原文作者：Thor Hartvigsen，DeFi 研究員

原文編譯：Leo，BlockBeats

2022 的行業(yè)洗牌勢(shì)必會(huì)給 2023 的加密帶來(lái)更新的轉(zhuǎn)變，其中比較受關(guān)注的一大「轉(zhuǎn)變」就是 DeFi 再度沖進(jìn)人們視野中，近期層出不窮的 DeFi 協(xié)議和相關(guān)研究分析；圈內(nèi)大部分人很看好下個(gè)周期中的 DeFi 賽道；DeFi Summer 或?qū)⒕硗林貋?lái)。DeFi 研究員 Thor Hartvigsen 撰寫(xiě)了一篇關(guān)于「2023 年應(yīng)該密切關(guān)注的 10 個(gè) DeFi 協(xié)議」文章，BlockBeats 整理編譯如下：

Uniswap

Uniswap 在 Dex 和 AMM 領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，可能在今年大放異彩。過(guò)去幾年行業(yè)出現(xiàn)許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但大多都在熊市的清洗中敗下陣來(lái)，比如：Astroport, Serum, Sushi, Osmosis，過(guò)去 180 天費(fèi)用比較如下圖：

另一個(gè)重要因素是 Uni 金庫(kù)，我們可能會(huì)整合一段時(shí)間，大型金庫(kù)=前途無(wú)量

Uniswap 擁有迄今為止最大的金庫(kù)，盡管其中 100% 都是 UNI，而 UNI 已經(jīng)大幅下跌。

關(guān)于 Uniswap 的最后一個(gè)想法是頗具爭(zhēng)議的「費(fèi)用轉(zhuǎn)換」，涉及到將收入分配給 UNI 持有者，這可能會(huì)帶來(lái)監(jiān)管方面的問(wèn)題，但費(fèi)用轉(zhuǎn)換可能會(huì)對(duì) UNI 產(chǎn)生非常積極的影響。

Trader Joe

Trader Joe 也是 AMM 領(lǐng)域有著可觀未來(lái)的協(xié)議，于 12 月在 Arb 鏈上推出，今年將擴(kuò)展更多跨鏈。

此外，Trader Joe 還推出了備受期待的流動(dòng)性賬簿，該賬簿以不同于 Uni V3 的方式引入了中心化流動(dòng)性池，其中的一個(gè)不同點(diǎn)是流動(dòng)性不均勻分配的能力。點(diǎn)擊了解

Dopex

2022 年以圍繞去中心化永續(xù)交易（包括 GMX、Gains 和各種分叉）的強(qiáng)大敘事為主線，這也伴隨了一個(gè)問(wèn)題，即去中心化期權(quán)是否會(huì)成為下一個(gè)主流，實(shí)際上，期權(quán)本質(zhì)上更復(fù)雜。

一些能夠以易用方式交付產(chǎn)品的協(xié)議今年可能會(huì)出現(xiàn)大量流動(dòng)性流入，Dopex 就是這樣一個(gè)平臺(tái)，可以通過(guò)多種產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。點(diǎn)擊了解

Lyra Finance

Lyra Finance 也是一個(gè)值得關(guān)注的期權(quán)協(xié)議，目前處于 OP 鏈上，但最近一項(xiàng)在 Arbitrum 上推出并使用 GMX 永續(xù)作為流動(dòng)資金來(lái)源的治理提案獲批準(zhǔn)。

盡管 token 價(jià)格有所下降，但 Daily fee 較今年早些時(shí)候大幅上漲，且呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，激勵(lì)措施的變化進(jìn)一步導(dǎo)致幾乎沒(méi)有向協(xié)議用戶發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)的 LYRA，Lyra 有著強(qiáng)大的 token 經(jīng)濟(jì)和完善的產(chǎn)品。

Rocket Pool

我研究中的另一個(gè)新敘事是流動(dòng)性質(zhì)押衍生品（LSD），LSD token 允許投資者在使用其他 DeFi 基礎(chǔ) token 時(shí)獲得質(zhì)押收益，在大多數(shù) L 1 中，ETH 的質(zhì)押率最低，僅為 14%。

這很可能與 ETH 還不能解質(zhì)押有關(guān)，但 3 月份的上海升級(jí)將會(huì)解決這一問(wèn)題，可能上海升級(jí)最初會(huì)有不穩(wěn)定因素，但也會(huì)激發(fā)各種流動(dòng)性質(zhì)押解決方案的增長(zhǎng)。

Rocket Pool 是從這一敘事中脫穎而出的有力競(jìng)爭(zhēng)者，因?yàn)槠湎鄬?duì)規(guī)模、近期的人氣增長(zhǎng)以及具有一些獨(dú)特之處，jasper.lens 曾撰寫(xiě)一篇文章，強(qiáng)調(diào)了 rETH 和 Rocket Pool 的增長(zhǎng)潛力。

Frax Finance

Frax Finance 是 LSD 領(lǐng)域的新進(jìn)者，近期有大量流動(dòng)性流入，該模型使用戶收到 frxETH，它可以在曲線池中進(jìn)行 LP

（frxETH/ETH）或在 Frax Finance（sfrxETH）上進(jìn)行質(zhì)押。

只有 sfrxETH 才能獲得 ETH 質(zhì)押收益，這導(dǎo)致更高的 APR，因?yàn)椴⒎撬匈|(zhì)押的 ETH 都在曲線池中獲得獎(jiǎng)勵(lì)。

GMX

GMX 一直是 2022 年最具影響力的協(xié)議之一，它在不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)設(shè)計(jì)崩潰后部分地啟動(dòng)了「實(shí)際收益率」的敘述。

今年的一些潛在阻礙：監(jiān)管的不確定性，將收入分配給 token 持有者的協(xié)議看起來(lái)非常像證券；持續(xù)的低交易量，就像我們最近看到的，GLP 和 GMX 持有者的低 APR；競(jìng)爭(zhēng)加劇。我此前關(guān)于 GMX 的分析

今年的一些利好因素：2023 年可能是 GMX 推出合成交易和其他產(chǎn)品的一年，這些產(chǎn)品可能會(huì)增加用戶的采用率和交易量，未來(lái)會(huì)變得更好。

Chainlink

2022 對(duì) Chainlink 來(lái)說(shuō)是很關(guān)鍵的一年，推出了 Staking、Chainlink BUILD 和 Chainlink SCALE，都是 Chainlink 經(jīng)濟(jì) 2.0 的一部分。

Aave

關(guān)注該協(xié)議的幾個(gè)理由：

-2022 年產(chǎn)生的費(fèi)用排名第 7 大協(xié)議，GHO 超額抵押穩(wěn)定幣即將推出，據(jù)傳費(fèi)用將支付給 AAVE 質(zhì)押者；

-Starknet 啟動(dòng)；

-Lens Protocol 的采用率在增長(zhǎng)；

zkSync

雖然 zkSync 是一個(gè) Rollup chain 而不是 Dapp，但我對(duì) ZK EVM 的首次發(fā)布感到非常激動(dòng)。

在 zkSync 上啟動(dòng)的協(xié)議（原生和交叉項(xiàng)目）絕對(duì)值得關(guān)注，未來(lái)可能會(huì)更好。