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一、基本概念

國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)貨幣涵蓋范圍的大小和流動(dòng)性的差別，把貨幣供應(yīng)量劃分為M0、M1、M2。

二、含義

我們一般可以通過(guò)M1和M2的增長(zhǎng)率變化來(lái)揭示宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。將M2的增長(zhǎng)率和M1的增長(zhǎng)率進(jìn)行對(duì)比，有很強(qiáng)的分析意義。如果M1的增長(zhǎng)率在較長(zhǎng)時(shí)間高于M2的增長(zhǎng)率，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張較快，活期存款之外的其他類型資產(chǎn)收益較高。這樣更多的人會(huì)把定期存款和儲(chǔ)蓄存款提出進(jìn)行投資或購(gòu)買股票，大量的資金表現(xiàn)為可隨時(shí)支付的形式，使得商品和勞務(wù)市場(chǎng)普遍受到價(jià)格上漲的壓力。影響M1數(shù)值的原因很多，例如股票市場(chǎng)火暴就會(huì)影響到M1的數(shù)值變化，很多人會(huì)將定期存款和部分資產(chǎn)變現(xiàn)投放到股市，促使M1加速上揚(yáng)。

反之，如果M2的增速在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)較M1的增速高，則說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)中有利可圖的投資機(jī)會(huì)在減少，可以隨時(shí)購(gòu)買商品和勞務(wù)的活期存款大量轉(zhuǎn)變?yōu)檩^高利息的定期存款，貨幣構(gòu)成中流動(dòng)性較強(qiáng)的部分轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性較弱的部分，這無(wú)疑將影響到投資繼而影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。若M1增速較快，則消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍；若M2增速較快，則投資和中間市場(chǎng)活躍。M2過(guò)高而M1過(guò)低，表明投資過(guò)熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；M1過(guò)高M2過(guò)低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

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