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比亞迪(274.750, 1.95, 0.71%)23億投資危矣！礦業(yè)大亨姚雄杰的“財(cái)富永動(dòng)機(jī)”：玩轉(zhuǎn)盛屯系三家上市公司、600億市值的金融煉金術(shù)|財(cái)務(wù)舞弊 來(lái)源： 市值風(fēng)云 A股財(cái)富永動(dòng)機(jī)的秘訣就是：高溢價(jià)并購(gòu)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)、利益輸送、隱瞞關(guān)聯(lián)交易、虛假貿(mào)易……  作者 | 木盒 編輯 | 小白 原來(lái)這世上真的有財(cái)富永動(dòng)機(jī)！ 原來(lái)早就有人在A股設(shè)計(jì)出來(lái)，并經(jīng)過(guò)了實(shí)踐檢驗(yàn)…… 姚雄杰，1967年出生，1991年在深圳國(guó)貿(mào)中心攝影器材公司基層任職，26歲（1993年）創(chuàng)建深圳雄震投資公司，并任董事長(zhǎng)。 1998年收購(gòu)盛屯礦業(yè)(6.500, 0.25, 4.00%)（600711.SH）的前身——龍舟股份，正式擁有一家上市公司并擔(dān)任董事長(zhǎng)，那時(shí)姚雄杰才31歲。 據(jù)早期媒體的報(bào)道，草莽發(fā)家的姚雄杰經(jīng)營(yíng)過(guò)電熱水器、防盜門(mén)、房地產(chǎn)、彩票機(jī)等業(yè)務(wù)，均一事無(wú)成，且行事激進(jìn)，經(jīng)常游走在法律邊緣追求財(cái)富。  ?。ňW(wǎng)易新聞；公司否認(rèn)被拘） 2008年公司因?yàn)檫B續(xù)虧損被戴帽成“ST雄震”，瀕臨退市…… 然而，姚雄杰再度出山后，立刻將公司業(yè)務(wù)方向調(diào)整為礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)。 從2008年涉礦至今，經(jīng)過(guò)多輪并購(gòu)，截至2022年11月8日，姚雄杰已拿下三家上市公司的實(shí)際控制權(quán)： （1）盛屯礦業(yè)（600711.SH），近200億市值； ?。?）盛新鋰能(38.350, 0.35, 0.92%)（002240.SZ），425億市值； ?。?）神力股份(15.740, 0.13, 0.83%)（603819.SH），32億市值。 但如果仔細(xì)起底姚老板600億的發(fā)家史，整個(gè)過(guò)程則充滿了原始資本積累的血腥和掠奪，簡(jiǎn)直是上市公司資本運(yùn)作的經(jīng)典之作——“財(cái)富永動(dòng)機(jī)”是怎么造出來(lái)的？  財(cái)富永動(dòng)機(jī)是怎么造出來(lái)的？關(guān)聯(lián)收購(gòu)、利益輸送…… 要想控制權(quán)增加，一般有兩種手段：低位定增，高價(jià)裝入關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)。 姚雄杰控制的三家上市公司，手法如出一轍。 （一）盛屯礦業(yè) 01 埃瑪?shù)V業(yè) 2011年11月，盛屯集團(tuán)（盛屯礦業(yè)控股股東）以14.68億高價(jià)收購(gòu)了?，?shù)V業(yè)100%股權(quán)，其中劉全恕個(gè)人持股?，?shù)V業(yè)55%，持股45%的深圳源興華是關(guān)聯(lián)方，由盛屯集團(tuán)100%控股。  （?，敼竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)） 而那時(shí)埃瑪公司沒(méi)有任何收入，凈利潤(rùn)虧損266萬(wàn)，凈資產(chǎn)僅為6533萬(wàn)。  ?。?012年2月29日發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案） 當(dāng)然，?，?shù)V業(yè)收購(gòu)過(guò)程當(dāng)中還有更隱秘、更刺激的故事，我們后面再提。 02 盛屯投資 2012年4月，盛屯投資以總價(jià)格5230萬(wàn)美元購(gòu)得香港華金100%的股權(quán)，從而間接持有貴州華金97%股權(quán)。 僅一年后，盛屯投資就準(zhǔn)備以8.4億估值賣(mài)給上市公司。 而盛屯投資的股東，也有一些關(guān)聯(lián)方：  ?。?013年5月18日非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案） 這屬于赤裸裸的利益輸送行為啊！ 也許自己也覺(jué)得高估了，吃相太難看，2013年6月30日，盛屯投資的評(píng)估價(jià)從8.4億改成了6.14億。  （2014年3月11日關(guān)于收購(gòu)盛屯投資和貴州華金股權(quán)有關(guān)事項(xiàng)的公告） 最后，正式定增落地，投資金額從原來(lái)7.23億變?yōu)?.21億。  ?。?013年5月18日非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案）  ?。?014年6月18日非公開(kāi)發(fā)行股票之發(fā)行情況報(bào)告書(shū)） 我們?cè)賮?lái)看看貴州華金的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。2013年1季度，也是零收入+虧損。  其實(shí)盛屯投資幾乎所有股東都是自己人。  （盛屯投資股權(quán)結(jié)構(gòu)） 包括貴州華金轉(zhuǎn)讓過(guò)程也有貓膩，我們會(huì)在后面詳細(xì)說(shuō)一說(shuō)。 03 四環(huán)鋅鍺 四環(huán)鋅鍺，原來(lái)是新三板掛牌公司，2016年10月盛屯集團(tuán)以1.18元/股參與進(jìn)去，2017年盛屯礦業(yè)又以3元/股參與進(jìn)去。 不出意外的話，又要賣(mài)給上市公司了。 裝入上市公司之前，四環(huán)鋅鍺被盛屯集團(tuán)直接持股50.12%，即盛屯集團(tuán)為控股股東。 2018年10月，盛屯礦業(yè)擬以21.3億估值收購(gòu)四環(huán)鋅鍺，其中5.2億現(xiàn)金支付，剩余16億多發(fā)行股份。 準(zhǔn)備募集不超過(guò)10.6億，其中向盛屯集團(tuán)支付不超過(guò)5.2億。 （2019年2月19日公告） 真好，盛屯集團(tuán)又可以拿到現(xiàn)金了。 當(dāng)然，盛屯集團(tuán)要做業(yè)績(jī)承諾的：2018年-2021年累計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)為1.4億、、3.4億、6.0億和8.6億，其中2020年和2021年沒(méi)完成。 04 賣(mài)房 另外，控股股東盛屯集團(tuán)還賣(mài)房給上市公司。 在房地產(chǎn)極其蕭條低迷的時(shí)刻，2022年1月，盛屯集團(tuán)把關(guān)聯(lián)方的地產(chǎn)項(xiàng)目“盛屯花園”賣(mài)給了四環(huán)鋅鍺，價(jià)格是1586萬(wàn)。 ?。?022年1月19日公告） 理由是四環(huán)鋅鍺現(xiàn)有辦公地點(diǎn)為租賃辦公，面積較小，不能夠覆蓋實(shí)際辦公需求。 （二）盛新鋰能 盛新鋰能前身是威華股份，2016年-2017年盛屯集團(tuán)通過(guò)“老股轉(zhuǎn)讓+定增”方式拿下威華股份的控制權(quán)：
接下來(lái)，又是熟悉的劇情，2019年威華股份收購(gòu)控股股東盛屯集團(tuán)旗下的資產(chǎn)——盛屯鋰業(yè)。 ?。ㄊ⑼弯嚇I(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)） 其中，盛屯集團(tuán)和盛屯貿(mào)易共持有10%左右的股權(quán)，卻擁有58.05%的表決權(quán)，盛屯集團(tuán)為盛屯鋰業(yè)的控股股東。 ?。?019年11月8日發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)） 盛屯鋰業(yè)也是零收入。 （2019年11月8日發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)） 盛屯鋰業(yè)司主要資產(chǎn)為子公司奧伊諾礦業(yè)75%的股權(quán)，而奧伊諾礦業(yè)擁有2項(xiàng)礦業(yè)權(quán)：
風(fēng)云君查了2018年業(yè)隆溝采礦權(quán)出讓收益為4035.10萬(wàn)。 而太陽(yáng)河口還在勘探階段，不具備開(kāi)采階段，評(píng)估價(jià)為101萬(wàn)。 那么，一年后（2019年）賣(mài)給上市公司多少錢(qián)？ 9.2億！ 其中還涉及到一些狗血的故事，后面風(fēng)云君再分析。 （三）神力股份 神力股份是盛屯集團(tuán)今年9月份才拿下來(lái)的，按照盛新鋰能劇本的計(jì)劃，接下來(lái)應(yīng)該是：拿下老股——低價(jià)參與定增——裝資產(chǎn)。 2022年6月6日，神力股份控股股東、實(shí)際控制人陳忠渭及其一致行動(dòng)人龐琴英、遂川睿忠與四川昱銘耀簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，龐琴英女士、遂川睿忠分別將其持有的3.32%、5.18%無(wú)限售流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給四川昱銘耀，合計(jì)8.5%。 其中，四川昱銘耀控股股東是盛屯集團(tuán)，持股80%。 然后四川昱銘耀又準(zhǔn)備定增進(jìn)來(lái)，占比29.62%，同時(shí)原實(shí)際控制人放棄投票權(quán)。 假如定增成功后，四川昱銘耀就是神力股份的控股股東了。 不過(guò)2022年10月11日，神力股份發(fā)布公告，決定向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票的申請(qǐng)文件。 目前定增不知道什么原因暫時(shí)黃了，且看姚老板后續(xù)動(dòng)作。 朋友圈配合的一場(chǎng)“高端資本局” 所有的以上將關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)裝入上市公司的操作，都缺不了姚老板朋友們的鼎力相助，這一part故事更精彩！ （一）牛散的配合，締造半年爆賺148倍的神話！ 01 周萬(wàn)沅 第一個(gè)進(jìn)入姚老板朋友圈的人是牛散周萬(wàn)沅。 自2008年開(kāi)始，周萬(wàn)沅大舉買(mǎi)入多家上市公司，曾做過(guò)天茂集團(tuán)(3.560, -0.03, -0.84%)、雙塔食品(6.380, -0.02, -0.31%)、浙江永強(qiáng)(3.790, -0.03, -0.79%)、天業(yè)股份、獐子島、安信信托等多家上市公司十大流通股東，戰(zhàn)績(jī)赫赫。 2009年8月，周萬(wàn)沅、吳光蓉、魏敏釵三人參與了盛屯礦業(yè)的定增。 ?。?009年8月11日非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案》） 周萬(wàn)沅也成為盛屯礦業(yè)的第三大股東。 2011年4月，周萬(wàn)沅夫婦控制的上海潤(rùn)鵬出資成立了深圳源興華，100%持股。 而深圳源興華2011年4月出資450萬(wàn)收購(gòu)了?，?shù)V業(yè)45%的股權(quán)，時(shí)隔7個(gè)月，于當(dāng)年的11月周萬(wàn)沅將深圳源興華以6.66億賣(mài)給盛屯集團(tuán)。 半年時(shí)間，周萬(wàn)沅450萬(wàn)買(mǎi)入，6.66億賣(mài)出，爆賺148倍！ 這其中，?，?shù)V業(yè)啥都沒(méi)干沒(méi)什么變化，整個(gè)2011年零收入，然后被盛屯集團(tuán)以14.58億估值裝入上市公司。 在周萬(wàn)沅的幫助下，盛屯集團(tuán)重組之前持股才9.27%，持股之后提高到21.89%，妙！ 那么，暴利背后是不是還隱藏什么故事呢？ 盛屯集團(tuán)付給周萬(wàn)沅6.66億的資金來(lái)源有三種：股東增資、應(yīng)收賬款、信托融資。 （2012年2月29日發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案） 風(fēng)云君從網(wǎng)上查到了吉信·松花江【59】號(hào)深圳雄震集團(tuán)信托貸款資金信托計(jì)劃（二期）計(jì)劃，內(nèi)容是：
周萬(wàn)沅、魏敏釵和吳光蓉股權(quán)質(zhì)押的資金用途居然流向盛屯集團(tuán)，盛屯集團(tuán)又通過(guò)并購(gòu)把資金流向了周萬(wàn)沅。無(wú)論哪個(gè)在前，哪個(gè)在后，都形成了資金閉環(huán)。 如果我們將以上一個(gè)個(gè)碎片事實(shí)拼湊起來(lái)，便能得出一個(gè)大的拼圖——財(cái)富永動(dòng)機(jī)的秘密： ?。?）盛屯集團(tuán)以及定增的股東，股權(quán)質(zhì)押的錢(qián)去買(mǎi)資產(chǎn)； ?。?）買(mǎi)的資產(chǎn)再裝入盛屯集團(tuán)旗下上市公司，完成資產(chǎn)證券化，其中需要利益相關(guān)方的配合； ?。?）證券化的股權(quán)又拿出質(zhì)押，從而套出更多的現(xiàn)金做并購(gòu)； ?。?）然后再買(mǎi)上市公司裝入更多的資產(chǎn)。 以此循環(huán)！ 從中獲利的股東可以不斷地參與下次或下一家上市公司的定增，和盛屯集團(tuán)一起在A股玩起收割韭菜的游戲！ 所以我們可以看到盛屯集團(tuán)的股權(quán)質(zhì)押率都很高。 ?。ㄊ⑼偷V業(yè)2017年年報(bào)） ?。ㄊ⑿落嚹?021年年報(bào)） 接下來(lái)我們可以看到很多人物和情節(jié)都是以上套路。 02 顧斌 吳光蓉和魏敏釵，曾多次參與盛屯礦業(yè)的定增：
魏敏釵很可能是盛屯的馬甲，有家公司叫廈門(mén)市盛致遠(yuǎn)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），擔(dān)任執(zhí)行合伙人。 ?。ㄌ煅鄄椋?/p> 從“13616025623”電話里可以看出全部和盛屯礦業(yè)有關(guān)。 （天眼查） “從15980762521”還可以看出還有一個(gè)人魏敏秀，魏敏釵和魏敏秀從名字上看，很可能是姐妹關(guān)系。 ?。ㄌ煅鄄椋?/p> 而魏敏秀，據(jù)中國(guó)企業(yè)家記者的文章《融資超80億元，公司被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整 這家造車(chē)新勢(shì)力還能走出PPT嗎？》，曾是盛屯礦業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)理。 魏敏秀還跟盛騰汽車(chē)汽車(chē)有關(guān)。 ?。ㄌ煅鄄椋?/p> 2019年11月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)魏敏秀進(jìn)行處罰，控制了多個(gè)賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)“威華股份”，超過(guò)5%未披露，其中“高某蕾”應(yīng)該就是高蕾蕾，進(jìn)一步證實(shí)魏敏秀大概率是盛屯礦業(yè)的關(guān)聯(lián)方。 2010年3月，與吳光蓉一起參與定增的顧斌，定增后成了盛屯礦業(yè)的第四大股東。 ?。?010年3月30日非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案） 吳光蓉可能是周萬(wàn)沅的馬甲，這是風(fēng)云君的猜測(cè)，但是顧斌，風(fēng)云君就能確定是周萬(wàn)沅的馬甲，至少是一伙的。 （顧斌簡(jiǎn)歷） 顧斌是周萬(wàn)沅夫婦控股的上海沅晟投資管理有限公司的法人。 ?。ㄌ煅鄄椋?/p> 2020年8月21日，證監(jiān)會(huì)對(duì)周萬(wàn)沅開(kāi)出《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)》，對(duì)周萬(wàn)沅超比例持股未披露及限制期交易凱瑞德股票的行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，證實(shí)顧某的資金來(lái)源、去向都是周萬(wàn)沅。 （2020年8月21日證監(jiān)會(huì)公告） 這里的顧某應(yīng)該就是顧斌，從這也可以看出周萬(wàn)沅在資本市場(chǎng)有很多“小號(hào)”。 而顧斌，也是盛屯投資的股東。 ?。ㄊ⑼屯顿Y1年估值暴漲一倍賣(mài)給上市公司） 03 沈臻宇 沈臻宇，上海方圓達(dá)創(chuàng)投資合伙企業(yè)的執(zhí)行合伙人。 從電話和郵箱，均可證實(shí)周萬(wàn)沅、顧斌、沈臻宇是一伙的。 上海方圓達(dá)創(chuàng)投資合伙企業(yè)在盛屯集團(tuán)將盛屯鋰業(yè)裝入威華股份（盛新鋰能前身）前，進(jìn)入了前十大股東。 （2019年6月40日盛新鋰能前十大股東） 風(fēng)云君突然想到這個(gè)問(wèn)題——周萬(wàn)沅、顧斌、沈臻宇組合，會(huì)不會(huì)也參與了神力股份的圍獵之戰(zhàn)？ 好家伙，上海方圓達(dá)創(chuàng)投資合伙企業(yè)2022年第三季度果然也跟著四川昱銘耀（盛屯集團(tuán)80%持股）進(jìn)入了神力股份的前十大股東，位列第6、10大股東。 ?。ㄉ窳煞萸笆蠊蓶|，wind數(shù)據(jù)） 沈臻宇，同時(shí)也是四環(huán)鋅鍺被收購(gòu)前的第10大股東。 ?。ū皇召?gòu)前四環(huán)鋅鍺的部分股東情況） 沈臻宇是2017年2月買(mǎi)入的，中間還做過(guò)賣(mài)出。 如果加上賣(mài)出的股權(quán)，大概有2.3%左右。 而沈臻宇和魏敏釵，又是2020年4月盛新鋰能的定增（即盛屯集團(tuán)將盛屯鋰業(yè)裝入上市公司那次）的出資方。 ?。?020年4月盛新鋰能非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)暨上市公告書(shū)） 同時(shí)被威華股份收購(gòu)的盛屯鋰業(yè)第一大股東前海睿澤，股東中也有沈臻宇、魏敏釵。 ?。?019年9月27日威華股份第一次回復(fù)證監(jiān)會(huì)審查一次反饋意見(jiàn)） ?。?019年4月盛屯鋰業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)） 明顯吧？ （二）北京朗悅盛科技有限公司：阮?lèi)?ài)華 盛屯集團(tuán)給周萬(wàn)沅支付的款項(xiàng)中，第二項(xiàng)收回應(yīng)收款項(xiàng)，涉及到五家公司。 ?。?013年1月11日盛屯礦業(yè)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)） 其中三家明顯都是盛屯的關(guān)聯(lián)方，深圳市源鑫峰實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司法人是姚雄杰姐姐姚娟英。 ?。ㄌ煅鄄椋?/p> 還有一家北京朗悅盛科技有限公司，根據(jù)“應(yīng)收款項(xiàng)”判定，不是客戶(hù)、就是關(guān)聯(lián)方。 ?。?013年1月11日盛屯礦業(yè)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)） 北京朗悅盛科技有限公司的股東是阮?lèi)?ài)華、李勖、張亮，該公司后改名為興康隆偉業(yè)（北京）科技有限公司。 （天眼查） 而將貴州華金賣(mài)給盛屯投資的就是興康隆偉業(yè)（北京）科技有限公司。 ?。?013年5月18日非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案） 即阮?lèi)?ài)華、李勖、張亮將貴州華金賣(mài)給盛屯投資，再裝入上市公司盛屯礦業(yè)。 盛屯投資全是利益關(guān)聯(lián)方啊…… （三）唐泉 唐泉是盛屯投資股東之一。 ?。?013年5月盛屯投資的股東） 仔細(xì)一查，是盛屯礦業(yè)2011年收購(gòu)風(fēng)馳礦業(yè)時(shí)的原股東。 （2011年5月31日增資取得風(fēng)馳礦業(yè)控股權(quán)的公告） （四）正鴻昌 正鴻昌是盛屯投資股東之一。 ?。?013年5月盛屯投資的股東） 正鴻昌的控股股東是石獅德昌貿(mào)易有限公司，其中股東是吳麗月。 ?。ㄌ煅鄄椋?/p> 而吳麗月同時(shí)也是四環(huán)鋅鍺的第六大股東，和沈臻宇位列前十大股東之中。 ?。ū皇召?gòu)前四環(huán)鋅鍺的部分股東情況） （五）李國(guó)剛 01 李國(guó)剛 李國(guó)剛也是盛屯投資的股東之一。 ?。?013年5月盛屯投資的股東） 2011年，盛屯礦業(yè)以3.17億收購(gòu)銀鑫礦業(yè)72%股權(quán)時(shí)，李國(guó)剛是銀鑫礦業(yè)的股東之一。 ?。ㄣy鑫礦業(yè)的股東） 02 王水 銀鑫礦業(yè)的第一大股東上海回豐投資的實(shí)際控制人是王水。 天眼查顯示，王水曾是礦長(zhǎng)，風(fēng)云君認(rèn)為是行業(yè)專(zhuān)家。 其實(shí)銀鑫礦業(yè)的礦產(chǎn)權(quán)是轉(zhuǎn)讓內(nèi)蒙古玉龍礦業(yè)股份有限公司的，和王水也有關(guān)系。 2012年11月盛屯礦業(yè)計(jì)劃新建礦業(yè)投資公司，擬出資3億，其中王水和周萬(wàn)沅也參與其中。 ?。?012年11月19日關(guān)于在呼倫貝爾市發(fā)起成立礦業(yè)投資公司的公告） 不過(guò)最后貌似沒(méi)執(zhí)行成功。 另外，王水和劉全恕在同一家公司。 （天眼查） 盛屯礦業(yè)收購(gòu)的?，?shù)V業(yè)中也出現(xiàn)王水的身影。 （六）王巍 王巍，是盛屯集團(tuán)旗下北京盛屯天宇私募基金管理有限公司的監(jiān)事，其中執(zhí)行董事和經(jīng)理鄒亞鵬2010年開(kāi)始就擔(dān)任過(guò)盛屯礦業(yè)證券代表、證券部總經(jīng)理、現(xiàn)任，2015年12月至今為董事會(huì)秘書(shū)。 （天眼查） 2012年1月13日盛屯集團(tuán)和北京東旭陽(yáng)資產(chǎn)管理有限公司的王巍準(zhǔn)備成立合資公司，主要對(duì)盛屯投資以及后續(xù)基金項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)管理。 ?。?012年1月13日成立控股子公司公告） 王巍和王水、周萬(wàn)沅也出現(xiàn)在2012年11月盛屯礦業(yè)計(jì)劃成立的公司里。 ?。?012年11月19日關(guān)于在呼倫貝爾市發(fā)起成立礦業(yè)投資公司的公告） 名利場(chǎng)又來(lái)了…… ?。ń鹑谌Α斑@是個(gè)名利場(chǎng)”段子來(lái)源） 風(fēng)云君在四環(huán)鋅鍺的第十一大股東中找到北京為中文化傳媒有限公司，前身就是北京東旭陽(yáng)資產(chǎn)管理有限公司。 （被收購(gòu)前四環(huán)鋅鍺的部分股東情況） 北京為中的法人，以及最早的股東，都是王巍。 ?。?018年10月29日公告） 此外，北京為中2018年的電話是“010-65388200”，2019年的電話是“010-65388700”。 風(fēng)云君據(jù)此還找到了北京盛屯天宇私募基金管理有限公司和興康隆偉業(yè)（北京）科技有限公司，即前面提到的北京朗悅盛科技有限公司。 進(jìn)一步證明北京朗悅盛科技有限公司大概率就是關(guān)聯(lián)方。 （七）獨(dú)董 劉宗柳2014年至今一直是盛屯礦業(yè)的獨(dú)立董事。 ?。?014年年報(bào)） 而又是盛屯鋰業(yè)第六大股東東方長(zhǎng)豐的個(gè)人股東之一。 ?。ㄊ⑼弯嚇I(yè)被威華股份收購(gòu)前的股東情況） 當(dāng)獨(dú)董有利益關(guān)系之下，還能保持身份和判斷的獨(dú)立性嗎？ （八）張振鵬 張振鵬是盛屯礦業(yè)總裁，以前是托克投資昆明分公司總經(jīng)理。 （2021年年報(bào)） 2016年10月盛屯集團(tuán)控股四環(huán)鋅鍺之后，2017年托克投資就成為了四環(huán)鋅鍺的第一大客戶(hù)。 ?。ㄋ沫h(huán)鋅鍺前五大客戶(hù)） 托克投資不僅是盛屯礦業(yè)的客戶(hù)，還是供應(yīng)商：
四環(huán)鋅鍺的毛利率2014-2017年一直是12%以下。 ?。ㄐ氯鍜炫茣r(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)） 2019年毛利率提高到13.88%，有點(diǎn)高。 ?。?021月5月29日信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)年報(bào)問(wèn)詢(xún)函的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明） 而且托克投資也是盛屯礦業(yè)的股東，2019年5月盛屯礦業(yè)收購(gòu)?fù)晁沫h(huán)鋅鍺之后，2019年7月再搞了一次融資，其中魏敏釵和托克投資也參與了。 ?。?019年7月3日盛屯礦業(yè)非公開(kāi)發(fā)行報(bào)告暨上市公告書(shū)） 當(dāng)然，托克投資是全球一流有色金屬貿(mào)易商，可能問(wèn)題不大。 （九）福建華閩 更大的問(wèn)題在后面，注意，壓軸故事來(lái)了…… 在這次定增當(dāng)中，有一家福建華閩進(jìn)出口有限公司（下稱(chēng)：福建華閩）。 ?。?019年7月3日盛屯礦業(yè)非公開(kāi)發(fā)行報(bào)告暨上市公告書(shū)） 實(shí)際控制人為劉平山。 福建華閩，同時(shí)也是盛屯鋰業(yè)被收購(gòu)前的第二大股東，而且是最原始的股東！ ?。?019年11月8日盛新鋰能發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)） 最早就在2018年底，盛屯集團(tuán)就計(jì)劃將盛屯鋰業(yè)裝入上市公司（威華股份）。 （2018年10月12日威華股份關(guān)于籌劃資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)的提示性公告） 盛屯鋰業(yè)主要資產(chǎn)是奧伊諾礦業(yè)，我們講一講其中和福建華閩、盛屯集團(tuán)相關(guān)的轉(zhuǎn)讓過(guò)程。 奧伊諾礦業(yè)2006年成立，最早股東是李遠(yuǎn)宏、廈門(mén)奧伊諾。 （奧伊諾設(shè)立時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)） 2008年3月13日，李遠(yuǎn)宏將其持有的奧伊諾礦業(yè)82%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給福建華閩，這時(shí)候福建華閩就是控股股東了！ （2008年3月奧伊諾股權(quán)結(jié)構(gòu)） 中間經(jīng)歷了一些股權(quán)變動(dòng)，直到2013年3月5日，福建華閩將手上奧伊諾全部72%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給盛屯鋰業(yè)，中間再經(jīng)歷一些股權(quán)變動(dòng)，2015年12月盛屯鋰業(yè)100%控股奧伊諾。 隨后經(jīng)過(guò)債轉(zhuǎn)股的過(guò)程，福建華閩又重新成為盛屯鋰業(yè)的股東。 ?。?019年9月27日威華股份第一次回復(fù)證監(jiān)會(huì)審查一次反饋意見(jiàn)） 就不算2013年福建華閩賣(mài)給盛屯鋰業(yè)的估值是多少，只算2018年10月增資的估值，盛屯鋰業(yè)也就值1個(gè)億。 同一個(gè)月份，盛屯鋰業(yè)預(yù)計(jì)裝入威華股份的估值是9.5億！ （2018年10月12日威華股份關(guān)于籌劃資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)的提示性公告） 2019年11月完成時(shí)盛屯鋰業(yè)估值是9.22億。 （十）王天廣 2016年9月，王天廣就已經(jīng)是威華股份的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，提名人是盛屯集團(tuán)。 ?。?016年9月20日威華股份關(guān)于聘任部分高級(jí)管理人員的公告） （年報(bào)） 據(jù)公開(kāi)媒體報(bào)道，王天廣是姚雄杰招來(lái)的得力干將，曾任職于深圳證監(jiān)局、銀河證券、西南證券(4.080, 0.02, 0.49%)、長(zhǎng)城證券(8.950, -0.02, -0.22%)，屬于國(guó)內(nèi)第一批投行精英。 但王天廣也是盛屯鋰業(yè)第一大股東前海睿澤的控股股東和實(shí)際控制人。 自己先入股，再主導(dǎo)盛屯鋰業(yè)裝入管理的威華股份，而這一切都合法合理通過(guò)了重組。 違法減持、關(guān)聯(lián)交易未披露、虛假貿(mào)易 我們從資產(chǎn)輪動(dòng)的角度來(lái)梳理下上面的并購(gòu)鏈條，來(lái)做個(gè)總結(jié)：
在礦產(chǎn)和公司資產(chǎn)不斷買(mǎi)賣(mài)過(guò)程當(dāng)中，套路極其相似，所有實(shí)際控制人、牛散、操盤(pán)股東、高管、獨(dú)董等利益相關(guān)方都獲利，而受損的是誰(shuí)？ 只能是接盤(pán)的股東和散戶(hù)們…… 2021年5月，盛屯集團(tuán)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)高位減持盛屯礦業(yè)，但沒(méi)有預(yù)先披露，受到了廈門(mén)證監(jiān)局的警示函。 （2021年8月14日關(guān)于控股股東收到廈門(mén)證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書(shū)的公告） 在此之前（2021年1月7日），盛屯礦業(yè)就已經(jīng)收到廈門(mén)證監(jiān)局1次責(zé)令改正措施和上交所監(jiān)管一部的1次監(jiān)管關(guān)注。其中： ?。?）四環(huán)鋅鍺的隱瞞了關(guān)聯(lián)交易，并未披露。 ?。?021年6月4日公告） ?。?）盛屯礦業(yè)子公司科立鑫向第三方采購(gòu)三批氫氧化鈷，再通過(guò)另一貿(mào)易子公司對(duì)外出售，相關(guān)交易毛利率異常，貨源其實(shí)來(lái)自剛果子公司自產(chǎn)，且銷(xiāo)售回款幾乎全部支付給第三方。 這其實(shí)屬于虛假貿(mào)易，不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露不準(zhǔn)確，拋去文雅的說(shuō)法，換成大家能理解的措辭：財(cái)務(wù)造假。 ?。?021年6月4日公告） 所以也難怪風(fēng)云君覺(jué)得2018年盛屯礦業(yè)貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率太高了。 （2022年1月20日盛屯礦業(yè)公告） 供應(yīng)商和客戶(hù)重復(fù)的很多，而且采購(gòu)和銷(xiāo)售額度都很大。 ?。?020年同一公司采購(gòu)和銷(xiāo)售情況） 除關(guān)聯(lián)交易未披露、虛假貿(mào)易之外，盛屯礦業(yè)還被監(jiān)管層查出有生產(chǎn)成本核算有誤、合并抵銷(xiāo)有誤、往來(lái)款抵銷(xiāo)有誤的問(wèn)題。 （2021年6月4日公告） 其他問(wèn)題——應(yīng)收賬款 說(shuō)到虛假貿(mào)易，風(fēng)云君認(rèn)為還有一個(gè)地方盛屯礦業(yè)可能存在貓膩。 ?。?019年6月4日盛屯礦業(yè)關(guān)于上海證券交易所年報(bào)問(wèn)詢(xún)函回復(fù)的公告） 盛屯礦業(yè)披露兩家公司都不是非關(guān)聯(lián)方。是真的嗎？ ?。?019年6月4日盛屯礦業(yè)關(guān)于上海證券交易所年報(bào)問(wèn)詢(xún)函回復(fù)的公告） （一）福嘉綜環(huán) 其實(shí)盛屯礦業(yè)2015年11月就對(duì)福嘉綜環(huán)增資1.1億，并持有20%的股權(quán)。 2016年10月盛屯礦業(yè)還對(duì)福嘉綜環(huán)的4000萬(wàn)貸款做了擔(dān)保。 ?。?016年10月25日盛屯礦業(yè)為參股公司提供擔(dān)保的公告） 非說(shuō)不是關(guān)聯(lián)方，說(shuō)不過(guò)去吧？ 盛屯礦業(yè)應(yīng)收賬款的誕生是：子公司盛屯保理對(duì)福嘉綜環(huán)的（寧遠(yuǎn)立天）應(yīng)收賬款的保理費(fèi)。 ?。?019年6月4日盛屯礦業(yè)關(guān)于上海證券交易所年報(bào)問(wèn)詢(xún)函回復(fù)的公告） 但風(fēng)云君查了，寧遠(yuǎn)縣立天貿(mào)易有限公司和福嘉綜科技股份有限，公司實(shí)際控制人，居然都是葉立生。 ?。▽庍h(yuǎn)縣立天貿(mào)易有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)） 這么明顯的事實(shí)，難道盛屯礦業(yè)就不知道嗎？ 因此這筆應(yīng)收賬款大概率就是虛假貿(mào)易產(chǎn)生的。 根據(jù)天眼查法律訴訟文件，紫金公司也給福嘉綜環(huán)做過(guò)3000萬(wàn)的融資，但最后福嘉綜環(huán)違約了。 ?。ㄌ煅鄄椋嘿I(mǎi)賣(mài)合同糾紛一審法律文書(shū)） 從資金流的角度來(lái)看，福嘉綜環(huán)的融資和還款的資金都是從盛屯金屬（盛屯礦業(yè)子公司）而來(lái)，當(dāng)天轉(zhuǎn)入，當(dāng)天轉(zhuǎn)出。 而且個(gè)人股東已經(jīng)全部股權(quán)出質(zhì)給盛屯公司了，合計(jì)占有福嘉綜環(huán)76%的股權(quán)。 （天眼查：買(mǎi)賣(mài)合同糾紛一審法律文書(shū)） 所以紫金公司認(rèn)為盛屯公司作為福嘉綜環(huán)股東濫用福嘉公司的法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任，逃避債務(wù)損害債權(quán)人的利益，其應(yīng)對(duì)福嘉綜環(huán)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。 雖然法院駁回了，但風(fēng)云君認(rèn)為實(shí)際持股比例、資金控制、擔(dān)保關(guān)系，都指向福嘉綜環(huán)極有可能是盛屯礦業(yè)控制的。 （二）湖南興光 湖南興光的情況和上面類(lèi)似，也是保理產(chǎn)生的應(yīng)收賬款。 但永興縣鑫益三廢回收有限公司和興光有色金屬有限公司其實(shí)又是同一家公司，聯(lián)系方式都一樣。 ?。ㄌ煅鄄椤俣龋?/p> 龐大而復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)，比亞迪危險(xiǎn)了 姚老板通過(guò)“財(cái)富永動(dòng)機(jī)”式的資本運(yùn)作，從一家快瀕臨破產(chǎn)的公司，到如今成功攬獲了3家上市公司，市值將近600億。 但從以上掌握的國(guó)內(nèi)信息來(lái)看，這里面關(guān)系利益復(fù)雜，水深不可測(cè)。 風(fēng)云君相信，通過(guò)公開(kāi)信息所能查出來(lái)的或許只是冰山一角，查不出來(lái)的真相或許更復(fù)雜、更驚人！ 比如盛屯礦業(yè)以及盛新鋰能，還做了很多海外并購(gòu)，風(fēng)云君無(wú)法查證股權(quán)轉(zhuǎn)讓等信息。 這類(lèi)操作如果見(jiàn)得了光，何必藏著掖著？除了裝入關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)來(lái)搞利益輸送，還會(huì)什么技能？何不學(xué)學(xué)人家紫金礦業(yè)(12.130, 0.44, 3.76%)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(6.180, 0.20, 3.34%)是怎么做并購(gòu)的。 2022年3月，盛新鋰能準(zhǔn)備引入比亞迪作為戰(zhàn)略投資者，比亞迪準(zhǔn)備投資23億。 ?。?022年7月23日2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案-修訂稿） 10月31日晚間，盛新鋰能公告，非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過(guò)。 風(fēng)云君希望比亞迪不如先投1個(gè)億給市值風(fēng)云，幫你們好好做下盡調(diào)。 祝比亞迪好運(yùn)。 責(zé)任編輯：楊紅卜 |
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來(lái)自： 聽(tīng)取蛙聲 > 《個(gè)股研究》
