美國國債和持續(xù)高企的通脹不利于美元的價值和地位（請注意和美元指數(shù)是兩回事），并會對美元產(chǎn)生長遠的影響。

其中最引人關(guān)注的是信貸緊縮下從而引爆更多的美國銀行陷入擠兌效應(yīng)，使得美國金融體系的信用裂縫繼續(xù)擴大，進一步削弱美元在全球金融秩序和包括石油在內(nèi)的大宗商品中的基石作用，以及破壞美國國債作為世界資產(chǎn)價格之錨的共識，點燃美元危機，并將美國經(jīng)濟拖入一條非?？焖俚乃ネ送ǖ溃@意味著全球?qū)γ绹泿诺男判谋┑?，更讓目標國家正在尋找美元的替代方案?/p>

而這背后體現(xiàn)的正是近半個世紀以來，目前，大部分的美元是錨定美債擴張規(guī)模來發(fā)行的，也就是美債本位制，并通過“石油-美元-美債”這三者的完美閉環(huán)循環(huán)（石油美元體系）支撐了美元的全球使用量及其全球貨幣主導(dǎo)地位，更是利用不同經(jīng)濟周期的美元松緊貨幣政策，收割包括日本、英國、歐洲等多國在內(nèi)的全球市場利差，收取鑄幣稅，在全球獲取了大量“不勞而獲”的財富。

因此，石油美元人為地制造了全球市場對美元的額外需求，所以，這就進一步解釋了石油美元就是美元的核心根基，但現(xiàn)在情況發(fā)生了很大變化，美債市場可能是美國經(jīng)濟的下一個危機，石油美元的最后幾顆釘子或?qū)话纹稹?/p>

近40多年以來，美國國債一直是事實上的風(fēng)險對沖工具。然而，自2022年以來至今，美債遭受了100多年來最嚴重的拋售潮和回撤，大部分美國股票和債券投資組合的回報率達到了可怕的-34.4%，這表明美國經(jīng)濟在“高債務(wù)、高通脹、高利率及低增長”這杯有毒的雞尾酒下，由石油美元支撐的美債危機已經(jīng)在醞釀之中。

而就在數(shù)天前，美財長耶倫更直言不諱表示，“美元的貨幣地位正在下降”，很顯然，目前美國正在將更大的債務(wù)赤字進行現(xiàn)金貨幣化，疊加美元利率飆升刺激債務(wù)利息成倍增加后，美元地位正走向急劇下跌的邊緣。

特別是，新消息表明，作為美元核心根基的美國和沙特之間的石油美元協(xié)議也出現(xiàn)了問題，將成為這次美元貨幣地位收縮的開始，沙特一度宣稱或?qū)⒁K止石油美元協(xié)議，不用美元交易石油。

目前去美元化的另一個新進展是，據(jù)歐盟委員會在6月21日更新發(fā)布的在全球市場挑戰(zhàn)美元主導(dǎo)地位的提案顯示，歐盟計劃為原油創(chuàng)建歐元定價的基準價格，并將在研究數(shù)字歐元的基礎(chǔ)上，作為歐盟成員國與第三國能源合同的默認貨幣。

而就在二周前，美聯(lián)儲的資深經(jīng)濟學(xué)家們也在紐約聯(lián)儲網(wǎng)站上再次撰文指出，雖然美元仍占據(jù)著絕對的主導(dǎo)地位，但這并非不可改變，警告稱“美元將無法長期維持貨幣王權(quán)”，這也許并非巧合，因最新的去美元化趨勢值得關(guān)注。

同時，對于研究貨幣歷史的人來說，這并不是什么新鮮事，正如下圖所示，自1450年以來，有六個主要儲備貨幣期，最早由葡萄牙主導(dǎo)了全球儲備，直到1530年西班牙變得更強大，在17世紀和18世紀的大部分時間里，荷蘭和法國發(fā)行的貨幣主導(dǎo)了世界貿(mào)易，但大英帝國的出現(xiàn)使英鎊成為儲備貨幣。

直到1918年，美國在經(jīng)濟上優(yōu)于英國，自此開始，美元取代了英鎊，而自2008年以來，超過75%的全球交易以美元完成，同時，美元還占外債發(fā)行量的60%以上和全球央行國際儲備的59%，所以，現(xiàn)在對離美元印鈔機最近的人（美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家們）也公開承認“美元危機”的可能性而言，這是新的，值得我們關(guān)注。

對此，華爾街預(yù)言家、資深的奧地利經(jīng)濟學(xué)派的堅定擁護者彼得·希夫在6月23日指出“以石油美元為基礎(chǔ)的美元結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)問題，而且濫發(fā)鈔票，并預(yù)言美國將會遭遇比2008年還要嚴重的金融風(fēng)暴，因為，飆升的美國聯(lián)邦借貸和支出已經(jīng)將美元變成了一個由大規(guī)模龐氏騙局支持的壟斷貨幣”。

按照英國央行前行長卡尼的解釋就是，美元的主導(dǎo)地位已經(jīng)給美國以外的決策者帶來了問題，這將迫使全球都在思考美元在國際結(jié)算中的作用，他認為降低美元地位的最好辦法是可以用一種被全球接受的數(shù)字貨幣來取代美元，以方便全球市場進行交易。

緊接著，伊朗央行表示，計劃將更多貨幣納入新外匯結(jié)算系統(tǒng)，允許與伊朗有進口業(yè)務(wù)往來的商家可以與其所對應(yīng)的國家進行貨幣配對結(jié)算付款，并在和部分國家的商品交易中完全停用了美元。

而目前，伊朗當(dāng)局已經(jīng)正式用人民幣替代美元原來的外匯位置（具體細節(jié)參考下圖），并把人民幣、歐元和阿聯(lián)酋迪拉姆并列為該國的三大外匯貨幣，據(jù)伊朗金融論壇報的最新數(shù)據(jù)，截至5月，伊朗在外儲中增加人民幣資產(chǎn)儲備的份額已經(jīng)達到22%，并計劃推出數(shù)字貨幣。

緊接著，盛寶銀行報告稱，目前，包括亞洲市場在內(nèi)的全球原油參與方已經(jīng)非常樂意用人民幣的形式進行交易結(jié)算，這不僅有助于從主要的國際基準手中取得部分石油定價權(quán)，而且還可以促進人民幣在全球貿(mào)易中的使用。

比如，據(jù)報道，在伊朗石油持續(xù)運往亞洲市場的過程中，大多數(shù)結(jié)算都是以人民幣或歐元進行的，這說明，人民幣在伊朗石油經(jīng)貿(mào)中已經(jīng)發(fā)揮了石油交易貨幣的作用。

正如我們所看到的那樣，目前，印度、印尼、阿聯(lián)酋、委內(nèi)瑞拉、伊朗及歐洲多國已經(jīng)為繞開或放棄美元結(jié)算石油采取了一定的現(xiàn)實步驟，同時，人民幣計價的原油期貨上市四年多以來成交量表現(xiàn)強勁，定價功能已經(jīng)在亞洲市場顯現(xiàn)，中國客戶也和一些國家進行原油交易時甚至已經(jīng)開始部分使用人民幣結(jié)算。

同時，由世界黃金協(xié)會和IMF為我們提供的最新數(shù)據(jù)也在驗證上述邏輯，正如下圖所示，近幾年以來，隨著全球央行美債持有量下降，全球央行的黃金儲備卻飆升至歷史新高，以對沖美債敞口風(fēng)險。

所以，從這個角度來說，事實上，當(dāng)美元脫離金本位，這件事本身就在說明美元的價值在慢慢喪失，雖然，重新借助石油美元得以重新成為儲備貨幣，但更是不斷的被美聯(lián)儲多輪量化寬松和高達32萬億美元的美國聯(lián)邦債務(wù)赤字所稀釋掉，這也使得近年來，恢復(fù)金本位的聲音更是此起彼伏。

新進展是，據(jù)華爾街資深貨幣專家伊利吉茲.拜穆拉托的觀點認為，全球?qū)⒉豢杀苊獾貑⒂脟覕?shù)字貨幣或由黃金支持的數(shù)字貨幣來替代或弱化美元。但事情到此并沒有結(jié)束，美國終于提出撤退到金本位。

美國西弗吉尼州議員亞歷克斯.穆尼（ALEX MOONEY）在6月22日再次向眾議院大膽地提交了一項新法案顯示，試圖讓美元貨幣體系重新退回到金本位，解決辦法是控制美聯(lián)儲的貨幣供應(yīng)量，將黃金價值重新注入美元，并將其決定權(quán)交還給美國市場，讓美元從目前錨定美債的方式重新回到金本位制標準，美元價格將受到經(jīng)濟的影響，而不是美國財政部的本能。

緊接著，西弗吉尼州又有立法委員代表在此基礎(chǔ)上推出了一個健全貨幣法案，并取消對黃金的所有稅收，這表明，在美元大本營，利用黃金來打破以美債發(fā)行美元機制的舉措正在發(fā)酵。比如，目前，美國多個州已經(jīng)正式宣布黃金為法定貨幣，與美元并駕齊驅(qū)。

無獨有偶，馬來西亞央行也已向美國提出了泛亞洲黃金支持貨幣的建議，因為，黃金相對美元更加穩(wěn)定，而正在這個節(jié)骨眼上，又發(fā)生了一件讓市場大感意外的事，事情有了新變化。

就在美聯(lián)儲的經(jīng)濟學(xué)家們警告“美元衰落是不可避免的歷史進程”之后，全球知名智庫OMFIF顧問委員會發(fā)表的最新報告中為我們解釋稱，全球多國的這些新動作表明，通過引入?yún)^(qū)塊鏈支持的錨定本幣或以黃金、石油等戰(zhàn)略資源支持的數(shù)字貨幣、通過創(chuàng)新跨境結(jié)算和貨幣市場定位后，有能力削弱美元或繞開石油美元。

所以，創(chuàng)造一種能被全球央行都可以接受的數(shù)字儲備貨幣，這可能是下一個珍珠港式事件，是一種替代美元的解決方案，就好像日本為捍衛(wèi)日元突然對美國金融發(fā)起一場珍珠港事件一樣。

緊接著，日本央行和日本財務(wù)省也正在聯(lián)合幾家日本大銀行機構(gòu)研究布置一個全球主導(dǎo)的能用于數(shù)字貨幣支付的類似于SWIFT的國際網(wǎng)絡(luò)，并可與包括伊朗在內(nèi)的全球多國在石油等經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域繞開美元，因為日元持續(xù)下跌至32年以來的低點后，使得該國不得不增加金融選項，以減少對美元的使用，顯然，作為美國經(jīng)濟盟友的日本也開始尋求繞開石油美元，這很明顯讓市場和投資者感到意外。（完）