2023年2月17日周五晚，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。

對(duì)咱們普通投資者影響最大的，應(yīng)該是下面3項(xiàng)：

1，主板個(gè)股在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，買入賣出，會(huì)有2%的價(jià)格限制。

買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%和買入基準(zhǔn)價(jià)格以上十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的孰高值；

賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%和賣出基準(zhǔn)價(jià)格以下十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的孰低值。

否則為無(wú)效申報(bào)！

個(gè)人解讀：也就說(shuō)，主板股票以后在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，除非股價(jià)漲到8%左右，否則就看不到掃漲停板了。比如，股價(jià)漲幅現(xiàn)在是6%，你掛漲停價(jià)買入是無(wú)效的。

以前預(yù)埋單的玩法，全部失效。因?yàn)槲邢聠纬^(guò)現(xiàn)價(jià)的上下2%，全部作廢。

9點(diǎn)25分之前的集合競(jìng)價(jià)，沒(méi)有這個(gè)限制。只限制9點(diǎn)25分之后的連續(xù)競(jìng)價(jià)。

理論上，主板個(gè)股分時(shí)會(huì)相對(duì)緩和點(diǎn)，以前那種一字?jǐn)嗷甑逗退查g暴力拉抬，會(huì)相對(duì)少一些。

但對(duì)量化資金無(wú)效，因?yàn)槿耸质强觳贿^(guò)程序的。2%的價(jià)格籠子，只要量化的程序設(shè)定好，那就可以通過(guò)不斷的快速掛單撤單，一樣可以實(shí)現(xiàn)快速拉抬和砸盤。以前，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板一直是有2%價(jià)格籠子的，還不是一樣玩。

2，主板嚴(yán)重異動(dòng)規(guī)則變動(dòng)。

連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)，日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到+100%（-50%）；

連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)，日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到+200%（-70%）；

證監(jiān)會(huì)或者本所認(rèn)定屬于嚴(yán)重異常波動(dòng)的其他情形。

嚴(yán)重異常波動(dòng)指標(biāo)，自本所公布的次一交易日或復(fù)牌之日起重新計(jì)算。

無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票，不納入異常波動(dòng)及嚴(yán)重異常波動(dòng)指標(biāo)的計(jì)算。

上證主板股票的異動(dòng)，對(duì)應(yīng)的是A股指數(shù)（000002）

深圳主板股票的異動(dòng)，對(duì)應(yīng)的是深圳A指（399107）。直到今天，還有人把深圳主板個(gè)股的異動(dòng)，對(duì)應(yīng)的是“深證綜指”，這是完全錯(cuò)誤的。

個(gè)人解讀：漲幅限制后，大妖難度加大了。資金多弄幾個(gè)小妖，其實(shí)也一樣?；蛘哂脭喟鍣M盤后走趨勢(shì)的方法，來(lái)造大妖。上有政策，下有對(duì)策，總有應(yīng)對(duì)辦法的。

3，主板新股上市有3個(gè)改變。

第一個(gè)是新股上市前5日，不設(shè)漲跌幅限制。

第二個(gè)是買賣無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票，在開盤集合競(jìng)價(jià)階段的交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的900%，并且不低于前收盤價(jià)格的50%。

收盤集合競(jìng)價(jià)階段、開市期間停牌階段的有效申報(bào)價(jià)格范圍為最近成交價(jià)的上下 10%，收盤集合競(jìng)價(jià)在有效申報(bào)價(jià)格范圍內(nèi)進(jìn)行撮合。

第三個(gè)是主板新股申購(gòu)單位由1000股調(diào)整為500股，與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致。

個(gè)人解讀：主板新股上市的一字板沒(méi)有了，利空那些有通道優(yōu)勢(shì)的通道黨，有一些人就是靠這個(gè)吃飯的，現(xiàn)在，他們的飯碗被打破了。對(duì)普通投資者無(wú)影響，還相對(duì)更公平一些了。

主板新股申購(gòu)單位由1000股調(diào)整為500股，理論上，打新賺錢金額直接減半了。也就說(shuō)，注冊(cè)制以后打新不僅碰到垃圾股的機(jī)會(huì)越來(lái)越大，中簽賺錢也越來(lái)越難。

…………

整個(gè)注冊(cè)制，改變的地方挺多的，但對(duì)咱們普通投資者影響最大的暫時(shí)就這3個(gè)。特別是2%的價(jià)格籠子，對(duì)一部分喜歡掛漲停買入、掛跌停賣出的朋友來(lái)說(shuō)，可能需要一點(diǎn)時(shí)間來(lái)適應(yīng)。

從整體來(lái)說(shuō)，人性不變、投資投機(jī)不變，改啥都不會(huì)有什么根本影響，一樣玩。

至于注冊(cè)制，對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，是妥妥的利空。這個(gè)之前已經(jīng)聊過(guò)無(wú)數(shù)次了，就不展開了。

A股越來(lái)越港股化、美股化，這是誰(shuí)都無(wú)法阻攔的大趨勢(shì)。這也是A股逐漸成熟，并慢慢走向世界的必經(jīng)之路。必然的，對(duì)普通投資者的要求也會(huì)來(lái)越高。同時(shí)也是機(jī)構(gòu)占比越來(lái)越高，大量散戶被逐漸消滅的一個(gè)過(guò)程。